เงินเฟ้อคาดการณ์ วัดจากอะไร สำคัญขนาดไหน ? /โดย ลงทุนแมน
ความผันผวนของตลาดทุนทั่วโลกในช่วงนี้
สาเหตุหนึ่งที่ถูกพูดถึงบ่อยก็คือความกังวลของนักลงทุน
ที่มองว่า “เงินเฟ้อ” จะปรับเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป
ซึ่งก็เป็นเพราะเม็ดเงินมหาศาล ที่ทั้งรัฐบาลและธนาคารกลาง
ใช้รับมือกับสถานการณ์โควิด 19 รวมไปถึงราคาสินค้าโภคภัณฑ์เกือบทุกชนิด
ที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว และทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบหลายปี
แล้วมุมมองอัตราเงินเฟ้อในอนาคต ของนักลงทุนในตลาด
วัดได้จากอะไร และทำไมถึงมีความสำคัญ ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง
╔═══════════╗
Blockdit เป็นแพลตฟอร์ม สำหรับนักอ่าน และนักเขียน
ที่มีผู้ใช้งาน 1 ล้านคน ลองใช้แพลตฟอร์มนี้เพื่อได้ไอเดียใหม่ๆ
แล้วอาจพบว่าสังคมนี้เหมาะกับคนเช่นคุณ
Blockdit. Ideas Happen. Blockdit.com/download
╚═══════════╝
อัตราเงินเฟ้อที่รายงานจากหน่วยงานรัฐ เป็นข้อมูลที่เกิดขึ้นจริงไปแล้ว
ซึ่งการตีความข้อมูลนั้น ก็มักจะถูกนำไปเทียบกับตัวเลข
ที่นักเศรษฐศาสตร์ได้ประมาณการไว้ก่อนหน้านี้ว่า
ตัวเลขเงินเฟ้อที่ออกมาจริง สูงกว่า ต่ำกว่า หรือใกล้เคียงกับการคาดการณ์ขนาดไหน
เช่น
ประเทศสหรัฐอเมริการายงานเงินเฟ้อในเดือนเมษายน 4.2%
เมื่อเทียบกับเดือนเมษายนของปีก่อนหน้า
นักลงทุนก็จะนำไปเปรียบเทียบกับตัวเลขเงินเฟ้อ
ที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ว่าจะอยู่ที่ 3.6%
จากข้อมูลชุดนี้ เมื่ออัตราเงินเฟ้อที่เกิดจริง ออกมาสูงกว่าการคาดการณ์
มันจึงเป็นการตอกย้ำความกังวลของนักลงทุนว่าเงินเฟ้ออาจเพิ่มขึ้นเร็วกว่า
ที่นักเศรษฐศาสตร์รวมถึงธนาคารกลางเคยประเมินไว้
จนอาจนำไปสู่การเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เร็วกว่าเดิม
ซึ่งมุมมองต่ออัตราเงินเฟ้อในอนาคตของนักลงทุนนี้
มีชื่อเรียกว่า “Inflation Expectation” หรืออัตราเงินเฟ้อคาดการณ์
เมื่อมันเป็นเพียง “มุมมอง”
จึงไม่มีใครรู้ว่าจะถูกหรือผิด
และแม้ว่าไม่มีถูกผิด แต่มุมมองนี้กลับมีความสำคัญ
อย่างธนาคารกลาง ผู้มีบทบาทสำคัญในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อก็ให้ความสนใจกับมุมมองนี้
เพราะอัตราเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นจริง ส่วนหนึ่งก็เป็นผลมาจากสิ่งที่ผู้คนคิดว่ามันจะเป็น
ยกตัวอย่างเช่น
มีข่าวว่าน้ำมันปาล์มกำลังขาดตลาดและจะส่งผลให้ราคาน้ำมันปาล์มสูงขึ้น
ดังนั้น ธุรกิจที่มีวัตถุดิบเป็นน้ำมันปาล์มต่างก็ต้องรีบไปซื้อน้ำมันปาล์มมาเก็บไว้
และนั่นจะทำให้ราคาน้ำมันปาล์มปรับตัวเพิ่มขึ้น
สะท้อนให้เห็นว่า มุมมองของผู้คนที่มีต่อราคาสินค้าในอนาคต
จะส่งผลต่อเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นในชีวิตประจำวันในที่สุด
นอกจากผลกระทบต่อภาคเศรษฐกิจจริงแล้ว
มุมมองอัตราเงินเฟ้อนี้ ยังเป็นส่วนหนึ่งของความผันผวนในตลาดทุนได้อีกด้วย
อย่างเมื่อช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ถึงต้นเดือนมีนาคมที่ผ่านมา
ตลาดหุ้นทั่วโลกเผชิญกับแรงขาย โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยี
อย่างเช่นดัชนี Nasdaq ของสหรัฐอเมริกา
ที่ปรับตัวลง 10% ภายในเดือนเดียว
ในขณะที่ อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริกาอายุ 10 ปี
ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว จนกลับไปสู่ระดับเดิมก่อนเกิดโรคระบาด
ซึ่งความผันผวนที่เกิดขึ้นนี้
ก็เป็นผลมาจากการที่นักลงทุน ปรับสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ต่าง ๆ ใหม่
เพราะมองว่าอัตราเงินเฟ้อในอนาคตจะเพิ่มได้เร็วขึ้นและสูงขึ้นไปสู่ระดับที่สูงสุดในรอบ 7 ปี
แล้วมุมมองต่ออัตราเงินเฟ้อในอนาคต ดูได้จากอะไร ?
วิธีการวัดเงินเฟ้อคาดการณ์นี้
นอกจากจะสามารถวัดได้จากการทำแบบสอบถามแล้ว
อีกทางหนึ่งที่สะดวกกว่า ก็คือดูได้จากเครื่องมือทางการเงินที่เชื่อมโยงกับอัตราเงินเฟ้อ
โดยแบบที่คนนิยมใช้กันมากที่สุด มีชื่อเรียกว่า “10-Year Breakeven Inflation Rate”
10-Year Breakeven Inflation Rate เป็นตัวเลขอัตราเงินเฟ้อ
ที่สะท้อนจากนักลงทุนว่ามองอัตราเงินเฟ้อในอนาคตอย่างไร
โดยคำนวณมาจาก
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี หักลบด้วย
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี รุ่นชดเชยเงินเฟ้อ หรือ Treasury Inflation-Protected Security เรียกสั้น ๆ ว่า TIPS
โดยอัตราผลตอบแทนแบบแรก เป็นแบบทั่วไป คือ Nominal Yield
ส่วนอัตราผลตอบแทนแบบหลัง เป็นแบบหักผลจากเงินเฟ้อออกไปแล้ว คือ Real Yield
ซึ่งก็เป็นคอนเซปต์เดียวกับเรื่อง อัตราเงินเฟ้อ = Nominal Yield - Real Yield นั่นเอง
เนื่องจากอัตราผลตอบแทนทั้ง 2 แบบ เปลี่ยนแปลงไปตามการซื้อขายของนักลงทุน
อัตราเงินเฟ้อที่ได้ จึงสะท้อนอัตราเงินเฟ้อจากมุมมองของนักลงทุน นั่นเอง
อย่างไรก็ตาม มุมมองเหล่านี้ก็มีความผันผวน
และสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามข่าวสารหรือข้อมูลใหม่
อย่างเช่น จากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้น
จากรายงานตัวเลขทางเศรษฐกิจที่ออกมาดีกว่าคาด
หรือแม้แต่จากการสื่อสารของธนาคารกลาง
สำหรับใครที่สนใจติดตามข้อมูลเหล่านี้
เพื่อเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจลงทุน
ก็สามารถดูข้อมูลได้จาก https://fred.stlouisfed.org/series/T10YIE
╔═══════════╗
Blockdit เป็นแพลตฟอร์ม สำหรับนักอ่าน และนักเขียน
ที่มีผู้ใช้งาน 1 ล้านคน ลองใช้แพลตฟอร์มนี้เพื่อได้ไอเดียใหม่ๆ
แล้วอาจพบว่าสังคมนี้เหมาะกับคนเช่นคุณ
Blockdit. Ideas Happen. Blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
Line - page.line.me/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
Spotify - open.spotify.com/show/4jz0qVn1AL7tRMHiTvMbZH
Apple Podcasts - podcasts.apple.com/th/podcast/ลงท-นแมน/id1543162829
Soundcloud - soundcloud.com/longtunman
References
-https://www.brookings.edu/blog/up-front/2020/11/30/what-are-inflation-expectations-why-do-they-matter/
-https://fred.stlouisfed.org/series/T10YIE
-https://www.cnbc.com/2021/05/10/americans-fear-highest-inflation-in-nearly-a-decade.html
-https://www.cnbc.com/2021/05/12/consumer-price-index-april-2021.html
同時也有10000部Youtube影片,追蹤數超過2,910的網紅コバにゃんチャンネル,也在其Youtube影片中提到,...
「2 year treasury yield」的推薦目錄:
- 關於2 year treasury yield 在 ลงทุนแมน Facebook 的精選貼文
- 關於2 year treasury yield 在 元毓 Facebook 的最佳貼文
- 關於2 year treasury yield 在 許文昌 Man-cheong Facebook 的最讚貼文
- 關於2 year treasury yield 在 コバにゃんチャンネル Youtube 的精選貼文
- 關於2 year treasury yield 在 大象中醫 Youtube 的最佳貼文
- 關於2 year treasury yield 在 大象中醫 Youtube 的最佳貼文
- 關於2 year treasury yield 在 Why 2-year Treasury yields indicate a 'huge change in non ... 的評價
2 year treasury yield 在 元毓 Facebook 的最佳貼文
Dow future drops 500 points.
The Shanghai Composite tumbled 5.6% on the news, Europe is down 2% and Dow futures are priced for a near 500 point plunge at the open, marking the biggest single-day decline of the year for U.S. stocks.
• Oil is down 2% at $60.70/bbl, gold is 0.2% higher at $1284/ounce and the 10-year Treasury yield is flat at 2.52%.
https://seekingalpha.com/news/3458967
2 year treasury yield 在 許文昌 Man-cheong Facebook 的最讚貼文
The spread between the 3-month Treasury bill and the 10-year note went into negative territoryon Friday, the first time since 2007. The more widely watched part of the curve — the gap between yields on the 2-year and 10-year debt — is getting closer to inversion as well, falling to just 10 basis points, versus 60 basis points a year ago. The yield curve has been a reliable recession indicator in the past.
However, if history is any guide, equity investors shouldn't worry in the near term. In fact, stocks rose about 15 percent on average in the 18 months following inversions, according to a Credit Suisse analysis last year. The data show the stock market tends to turn sour about 24 months after the yield curve inverts. Three years after an inversion, the S&P 500 is up just 2 percent on average as stocks take a hit on recession fears.
2 year treasury yield 在 Why 2-year Treasury yields indicate a 'huge change in non ... 的推薦與評價
treasury #sentiment #stocks Interactive Brokers chief strategist Steve Sosnick joins Yahoo Finance Live anchors Brian Cheung and Akiko ... ... <看更多>