倒掛議題再度被掀起
何謂到掛？簡單的說：
短期美債的殖利率超過了長期國債的殖利率，這種情況稱為收益率曲線倒掛，過去常用它來當成可靠的經濟衰退指標，而慣用的是10 年期與 2 年期利差，前者代表長期，後者代表短期。
2018.12.06『美債殖利率曲線倒掛』這一篇文章曾清楚的解釋了美債殖利率曲線倒掛，上週五美股大跌就是因為倒掛議題再度被掀起，因為依據上周五(3/22)的數字看，10年公債殖利率已經小於3個月的殖利率，而慣用的10 年期與 2 年期利差(截至3/22為0.124%)似乎也拉起了警報，因而導致3/22美股大跌，今日(3/25)亞股也是全面附和。
目前出來的訊息，有機構已經有悲觀的言論了，大家也不用過於恐慌，除非你投資從不為自己留後路(就是控制風險)，一昧的只是來投機，當然要心生恐懼，好比警察現在要大規模的攔檢酒駕，如果你只要喝酒必不開車，開車必不喝酒，有甚麼好害怕的呢！
根據以往的經驗，縱使真的發生了10年公債殖利率已經小於2年期公債的殖利率(倒掛了)，美國景氣真的衰退也都還要再約1年的時間，股市領先景氣反應，這樣推算，股市真的往下的時間應該是再半年後。
那這段時間呢？應該是大家關切的吧！我個人認為就是波動，但也要看FED有哪些措施出爐，目前知道的是：(來自摩根提供給客戶的資訊)
1.升息已經趨向鴿派
市場最關注的升息預估方面，2019年由原先的升息兩碼下滑至不升息，2020年將升息一碼，主要是必須應對來自全球風險，包括歐洲、中國經濟放緩和英國脫歐可能帶來的溢出效應，因而聯準會在今、明兩年成長放緩下預留寬鬆貨幣政策空間。
2. 9月份預計停止縮表
聯準會將自5月開始放慢縮減資產負債表速度，美國公債的減持速度由目前的每月300億美元，放慢到每月150億美元，計劃在9月停止縮表。並將從10月開始，把持有的機構債與不動產抵押貸款證券(MBS)到期本金，再投入美國公債市場，初期每月上限為200億美元，投入美國公債的資金配置，將約與目前在外流通美國公債的到期日組合相符，而超過上限的資金將再投入MBS市場。聯準會主席鮑威爾則預期，年底聯準會資產負債表規模將降至3.5兆美元左右，佔美國GDP約17%，整體縮表進度較市場預期提早動作。
有趣的是有人如此預測：假如FED把持有的機構債與不動產抵押貸款證券(MBS)到期本金，再投入美國公債，如果買的是2年期，那勢必會造成2年期公債的價格上漲，殖利率下跌，屆時10 年期與 2 年期利差再度擴大，倒掛即可先解除警報，不知到那時FED會不會再度走上升息波？
不管如何目前都是專業人士(機構)的預測，你的投資只要一開始就做好準備，也不用非要隨波逐流；
債券部分：
單筆買入且要長期投資的你也不會贖回吧！
定時定額也是要長期投資的更不該停扣或贖回
股票型部分：道理不也一樣，價值類、中間的、成長類而給予不同的投資方式，最簡單的道理就是：你不會因為美國經濟即將衰退，現在就停扣美國基金吧！或想買美國基金的：等等再等等，等跌完了再說？那你完全與我的投資方法不同喔！只有提醒再提醒，現在達停利點的必須真的執行停利。
大家不妨再回頭複習一下2018.10.31陸續PO的『適逢年末，該重新檢視你的投資組合了(上)(中)(下)』三篇文章，將有你要的詳細答案，越是這種動盪不安的時候，投資方法越顯重要
附註說明：
為何2年期公債的價格上漲，殖利率下跌，屆時10 年期與 2 年期利差再度擴大，倒掛即可先解除警報？這是個簡單的算術問題，A(10年)、B(2年)
原來A-B=0(或負的)，現在B變小了(殖利率下跌)，那麼A-B＞0，倒掛即可先解除警報。
何謂抵押貸款證券 在 資產抵押擔保證券｜ABS和MBS有什麼分別？與2008年金融 ... 的推薦與評價
ABS在金融商品中為Asset-backed securities之縮寫，中文為資產 抵押 擔保 證券 ，是以金融資產為擔保，以此發行債券來籌資，可以用作 抵押 品的資產包括銀行 ... ... <看更多>