[宅在家的功課: 閱讀財報. Challenge #2: Roku(ROKU)
[本周計畫中的功課: Microsoft (MSFT) (challenge #3), Tesla (TSLA)財報 (challenge #4)]
[貓的隨想]
🌻本周會看Microsoft (MSFT), Tesla (TSLA)的財報. 上季的財報內容請見此:
MSFT的檔案夾: https://makingsenseofusastocks.blogspot.com/2020/03/microsoft-msft.html
TSLA的檔案夾: https://makingsenseofusastocks.blogspot.com/2020/03/tesla-tsla.html
🌻有股友說, 現在的人沒時間花時間大量閱讀, 問我要不要把財報消化吸收後, 用簡單的方式講給人家聽?
謝謝他的建議. 下面是我目前能夠想到的解法---就是我寫類似下面這樣的summary, 然後把整理好的原文放在部落格那邊. 這樣大家覺得如何呢? 歡迎在下方留建議.
(P.S. 請不要以為我聽這些公司, 就表示我持有這些公司的股票. 這其實是自我的一個訓練. 這些資訊也只是個提供參考的基礎而已).
🌻ROKU Q1 2020 季報結果整理(一個半月前發表的, 最近才有機會聽)
幾個重點:
1) 疫情加速了觀眾剪線(cord cutting), 轉移到串流影音.
2) 疫情造成的失業率, 以及可能造成的不景氣, 讓免費節目更有其價值(Roku上面有很多免費的頻道)
3) 基於以上兩個原因, 讓新會員有超幅增加(第1個原因Roku未提, 是我根據下面的新聞來推導).
4) 廣告費用是追著消費者在跑. 短期內, 疫情對廣告收入有影響, 但廣告主在有限的預算下, 也會找一個有效的渠道
-->會加速傳統電視廣告往串流影音廣告轉移(“Primetime linear consumption is down 18% year-over-year from mid-March to late April, for adults under the age of 35 half of their TV time over the last month has been done on OTT in streaming instead of linear. Meanwhile streaming in Roku is up 80% in April.”)
5) 強化之前併購的dataXu(DSP平台)的功能: “that data equips us to help advertisers reach more users, reach more inventory, do better measurement and optimization.”
6) 持續打入美國海外市場
7) 有分析師問到競爭對手的活動(TV製造商要自己打造串流影音的OS). 簡而言之, 高層認為這很難, 而且在眾多平台中, Roku是唯一一家專注打造電視OS的廠商, 這樣的專注, 為Roku帶來了優勢.
8) 美國有線電視的新劇通常是秋天上檔. 因為疫情, 延遲了拍攝進度, 有可能讓很多新戲無法如期上映. 而從串流影音內容製作者NFLX的財報看起來, 他們沒有這問題. 此外, 電影院也不知道何時才能reopen(謝謝股友給的靈感). 所以很多因素看起來, 都對串流影音players是好的.
TV Cord-Cutting Hits Record as Coronavirus Shuts Businesses
https://www.wsj.com/articles/businesses-join-tv-cord-cutting-frenzy-amid-coronavirus-11589036400
Roku官方新聞稿連結:
https://ir.roku.com/static-files/a64e60d9-5171-4ddb-8395-88318ddfd490
ROKU的檔案夾:
https://makingsenseofusastocks.blogspot.com/2020/03/etc-roku-roku.html
🌻我的隨想
看了幾家串流媒體公司的財報, 再加上股友的comment, 我突然覺得, 內容(content)不是王. 通路才是王. Content真正有價值的地方, 也不在於影片, 而是在於隨之收集到的數據(而其實說穿了, content就是行銷學中的"產品". 哪一家公司不會說自己的產品很讚呢?)
因為消費者剪線的主因, 並不是串流媒體的內容真的好, 而是有線電視的定價太貴(But reducing expenses isn't the only reason people are increasingly cord cutting. A new study from Consumer Reports sheds lights on their reasoning. It finds that most people who cut the cord in 2018, 62 percent, said they did so because of increasing prices for cable television.)
所以這些串流媒體也需要藉由低收費, 才能打開通路(所以訂價太高的, 即使內容再好, 注定會失敗).
所以投資人在意的是訂閱戶人數, 因為人數一增加, 就能攤平製作內容的成本.
您認為呢?
Picture來源:
EarningsWhispers
