波克夏2017 Q2財報出來了
BRK.A的BPS=$182,816,比去年底的$178,073增加了6.2%。波克夏保險浮存金增加到已有1,070億美元,相當於新台幣3.2兆。
BRK.B的BPS=$121.88。
波克夏2017Q2後的合理買價為:
PBR<1.5 --> $182.82 合理價格
PBR<1.2 --> $146.25 價格遠低於內在價值
PBR<1.1 --> $134.07 價格遠低於保守估計內在價值
各位朋友:你波克夏股票持有成本的本淨比(PBR)多少了?
At June 30, 2017, our book value had increased by 6.2% since yearend 2016 to $182,816 per Class A equivalent share. Insurance float (the net liabilities we assume under insurance contracts) at June 30, 2017 was approximately $107 billion, an increase of approximately $16 billion since yearend 2016.
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波克夏2017 Q1財報出來了。BRK.A的BPS=$178,073,所以BRK.B的BPS=$118.72。比去年底BRK.B的BPS=$114.74,增加了3.5%。
At March 31, 2017, our book value had increased by 3.5% since yearend 2016 to $178,073 per Class A equivalent share.
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BRK.B第一次發行時的PBR
讀者朋友GK Teoh問到:波克夏第一次分割部分A股發行B股的當時,它的股價和帳面價值各多少?
波克夏第一次發行B股是在1996年5月。它第一次發行的B股是A股的1/30(三十分之一),後來收購BNSF 時又將其「再分割」成1/50(五十分之一)。
我用Yahoo 股市網找到B股自1996年5月的股價走勢圖,並找了波克夏1996年第一季的財報。我以BRK.B是1/1,500(ㄧ千五百分之一)A股的價格來衡量:
1996 Q1 BRK.A BPS=$15,180
1996 Q1 BRK.B BPS=$10.12
1996/5 BRK.B 起始股價是$23.6
1996/5 BRK.B PBR=2.33
(BPS=Book value per share 每股帳面價值)
2016 Q1 BRK.B BPS=$104.91
$104.91➗$10.12=10.37x
20年來帳面價值成長了10.37倍,年複成長率12.4%。
2016/5/2 BRK.B 股價$146.89
$146.89➗$23.6=6.22x 9.6%
若20年前以$23.6買進BRK.B,投資成長了6.22倍,年複成長率9.6%。