【騰訊仲有無長遠價值?】
騰訊控股有限公司
TENCENT HOLDINGS LTD.
股票代號:0700
市盈率:26倍
每股盈利:$20.1
市值:$51000億
業務類別:軟件服務
集團主席:馬化騰
主要股東:MIH TC Holdings Limited(31.1%)
集團網址:http://www.tencent.com
5年業績
年度:2016/2017/2018/2019/2020
收益(億人民幣):1520/2380/3130/3770/4820
毛利(億人民幣):850/1170/1420/1680/2220
盈利(億人民幣):414/715/787/933/1600
每股盈利(港元):4.87/9.11/9.49/11.0/20.1
每股股息(港元):0.61/0.88/1.00/1.20/1,60
毛利率:55.6/49.2/45.5/44.4/45.8
ROE:27.9/33.2/27.2/24.7/28.1
--企業簡介--
騰訊控股(騰訊)主要於中國為用戶提供互聯網增值服務、移動及電訊增值服務、網絡廣告服務以及電子商務交易服務。
騰訊的業務模式是提供平台,如通訊平台、交易平台、入門網站、遊戲平台等,而收入來源則是其廷伸的服務,如增值服務、網絡廣告、電子商務交易等。
由於中國政府收緊了行業相關政策,影響了企業的賺錢能力,令企業發展略增加了不確定性,企業價值略減,但整體仍是有質素的,這方面稍後會再討論。
--騰訊的真正價值--
【圖1】--騰訊業務模式
先分析企業的基本業務,按月活躍賬戶數計算,騰訊的社交通信平台微信及QQ是中國最大的網上社交平台,微信及WeChat的合併月活躍賬戶數約12億,簡單來說,絕大部分中國人都用,即是完全壟斷。
從壟斷角度,騰訊基本上已完成,但從往後的增長力角度,動力就比過往有所減慢,用戶的增長人數,已過了最高速增長的時期。
雖然增長力減,但不代表這企業無投資價值,當一間企業手持極龐大賬戶,就是擁有了巨大的客戶基礎,擁有了大數據,無論發展增值服務或其他服務,也有很強的優勢,而這些延伸的業務,正正是騰訊的價值所在。
近年智能手機的普及,令消費者對電腦及手機的應用習慣完全改變,這亦造就出大量商機,而騰訊亦受惠大環境。騰訊最大的收入貢獻為「增值服務業務」,受惠大環境帶動令收入不斷增長,這部分其中一個主要收入貢獻來源,就是網絡遊戲。
--網絡遊戲--
騰訊有兩大優勢,第一是壟斷式的用戶人數,第二是建立了一個涵蓋網絡遊戲、文學、視頻、音樂、新聞及漫畫的內容的系統圈,而網絡遊戲是最賺錢的。
在網絡遊戲範疇,騰訊按收入及用戶計是全球領先的平台,當中支持多款個人電腦及手機暢銷遊戲的運營,每天數以億計的活躍用戶。
在國際上,騰訊的附屬公司Riot Games經營擁有最高月活躍賬戶數的個人電腦遊戲《英雄聯盟》,騰訊則經營擁有最高月活躍賬戶數的智能手機遊戲《PUBG MOBILE》。
可見,訊騰能有效利用本身的用戶,投資大量資金開發遊戲,同時與優質遊戲企業合作,以遊戲作平台,將這些用戶資產變成現金,而且持續性很強,相信往後仍能為騰訊提供強大的現金流。
--支付及延伸--
正如之前所講,騰訊如何利用客戶基礎,進行延伸業務,才是這企業的真正價值。
支付是騰訊的關鍵平台之一,有助騰訊及商業夥伴完成線上及線下服務的交易,近年擴大了移動支付市場的領先地位,以活躍用戶及交易量計算,為中國領先的移動支付平台,日均總支付交易量超過10億次。
基於騰訊的支付用戶群基礎,能以方便及低成本的方式,為消費者提供金融科技服務,因此騰訊擁有相當的優勢。在2018年,騰訊的財富管理平台「理財通」,協助管理的客戶資產超過人民幣6,000億元。
騰訊旗下從事互聯網銀行業務的聯營公司微眾銀行,其向消費者提供的小額貸款迅速增長,更將貸款業務延伸到企業。可見,支付業務能延伸更多業務,潛力不能忽視。
--騰訊雲--
「騰訊雲」是騰訊在長遠計,不能忽視的增長亮點,騰訊雲是智慧產業解決方案的基礎,當中將雲計算技術與AI,以及數據分析功能結合,協助不同行業發展,為零售、金融、交通運輸、醫療保健及教育等不同產業提供定制解決方案。
而騰訊雲在網絡遊戲,以及視頻流媒體等垂直領域,保持市場領先地位。現時,騰訊為超過一半的中國遊戲公司提供服務,並正在拓展海外市場。
【圖2】--騰訊的業務架構
--獨特優勢的合作--
由於騰訊擁有龐大的用戶基礎,掌握了大數據,因此與不同的行業合作,都能創造出盈利。
騰訊投資了超過700間公司,當中有超過100間,各自的估值都達到10億美元,其中包含了60多間上市公司。騰訊亦透過投資上游公司,豐富涵蓋遊戲、視頻、音樂及文學業務。
大家可以想想,若然一間公司有一群客戶,這客戶自然有不同的需要,這間公司本身未必能提供到這些服務,但只要透過合作,就能將客戶的潛在消費力釋放,當中的價值,長遠的發展,絕對不能忽視。
--高增長減慢--
騰訊絕對是優質的企業,當中的優勢,獨特性,以及上述所講的廷伸價值,都成為這企業長遠增長的要點。不過,若分析這企業的財務數據,各方面的數據,特別以近10年分析,的確見到騰訊最高增長時代已過,已進入了中高速的增長。
在財務比率方面,毛利率亦呈下跌情況,同樣反映賺錢能力略有減略(不過仍是相當賺錢),這源於發展不同的業務令毛利率下跌。
至於股本回報率(ROE)處高水平,情況理想,由於騰訊的派息比率不高,因此大部分的盈利都會作再投資,故ROE正反映再投資的情況。這回報率一直處相當高的水平,反映這企業高速擴張,不過,ROE出現了下跌情況,雖然仍處於吸引水平,但這下跌情況卻反映出當中的賺錢能力略為減慢。
種種因素都反映其核心的增長,已過了最高速的時期。而增長的核心由最初的業務將發展至延伸業務。整體來說,騰訊由於已十分龐大,業務將進入中高速增長年代,並慢慢轉為中速。
--潛力的風險--
騰訊屬於科網類的行業,這類行業多年來都有一個特點,就是行業的變化相當快,行業沒有明顯的限制界線,企業沒有保護壁壘,小企業會快速變成大企業,大企業亦可能倒閉,亦正因為這原因,造就騰訊能升百倍。
雖然騰訊已十分成熟,又是行業領導,但並非沒有潛在風險的。回顧一下科網行業,當年的ICQ、MSN、Nokia,那個不是王者中的王者,但到今天已成為集體回憶,當年其市場佔有率極高,是行業中的巨人,找不到一個理由可以將巨人拉倒。有不少投資者更以藍籌股的角度去分析這些股,結果可想而知。
就正如今天的騰訊,同樣想不出任何一個理可以令其倒下,令其被取代,但要知道,世上最大的風險就是來自無法預知的事。而在科網的世界,快速變化往往令人意想不到,黑天鵝的風險的確存在,所以,以絕對穩健的角度去分析騰訊,是不適合的。
這裡要強調,騰訊是十分優質的企業,倒下來的可能性極低,但這裡想帶出,科網行業是變化較大的行業,往往會有一些難以預期的情況發生,若有一些全新的科技出現,就有可能將騰訊現有的優勢推倒。
另一方面,這企業的業務廷伸的價值,的確相當高,但當中都會存有未知數,而最大的問題,就是市場往往會給予很高的評價,盲目認為有很高的增長,但只要最後結果不如預期,股價都會受壓,這點投資者都要明白。
--監管風險--
另一個風險,就是中國政府的監管因素,中央加強對行業的監管,螞蟻、滴滴都是其中例子,令相關企業的賺錢能力,以及企業估值有一定的影響。
首先,科網行業是較新興的行業,當過往發展時,監管未必能及時追到行業的最新情況,令企業某程度,享受了較大自由度的營商環境。
到近年,中央開始收緊監管,企業由較好賺的時代,一下去到賺錢能力大減時期,企業價值有較大影響,股價亦因此受壓,這是由於企業一下子無法適應,以及市場擔心不確定性存在,因而調低企業估值。
不過,企業會慢慢適應新的遊戲規則,找到新的營運方法,例如中央不想企業壟斷,騰訊與阿里就開始以合作模式去開放市場。長遠來說,騰訊仍是一間有獨特性,以及擁有優勢的企業,慢慢會找到在新監管下的營商模式,因此對整體價值無太大影響。
其實,中央並不是要企業無法賺錢,而是在監管下,合理地賺錢,例如要開放市場,小心處理敏感大數據,營運模式不能對中國金融體系造潛在風險等。相信騰訊,有能力在這幾方管理好,同時能合理地賺錢。
--投資策略--
綜合而言,騰訊是有實力的企業,過往的業績理想,又身處有增長的行業,加上擁有重要的資產,即龐大的客戶群,將來發展各業務都有相當的優勢,這都是騰訊值錢的地方。
不過,由於有上述所講的風險,因此股價都會有波動,投資者要明白這點。
若然投資者本身已持有此股,基本上可一直持有,因為長線仍有價值。
若果投資者無貨想入貨,現時騰訊在合理區中上部,都可月供或分注投資,但要留意,由於監管問題將在中短期內成為不確定性因素,因此,股價仍有可能波動。但長遠來說,騰訊仍是有增長力(雖然未必及過往),但仍是有質素的,可作為長線投資之選。
(本人為證券業持牌人士,未持有上述股票)
同時也有259部Youtube影片,追蹤數超過11萬的網紅龜狗 SweetCamper,也在其Youtube影片中提到,#龜狗 #UltraGear #32GP850 今天收到ㄉ這台是LG 32吋32GP850 UltraGear Nano IPS 1ms 專業玩家電競顯示器 沒看過螢幕超頻的記得要來看一下ㄌ 畫面高更新率超頻可以達到180Hz這麼頂,遊戲玩起來更順暢ㄌ 螢幕又大又帥就是爽辣 Nano IPS面板色域...
「線上 遊戲 pubg」的推薦目錄:
- 關於線上 遊戲 pubg 在 龔成 Facebook 的最佳貼文
- 關於線上 遊戲 pubg 在 Facebook 的最佳解答
- 關於線上 遊戲 pubg 在 吹著魔笛的浮士德 Facebook 的精選貼文
- 關於線上 遊戲 pubg 在 龜狗 SweetCamper Youtube 的精選貼文
- 關於線上 遊戲 pubg 在 Wilson說給你聽 Youtube 的最佳貼文
- 關於線上 遊戲 pubg 在 田山先生Tayama Youtube 的精選貼文
- 關於線上 遊戲 pubg 在 【電玩TOP10】十種類吃雞遊戲大集合!你都吃過雞了嗎? 的評價
- 關於線上 遊戲 pubg 在 pubg線上版的價格,YOUTUBE、蝦皮、PTT - 遊戲社群推薦指南 的評價
- 關於線上 遊戲 pubg 在 pubg線上版的價格,YOUTUBE、蝦皮、PTT - 遊戲社群推薦指南 的評價
- 關於線上 遊戲 pubg 在 線上版PUBG、網頁版遊戲、絕地求生官網在PTT/mobile01評價 ... 的評價
- 關於線上 遊戲 pubg 在 線上版PUBG、網頁版遊戲、絕地求生官網在PTT/mobile01評價 ... 的評價
- 關於線上 遊戲 pubg 在 PUBG MOBILE:絕地求生M - Home | Facebook 的評價
- 關於線上 遊戲 pubg 在 Pubg 絕地求生模擬器推薦:2022年PTT上最推薦的Android ... 的評價
- 關於線上 遊戲 pubg 在 好手齊聚遠東科大「多媒體與遊戲發展管理系」 - Mobile01 的評價
線上 遊戲 pubg 在 Facebook 的最佳解答
#IntelGamerDays
大家還記得實況派對大亂鬥嗎 ?
遊戲就是要大家一起玩才好玩對吧~
上次有在直播間留言的朋友們會有兩位會在今天跟我一起組隊拉~
準備好了沒R~~
能和大家一起攜手合作了 期待呀!!!受不了XD
今天晚上 8 點我們還有一場全台大亂鬥
這次要玩 PUBG🤪
直播時會有 5 分鐘公佈房號
歡迎大家一起準時上線 跟我們一起在線上大亂鬥🎉
👉直播間傳送門https://www.twitch.tv/intelgamerdays/about
#IntelGamerDays倒數中
#全台大亂鬥
#這個夏天超澎派
線上 遊戲 pubg 在 吹著魔笛的浮士德 Facebook 的精選貼文
【深夜遊戲時間 - Naraka 永劫無間】
不要跟我說什麼支遊!
看看這個妖刀姬(的胸部)!
不要跟我說什麼介面完全抄 Apex!
看看這個妖刀姬(的大腿)!
不要跟我說什麼遊戲本體賣 569 塊,然後進遊戲還要課通行證課月卡課時裝課金條,東買西買起碼三千塊!
看看這個妖刀姬(的屁股)!
這款遊戲就一個字!
香!
--
#網易做起課金遊戲沒在跟你客氣
《Naraka(永劫無間)》是網易推出,由 24 Entertainment 工作室推出的買斷制多人動作競技線上遊戲,白話一點講就是 60 人同場競技的武俠風格吃雞遊戲。
類型寫做買斷制,實際上是一款真真正正的課金遊戲,不課行不行?也可以,但遊戲內的各種時裝、武器都得透過開箱或是通行證購買。
網易身為搾錢專家,在課金設計上沒在跟玩家客氣的。
儲值項目永遠都跟消費項目所要扣除的金額對不起來!想買特價 1500 金條的妖刀嗎?請儲值 1200 金塊($9.25)+ 240 金塊($1.85)+ 240 金塊($1.85)。
想買特價 417 金塊的紫武嗎?請儲值兩次 240 金塊!
想買特價 1700 金塊的赤影妖刀姬嗎?請儲值 1200 + 240 + 240 + 240 金塊!
--
#單排的遊戲體驗還可以
先講結論,目前遊戲只有一張地圖,有吃雞模式與死鬥模式;吃雞的話可單排可三排,每場 60 人同場競技。
角色可裝備近戰、遠程武器各一把,身上可插強化護石(防彈背心);同時有防護罩及武器耐久度的設定,每一次戰鬥完就得蹲在地上磨刀或是吃藥回復防護罩。
如同前面所提到,本作基本上大部份介面與設計都借鑑於 Apex 此類作品,玩過 PUBG 或 Warzone 等任何一類吃雞遊戲的話應該都能很快上手。
比較特別的點在於角色能像刺客教條一樣到處亂爬,只要是牆面就幾乎可爬,角色也可以發射勾索快速移動,所以整體節奏算快,一場大約十五分鐘上下。
武器強度之間有著明顯的不平衡,但可能因為我還在低端牌位的關係,拿一般長劍也是拿到了兩次冠軍。
角色之間技能差異頗大,但總之我只玩妖刀姬,其他我一概沒興趣。
--
#該買嗎?
不缺錢或者買遊戲完全不眨眼的人,就買。
如果花五百塊會覺得有點痛痛的,那就建議等。
畢竟是網易推出的 PC Online Game,或許有可能像《戰意》那樣,在某個時間點從本體收費轉為免費 F2P.
現在版本內容也還不多,不急著玩的話就不用考慮了。
線上 遊戲 pubg 在 龜狗 SweetCamper Youtube 的精選貼文
#龜狗 #UltraGear #32GP850
今天收到ㄉ這台是LG 32吋32GP850 UltraGear Nano IPS 1ms 專業玩家電競顯示器
沒看過螢幕超頻的記得要來看一下ㄌ
畫面高更新率超頻可以達到180Hz這麼頂,遊戲玩起來更順暢ㄌ
螢幕又大又帥就是爽辣
Nano IPS面板色域超級廣~遊戲畫面色更超級棒
聽說還支援了NVIDIA® G-Sync® Compatible、AMD FreeSync™ Premium
在遊戲過程中還可以減少畫面撕裂感與卡頓
還在挑選電競螢幕的你千萬別錯過這次的機會ㄚ
底下有折扣碼讓你購買更優惠~
在LG官方線上商城購買,輸入「UltraGearX龜狗」
就可以享有「$300」的優惠折扣!
折扣碼使用時間:2021/09/19~2021/09/25
限時一週,快去看看~
👉🏻https://www.lg.com/tw/monitors/lg-32gp850-b
FPS Streamer from Taiwan. Play all types of games
Contact Us 商業合作或頻道相關回報: billv3vb@gmail.com ( KYT - 經紀 )
精華頻道管理團隊: #瘋狗娛樂有限公司
關於🐢 SWEETCAMPER 龜狗🐢
Twitch直播: https://www.twitch.tv/sweetcampercs
Facebook: https://www.facebook.com/sweetcamper
#手遊 / #電腦遊戲工商 / #YouTube影音 / #廣告 / #活動出席 / #電競 / #娛樂 / #拍攝 / #實況主合作 / #網路推廣 / #遊戲推廣 / #FPS
![post-title](https://i.ytimg.com/vi/1r6vImGCPC0/hqdefault.jpg)
線上 遊戲 pubg 在 Wilson說給你聽 Youtube 的最佳貼文
#遊戲加速 #降ping #lag
遊戲加速! Ping | 抖動 | 丟包 這些線上遊戲的參數代表什麼 有沒有方式可以優化? - Wilson說給你聽
時間軸
00:00 開場 網路遊戲概說
01:25 FPS
03:07 Ping 延遲
04:46 Deviation 抖動
05:51 Packet loss (Drop) 丟包
07:19 PC端QoS
09:45 區域網路QoS
12:03 Middle mile 封包優化
![post-title](https://i.ytimg.com/vi/ammDzCbnoM0/hqdefault.jpg)
線上 遊戲 pubg 在 田山先生Tayama Youtube 的精選貼文
#絕地求生未來之役 #pubgnewstate #newstate
此錄影時期為 私人測試版 試玩時段 (已結束)
未來之役預登網址 : https://pubg.info/2Vxnwe4
第二次 Alpha 測試
開放申請資格:預計於 08 月 09 日 透過官方網站線上申請 Alpha 測試資格
開放測試期間:08 月 27 日 下午 13:00 ~ 08 月 29 日 下午 19:00
開放測試地區:亞洲 17、中東 10 以及土耳其地區,其中亞洲包含台灣與香港
第二次 Alpha "測試將支援 iOS 和 Android"
------------關注更多的田山先生------------
YouTube Live 頻道:https://reurl.cc/EKQbYm
Twitch 頻道:https://www.twitch.tv/s0tayama
Facebook 紛絲團:https://reurl.cc/oD0vDV
『粉絲line群』:https://reurl.cc/ynLkra
加入田之助會員:https://reurl.cc/jqKW5p
喜歡我的直播或影片~可以小小贊助我喔!!
綠界贊助:https://p.ecpay.com.tw/820C7
![post-title](https://i.ytimg.com/vi/8IwtTQv1GZE/hqdefault.jpg)
線上 遊戲 pubg 在 線上版PUBG、網頁版遊戲、絕地求生官網在PTT/mobile01評價 ... 的推薦與評價
線上 版PUBG在PTT/mobile01評價與討論, 提供網頁版遊戲、絕地求生官網、極地求生電影就來手搖飲社群資訊站,有最完整線上版PUBG體驗分享訊息. ... <看更多>
線上 遊戲 pubg 在 線上版PUBG、網頁版遊戲、絕地求生官網在PTT/mobile01評價 ... 的推薦與評價
線上 版PUBG在PTT/mobile01評價與討論, 提供網頁版遊戲、絕地求生官網、極地求生電影就來手搖飲社群資訊站,有最完整線上版PUBG體驗分享訊息. ... <看更多>
線上 遊戲 pubg 在 【電玩TOP10】十種類吃雞遊戲大集合!你都吃過雞了嗎? 的推薦與評價
隨著絕地求生的推出與爆紅之後,越來越多的生存遊戲問世,可以說是帶動起了一股風潮,也開始將生存遊戲電競化發展出許多的賽事,吃雞也變成了生存遊戲 ... ... <看更多>