หุ้น Tencent : ผู้นำของอุตสาหกรรมเเพลตฟอร์มในจีน กับการเติบโต2หลักต่อปี
TCHEHY 80.43$(9/04/202)
PE ratio 31.50
Market cap 759พันล้านเหรียญ
หุ้น tencent เป็นบริษัทholding ที่ไปลงทุนในบริษัทอื่นๆ ส่วนมากจะเป็นธุรกิจในจีน ซึ่งtencent ประกอบไปด้วย 4 ขาหลักๆ...
•social network 23%
•online games. 32%
•online ads. 17%
•fintech and bussiness service 27%
•อื่นๆ. 1%
โดยเเพลตฟอร์มที่โด่งดังเเละเป็นที่รู้จักอย่างมากของ tencent ก็มีอย่าง wechat,wetv,wechatpay(ที่ให้บริการเหมือนpaypal),qq
ในส่วนของเกมดังๆที่tencentได้เข้าไปลงทุนก็เช่น pubg(อันดับ2ในsmartphone game),league of legends(อันดับ2ในpc game)
นอกจากนี้ยังมีธุรกิจ cloud service ของ tencent ก็ติดtop10ของโลกเช่นกัน
ถ้ามาดูในส่วนของรายได้
2017 29,880ล้านเหรียญ
2018 44,757ล้านเหรียญ
2019 53,099ล้านเหรียญ
2020 72,699ล้านเหรียญ
มีอัตราการเติบโตเฉลี่ยที่ 37.58%
เเละมีระดับ gross profit margin ในระดับ45-60% มาต่อเนื่อง5ปี
ณ สิ้นปี2020 มีเงินสดจากการดำเนินงานถึง 29,737 ล้านเหรียญ
มี D/E ณ สิ้นปี 2020 เพียง 0.78 เท่าเพียงเท่านั้นเอง
กลยุทธ์
เบื้องหลังความสำเร็จในการเติบโต2หลักของtencent มีกลยุทธ์หลักก็คือการเข้าไปซื้อกิจการอื่น เเละ เข้าเป็นพันธมิตร เพื่อ boost กิจการที่เข้าซื้อผ่านช่องทางที่เขามี ก็นับว่าสร้างการเติบโตได้ยอดเยื่ยมทีเดียว
ปัจจัยที่ทำให้ราคาหุ้นตกไปเกือบ20%เเม้จะยังทำผลงานได้อย่างยอดเยี่ยม คือ....
ปัจจุบันจากปัญหาของการ เป็นที่จับจ้องจากรัฐบาลจีน เพราะมีขนาดใหญ่เกินไปจนมีเเนวโน้มที่จะผูกขาด ในกรณีเเบบที่ alibaba โดนในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ประกอบกับ การโดนผู้ถือหุ้นรายใหญ่(Prosusบริษัทย่อยของNasper) ขายหุ้นออกไป จากการถือ 31%ลดสัดส่วนเหลือ 29% รับเงินเข้าไปถึง 15พันล้านเหรียญ ซึ่งเหตุผลของการขายหุ้นออกมานั้นไม่ได้มาจากปัญหาใดๆของกิจการ เเต่เป็นเพียงการtake profit เพื่อนำไปลงทุนต่อก็เท่านั้น
เเต่นั่นก็ทำให้ราคาหุ้นตกลงมาเกือบ20%จากhigh เดิมเลยทีเดียว เเละกำลัง ซื้อขายกันในPE ที่31.5 เพียงเท่านั้นเอง กับการเติบโตในระดับ 20-30% ต่อปี
ความเสี่ยง
•ความเสี่ยงก็คือ อาจโดนควบคุมในการทำธุรกิจบางอย่างได้อย่างอิสระจาก regulators อย่างที่เห็นๆกัน ใน alibaba เเละอีกหลายบริษัท
•ดาบสองคมของการเติบโตเเบบซื้อกิจการก็คือ ถ้ากิจการที่ซื้อมาไม่perform อย่างที่คิดก็อาจทำให้เงินลงทุนมหาศาลที่tencent ทำในการซื้อเเต่ละครั้งสูญเปล่าไปได้เลยเหมือนกัน
โอกาส
•social and online ads
wechat ที่ได้ชื่อว่าfacebookของจีน เเล้วเเต่รายได้จากการโฆษณาของส่วนonline ads ยังมีเพียง หมื่นล้านเหรียญเท่านั้นเอง ในขณะที่FB สามารถทำรายได้จากads ได้ถึง 8.4หมื่นล้านเหรียญ นั่นหมายความว่ายังมีโอกาสในการเติบโตจากส่วนนี่อีกมาก
•online games
ในส่วนของเกม tencent ก็มีการเข้าไปถือหุ้นในบริษัทเกม ที่ดังๆเข้ามาเรื่อยๆ ไปได้นิ่งนอนใจกับความสำเร็จเก่าๆ อย่าง epic games (ถือหุ้น40%),activision blizzard(ถือหุ้น5%),riots game,glu mobiles เป็นต้น
•fintech and services
ผู้บริโภคมีพฤติกรรมไปสู่การใช้บริการชำระเงินออนไลน์ เเละ บริหารสินทรัพย์มากขึ้น เเละมีเเนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ จากการเป็นsuper appของwe chat ก็ทำให้tencent สามารถเสนอproductต่างๆได้ง่ายขึ้นไปอีกด้วย
........................................
ติดตามข้อมูล เศรษฐกิจ การลงทุนในต่างประเทศ ในไทย ได้ที่คุยการเงินกับที
สำหรับผู้สนใจสมัคร”ห้องเรียนพิเศษ” สามารถสมาชิกข้อมูลในการลงทุนในต่างประเทศเเละบทวิจัยเชิงลึก คลิ้กได้ที่ลิ้งค์นี้: https://www.youtube.com/channel/UC8qPSWixGtj9_Oz47-Y7wkQ/join
........................................
Ref: https://www.fool.com/premium/coverage/investing/2021/04/08/3-chinese-stocks-are-down-big-is-it-time-to-buy/
Tencent Stock Forecast: Buy, Sell, Or Hold?
https://seekingalpha.com/article/4417687-tencent-stock-forecast-buy-sell-hold
Trin T
