【#Podcast更新了】
#菜雞變司機
EP3:為什麼不該拿學校教的東西來投資?你只要學會這些就不用花大錢去上 ___ 了!(會計篇)
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✍🏻 分析全文:https://gamma.to/notes/RlQonteyuo9mfv8Lxd2Y
🔖 各位投資人要謹記於心的是,會計學、金融、稅務等知識都只是投資的基礎,投資有 99% 的時間都應該花在了解一間公司的商業本質、產業狀況和了解自己在公開市場中參與的賽局(誰是你與你對做的對手,為什麼你比對方更有優勢)。這些知識都只是基礎中的基礎,了解這些知識後並不會給你任何投資上的優勢(因為公開市場上的投資人都知道這些基礎知識了)。
🔖 會計學 (Accounting):在學校,你會學到複式簿記 (Double bookkeeping)、損益表 (Income Statement)、資產負債表 (Balance Sheet)、現金流量表 (Cash Flow Statement) 和成本會計 (Cost accounting),也可能會在更進階的課程中學到移轉訂價 (Transfer Pricing)。
成本會計和移轉訂價只對那些在大公司會計部門工作的人是重要的,負責這些工作的人會獲得他們應得的報酬。但是對於一般公司投資人而言,這兩個可以說是最沒有用處的知識。
🔖 1. 資產項目 (Assets)
-現金與約當現金 (Cash & Cash Equivalents):有價證券 (Marketable Securities,市場流動性高的證券) 與現金沒有任何差別,所以有價證券被當成現金與約當現金。
-應收帳款 (Account Receivable):應收賬款是指企業因銷售商品、提供勞務等業務,應向購買單位收取的款項。應收帳款可以透過 Factoring 來改善現金部位。
-存貨:有許多方法可以來計算存貨,比如說先進先出法 (First In, First Out - FIFO)、後進先出法 (Last In, First Out - LIFO) 和移動平均法,這是一個非常有趣的項目。但你如果你不是從事不良資產投資的話,那麼不用去在意這些不同的方法。
-淨土地、廠房和設備 (Net PPnE):資本支出 (Capex) 花出去後就會變成這個項目。這個項目可以被質押來獲得優惠利率的有擔保借款。
-無形資產 (Intangibles):這可以是從軟體資本化得到的商譽 (Goodwill) 或是來自併購行為的商譽。當資產負債表上有這個項目,攤銷 (被當做支出) 不會影響到現金流,所以當你發現一間公司有很龐大的無形資產和攤銷項目時,你應該要去觀察這家公司的 EBITDA 或是 EBITA (因為兩者都是計算攤銷前盈餘),把這兩個當成產生現金流能力的替代指標會是更好的觀察方式。
🔖 2. 負債項目 (Liabilities)
-應付帳款 (Account Payable):需要付出去的款項。
-債務 (Debt):這個項目是從銀行借來的資金或是透過公司發行公司債所獲得的資金。這個項目在計算淨負債時很重要。
-財務租賃 / 營運租賃 (Financial Leases / Operating Leases) :這兩個項目是否該被歸類成負債是有爭議的。但 Gamma 通常只要這兩個項目出現在資產負債表,就會把這兩個項目當成負債。
-遞延營收 (Deferred Revenue):這個項目對於 SaaS 公司而言通常是很重要的指標,可以當成在滿足客戶需求前,客戶所做出的訂單,並當成未來的債務。這是一個營收的領先指標,所以追蹤一家公司的遞延營收在預測未來的營收上是很重要的。
🔖 3. 權益項目 (Equity)
-少數股東權益 (Minority Interest):這是由少數股東所持有的股東權益,這大部分是由母公司所持有。
-股東權益 (Shareholder equity):這個項目只對一些很看重資產負債表的商業模式才重要(例如:金融機構就需要去注意的數字),因為他們被規定必須要維持一些資本項目上要求。除非你正計算一間公司在清算的情況下會如何 (商業價值是負的),不然這個項目其實不是很重要。
🔖 你只需要搞懂這些損益表的項目
-營收:每間公司對營收的定義都不同。當你使用一些會用到營收的指標,比如說 EV / Sales 並拿來比較多間公司,你會想要確保這些公司對於營收的定義都是一樣的。打個比方,$ADYEN vs $SQ vs $PTPL 或 $TTD vs $APPS 這兩種比較組合中,它們對於營收的定義是不一樣的,所以在兩個例子中,直接拿 EV / Sales 不會是一個估值的好指標。
#更多內容於全文中
同時也有85部Youtube影片,追蹤數超過11萬的網紅Lukas Engström,也在其Youtube影片中提到,I reached out to my friends and fellow YouTubers in Taiwan after a news article claiming that "TAIWAN IS THE MOST DANGEROUS PLACE ON EARTH". Is this s...
income statement 在 經理人月刊MANAGERtoday Facebook 的精選貼文
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income statement 在 Facebook 的最佳解答
[今日寫呢啲]今日就真係勁咯,你見我寫到朝早6點!
首先預告,之前週末專題我已經寫咗美國5大Big Tech業績,啲數字都update晒。過兩日我會再回帶一次個「今日寫呢啲」,因為之前我係一日出咗兩篇文。你一訂Patreon就睇得晒了。
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今日呢篇,首先跟進返理文化工746。咁對手東岳189今年炒到飛天(入咗港股通嘛),但昨日忽然大插10%,其實高位都回咗超過20%,「又熊市了」。咁跌乜?你知道之前東岳炒乜咪知跌乜。咁影唔影響到理文化工?理文相對地企得好硬,之前Patreon讀者買真係任何位入都賺錢,都唔少人買咗。咁點處理?文入面講。
但之後先係主菜,長和系業績全攻略。不過真係只係Tasting Menu,誠哥嘅大智慧邊係我地啲凡夫俗子可以幾萬字就參透到?
首先,長江基建1038之前已經出咗,我亦寫咗。另外電能6(有人鍾意叫港燈)亦都出咗,冇寫過。呢篇唔會有呢兩隻。
呢篇有嘅,就係最大嗰幾隻,亦係星期四一齊出業績嘅3隻:香港電訊6823,長和1,長實1113。
好啦,但首先第一個問題,到底邊間打邊間?啲業務在邊間入面?都真係好多人都未搞清楚。以前1號長實13和黃反而冇咁深。咁我篇文入面會詳細講
但,6823咪電訊+收費電視(留意而家now台在6823,楷仔冇話你知?)。1號仔咪非地產(一大抽嘢),1113咪地產。大約係咁。
留意除咗長江基建1038外,全部我都冇買的。N年前當然買過和黃13,但真係重組都從來冇買過,Patreon篇文亦話埋畀你知點解。但你不如又留意下啲股價?今年1113就升到笑啫(實情3隻今年都跑贏大市),但之前連跌3年喎,而家仲係5年前嘅位,你啲網友買完跌3%都問乜事啦,隻嘢買完買跌3年,我都唔知點算,肯定去「止蝕」
講返三間公司,我都係水過鴨背咁講(我地凡人點得過李氏父子三位一體 聖父聖子 聖靈)。長和1嘅,真係業務繁多。但你留意新聞,係報佢「收益」2000億,之但係你睇income statement,明明個收入1300億咋喎,咩回事?固然係簡單會計嘢,但真係好多人唔知,唔知咪要學。文入面有講
買樓嘅長實1113,都係加咗派息,股價今年升3成,跑贏絶大多數指數。
順帶一提,你見長和1又長江基建 又電視 又港燈 又生命科技 又醫藥 又新城 又Tom仔 又和記電訊 又港口 又百佳豐澤屈臣氏。長實1113就只係賣樓同收租。但你睇下兩間嘢嘅市值?香港地賣樓是很好賺的。呢,你睇啲咩疫苗公司,賣疫苗全世界,收入都未夠香港求其一間地產商賣一年樓。
香港電訊6823嘛,咪電訊咯(同和記唔同呀下)。最新鮮滾熱辣係 Now台收咗入去。賺錢唔賺錢?唔知,「EBITDA就賺嘅」,蔡東豪名句,下個月你拎EBITDA交租丫,或者拎EBITDA派息。當然啲租重嘢,利息開始 折舊之類,全部一lot過同埋 電訊啲嘢一齊一條大數啦(但其實,係有拆過出嚟的,文入面講)
最後,節目預告。你見漏左一間,邊間?惡名昭彰嘅8號仔。好多好多人問,Mirror紅喎,Viu台廣告好喎(記住,Viu台在8號仔,Now台在6823,但反正6823都在8號仔入面),咁係咪業績會好勁?
這個嘛,今日出業績你咪知(所以未寫)。我應該週末會寫一篇。但畀定兩樣嘢你:傳統媒體,仲有得玩?Facebook 一個月廣告收入100億美金,你可以研究下係咩概念。
另外,8號仔入面,仲有一大抽唔係Viu台嘅嘢嘛。
週末應該會詳細講,個撚個都想要懶人包,係呀,一句解得完嘅,我仲日日花咁多時間睇嘢?你資質高我100倍?
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income statement 在 Lukas Engström Youtube 的最佳解答
I reached out to my friends and fellow YouTubers in Taiwan after a news article claiming that "TAIWAN IS THE MOST DANGEROUS PLACE ON EARTH". Is this statement true? What is the most dangerous thing these foreigners have experienced after living in Taiwan for over 100 years together?!
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income statement 在 豐富 Youtube 的精選貼文
主持人:楊應超
第一季-第11集:分析師是如何挑股票的
節目直播時間:週五 14點
本集播出日期:2020.11.20
⏭ 章節:
00:00 頻道片頭
00:07 開場
01:09 節目片頭
01:27 分析師是如何挑股票的
12:43 Q&A:投資的稅務規劃和手續費很重要
26:48 請繼續提問:你活著不是為了工作,祝大家早日達到FIRE財務自由
29:14 節目片尾
29:41 頻道片尾
📝 名詞補充:
1. Active Investment:主動投資
2. Passive Investment:被動投資
3. Income Statement (P&L):公司損益表,Profit and Loss
4. Revenue:公司營收或收入
5. Gross Profit Margin:毛利率
6. OPEX (Operating Expense):營運費用
7. Operating Income/Profits:營運利潤
8. EPS:每股獲利
9. Non-Operating Income:非營運,業外收入
10. Cash Flow Statements:現金流量表
11. Cash from Operating:營運收到的現金
12. Working Capital:營運資金
13. Cash from Investing:投資來的現金流
14. Cash from Financing:財務操作來的現金流
15. Balance Sheet:資產負債表
16. ROE:Return on Equity
17. ROA:Return on Asset
18. ROI:Return on Investment
19. Inventory Days:存貨天數
20. Account Receivable:應收帳款
21. Capital Group Study:20年股市投資的回報研究
22. Market Timing:挑進出股市的時機
23. Accenture:美國有名的管理顧問公司
24. Gift Tax:贈與稅
25. Estate Tax:遺產稅
26. ROTH IRA:美國不用上稅的退休投資
27. Capital Gain Tax:資本利得稅
28. Front End Load:買基金時先交的手續費
29. Back End Load:賣基金時後交的手續費
30. No-Load Mutual Fund:不需要付交易收續費的基金
31. Management Expense:每年基金管理的費用
32. Private Equity:私募基金
33. Water Mark:也叫Hurdle Rate,每年收益的最低標準,過了後管理公司才能分到20%的利潤
34. 2/20:每年2%管理費,錢賺過Water Mark後收20%利益
35. Skin in the Game:切膚之痛
36. Exposure:風險
37. Incentive:激勵
38. News Flow:每天的新聞變動
📚 參考書訊:《財務自由的人生:跟著首席分析師楊應超學華爾街的投資技巧和工作效率,40歲就過FIRE的優質生活》 https://eslite.me/w24ad
#楊應超 #財務自由 #股票
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income statement 在 我要做富翁 Youtube 的最佳貼文
過年時我們經常會恭賀做生意的朋友貨如輪轉,傳統智慧都知道,貨品賣得快就即是生意越好。如果要知道上市公司銷售速如何,我們一樣可以看存貨週轉率(Inventory Turnover),數值越高,就代表貨品賣出的速度越快。
不過每個指標都有盲點,存貨週轉率亦不例外,遇上以無形商品,例如服務為主的公司,又或是一些會大批買入原材料的公司,這個數字就未必能反映實際情況!
#Inventory Turnover #存貨週轉率 #基本分析 #有形商品 #無形商品 #同行比較 #學投資 #甚麼是
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新我要做富翁 試堂分享會 (香港站)▶ https://money-tab.info/mts-trial?yt=1
贏在美股試堂分享會(Online)▶ https://money-tab.info/ussjac?yt=1
Jasper 期滙商品分享講座+試堂▶ https://money-tab.info/comjasp?yt=1
Eric Sir期指策略分享講座+試堂▶ https://money-tab.info/futeric?yt=1
King Sir 樓市講座▶ https://money-tab.info/proking?yt=1
齒輪理論 入門班/初班▶ https://edu.money-tab.com/m0m1-reg-c?m0m1=yt
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