伺服器產業開始回溫,於嘉澤(3533)營運趨勢明確有利,法人評價向上
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🎉隨著5G浪潮的大力助攻,伺服器應用逐漸回溫,1Q21營收YoY增幅將放大, 2021年NB(筆記型電腦)應用市況將續佳,將有助TypeC連接器與線等NB應用出貨優於研究處先預期,伺服器應用短期營運已回升,根據供應鏈訪查,2021年Whitley平台嘉澤將出貨整組CPU Socket,另外,DDR SMT型產品亦將重拾成長動能,未來將受惠大改款能支援更高速運作的Eagle Stream平台將推出。
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嘉澤4Q20營收48.25億元,優於公司原預期,原因在於缺料問題並無預期嚴重。獲利部分,因銅價上漲、新台幣升值影響,4Q20毛利率將低於3Q20,公司希望能維持39%水準,費用部分因公司導入 ERP 軟體(業務流程管理軟體)4Q20起費用會較過往高,預估4Q20 EPS 6.98元
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未來展望
展望第一季,公司認為農曆年前訂單續強,部分 NB、Server 相關產品供不應求,包括Type-C、M.2、DDR4(SMT 製程)等,農曆年後可能會遭遇缺工問題,產能復甦狀況會是一個變數,公司認為只要客戶能解決缺料問題,便會積極下單,Server、DT、NB 展望均樂觀。
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🕵️♀關於嘉澤(3533):
嘉澤(3533)為專業連接器/連接線製造商,在電腦週邊連接器領域全球排名第六,中央處理器插槽(CPU Socket)為全球第二大廠(僅次鴻海),全球市佔率約20~30%。
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主要從事電子連接器的製造及銷售,以CPU Socket、I /O連接器、DRAM插槽及Slot插槽等4種連接器為主要產品,並應用於桌上型電腦主機板、筆記型電腦主機板、電腦週邊及其他電子設備。
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轉投資「嘉基」為嘉澤持股約60%子公司,主要生產高階傳輸線束產品,和日廠Sumitomo 是全球少數通過Intel Thunderbolt認證廠商。
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主要客戶:華碩、微星、精英、技嘉、映泰、廣達、仁寶等大廠。
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生產基地:台灣基隆與中和、中國廣東與蘇州,主要競爭對手為鴻海、Tyco、Molex、鴻海等。
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主要競爭對手:TDK、Kyocera、村田製作所、CMAC、Bosch。
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🔥[修正式價值投資]檢視五大評分內容:
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不滿足股本<10億,被扣了2分
近三個月營收比去年成長並未>25%,被扣了6分
自由現金流入10年內有6年流入,被扣8 分
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其他
營收創新高能力、獲利來自本業,皆獲得滿分。
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1. 營收創新高能力:
近期月營收有符合24個月新高以上的條件,所以此條件獲得滿分30分。
篩選近期營收創新高的企業,股價潛力越有上漲的潛力。
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2. 獲利來自本業:
本業稅前淨利>90,所以此條件獲得滿分10分。
(本業獲利是重要指標,若企業獲利來源是業外收入,有可能為一次性收入,並非長期,得多加注意!)
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3. 股本小優先:
股本<20億,未滿足股本<10億,被扣2分,獲得8分。
(修正式價值投資認為股本小營收表現佳的企業,可判定為潛力股,股價容易被低估,可能是還沒被市場發掘的好公司。)
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4. 最近3個月營收比去年成長:
近3個月營收總額比去年成長,但並未>25%,被扣了12分
(營收若比去年同期增長,表示正在擴大市場,值得投資人關注。)
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5. 自由現金流入:
近10年,6年有自由現金流入,獲得12分,現金流一般(滿分為20分)。
檢視公司體質是否穩定,現金流穩定的公司,更有成長的本錢。
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技嘉主機板評價 在 豹投資 Facebook 的最佳解答
【#技嘉(2376) 營運拆解】
◎ 2019年營運回顧:
技嘉去年全年營收為618.15 億元,YoY +1.4%,營收創高,但細看各產品線,部分表現不如預期。首先是主機板業務,在CPU缺貨和礦卡去化庫存的影響下,流失了一些中國市場市佔率,出貨量達1100萬片,守住低標;而顯示卡受同樣因素干擾,但出貨達335萬片,相較之下優於預期;最後伺服器的部分,是2019成長較大的產品線,營收約120億元,成長達兩成以上,營收主力在歐美市場,預期明年也將持續開拓。
◎ 財務概況分析:
技嘉2019年12月營收44.54億元,較前一個月衰退近一成,YoY +48.3%;而4Q19的營收158.1億元同為下滑,QoQ -10.5%,YoY +22.1%,淡季效應明顯。衰退主因是受到Intel CPU持續缺貨的影響,伺服器和主機板的出貨動能都減緩,不過,顯示卡的部分則是受惠於Nvidia和AMD分別推出新產品GeForce GTX 16 Super系列和RX 5500 XT,有助於降低顯卡淡季銷售下滑的幅度。另外,毛利率16.1%,因公司提列相關存貨評價損失而小幅下滑;稅前淨利6億元,EPS 0.83元。
◎ 2020年展望:
預期2020年營收將成長至680億元以上,YoY上看兩位數,毛利率略升,有機會重返16%以上,而稅前淨利則是有望突破30億元,EPS可超過4元。在市場評估Intel CPU缺貨情形可能在2020年第二季止緩之下,再加上技嘉的新平台Comet lake預計同於第二季推出,因此預期1Q20仍為產業淡季,營運動能將持續走弱。撇除Q1依舊看好全年營運表現,因5G題材持續發酵,且國際大廠皆有新品蓄勢待發,像是晶片大廠Nvidia將在2Q20以及3Q20陸續發表RTX系列的新款產品;而AMD也推出了Radeon RX 5500 XT系列顯卡,大廠新品連發將能挹注技嘉營運動能。
分三大產品線來看,主機板有望受惠於AMD持續推出7nm新產品,在去年流失中國市佔率下,預期2020年將和AMD合作積極搶攻中國市場;而顯示卡部分,受惠於中國大陸查稅力道大增,無逃稅問題的技嘉預期在中國市場的銷售業績可望價量齊揚;另外,伺服器方面,在Intel缺貨問題過後,雲端產品的長期出貨力道將持續走強,加上5G相關產品線加入,預估年成長率可達雙位數。整體而言,在去年許多不利因素都趨緩下,又受惠於國際大廠新產品的推出,2020年的營收成長幅度可望拉大,財務數字皆有機會提升。
◎ 小結:1H20淡季效應仍明顯,待新產品推出可望帶動全年營運回溫,目前評價合理未被低估。
◎ 補充:
在豹投資PRO的個股頁面中有提供三種分析功能,財務、籌碼及技術分析,而從財務分析的股利概況圖可以發現,技嘉的股息殖利率過去十年都在5%以上,儘管營運表現較為波動,但股利發放不會少,是高配息的個股。另外在籌碼分析當中,多個籌碼指標皆有看多跡象,像是股懂券商買賣超、主力買賣超在近20天內都是買超居多,外資近期也是由賣轉買,技嘉未來走勢大戶按讚!
◎ 最新消息:
→ 技嘉今年板卡、伺服器目標雙位數成長
→ 技嘉看好伺服器業務 挑戰2年內營收翻倍
→ 技嘉今年訂高目標衝刺中國市場 拚伺服器雙位數成長
(補充其他財務數字在下圖,圖片來源:豹投資FREE、豹投資PRO)
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技嘉主機板評價 在 3cTim哥生活日常 Youtube 的最讚貼文
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技嘉主機板評價 在 路RuSiRu Youtube 的精選貼文
對於軍團的評價還真的是非常兩極,這在其他殺人魔身上幾乎都看不太到呢。
友情演出:敵人X4
另譯:黎明殺機
黎明死線播放清單Ωhttps://www.youtube.com/watch?v=e_A7cMYip1Q&list=PLq0LLEuv4Oogp4GUabNfBJmO54SaIonC3
──簡介──
直播主:路、魚仔
年紀:6歲、16歲
感情狀況:放閃中
寵物(貓):點點、琪琪、燈燈
居住地:暫居地球
台龜馴養員:楊廣、南瓜、楓語、小小貓、奈特、萌萌
──配備──(能否跑動遊戲請直接詢問原價屋或巴哈討論板)
直播程式:OBS / 剪輯軟體:Aviutl
CPU:i7 6700 / RAM:DDR4-2400 16G
主機板:技嘉GA-H170-D3HP
顯示卡: MSI GTX970 4GD5T OC 鎧甲虎
擷取卡: 圓剛AVerMedia LGP2 GC510(爛)
鍵盤:Tt eSports Knucker(耐用)
螢幕:Acer KG271(CP值高)
滑鼠:FOXXRAY 熾星獵狐 FXR-BMP-06(便宜好用)
滑鼠墊:海獸迅雷防潑水電競鼠墊(不錯)
耳機:ATH-M20x
麥克風:Audio-Technica AT4040
──常見問題集──
Q:我是男生還是女生 A:重要嗎?
Q:帥不帥 A:有自信就帥,而我很有自信。
Q:要不要露臉 A:臉書專頁有照片,視訊不開,你是看顏藝還看遊戲?如果真的想看,請自行在螢幕右上角貼一張宋仲基的照片。
Q:有沒有女朋友 A:請往上拉,答案在上面。
Q:圖像是誰畫的 A:魚仔。
Q:魚仔是誰 A:是笨蛋。
Q:魚仔是我的誰 A:把這幾題綜合一下就可以得到答案了。
Q:年紀多大 A:請往上拉,答案在上面,比較小那個。
Q:你有用變聲器嗎 A:小朋友可能會當真,我只好說沒有了,真可惜。
Q:要怎麼樣才能當管理員 A:可以倒過來默寫台龜的內容請再聯絡我。
Q:哪裡人 A:外星人。
Q:住哪裡 A:你心裡。
Q:有沒有玩手機遊戲 A:沒有。
Q:為什麼不玩手機遊戲 A:加拿大惡魔很可怕的!
Q:怎麼認識阿神的 A:加拿大北方墜機時認識的。
Q:為什麼多人影片的時候都不太講話 A:怕搶到話。
Q:為什麼想開實況 A:這要從三百年前說起,是個可歌可泣的勵志故事,不過我怕字太多你會不想看,所以簡單縮成三個字。因為,我開心。
Q:為什麼不和誰誰誰一起玩 A:管那麼多,你住海邊喔?
Q:為什麼不玩什麼什麼遊戲 A:唉唷,海龍王喔?
Q:這款遊戲不是玩過了嗎? A:這家爌肉飯不是吃過了嗎?
Q:為什麼一直說早安 A:等我想到再告訴你。
Q:幾點關台 A:直播就跟愛情一樣,什麼時候結束不重要,重要的是享受當下。
Q:畫質怎麼這麼差 A:剛上傳都是360P,可以晚點再看,至於直播畫面差,可能是網路問題。
Q:怎麼這麼LAG A:機房有人打翻泡麵了。
Q:這款遊戲好玩嗎 A:就跟人生的意義一樣,只有你自己才知道。
Q:這款遊戲多少錢在哪裡下載 A:請自己找,小時不Google,長大豬隊友。
Q:遊戲漢化在哪邊找 A:真的真的找不到再問我。
Q:沒有信用卡要怎麼買Steam的遊戲 A:請搜尋"VISA金融卡"。
Q:有沒有養寵物 A:請搜尋"路的小虎爺記事"。
Q:我是學生嗎 A:已經不在學校念書了,但是人生的課題永遠沒有學完的一天。
Q:是不是全職Youtuber A:不是,我的正職是守護宇宙和平。
Q:喜歡看電影嗎 A:喜歡。
Q:喜歡看動畫嗎 A:喜歡。
Q:喜歡看漫畫嗎 A:喜歡。
Q:喜歡吃美食嗎 A:喜歡。
Q:喜歡看書嗎 A:喜歡。
Q:喜歡長澤雅美嗎 A:喜歡,我也喜歡戶田惠梨香、真野惠里菜和新垣結衣。
Q:如果我媽和魚仔同時掉到水裡要救誰 A:救魚仔,因為我媽會游泳,笨蛋魚仔不會。
Q:為什麼想開實況 A:......給我往上拉喔。
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技嘉主機板評價 在 [閒聊] 現在還有人排斥買技嘉還是華碩的東西嗎? 的推薦與評價
就大家都懂的,畢竟這兩家也是發生不少事情
但時間也過去得差不多了,還有人排斥買這兩家的東西嗎?
像是主板,台灣如果把這兩家挑掉,差不多就只剩華擎跟MSI
假設連MSI 7星事件後也不買,那應該只剩華擎能買了
怎麼辦我看到ROG那個logo 口水還會滴幾滴,曾經的夢想r
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.32.212.129 (臺灣)
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話說 台灣買不買的到大哥的主板阿?
不是阿 大哥牌主版台灣都沒進,除非年底Z690會進台灣
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