9/30 大盤分析
美股短線仍未止穩，昨(週三)晚開盤一度衝高，但尾盤又收低下來，顯示美股投資人情緒尚未穩定，主要是10年期公債殖利率仍然維持在1.5%之上，債限問題+通膨擔憂導致評價較高的科技、半導體類股表現較弱。反觀台股，雖然權值股偏弱，但中小型股卻相對強勢，如傳產股的紡織、鋼鐵(前兩天是造紙、塑化)，這兩大族群的股價較低，低價股轉強說明散戶做多意願升高了，則台股在人氣歸隊下，可望慢慢回穩。另一個關鍵在於最弱勢的PCB(銅箔基板、ABF載板等)族群也開始有買盤進駐這個族群受到中國限電影響最大，但因為產業趨勢向上，只要台灣廠商能夠找出解決方案，則現在的拉回反而是機會。
從類股比重觀察，電子回升至6成附近，電子人氣雖然回溫，不過盤面並無特定主流帶動，偏向個股表現為主，比較好的現象是，市場性強的大主力概念股如5347世界、6223旺矽、9958世紀鋼、3707漢磊、3653健策、3661世芯等都有強勢表現，顯見大內高手(大資金內資)有進場作價意願，有助於台股慢慢消化空方的賣壓。從技術線型分析，台股落在月、季線之下，結構偏向中期修正，是以，目前台股屬於跌深反彈範疇，雖然整體架構不理想，但因為台股早以擺脫以往“齊漲齊跌”的節奏，換句話說，除非市場出現不可測的黑天鵝，否則類股的動向比大盤重要；產業趨勢看漲的電動車、5G基地台及半導體供應鏈，仍是未來選股的方向。
abf產業 在 [新聞] 元宇宙將加劇ABF載板短缺景碩獲外資按讚- 看板Stock 的推薦與評價
《半導體》元宇宙將加劇ABF載板短缺 景碩獲外資按讚升價
2021年11月18日 週四 下午1:04
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【時報記者林資傑台北報導】美系外資出具最新報告，認為元宇宙（Metaverse）需求將使ABF載板供給更吃緊，有利ABF載板供應商後市。IC載板廠景碩(3189)股價表現落後同業欣興及南電，將2021～2023年每股盈餘預期調升17～29％，維持「買進」評等、目標價自235元調升至283元。
美系外資認為，2020～2023年CPU、APC、高速運算（HPC）、5G、車用和網通晶片單位年複合成長率（CAGR），應不低於晶圓代工產能的12％。為因應大量增加的晶片傳輸，大尺寸載板及急遽增加的層數將使ABF載板需求大幅增加。
美系外資預估，ABF載板2017～2024年的需求年複合成長率達約19％，產能年複合成長率則為16％。因此，2022、2023年載板供給缺口仍分達23％、17％，可望顯著支撐景碩售價及毛利率。
而第三季貢獻景碩營收51％、毛利率略低於公司平均的BT載板，在智慧手機應用處理器（AP）、數據機、射頻（RF）、天線封裝與系統級封裝（AiP/SiP）載板需求帶動下，在第四季可望維持強勁，明年首季則出現季節性修正。
至於印刷電路板（PCB）因產業需求旺季已過，美系外資預期第四季及明年首季營收均將下滑。由子公司晶碩經營，對景碩第三季貢獻營收約15％、毛利率高於整體平均的隱形眼鏡業務，第四季營收則可望持續成長。
此外，美系外資認為，人工智慧（AI）、高速運算、5G、區塊鏈和網通為實現元宇宙應用的關鍵基礎技術。對CPU、GPU、XPU等高速傳輸封裝，AI及5G基地台特殊應用晶片、可程式邏輯閘陣列（FPGA）而言，ABF載板是賦予元宇宙應用的關鍵零組件。
美系外資指出，雖然現在量化元宇宙市場還為之過早，但包括景碩在內的ABF載板供應商，將在元宇宙應用的成功推出及平穩成長擔任關鍵地位。認為元宇宙認證或實際需求對ABF載板需求的增加，將使ABF載板供應更加吃緊。
美系外資表示，ABF載板的高稼動率和有利的平均售價（ASP），可望使景碩毛利率持續上升。受惠ABF載板需求前景樂觀、且2022～2023年供給持續吃緊，股價10月21日迄今表現優於大盤14％，但落後欣興及南電34％、11％，可能是ABF載板貢獻較低所致。
不過，美系外資看好在ABF載板供給持續吃緊下，景碩2022～2023年的平均售價及營益率將持續轉佳。為反應更好的長期營收成長及毛利率提升，將2021～2023年每股盈餘預期調升17～29％，維持「買進」評等、目標價自235元調升至283元。
元宇宙天羅地網
大資金進場 你各位準備好了沒
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