🌻美國生活
最近天氣好, 一直想往外面跑, 也定不下心來看股市相關的資料. 所以就把一些時間拿來整理院子與菜園, 以及構思要種的花與蔬果. 也趁著在戶外的時候, 淨空自己的心靈.
最近還是會去花店. 這次買到的玫瑰, 有個特別的名字: Matcha(抹茶). 不過卻被朋友戲稱, 看起來像是被切了一半的高麗菜. (見圖一).
去Walmart採購園藝用品時, 發現了兩樣特別的東西: 原來美國人是用類似大型黏鼠板的東西來抓蛇?!(見圖二) 會用類似鞭炮的東西來殺死松鼠, 臭鼬(skunk), 老鼠?!
🌻美銀基金經理調查:市場處於極度樂觀
經濟展望方面,市場對V型復蘇的預期從去年的10%飆升到50%,全球投資者對經濟復甦有著非常強烈的樂觀預期。
https://bit.ly/3v2aqCk
🌻Coinbase(COIN)
上週五介紹(不是推薦)了COIN, 結果周末就有了幾個非常不好的訊息.
一是這個新聞: 【Bitcoin】美財政部傳起訴多間金融機構涉利用加密貨幣洗錢 比特幣挫一成 https://bit.ly/3v5ZdAF
二是高層賣股的消息:
https://cointelegraph.com/news/coinbase-insiders-dump-nearly-5-billion-in-coin-stock-shortly-after-listing
虛擬貨幣目前的投機行為比較重, 所以我建議大家如果真的要買這類的個股或是貨幣, 不要放太多的資金在裡面, 或是要注意個股可能會隨著這類的新聞而有波動. 這個消息有可能也是讓大盤回調的催化劑之一, 所以要注意. 供參. (加上本月的insider selling很高, 請見留言處的截圖)
🌻Docusign(DOCU), Farfetch.com(FTCH), nCino(NCNO)的財報已經整理好, 放置在部落格那邊.
https://makingsenseofusastocks.blogspot.com/
關於FTCH, 這是我的想法:
--沒甚麼大問題(他們財務數字很雜, 所以我沒細看, 只專注在大方向).
--不過我唯一的concern是, 中國的狀況在下半年聽說不是很好(好像現在就已經不太好了?)而根據Morgan Stanley, FTCH約有10-15%的業績是來自中國("While FTCH does not specifically break out mainland China exposure, we estimate it is in the 10-15% range of GMV." 所以中國營收大概也差不多是數值), 而中國業務(仍然)會是今年的主力之一, 所以可能會稍稍影響到其業績.
--但目前FTCH的價格其實不貴(根據分析師的估值)(p.s.但這不表示沒有下行的風險)
之前FTCH也被牽涉到這新聞, 不過Morgan Stanley認為這不是甚麼問題: https://news.cnyes.com/news/id/4620945
供參.
🌻 附上本周發表財報公司一覽表.
Pictures: courtesy of earningswhisper.com
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estimate字根 在 Facebook 的最佳解答
[點解業績好股價反而勁插?]好簡單,你肯定份業績真係「好」?有冇望過下半年同上半年有乜分別?
TLDR:就算你當下面呢堆係廢話都好,至少出業績後我極有信心話你知,股價必然大插,冇馬後炮。記住,股票係炒未知嘅嘢,就唔好飛機乜嘢「全年轉虧為盈」。
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1. 有人問,出完業績,都跌咗兩日(第一日11%,第二日5%)先嚟講,做乜?唔見你之前講?事後孔明。差矣,首先,點解唔之前在FB出Post?因為忙,同埋第一日插完11%,咁驚第二日彈返嘛,到時篇文又 「過時」。到跌完兩日,就放長週末,咁唔使趕啦,都未開市。
2. 最重要係,邊有馬後炮?有圖為證,一出業績嗰晚我就在Patreon講啦。咁當然係嗰邊啲讀者優先。寫明估大插的,有冇點你?
3. 但,除咗用嚟鳩威,亦都有其他嘢。至少呢個例子好見到啲股票嘅基本嘢,示範下初級嘢畀你睇,順手等你訂Patreon學埋中級班。
4. 首先費事啲盲人唔知,本人稱得上係王維基嘅瘋狂fans,舊文寫過我20年前去佢公司見工之類。然後,我亦曾經好睇好呢隻股票,Exactly 一年之前嘅4月6日,我在明報寫過《匯控已死 維基當立》(不過匯控冇死到,所以都係唔好短倉,後話),當時疫情已「遍地開花」,HKTV(下稱1137)已炒咗轉,仲趁高批埋股(醒目!),網友係咁鬧,明顯連公司上司係為乜,股市係用嚟做乜都未知。而當時本人力推公司,當時股價係5蚊,之後見過17蚊,而家都仲有11蚊。但,我有碗話碗,出完業績,覺得唔得,咪話唔得。唔通死頂?因為鍾意佢所以係咪都會話會升?因為覺得佢掂所以係咪都會話升?咁寫嚟把撚咩。我錄段音畀你每日聽得啦。
5. 咁但,業務不等於佢個人(雖然好大程度都一樣),股價亦不等於業務。冇錯股民係短視的—但,可以一秒N咁多個交易,梗係短視啦。你有冇買其他嘢會一秒鐘個價變咁多次?記住,股價唔得又未必等於業務唔得,業務唔得又唔等於CEO唔得(你睇Jack Dorsey同時做Twitter同Square CEO ,股價爭幾咁遠)。最重要係,你地做呢啲比較時,要搞清楚個time horizon。股價反映乜?視乎你講幾耐嘅股價啦,呀畢菲特師傅話齋,短期係 Voting Machine(即係你啲識兩句網友講嘅「供求」,講咗等於冇講,點解升?因為升咯),長期係 Weighing Machines -(拿,「供求」呀。但點解長期有需求?)。
6. 順帶一提,嗰啲成Q日講咩「股市同實體經濟表現脫節有問題」嘅,亦係犯呢種錯誤。已經寫過十幾廿篇文恥笑。我好奇怪,2020年後仲有人可以拎呢句嘢出嚟講。股價每秒鐘咁變,你啲乜七經濟數據N咁耐先出嚟,我使唔使等2010年9月NBER出嚟宣佈衰退結束,然後大家先好似香港重光咁爭相通報「嘩衰退結束啦」然後股票先升?你覺得個世界係咁運作嘅?
7. 但由呢點去開始討論都可以,股價反映嘅係乜?經常我都講一句(實情好多人都講,對行家嚟講呢啲真係常識),股票係炒將來炒前景嘛。但,真係要做哲學家,咩叫「將來」?冇你諗咁簡單
8. 上星期在小炒王嘅節目講開,好多觀眾奇怪,點解好多時啲業績好反而股價跌,業績差反而升。咁除咗股票有時就唔講道理,或者有啲人都識講嘅「好消息出貨」外,有冇諗過,咩叫「業績好」,咩叫「業績差」?
9. 有啲人以為,哦,盈利升100倍就係業績好,轉蝕錢就係差。真係?不如諗下,好多公司(例如國泰),係咪出業績嗰日先知轉蝕錢?如果一早知道蝕嘅,點會出業績先插?一早就大插啦。
10. 你見鬼佬台(叫你睇少啲垃圾評論架啦)報業績,都必要會講收入升幾多,同埋,分析員預期幾多。呢樣先緊要嘛!另一金句:只有好過同差過預期,冇好壞。但1137可能都冇乜分析員跟,不過冇所謂,照解。
11. 嚟啦喎,我見1137出業績,有啲仲喺度飛機,包括飛機王維基親自寫嘅主席感受(係好睇,可惜,無助股價嘅,除非佢開個Patreon寫文),或者飛機公司改名(同上)
12. 但最不知所謂,莫過於飛機公司「轉虧為盈」,修成正果。好啦,要爆粗啦,我仆你個街,早兩日偷渡落嚟的(歧視是不對的,我阿爺都係偷渡)?人地半年己經一早轉虧為盈啦,鳩唔知全年賺錢咩!除非你覺得下半年會輸錢,仲要輸突(咁就多災多難)。
13. 實情,即使係舊年上半年,都唔使去到出業績先「發現」,因為公司一早出咗盈富。拿,炒將來呀。到出業績時,已經人人都知。(又話實,做乜今年全年業績冇出盈喜?)
14. 頭先講個,股價係反映將來。正式啲講,係反映「未知嘅嘢」。股價,就係incorporate 所有人人已知嘅information,同埋所有人嘅期望(當然有唔同權重,你以為公司賺100億最後佢冇,係唔會影響股價,除非你係大基金),亦即係類似「人類智慧總和」 嘅概念。
15. 你話,扯,「未知嘅嘢」,咪即係「將來」。差矣。以前講過,鬼頭老細對於某啲用字好執著。例如我地報告寫2021嘅純利(預估),咁就2021F啦,forecast。但例如2021年2月,我估間公司嚟緊出業績,2020呢,就不能F,要E,係Estimate.因為當時2020年已過去,只係你未知盤數
16. 我要講明,呢個係佢個人嘅強迫症,我見好多其他行都唔會咁。但呢個例子話你知,「未知嘅嘢」同「將來」未必係同一回事。例如港交所咁,日日你睇到有幾多成交,根本佢啲收入就冇咩好大秘密。又或者,1137咁,個個月都話你知啲生意數,咁生意一差,股價即插,唔使等開業績先知。
17. 但同樣地,所以你話「股價炒來將來」,「點解出啲舊績績又會影響股價?」。就係以上嘅原因。因為「業績」雖然係舊嘢,但真係未知嘅嘢。
18. 好啦,哲學咗一輪(但很重要),講實際嘢啦,反正呢啲好簡單。上半年公司賺1.1億,全年轉虧為盈,多撚謝喎,但邊個唔知?全年純利1.8億喎,即係下半年純利7000萬。
19. 用你嘅常識,覺得呢個業績得唔得?仲唔明嘅,話多兩句你知。Suppose呢隻係疫情受惠股,咁疫情都叫做2月先全面爆發。正常期望,都覺得公司下半年好過上半年吧。再加埋,公司會有自然成長嘛,仲要cap咗舊錢嘛。(再講盡啲?我話你知,下半年日數係多過上半年的!7月大8月大!)。
20. 點知,上半年賺1.1億,下半年先賺7000萬。其實成個Post幾千字,講呢句已經講完啦。你飛機嘅,係「全年轉虧為盈」,但現實係「下半年盈利大跌」,你話觀點與角度半杯水?Nonononono,你「全年轉虧為盈」呢個資料係廢嘅(除非係全年賺10億),完全零價值。咪講撚咗半年賺錢咯。
21. 唔止,細心啲睇,睇埋政府補貼(希望我冇睇錯),上半年佢收咗1630萬,下半年就收咗5460萬。好啦,當然不能就咁減,但大約,扣走呢舊。上半年就賺9370萬,下半年就賺1540萬,你覺得點?
22. 所以,你飛機「全年轉虧為盈」,我就話「下半年唔計政府補貼近乎冇錢賺」。是有點偏頗,但肯定呢個先係有用嘅資訊。(同樣地,寫TVB我都寫過,佢全年蝕錢唔係重點,下半年轉賺先係)
23. 細節可以好多講,但個業績真係唔多掂,其實你睇舊年下半年啲訂單數字都麻麻地,甚至今年出嘅數都麻麻地,要達到佢地自己嘅目標,都有啲難度(舊年就輕易達到,仲中途上調的,時勢做英雄)
24. 業績最大亮點就係公司財政好穩健,唔好再以為咩「爭人好多錢」,如果我冇睇錯,銀行貸款係……零。Net cash 9億幾!唔怪得王維基都吹話有機會派息。拿,咁又唔同講法。9億net cash,一股派1蚊呀!十厘息呀!(但當然唔會發生)
25. 好,講到呢度,真係要講返,呢啲只係case study,同公司嘅前景,可以係全無關係。首先公司總會有順境逆境,另外,就算公司一路都順境,股價都可以大上大落,咁而家呢兩日,就反映個業績啫,咪話股價炒前景,好快就會睇另一啲嘢。例如乜?例如公司3月嘅數,應該呢幾日會出。亞馬遜2000年都高位跌九成幾啦,然後咪又升返幾百倍!王維基當然係有計之人,一次業績唔掂,唔等於公司之後都唔掂。但都係嗰句,有碗話碗嘛,咁呢兩日,個股價當然係睇你業績啦。唔明嘅,將呢篇文由頭睇多次啦,time horizon嘛。
26. 最後一個可能好多人睇到四份一已經想問嘅問題:喂,咁知呢啲嚟,有乜意思呢?又唔係有錢賺到。
27. 的確,正常呢啲,係唔會賺到錢嘅。冇錯,我係業績後已經話大插,但已收市嘛。第二朝就即時低開架啦。等於你睇完個業績知道勁,多數都賺唔到錢,因為第二日已經大高開啦。你估得你一個知咩(但,如果啲股票冇乜人睇,個股東/莊家又唔太狗嘅,就有機會)。你話除非我業績前兩日就知,就有用啦(好似犯法的說)— 不過即使係咁,都未必有用,好消息都話可以入定貨。壞消息呢?散戶好難做沽空喎。
28. 咁但,仲知嚟做乜呢?就真係都有用嘅。首先,你會知道個世界係點運作的。行家當然恥笑我咁嘅嘢都寫幾千字,但,大佬,有好多人真係唔知架。證據?咪就係仲有好多人出嚟問「點解個業績咁勁都會跌」(唔止呢個case)。咁你至少,而家知道咩叫好嘅業績,咩叫差嘅業績,同埋股價反映緊啲乜。
29. 第二,有時真係有用的。因為可能隻股票真係冇乜人睇,或者明明個業績好但因為其他嘢忽然無啦啦跌,咁你咪可以有信心買。但如果你連業績好定差都唔識分嘅,邊敢買?你仲以為因為業績差而跌添
30. 不過啦喎,中級班話你知,有時呢啲嘢真亦假時假亦真。真的,股票可以升/跌到你Literally懷疑人性。就舉一個例,你以為個業績好勁,點知出嚟股價勁插,開頭你可能諗其他原因,「個market 睇錯」,你仲係咁叫人買(做分析員的話),甚至自己係咁買(做基金經理的話)—然後隊多幾日,我包你懷疑人生,一定覺得自己最初分析錯,或者有啲嘢係其他人知你唔知。See?就係咁矛盾,同一單嘢上面,幾日前你覺得「個market 睇錯」。但隊多幾日你就覺得「個market 唔會死錯人」。情況同人生好多嘢都相似的,好似避開人群行捷徑咁,開頭你梗係爽,見到少人更加爽 —但,如果一個人都見唔到,你反而驚,係咪自己先係錯嗰個?
31. 仲有,都未講另一樣重嘅嘢(留返下次講):你個股價在咩位,都影響股價反應。殘到仆街嘅,往往百毒不侵,出點爛(真爛)嘅業績都冇事甚至升,貴嘅就相反,明明業績勁,都頂唔住。現成例子兩個,首先,一樣係嗰日出業績嘅中銀香港2388,我一樣話大插,原因亦差不多,但留意中銀香港股價都在高位,更加脆弱。例子二?過去兩三季堆大型科企,FAANG 同阿里巴巴騰訊都係,明明業績好過預期,股價都照跌的,因為炒得太衡了。
32. 拿,咁又醒咗4000字畀你,抵訂Patreon啦。我啲讀者當晚就已經知呢啲嘢。我仲寫埋中銀香港.,仲寫埋其他嘢。
33.搵日得閒寫埋王維基啲option,但會唔會too personal?
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https://xination.pixnet.net/blog/post/22513146
最近好像很多人出國機考呢
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forage
v.搜索糧秣 [To wander in search of food]
ex. A dog foraged in the garbage.
n.草料,飼料 [ food for horses or cattle; fodder]
聯想:for + age 為了成長-->找飼料
forager
forage-er
n.搜索糧秣的人
聯想:AOC的村民:「是! 糧草徵收員」
review
for.bear v.克制 [to refrain or abstain from]
forebear n.祖先
bear bear bore born
v.承擔 (Mrs. Ann bears all expenses.)
v.忍受 (I can't bear this weather.) // for.bear v.克
制
v.生小孩 (She has born five children.) // forebear n.祖先
n.熊
bearing n.忍耐 (His behavior was beyond bearing.)
n.關係 (What you have said has no bearing on the
subject .)
n.方向、方向感 (The sailors lost their bearings last night.)
forbearance
for-bear(忍受)-ance
n.忍耐,自制 [Tolerance and restraint in the face of provocation; patience]
ex. craving his forbearance a little longer.
希望他能再度寬容一段時間
ex. You must treat the child with forbearance.
你必須寬恕這孩子。
forbearance <> impatience n.急躁;不耐煩
forbid
v.禁止 [To command (someone) not to do something]
ex. The new law forbids smoking in pubic places.
ps.
forbidden city=紫禁城
forbidding
forbid-ing
adj.險惡的;令人生畏的 [grim; unfriendly; hostile; sinister]
ex. his forbidding countenance(face).
ford
n.淺灘 [a place where a river or other body of water is shallow enough to be
crossed by wading.]
v.涉水(淺灘)而過 [to cross (a river, stream, etc.) at a ford.]
ps. Ford福特→美國汽車製造商,他改進了汽油為燃料的汽車,並大量生產最早的大眾擔
負得起且廣泛使用的T型車,這種車成為第一輛可以涉水而過的車﹗如果仔細看ford廣告
就會發現涉水的鏡頭
forebode
fore(前)-bode(壞的預示)
v.預示 [To indicate the likelihood of; portend]
ex. to forebode disaster
ex. The dark clouds forebode a rainstorm.
烏雲預示著暴風雨即將來臨。
凶兆三兄弟 (凶兆;壞的預示/是可以用於好的預示啦,但多習慣用於壞的方面)
omen n/v. ex. an omen of defeat
bode v. ex. This bodes us no good.
portend v. ex. What do these strange events portend?
forecast
fore-cast(v. 投)
n/v.預測,預報 [To estimate or calculate in advance, especially to predict
(weather conditions) by analysis of meteorological data]
使用forecast時,表示是經過事前計算的、分析的那種預測,比方說天氣預測
weather forecast.
ex. The teacher forecast that twenty of his students would pass the
examination.
老師預測他有二十名學生能通過考試。
ex.Marx and Engels scientifically forecast the collapse of capitalism.
馬克思和恩格斯科學地預言了資本主義的滅亡
foreknowledge
fore-knowledge
n.預知 [ Knowledge or awareness of something before its existence or
occurrence; prescience.]
非科學的性的預測,是屬於直覺型的預測,比方說預知對方是否喜歡你,同義詞有
prescience.
ex. Did you have any foreknowledge of the scheme?
foreshadow
fore-shadow
v.預示 [To present an indication or a suggestion of beforehand]
forerunner
fore-run-er
n.先驅 [ predecessor; ancestor; forebear; precursor.]
ex. Dr. Sun Yat-sen was the forerunner of Chinese revolution.
孫中山先生是中國革命的先驅 。
n.預兆 [a sign, or indication of something to follow]
ex. Warm rains are the forerunners of spring.
暖雨是春天來臨的前兆。
foresight
fore-sight
n.遠見(能看到未來之事,並事先準備) [ability to see what is likely to happen
in the future and to take appropriate action. ]
ex. During the blizzard I was glad I'd had the foresight to buy enough
groceries.
在那場大風雪中,我慶幸自己深謀遠慮,事先買了足夠的食品雜貨。
forestall
fore-stall(停)
v.預先阻止 [ to prevent, hinder, or thwart by action in advance]
ex.To forestall is better than to amend.
與其補救於已然, 不如防範於未然。
v.壟斷 [to buy up (goods) in advance in order to increase the price when
resold.]
forestall <> abet
ps.
字根stall 有停止、安置的意思
stall n.牲畜欄中的一欄、小房間 [意味把牲畜安置的小地方]
v.熄火
install v.安裝、使就職 // installation n.安裝、就職
[in(加強語氣)-stall(安置)-->就職]
installment n.分期付款、分期連載
[in(不)-stall(停)-ment-->不停的給-->分期付款]
forestall v. 預先阻止
[fore(前)-stall(停)-->預先阻止]
forest-ry
n.森林學;林業 [the science or skill of growing and taking care of trees in
forests, especially in order to obtain wood. ]
forestry 包括野生生物保護,實行防止雜草、蟲害、真菌病、侵蝕和火災。森林經營計
劃起源於中世紀早期的歐洲,許多國家都有關於森林的立法、管理林木的砍伐及狩獵活動
。19世紀歐洲成立了私立的林業學校,1891年美國政府批准了第一個林地保護區,到了20
世紀,許多國家開始從事造林或再造林計劃。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 218.169.5.249
... <看更多>