推mackdaddy: 指數化投資就是風險永遠擺在報酬前面,市場報酬如何天12/20 09:15 ... icelaw: 有興趣可以去google伯格頭咖啡屋的資產配置12/21 17:08 ... <看更多>
「咖啡屋 投資組合 ptt」的推薦目錄:
- 關於咖啡屋 投資組合 ptt 在 [請益] 其實,90%的人都不需要「資產配置」? - 看板Foreign_Inv 的評價
- 關於咖啡屋 投資組合 ptt 在 Ptt 文章: VT幾乎只有美國在撐? - Chris 資產投資規劃 的評價
- 關於咖啡屋 投資組合 ptt 在 最新趨勢觀測站- vti長期投資ptt的推薦與評價,PTT、MOBILE01 的評價
- 關於咖啡屋 投資組合 ptt 在 最新趨勢觀測站- vti長期投資ptt的推薦與評價,PTT、MOBILE01 的評價
- 關於咖啡屋 投資組合 ptt 在 HC愛筆記財經部落格- 分享PTT Foreign_Inv版 的評價
- 關於咖啡屋 投資組合 ptt 在 HC愛筆記財經部落格- 分享PTT Foreign_Inv版 的評價
- 關於咖啡屋 投資組合 ptt 在 智動go ptt 的評價
- 關於咖啡屋 投資組合 ptt 在 呂原富ptt 的評價
- 關於咖啡屋 投資組合 ptt 在 力晶股價Ptt. 力晶同樂會 的評價
- 關於咖啡屋 投資組合 ptt 在 星巴克數位體驗ptt. 星巴克買一送一日期 的評價
- 關於咖啡屋 投資組合 ptt 在 三商美邦投資型保單Ptt. 三商美邦人壽- Mercuries Life Insurance 的評價
- 關於咖啡屋 投資組合 ptt 在 美股投資ptt - 23313561 的評價
- 關於咖啡屋 投資組合 ptt 在 安聯台灣科技基金ptt - 華燈初上ptt 的評價
- 關於咖啡屋 投資組合 ptt 在 基金ptt - 鍵和機械股份有限公司 的評價
- 關於咖啡屋 投資組合 ptt 在 中國信託基金Ptt. 小資族邁進投資第一步! 100元小額 ... - Listos 的評價
- 關於咖啡屋 投資組合 ptt 在 Gogoro 股票ptt 的評價
咖啡屋 投資組合 ptt 在 HC愛筆記財經部落格- 分享PTT Foreign_Inv版 的推薦與評價
分享PTT Foreign_Inv版,版友ericlin0940 寫的文章。 ... 買一檔AOA,8年下來最差的年度也才-1.74% (因為投資組合有加入債券再平衡的關係),平均每年 ... ... <看更多>
咖啡屋 投資組合 ptt 在 HC愛筆記財經部落格- 分享PTT Foreign_Inv版 的推薦與評價
分享PTT Foreign_Inv版,版友ericlin0940 寫的文章。 ... 買一檔AOA,8年下來最差的年度也才-1.74% (因為投資組合有加入債券再平衡的關係),平均每年 ... ... <看更多>
咖啡屋 投資組合 ptt 在 智動go ptt 的推薦與評價
中國信託「智動GO」為了讓全民理財規劃變簡單,再次升級推出新一代「智能演算理財系統」,特別加入分帳目標管理、規劃退休月花費、AI投資組合智動go 與 ... ... <看更多>
咖啡屋 投資組合 ptt 在 呂原富ptt 的推薦與評價
【這是一場能改變您一生的演講】 史上最強二位億萬富翁講師組合理財週刊-新聞台- ... 學會投資"會增值的房地產"-呂原富: 微解封關注今日直播,有機會抽中500元現金喔! ... <看更多>
咖啡屋 投資組合 ptt 在 力晶股價Ptt. 力晶同樂會 的推薦與評價
Home · 除權息一覽表· 興櫃上市櫃進度表· EPS 排行榜· 我的投資組合· 熱門新聞· 未上市產業一欄表· 討論區· 其他連結. Navigate. 力晶股價Ptt. 力積電 ... ... <看更多>
咖啡屋 投資組合 ptt 在 星巴克數位體驗ptt. 星巴克買一送一日期 的推薦與評價
... 對數位資產的看法分歧,即使已有49%的受訪者認為是構成投資組合的重要 ... 數位體驗遊戲,了解你的每日咖啡運勢,就可獲得限定專屬優惠,包含買一 ... ... <看更多>
咖啡屋 投資組合 ptt 在 三商美邦投資型保單Ptt. 三商美邦人壽- Mercuries Life Insurance 的推薦與評價
標的總覽· 績效總覽· 投資組合模擬· 國內外投資標的綜合比較· 配息/撥回總覽· ... 【LINE熱點】 懷舊曲黑膠唱片館, 咖啡廳, 地址: 花蓮縣新城鄉博愛 ... ... <看更多>
咖啡屋 投資組合 ptt 在 美股投資ptt - 23313561 的推薦與評價
建造自己的投資組合Sent from BePTT on my iPhonePro※ 發信站: 批踢踢實業坊(),樓→ Risian: 我的看法不太一樣如果有興趣看不同的美股成長股投資看法/· ... ... <看更多>
咖啡屋 投資組合 ptt 在 安聯台灣科技基金ptt - 華燈初上ptt 的推薦與評價
最近在找新的基金投資標的恰巧有看到安聯投信最近主打這三支基金的廣告於年9月底前 ... 即時熱搜美股科技股重挫,組合衣櫃,富蘭克林基金ptt(中央社記者韓婷婷臺北期間 ... ... <看更多>
咖啡屋 投資組合 ptt 在 基金ptt - 鍵和機械股份有限公司 的推薦與評價
基金ptt. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球債券總報酬基金美元A Mdis股本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本推 ... ... <看更多>
咖啡屋 投資組合 ptt 在 中國信託基金Ptt. 小資族邁進投資第一步! 100元小額 ... - Listos 的推薦與評價
中國信託基金Ptt. 如客戶仍持有摩根基金-新興歐洲股票基金,因該基金已暫停交易,本行將暫停接受該投資組合轉出交易直至該基金開放交易為止。 ... <看更多>
咖啡屋 投資組合 ptt 在 Gogoro 股票ptt 的推薦與評價
... 查詢股票,華泰股票走勢,咖啡股票,股票買賣時間點,股票賣掉多久入帳,中光電股票,高林股票,投資組合股票,主富服裝股票ptt 西洽區、投資理財、男女 ... ... <看更多>
咖啡屋 投資組合 ptt 在 [請益] 其實,90%的人都不需要「資產配置」? - 看板Foreign_Inv 的推薦與評價
最近看到一篇文章
跟綠角的觀念有抵觸
(綠角強調資產配置,用股票,債卷組合,降低風險,追求穩定報酬)
先把文章結論打上來,不知道各位前輩認可此文章否?
或有其他想法呢?
快速結論:90%的人,其實都不需要資產配置!
1. 資產配置是一種降低資產波動性的規劃
2.你操作別人的資金,或者資金上千萬,才需要考慮資產配置問題
3. 對一般大多數人來說,並不存在一個「最佳的」資產配置比例
4.降低波動性,不見得能降低風險
https://www.rich01.com/2016/03/90.html?m=1
【理財專家沒告訴你的真相】其實,90%的人都不需要「資產配置」?
「你覺得,要怎樣才能做好資產配置?」
提出這個問題的,是一位剛出社會不久的年輕人,
他剛累積了一些資金,正在研究各種基金投資。
「理專和電視廣告,不是都說資產配置很重要嗎?」
「而且投資學課本上也有提到,把資產用合理的比例分散到股票、債券等等標的上,這樣
可以用更低的風險,賺到更高的報酬!」
它的問題,一時之間讓我不好回答,
但這讓我回憶起研究所時,
博士班的學長跟我提了CAPM等等投資組合一系列的理論,
為了『資產配置』這個華麗的名詞,
我特地跑到商學院去選修了財務管理和投資學。
結果在上完課後,
除了覺得那是商學院少有的數學以外,
還是沒搞清楚到底它在幹嘛。
在那不久之後,
遇到一個機會,讓我能操作一筆較大資金,
沒想到透過這個經驗,
讓我想通了資產配置的意義。
我的結論是:「其實, 90%的人都不需要做資產配置!」
原因,
接著往下看...
「資產配置」是在決定如何「分配」投資資金
把錢分散到不同資產時,是否有一個最佳的「比例」?
例如,有的專家會告訴你,
現在應該持有 50%股票、20%現金、30%債券 之類,
認為如果分配到一個最佳的比例,
這樣能將風險最小化、利潤最大化,達成你的投資目標。
「資產配置」的目的,是在解決投資成果「波動過大」的問題!
會不會有個最佳的比例,能讓投資波動最小,又能創造最大獲利?
舉個簡單的比喻:
有一間店,專門販賣雨傘,
雨天時雨傘生意很好。
但有一陣子,剛好很長一段時間都是大熱天,
雨傘的生意一落千丈,
於是老闆就在思考,
不如在進貨上,少買一些雨傘,多買一些陽傘,
例如:雨傘 70%、陽傘 30%,
雖然雨傘的收入會少一些,但在晴天時可以有一些銷售,
也許在晴天較多的年頭,同樣能達到每年的營收目標。
這種分配的概念,就是「資產配置」的基礎!
如同上面雨傘的例子,
資產配置的目的,是不希望成果的起伏太大。
背後是希望透過將資金分散在一些「互補」的資產上,
在最小的波動下,達成投資的目標。
在投資領域,有個詞叫做「投資組合理論」,
他認為不同的資產之間,可以找到一個「最佳的比例」,
可以創造「最小的波動下、最大的報酬!」
但回到問題的本質,「波動大,真的是個問題嗎」?
真相是:只有 2種人需要在意「波動大」的問題
1. 操作別人資金的人
例如:基金經理人、自營商的操盤手
原因很簡單:你操作績效不好、波動太大,金主就會把資金抽走。
換句話說,
不管操盤的績效再好,
追高殺低的往往不是負責操盤的人,
而是有資金進出決定權的金主,因此控制波動大小很重要。
舉個簡單的例子:
如果我今天幫金主操作,
一個月大賺 20% (假設是2000萬),但下個月又賠了2000萬,
看起來沒賺也沒賠對嗎?
而這過程你甚麼也沒做,只是股價震盪較大罷了。
但金主並不這麼想,
金主看到的是一個 2000萬元的回檔,
並且認為你把他的錢賠掉了。
這不是技術問題,單純是人性問題,
幾筆沒賺沒賠的投資,卻有可能讓你失去好幾個金主,
因此"操作別人資金的人",很需要控制波動!
2. 投資資金很大的人
當資金大到一個程度,例如 1億,
如果早上一覺睡醒,突然少了 10% 也就是1000萬,
這數字一般人不是工作幾年就能賺到的,
大多數人的心臟都還是受不了,
這樣的人就會需要資產配置,減少波動程度。
但如果資金只有100萬的人突然損失10%,也就是10萬元,
幾個月的薪水就能賺回來,
雖然賠錢同樣感覺很差,但不至於晚上睡不著覺,
並不需要特別去減少資產的波動大小。
90%的人不需要在意「資產配置」,原因有三:
原因1. 減少波動要付出的代價太高
降低波動性是有「代價」的!虧損減少的同時,獲利也會減少!
不管是投資學課本或是理專,
透過這個投資組合做資產配置,可以降低風險,
在這裡提到的「降低風險」,
並不是指減少虧損的可能性,
而是減少波動性!(數學上就稱為標準差)
換句話說,
當賠錢的幅度降低時,賺錢的幅度也降低了!
可以想像成花了一筆錢去買保險,
雖然成果的波動降低會更穩定,但要付出保險費。
在投資時,短期內的成效都難免有起伏,
但如果你不是操作別人的資金,也不是自己資產規模超大,
這樣做值得嗎?
如果報酬率降低 2%,能換到幾乎沒有波動性
這樣晚 10年退休,你願意嗎?
假設每年投入20萬元,想靠投資滾到 2000萬元,
報酬率 5%,需要 37年,過程可能上下起伏很大,最後也有小機率無法達成。
報酬率 3%,需要 47年,過程很穩定向上,最後一定能達成!
3%報酬率的確比 5%穩定容易達成多了,
但因此晚10年退休,你願意嗎?
原因2. 其實,資產配置「沒有最佳的比例」!
因為,過去歷史的波動,不代表未來的波動程度
在教科書上,透過某種「神奇比例」的投資組合,
將資產達到「風險最小、報酬最大」,
看似是個很理想的情況,
這是因為學術上有個假設叫做 "效率市場假說",
認為市場永遠能反應最正確的價格。
但現實中,未來的波動大小,不見得等於過去的波動大小,
以前很穩定的資產,
也續未來某一天會出現意料之外的劇烈的波動,
波動不容易預測,
就跟未來股價很難預測一樣。
所以在投資組合比例調配上努力,
也許只是在做白工,幫券商賺取手續費罷了。
下圖是人民幣對美金的走勢,
許多人預測人民幣不會有劇烈的變化,因而買進TRF,
結果後來因反向波動遭受巨大的虧損。
原因 3. 庛窶ㄟt置降低波動,不見得有降低風險
風險的高低,不是取決於發生的機率,而是取決於「傷害的大小」
投資組合理論認為,
將兩個可以互補的資產做適當配置,可以降低波動,
在學術上認為波動就是風險,
減少上下大幅波動的機率,就是在減少風險。
但現實中,風險跟波動發生的機率無關,
即使發生機率很小,如果傷害很巨大,就算是高風險!
如同為什麼保險要保意外險?
並不是真的因為意外發生機率很高,而是傷害很大。
風險如果可以預測機率和危險大小,就是不算是風險了!
就像雨傘和陽傘的比例,
即使預測到了和當年晴天雨天最符合的比例,
也可能一整年經濟不景氣,雨傘都沒銷路、沒人買,
老闆就會因此大賠,無論比例怎麼配置都沒用。(學術上稱為系統性風險)
事實上,「認為兩項資產會互補」這本身就是個高風險的想法,
一但有一天它不再互補了,就會造成巨大的傷害!
快速結論:90%的人,其實都不需要資產配置!
1. 資產配置是一種降低資產波動性的規劃
2. 你操作別人的資金,或者資金上千萬,才需要考慮資產配置問題
3. 對一般大多數人來說,並不存在一個「最佳的」資產配置比例
4.降低波動性,不見得能降低風險
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.140.143.74
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1487467936.A.E37.html
... <看更多>
相關內容