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彩色電子紙來了！除了電子書閱讀器外，在物聯網的應用場景更廣泛

HaopengHaopeng 發表於 2021年6月22日 09:00 2021-06-22

彩色電子紙來了！除了電子書閱讀器外，在物聯網的應用場景更廣泛

一般大眾對於電子紙的認識，大多來自電子書。這幾年許多電子書閱讀器投入台灣的市場，讓大家對於電子書閱讀器所使用的電子紙有了更多的了解。但電子紙能做的事情，不是只有電子書閲讀而已，而是試圖要取代紙張。

現在全世界每分鐘大約消耗了2千萬張A4大小的紙張，換算下來大概是100公噸的重量；而每生產1公噸的紙張，需要20棵生長20-40年，直徑16公分，高8公尺的樹木。從這簡單的數字中，我們大概就可以看出人類因為紙張的需求對於森林的砍伐有多麼嚴重。

20多年前個人電腦剛進入消費市場時，「無紙化辦公室」這個口號喊的震天嘠響。但20多年過去了、人類對於紙張的使用則是有增無減；手寫時代寫錯字大多用修正液修改，沒人想花時間再重抄一份；但到了電腦時代，哪怕只錯了一個字就可能電腦修改完後重新再列印一份，這導致紙張的使用不減反增。

不過隨著電子紙技術的進步，現在有可能可以朝著「無紙化」再前進一步。現在的電子紙的發展有什麼值得我們關心的嗎？

電子紙特性：反射式和雙穩態

電子紙的技術有很多種，像是電泳式、液晶型、微機電型.......等。但目前技術最成熟，商品化最成功的，就是元太科技電泳式電子墨水技術，目前超過九成的市場佔有率。

電子墨水是一種液態的材質，在這些液態材料中懸浮著成千上萬的微膠囊，每個微膠囊的大小差不多等於頭髮的直徑。然後將這些「墨水」透過開發的技術「印刷」到相關的介質表面，再貼覆上薄膜電晶體（TFT）電路，經由驅動IC控制，形成像素圖形。

一般大眾覺得電子紙有二大好處，分別是「護眼」和「省電」，而這就有依賴電子紙的「反射式」和「雙穩態」這兩個特性。

反射式讓電子紙和一般紙張一樣，需要有外在光源才能透過反射看見畫面，所以可以在戶外和陽光閲讀，成像後畫面不閃爍的特性也和紙張一樣，因此長時間閲讀眼睛比較不疲勞。而雙穩態則只有在元件被驅動時才會耗電，成像後顯示的靜態畫面並不使用電力，直到下一次更換顯示畫面時。簡單的說就是「持續顯示不耗電」。

雙穩態省電

我們所熟知的黑白電子墨水的面板中，會幾百萬個微小的膠囊，每個膠囊裡都有帶負電的白色電子墨水粒子和帶正電的黑色電子墨水粒子，利用正負相吸的原理，當電場接通時，對應的黑色粒子或白色粒子，就會被吸附到面板的頂端，我們就可以在面板上看到黑色或白色。

利用這種方法，就可以在面板上排列顯示出我們所需要的文字或圖形。而一旦電子墨水排列固定後、就不需要使用電力，一直到下一次需要更換排列時墨水粒子，因此電子紙螢幕比起LCD的螢幕省電許多。一般說來，電子書閱讀器，在特定條件甚至使用長達14天，這是一般利用手機閱讀辦不到的續航力。

反射式護眼

電子紙並不主動發光，所以你想看淸楚電子螢幕上所呈現的畫面，需要外在的光源，如同一般的書籍一樣。因此說電子紙護眼，其實是相對於LCD螢幕而言，因為LCD螢幕有個背光模組持續的發光，當你看電腦或手機螢幕時，光源是直射你的眼睛，因此有些人長時間看電腦或手機螢幕會覺得眼睛容易疲勞，加上光譜中最短波長最高能量的藍光問題，讓需要長時間閱讀人會選擇使用電子紙的產品。

現在的電子書閱讀器都有閱讀燈的設計，這在早期的產品上是沒有的。早期的電子書閱讀器就如同真正的書本一樣，沒有外在光源就沒法看，但這顯然會讓電子書閱讀器的使用場景很受限，因此後來的電子書閱讀器才加上了閱讀燈的設計。

但電子書閱讀器的閱讀燈並不是像LCD一樣加上背光模組，而是在螢幕的上方加上燈光照射，如同打開桌燈一樣，是反射式的。所以相較之下，對長時間閱讀的人來說，眼睛會比較舒服一點。

彩色電子紙：Kaleido及E Ink Spectra

彩色電子紙的發展已經有許多年的歷史，但一般大眾也大多是因為彩色電子書閱讀器才開始注意到彩色電子紙。長期以來電子書閱讀器只能顯示黑白的畫面，對於雜誌或是食譜之類的書籍來說顯然是不夠的，因此不斷的有讀者希望能夠推出彩色的電子書閱讀器。

而這二年，也開始有使用彩色電子紙的閱讀器出現在市場上，但因為顯像原理的關係，解析度從黑白的300 PPI下降到100 PPI，因此看起來就沒有黑色電子紙那麼細膩。一般會需要彩色電子紙的閱讀環境大多是雜誌這種有許多照片的版式書籍，因此需要更大尺寸的螢幕。但大螢幕加上低解析度，在閱讀上就會是場災難，因此市面上目前的彩色電子閱讀器目前大多以小尺寸居多，除了成本的考量外， 螢幕的解析度也是重要的考量。

但彩色電子紙技術出現擴大了電子紙的應用空間，讓電子紙不再侷限於閲讀的環境，而可以更進一步的和物聯網結合。目前元太的彩色電子紙主要有Kaleido、E Ink Gallery和E Ink Spectra這幾個系列。

Kaleido

Kaleido微膠囊電泳技術呈現彩色的方式是在黑白粒子的上方，再加上一層RGB的彩色濾光片（CFA）技術，透過光線的反射來呈現不同的顏色，再利用RGB這3原色來混合出其他的顏色，最高可以呈現4096的色彩，灰階的部分則是16階的灰階顯示。新的Kaleido Plus彩色濾光片則比前一代的Kaleido產品更輕更薄。

但因為必須透過光線的反射才能呈現出色彩，所以在使用彩色電子紙的產品時，前光都必須開足，反射出來的顏色才會愈淸楚。因此在閱讀彩色電子書時，閱讀器的閱讀燈基本上都必須打開，很多使用者甚至都會把閲讀燈開到最亮。

E Ink Spectra

Spectra的色彩呈現方式則和Kaleido不太一樣，Kaleido是在黑白粒子上再加上彩色濾光片，但Spectra微杯電泳技術則不使用彩色濾光片，是在原有的黑白粒子外再加上不同顏色的粒子來呈現色彩。

E Ink Spectra 3000在原有的黑色和白色粒子之外，再加上紅色的粒子，是一款三色電子紙；而Spectra 3100則會在黑、白、紅外，再加上黃色的粒子，是一款四色電子紙。

Spectra透過電壓的控制讓不同顏色的粒子出現在面板的上方，排列出需要的圖案。但因為不像Kaleido需要透過彩色濾光片的反射，反應出來的是粒子的純色，顏色的飽合度會更好，同時4個顏色的粒子混合後、可以呈現多種顏色，所以適合用在廣告或大型海報。尤其紅色和黃色顏色非常鮮明，也很適合應用在零售業的環境。

電子紙新應用：零售智慧化

電子紙除了我們所熟知的電子書閱讀器，隨著IoT的興起，電子紙有了更大的應用空間。網路電商興起後，如何推動零售智慧化，讓線上、線下有更多的整合一直都是店家思考的方向。電子商務標錯價錢的事件層出不窮，當實體賣場遇到特價時，更換價格標籤則要花去大量的人力和時間。

去年因為疫情的關係必須減少人和人的接觸，員工也儘量輪班上工，因此人力更為吃緊。在這種情況下，之前已經裝設了電子標籤的店家，開始享受它所帶來的好處，可以把寶貴的人力使用在服務客人等其他更有意義的地方。

貨架的電子標籤

台灣便利商店的密度之高，應該是全球之冠，以今年二月的統計數字來看，台灣有12,093間的便利商店。台灣便利商店的店員之能幹大家有目共睹，要結帳、補貨、應付各種繳貴，但其實更換貨架上的標籤，是很瑣碎的工作，也花去許多時間。

以一個有六萬個品項的大賣場為例，平均有20％的品項每二周就會輪流的降價促銷，這意味著工作人員經常性的要為12,000個品項更換售價標籤，然後等到促銷結束，又要更換回來。每次更換標籤就需要花去6個小時的時間。

除著去年的疫情升溫，許多零售業儘量減少工作人員到店，以減少感染的機會。在這樣的情況下，許多零售業開始使用電子標籤來減少無謂的人力耗損，希望能把寶貴的人力拿去對客戶做更好的服務，而不是更換標籤。

每個電子標籤都會有一個獨立的識別碼，控管系統可以一次對每一張電子標籤的內容個別修改和調整。不僅大幅度的縮短更換標籤的時間、也減少人為作業可能產生的錯誤。

運送箱的物流標籤

電商這幾年的成長一直都很迅速，去年開始的疫情讓許多的使用者更選擇電商的服務。但大量的紙箱也造成紙張的浪費。歐盟規定從2030年，所有的紙箱都要能夠再重覆利用，許多的廠商也在材料改良和商業模式在做調整。但目前唯一還沒有辦法解決的，就是貼在運送箱上的物流貼紙。除了不利於重覆使用外，物流人員清理箱子上的殘膠也要花費大量的力氣。

目前大部分的物流貼紙仍然都是紙質的貼紙，沒法重覆使用。但使用電子紙的物流標籤可以解決物流標籤重覆使用的問題，而且電子標籤結果其他的感應器後，可以即時得知物品的位置；甚至收貨後，只要按個按鈕就會自動通知相關人士去取回箱子

E Ink能否替代LCD螢幕？

雖然E Ink主要的目標是取代傳統紙張，但對於一般的使用者來說，難免會拿來和常見的LCD螢幕做比較。既然電子紙有護眼的特性，對於上班時需要長時間盯著螢幕看的工作者來說，如果把電腦用的螢幕換成電子紙的產品，不是更好嗎？

但是E Ink因為技術原理的關係，螢幕更新速率沒有那麼快，所以大家最常接觸的電腦螢幕和手機螢幕大多是使用LCD的產品。但是其實仍然有少部分的廠商開發了使用電子紙螢幕的手機和電腦螢幕，但其實都比較像是概念性的產品，較少被大眾所接受。

最早推出E Ink手機的是2010年的俄羅斯手機YotaPhone，它是一款雙螢幕手機，手機的一面使用LCD螢幕，另一面則採用E Ink。這款手機的銷量並不出色，2016年開始轉入中國發展，並在2017年推出YotaPhone 3，但是仍然沒有什麼起色，Yota在2019年宣布導閉。

不過E Ink手機的概念開始有幾家中國廠商推出，像掌閱推出過4G的電子墨水手機，而海信更是在去年推出使用彩色電子紙的5G手機，也有廠商推出電腦使用的電子墨水螢幕。雖然電子紙的反應速率仍然比不上LCD螢幕，但現在有廠商推出25.3吋的電子紙顯示螢幕，透過粒子調控技術，讓反應速度大幅加快甚至可以播放動畫，雖然仍然不及LCD來的快，但已經相當適合文書與程式開發者使用，對於有乾眼症的患者來說更是一大福音。

雖然說現在的電子紙也有閲讀燈的光線設計，不同於LCD的背光的直接照射，電子閲讀使用的是「前光」也就是光線是從上方照射電子墨水層，再依靠反射來呈現。因此即使是內建了閲讀燈的裝置，它仍然保有了護眼的特性。

但整體來說，在播放影片或是需要快速反應時，E Ink還是比不上LCD，但反射式的特性，讓使用者在長時間使用時，眼睛會舒服一些。



電子紙未來應用更廣
電子紙並不是個新科技，它發展的時間幾乎和電腦一樣長，有30年的歷史了。在這段時間中，一般民眾習慣於電腦螢幕和手機螢幕，電子紙常被拿來和LCD做比較，反而突顯不出電子紙的特點。

Amazon 於2007年底推出第一款的Kindle之後，電子書閲讀器輕薄容易攜帶、可以儲存大量的書籍和省電可以長時間閲讀的特性讓電子紙開始被大眾認知。2017讀墨推出台灣第一款本土自製的電子書閲讀器mooInk後，也在2021年推出彩色的電子書閲讀，在這4年之間，台灣民對電子紙的認識也愈來愈多。

除了護眼、省電、輕薄之外，可折疊彎曲的特性，讓電子紙可以印刷在不同的表面上。隨著5G和物聯網的到來，大家未來看到電子紙的機會，將會比現在大得多。

可折疊可捲曲
電子紙的優點，除了我們之前說的護眼、省電和輕薄外，還有一個優點就是可以折疊、彎曲。

這是因為電子墨水的膠囊是液態，所以比LCD螢幕更容易做成可折疊的產品，不受物體表面形狀的限制。

以目前可以看到的應用來說，像是手錶的錶面可以顯示相關資訊，也可以打洞。或是國外也有人把電子紙縫製在帆船選手的運動服的前臂上，讓選手在激烈的動作中，仍然可以看到大會所發送的各種資訊。

https://youtu.be/aC5gb9yM8I4

▲可摺疊的彩色電子紙。

https://youtu.be/RijO7oY8k3M

▲可捲曲的電子紙。

https://youtu.be/KCZnNSOzMkU

▲這些公車站牌是可以著不同公車進站的時間，動態更新資料。

表單電子化

在我們的生活經驗中，有許多的場合都需要填寫大量的相關資料，許多行業的表格填寫都是以紙本為主，像是保險的保單、就診時的表格或是銀行開戶時填寫的各式表單。新北市一個衛生所一年會填寫8,400張的表格，永豐銀行一年125個分行印出來的紙張加起來有2個101大樓那麼高。

這些表格除了填寫之外，按照法規，有許多還需要保存七年之久。存儲這些文件的空間和條件都有一定的溫濕度要求，更別說真要查詢調閱多年前的資料時，搜尋調閱也是一個大問題。

電子紙近年來最大的改變，就是加入了「手寫」的功能，因為加入了筆，讓電子紙在取代紙張上又向前跨進了一大步。而「儲存」和「搜尋」剛好都是數位化的強項，因此新北市衛生所和永豐銀行都開始讓民眾和客戶都已經開始使用電子筆記來做這些記錄。除了節省紙張外，也大大的降低了儲存的難度和提高搜尋的便利性。

附圖：▲ 這張圖片可以很好的說明雙色電子墨水的原理 （圖片來源：元太科技）
▲ 因為反射式的特性，所以在大太陽下畫面仍然清晰可讀。
▲ 電子書閲讀器是一般民眾最熟知的電子紙應用
▲ 目前彩色電子書閲讀器使用的，大多是Kaleido的技術。
▲ Kaleido是在黑白粒子的上方，再加上一層新的RGB的彩色濾光片（CFA）技術，透過光線的反射來呈現不同的顏色。（圖片來源：元太科技）
▲ 目前彩色電子書閲讀器使用的，大多是Kaleido的技術。
▲ 彩色電子紙也可以應用在可重覆使用的員工識別證上。
▲ E Ink Spectra微杯電泳技術不使用彩色濾光片，是在原有的黑白粒子外再加上不同顏色的粒子來呈現色彩。（圖片來源：元太科技）
▲ 使用彩色電子紙製作的桌牌。
▲ E Ink Spectra 3000在原有的黑色和白色粒子之外，再加上紅色的粒子，是一款三色電子紙。（圖片來源：元太科技）
▲ 使用彩色電子紙製作的桌牌。
▲ 可重覆使用、更換的展示桌牌。
▲ 色彩鮮明，飽和度高的微杯技術很適合應用在桌牌或是廣告展示。
▲ 電子標籤可以省去更換大量貨架標籤的時間，把寶貴的人力用在服務客人。
▲ 電子標籤方便管理又可重覆使用的特性，在這波疫情中受到很大的歡迎。
▲ 2010年推出的俄羅斯手機YotaPhone，是一款雙螢幕手機。正面是LCD螢幕，背面是電子墨水螢幕。
▲ 透過這張圖，我們可以清楚的看到即使內建了閲讀燈的裝置，電子紙的光線仍然是來自於反射，因此還是保有護眼的優點。（圖片來源：元太科技）
▲ 2010年推出的俄羅斯手機YotaPhone，是一款雙螢幕手機。正面是LCD螢幕，背面是電子墨水螢幕。
▲ 使用彩色電子紙的手機
▲ 有些廠商開發的技術，可以讓顯示的螢幕更新速度幾乎可以媲美液晶螢幕。
▲ 手錶的錶面使用電子紙，可以在螢幕上打洞安裝指針；在太陽光下也可以很清楚的看見錶面上的訊息。
▲ 彩色電子紙也可以拿製作可重覆使用的員工門禁卡或訪客通行證。
▲ 電子墨水畫廊使用 ACeP全反射式的彩色電子紙，透過帶色的粒子，實現了包含八種原色的全色域顯示效果。可以使用在公共看板或是零售業促銷看板。
▲ 部分銀行和醫院已經開始使用電子表單來取代傳統的紙張。

資料來源：https://www.techbang.com/posts/87328-colored-electronic-paper-is-coming-in-the-age-of-the-internet?fbclid=IwAR2uJghIo-xDa7fZ3uGJ6OvgBt1ARznUiFcuBMON24C0-WcNViM9v9a9oqg

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【龔成問答信箱】（Q16381-Q16400）

Q16381：

老師，由睇你既第一本書，到早幾年msg過你，點解你可以咁堅信自己？ 好似你之前share個post: 相信自己，就一定做得到

好似考份工咁，可能幾千人爭20個位，機會唔高，身邊人人3大一樣，反觀自己只係ou 咁計。根據現有環境其實都輸左，點解可以咁正面呢？

點解你可以咁正面

龔成老師：

其實好簡單，你如果想有正面的結果，就要有「正面的思維」。

正面，唔代表一定能成功，但就一定能大幅增加成功的機會率，因為無論信心及行動上，都會有最好的狀態，這當然會有較好的結果。

我成日都講，環境我地改變唔好，但就可以改變到自己，如果你經常比「我只是這樣」影響左，你就唔會有好大的成功，反觀，如果你相信自己，就會有唔同結果。

我過往，就是憑相信自己而得出正面結果，這就令我更相信這方法，於是，這就出現一個循環，令我更相信自己！

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Q16382：

老師，我是澳門的讀者，剛剛去宏達買了幾本您的出版準備好好學習一下，因為也是剛開始學買股票。

請問一下，如果中長線的話，0001 1038 1113，您是否還是比較推薦1038? 還是您覺得其他的選擇比較好？

龔成老師：

上述3隻都是長和系，都面對類似的情況：本質不算差，但由於投資太多歐洲業務，這一定會對佢的中短期有影響，但長遠仍是不差，不過，不預期佢有高增長力。

當中的質素接近，以值博率來說，長建（1038）會多一點。

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Q16383：

老師除了778 及435，我同時擁有823、14、12， 在計算行業佔比時，是否也要加上這3隻，因也是地產建築類別，5隻總佔比約24%！

3110， 請問合理區約多少，平宜區又是多少？
謝謝！

龔成老師：

對，這都是同地產有關的，在計算上，都會歸類作「同一行業」，而我地持有一個行業，建議最多只能去到30%，你暫時的比例仍可以，但開始要控制。

至於ＧＸ恒生高股息率（3110）現價在合理區中下部，你預跌多10%開始平。

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Q16384：

老師，想問1789，$20.8買入1萬股應持有還是沽出

384咩價可入？

龔成老師：

愛康醫療（1789）有質素，有增長力，但現價已經唔平因為近期有少少熱。但由於長遠仍有潛力，就算有部分長期持有都無問題。

你大部分可以持有，但部分可以睇位賣出，因為這股有少少熱，但同時又有增長力，因此可以用一些平衡的方法去處理。

中國燃氣（0384）有質素，現價合理水平，分注投資，長線持有，可以的。

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Q16385：

老師你好，上完堂冇幾耐就即刻有股災可以俾我低位吸納啲優質股，都賺唔少！但係都仲有少少野想請教下你

1. 我最近喺美股大跌市當中都吸納左唔少科技強股，但係都發現佢哋嘅財報好似好完美roe 高達30-60
Balance sheet 近乎完美，但係市盈率波動好大，所以想問吓可以點樣估值得準啲

2.同埋我最近已經將近七成嘅資金放在股票上，想問吓剩低嗰三成究竟應該點做？應該保留現金，準備溝現有嘅貨，定係買一啲受疫情影響較大股？

例如2588、823、阿sir愛股1928嗰啲
唔該晒

龔成老師：

1）有D公司，特別是一D科網公司，只需要利用好少的資，不高的股本，已經能夠創造到相當的盈利，你就會因此見到好高的ROE，你一定要明白背後的原理。

這雖然是利好的因素，但你都要分析翻行業與業務的情況，因為有些行業的界線不明顯，佢的地盤不一定穩定，你要小心分析這情況。在估值時，要分析佢那些業務會比較穩定，而那些業務有可能被對手較易搶走。

如果是不確定性較大的業務，估值時應該調低，以風險角度去衡量。

2）暫時應該保留現金，當股票進一步下跌，就會分注買入優質股，入貨是大方向，但要善用現金，慢慢用。受影響較大的是目標之一，領展（0823）、金沙（1928）都可。中銀航空租賃（2588）則要控制注碼。

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Q16386：

老師，我想加按物業，約3%
在這個環境下 加按70 萬作流動資金 用作結婚或裝修 3% 分28 年值嗎？

龔成老師：

其實唔太值得，你這動作等用於借錢去消費，將你這刻的油費，分左多年去還，這就會影響左你住後每一年的現金流。

我會建議你利用儲蓄消費，始終在理財的角度上是較好的。

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Q16387：

龔成老師好，鑑于未曾投資股票，太太未必同意把所有定期$5m投資股票。暫定先用$1m作嘗試。

這星期對個別股票做了少許分析，想你給點意見：
$0.5m打算長線持有，先睇一年回報再看是否增加。

0388 佔40%
2800佔20%
1928佔20%
1398佔20%

另$0.5m打算以3-6個月作比較短期投資，可否提供上下幅度作參考及會否太進取。

9988，1810，2382，2018，2840各佔20%
如果以上組合有不妥當請提点一下，再次感謝你。

龔成老師：

這都是好的，最初只是小部分資金投資，等你地有更多的概念，過1年後，等你地有一定的經驗後，先加注。

另外，我唔建議短線投資。

你要明白買股票的概念，買股票就是買入企業，我地不是炒差價，而是買入企業後等企業成長，所以會長線

上述的都是有質素的股票，建議盈富（2800）的佔比增加，而單一股票則不能太集中。另外，上述其中3隻都與手機有關，這樣會出現行業集中的情況，你最好調整翻。

另外，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q16388：

Hello, 唔好意思呀 有少少問題想問下

（1）想問點睇越秀地產同中海物業？比較之下邊個比較好？

（2）想係依家趁機買入一些增長較強的股票，有無咩好推薦？

（3）分散持有多隻股票還是隻中3-4隻股票比較好？
謝謝

龔成老師：

1）越秀地產（0123）及中海物業（2669）都有質素的，越秀會較為穩定，估值合理陸，中海物業股價增長快，業務都有理想增長，不過估值較高，現價唔平。所以單從這刻的投資值博率計，會考慮越秀先。

2）你可以考慮一些潛力股，例如比亞迪（1211）、小米（1810）、阿里（9988）。中生製藥（1177）則要等回少少先考慮。

3）分散在5-10隻較好，但每一隻你都要經過分析，以及都要是優質股。

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Q16389：

你好, 龔成老師~先恭喜你的數本作品都登上了誠品的暢銷書榜, 我剛剛也買了你最新版的50潛力股, 預祝你的銷量再創新高!

另外想請教一下, 近來世界局勢受各種因素影響, 越趨不穩定, 香港亦受到重大打擊

過往香港經濟整體而言一直向好發展, 但來到今天, 香港過去賴以維生的金融, 旅遊和房地產, 其中二項在未來有機會受到國際局勢和國策的嚴重影響

假如因此引致香港經濟出現大蕭條, 甚至淪為二線城市, 香港股市是否也會一沉不起?謝謝

龔成老師：

香港會面對中短期的問題，都會有幾大影響，但這又未至於有核心性的影響。全球經濟轉弱，這對香港或其他地方都有影響，而香港是外向型經濟，好多行業都會受經濟，不過，這不是香港有核心問題，而是外圍的問題。

即是當全球經濟好轉，香港的價值仍是存在的。

香港不會因此而一沉不起，香港本身的儲備多，能夠過冬，加上只要疫情過去，其實全球會慢慢好翻，現時大家不是無錢消費，而是有錢都無法消費，所以，大家個底不算差，只要疫情過去就慢慢好轉，當然都要一段時間。

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Q16390：

老師您好，本人27歲，月入大約3萬，能每月約儲1萬5。

現時有現金20萬和儲蓄保險(供5年，已供3年，每年5萬，回報率約5.5%)

股票投資左約20萬，手持股份如下：
中華煤氣（1000股，14.44買入）
恒基地產（1000股，32.2買入）
置富產業信託（5000股，9買入）
比亞廸（500股，39.3買入）

小米（600股，11.8買入）
中國飛機租賃（2000股，8買入）
金沙中國（800股，34.6買入）
港燈（500股，7.95買入）
盈富（1000股，24.9買入）

本人擬繼續持有以上股票，如本人想於35歲前實現每月20000蚊現金流，請問老師次計劃能否實現？有勞老師指點迷津，謝謝!

龔成老師：

適當的儲蓄保是可以的，但就不用過多。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

你在35歲前，可以集中投資較有增長力的項目，之後才慢慢轉至收息型項目。

你上述投資的，方向大致正確，但有部分股票，例姆港燈（2638）就未必適合你這刻的方向。

你現時每月投資$15000，假設回報率10%，8年後會滾存到$200萬。連用你原有的資金。到時大約會滾存到$250萬。

如果到時轉投資收息股，預期6%股息，每月收到$12500。

我會建議你將目標定為40歲，股票有更多時間增值，會比較好。

當然，如果你好想在35歲完成，可以加大投入，又或加強投資潛力股的力度，提高回報率，但之前一定要先提升知識。

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Q16391：

龔成你好，純利，我理解為扣除所有成本之後淨賺的錢。

即係548 深高速係2019 年既業績係比起2018 年，淨賺既錢少左？

還有一樣好困惑，佢話「被政府提前回購公路」，即係點？

龔成老師：

對呀，純利就是收入減去所有開支，即是佢2019年賺少左。

但要留意翻，當中有一些較難明的會計定義，就是深圳高速公路（0548）有一些物業公平值的變數，簡單來說，就是持有物業或一些資產，價值跌左，就算無賣出，都會出現一些虧損數，這就是影響了盈利數目。

因此，這點令佢2019年盈利少左，正是有些物業減值。

至於回購，因為在中國，有些路有時會被中國政府買翻的，當然，會比翻佢合理價佢，但這就會對佢的業務情況有所影響。

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Q16392：

成哥。多謝你，上年一直有睇開你FB ge 文章同影片，我介紹一下我自己，我係澳門人，失業中，之前有創業但都浮浮沉沉

所以近呢2個月就開始專心睇股票，每日9點起身睇XXX財經台，最近睇反你3月份一個post就係講電視節目入面講窩輪牛熊證

近呢2個星期我開始接觸牛熊，開始買入，即日仙，每日賺1千-2千就離場，突然感覺錢原來甘易賺，就在前幾日星期四，買了熊證過夜

認為自己眼光獨到睇準聽日一定跌，點知星期五早上升500點，接近打粑位，終於止蝕

連同之前係牛熊證賺的幾千蚊一拼虧損了共5萬，突然覺得天終於黑了，個心仲想追反個5萬反黎，但睇左你偏文章，同你以往所教人都吾會教人玩牛熊

我就係今日下就醒了，多謝你老師！

因失業中，感覺有小小迷茫，應該點做好？

龔成老師：

這類炒衍生工具，與賭博無分別，我20年前都錯過，所以先不斷叫大家唔好玩。而所講的財經台，都是鼓勵短炒，同樣是錯誤行為。

你還原基本步，無工作，應該持有現金，心態上，唔好打算炒炒賣賣賺快錢。到之後有工作，先開始翻投資，利用月供股票，以「儲」的模式去累積優質股。

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Q16393：

我有七百萬現金，今年四十二岁，想慢慢不做工了，有何投資建議，謝謝

龔成老師：

以你的情況，其實會開始為退休做準備，但同時，財富仍有增長力（但不是進取），因此，你可以投資「平穩增值股」+「收息股」。

現時的$700萬，可以投資物業、債券、股票、現金等，建立一個平衡組合，目的是長遠的收息。

投資股票是其中一部分。你可以分注投資股票，「平穩增值股」+「收息股」，但就隨著年齡增加，慢慢增加收息股的比例。

平穩增值股，例如盈富（2800）、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）。

同時，可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、匯豐（0005）、置富（0778）、陽光（0435）都可以。

另外，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q16394：

龔sir您好！我已報左你的投資班，現時想先準備一下。近來搜查有關於ROE的計算方法，有的建議用除稅及股息後盈利，有的建議用股東應佔溢利，請問用哪種較好？

此外，如果用前者，請問在5年數據中達到百分之幾才算是優質的企業？謝謝您的解答！

龔成老師

你用「股東應佔溢利÷股東權益」會較好的，而較多財經網站都是用這個計法的，你找資料都會比較方便。

我地會要求12%以上，先算為基本對企業的要求，要用5年的平均數。

股票班見。

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Q16395：

龔成老師, 我想追加一問, 0003&1083; 同埋 0006&2638 呢兩pair 分別都係煤氣同 港燈, 有乜分別呢?

龔成老師：

煤氣（0003）有香港業務，同時近年在中國搞好多公共事業的業務。穩定性較強，有一定質素。

港華燃氣（1083）集中中國的燃氣業務，質素不差，但業務分散風險的能力不及0003。

港燈（2638）業務只有香港島的電力市場，特點是穩定，派息高，但就無增長力。

電能（0006），是港燈母公司，同時也持有其他國家的發電業務，增長力會比港燈強，但股價不及港燈穩定。

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Q16396：

你好，我近日買左新樓用左270天付款計劃，已俾樓價5%，9個月後才付另外5%+按揭，呢家大約有現金$17萬咩都冇做

但9個月後要付餘下5%樓價約$25萬，請問老師是否建議係呢9個月將個$17萬去買股票？

因為我覺得齋擺係度又冇增長，但買左股票又驚蝕到時唔夠俾樓錢，求指教。謝謝。

龔成老師：

我會建議你「持有現金」，做定期。

因為投資股票，要長期才有收成，中短期可能會因為各種股市的突發情況，令股市大幅波動，到時你要蝕賣，甚至資金出現問題。

因為股市可以好忽然出現這類情況，因此，唔建議面對這類不確定的風險。

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Q16397：

龔老師早，請問你對2777（富力地產）這隻股票評價如何？

這隻股票優質嗎？個人覺得這股票息率非常吸引，現時我持有12(恆基地產），想遲d買入埋富力地產，用呢2隻股票作一個中長缐的投资，大概是3-5年

其間只買入不放出，希望可以滾存到一百萬，老師你認為我這策略如何、可以給我一點意見嗎？謝謝您！

龔成老師：

恆基（0012）可持有，長線無問題。

至於富力地產（2777）都有一定的質素，業務增長不差，品牌與規模都不弱，都有投資價值。不過，這企業的負債較高，存有風險，所以唔建議太大注，同時你要明白佢股價上落會比較大。

另外，唔建議你只集中在2隻股。更是同一行業。這都會有集中風險出現。

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Q16398：

龔成老師
想請教現在投資商廈有冇用呢？

龔成老師：

要睇翻租金回報率是否吸引，因為香港經濟轉弱，商廈的租金影響會較一般住宅大，所以回報率會有較大影響，同時樓價上落都會較大。

如果我同一些同商廈有關的房託做指標，佢地的價格都比高位下跌了4成以上。

因此，投資商廈不是無價值，但你要在較平的價位買到，確保有一定的租金回報率先得。同時，你要預中短期回報會差，但長期回報則慢慢好轉。

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Q16399：

龔sir你好，最近越尼越多人留意5G，你點樣睇呢個發展？中移動係一個好的投資選擇嗎？什麼價位為平宜區？

龔成老師：

5G發展是正面的，因為當落實發展，之後就會產生好多廷伸的應用，長遠會更為有利。

中移動（0941）不差的，不過，5G雖然對佢有正面影響，但中國政府希望相關費用不會太貴，令資訊流通更好便利，所以，對佢的賺錢能力方面，未必能帶來突破性的增長。

這股都可投資，但你預佢是平穩增長型。

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Q16400：

龔成老師你好，本人今年29歲，本身有follow你既page同埋睇左你2本著作，想你俾d意見我，睇下點可以達至財富增值同埋長遠達至財富自由。

本人有穩定正職，扣除洗費、保險、稅項、供樓（同屋企人同住居屋，要幫手供樓），每月大約能儲2.5萬。
現有資產約70萬，分配如下：
- 現金20萬
- 高息債券基金10萬（新與市場，之前買落）
- 股票約40萬

股票分配較散，但大幾有分開幾個類別如下。

收息股：
- 中電，4萬
- 領展，3.5萬
- 長江基建，5萬

穩定股：
- 蒙牛，5.5萬
- 金沙，1.5萬
- 盈富，7萬

潛力股：
- 美團，4萬
- 阿里巴巴，4萬
- 小米，1.5萬
- 瑞聲，2萬
- 比亞迪，2萬

1。想問下你對我既資產配置有無咩建議，應否趁跌市既時候用現金再買多d股票？股票分佈方面有無問題？

2。每月可以點利用2.5萬儲蓄？

謝謝！

龔成老師：

1）高息債券基金，自己要衡量風險，因為這不是保本的產品，而之前有唔少讀者講翻，佢地會出現「賺息蝕價」的情況，因此你要明白這點。

至於持股方面，基本上所持有的都是有質素的股票，無問題，分配比例都可以。如果可以的話，之後增加翻多少少盈富（2800）。

2）你可以月月供的模式，又或自行分注進行，每月投資約$15000。盈富$6000，餘下選一些優質股，分注投資，例如金沙（1928）、領展（0823）、恆基（0012）、太古地產（1972）等。

另外，以你的年齡，財富仍有一定的增值力，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。