世紀大棋局：下一個大變化
英國經濟學人雜誌封面以斗大標題標示台灣是地球上最危險的「Place」，引發全球熱烈討論，蔡總統在第一時間也在臉書同應。
從1949年以來，台灣一直沒有安全過，從1949年的古寧頭到1958年金門823砲擊，兩岸從烽火到冷戰，在一個中國的制約下，台灣一直都是在困境中求生，現在國際大局出現顯著變化，台灣在充滿危機的地緣政治風險中反而出現更多轉機。
我的好朋友呂宗耀兄，在寬量的一場演講會上，以世紀大「棋」闡述地緣政治的未來演變，這些圖表非常精彩，也牽動著未來長期的投資策略。這個大棋局主角是中國，從1978年鄧小平改革開放，到季辛吉、尼克森訪問中國，卡特與中國建交，這是中國快速崛起的起點，也是中國創造卅年大運的重要轉捩點，中國13億人成為全球最重要消費大軍，中國也成為可能超越美國的大國。
中國大起，牽動的是修昔底德陷阱，Graham Allison的「Destine For War」，下的注解是「終必一戰」。在國際大局中，中國從「猛虎出閘」，現在面臨「關虎入籠」的新挑戰，以美國為首的新聯盟對上中國、伊朗、俄羅斯、北韓的集權體制陣營，這是一場長期的國際新角力，地緣政治也會牽動未來的經濟發展與投資。
例如，這次菅義偉訪美，日本成了抗中最重要的美國盟友，日本在地緣政治角色加重，巴菲特在去年3月加碼投資日本5大商社，如今有好幾家公司股價漲幅近一倍，日本日經指數一度站上30000大關。下一個變化是印度及東協會成為世界工廠，東協十國中，越南有大起的機會，泰國也逐漸展現實力，台灣在泰國的泰達電、聚亨、泰金寶都漸入佳境。台灣與日本則是半導體生產的最重要生產聚落，日本專攻關鍵零組件及化學材料，台灣則負責先進製程⋯⋯
過去卅年，全球目光都聚焦在中國，現在正全面解構，現在香港的情勢很像1990年代的台灣，資金出走，股市盤旋慢慢往下，大家渾然不知⋯⋯台灣則是水漲船高，不知哪裡來的熱錢，四面八方湧入台灣，台股交易量大增，香港股市年初成交量約2800億港元上下，現在慢慢降到1200億港元左右。春江水暖，股市最先知，地緣政治的變化也將牽動未來的經濟及投資。
日本5大商社 在 [新聞] 33 年來首見日經漲破32000 點！巴菲特- 看板Stock 的推薦與評價
原文標題：
33 年來首見日經漲破 32,000 點！巴菲特五大商社投資組合一次看
原文連結：
https://technews.tw/2023/06/05/buffetts-five-major-trading/
發布時間：
2023 年 06 月 05 日
記者署名：
作者 姚惠茹
原文內容：
日經 225 指數今日早盤收漲 521.61 點或 1.65％，報 32,045.83 點，為 1990 年 7 月
以來首度漲破 32,000 點大關，日股今年以來漲幅已逾 20%，領先亞洲主要股市及美股，
就連股神巴菲特都看好日股長線漲勢，加碼投資日本五大商社股票，專家表示，日本央行
維持超寬鬆政策、日圓貶值助攻，日股正持續吸引資金流入，現在正是進場好時機。
回顧歷史，1960 至 1980 年代末期，日圓兌美元匯率為 240：1，搭配日本企業超強的製
造能力及品質升級，打造「Made in Japan」的輝煌時代，之後美日貿易摩擦，1985 年廣
場協議日圓急速升值，1986 年美日半導體協議打擊日本半導體業，日圓兌美元曾經來到
80：1，至此日本經濟進入所謂「失落的 30 年」，而近期日圓兌美元又來到 140：1，日
經 225 指數更是衝上 33 年新高。
元大日本龍頭企業基金擬任經理人表示，日股挑戰高點反映兩大重點，首先是日圓兌美元
的貶值，對於日本據以立國的高技術製造業幫助極大，當 Made in Japan 從「品質好但
是太貴」，變成「品質好而且不貴」，競爭優勢隨之湧現，豐田（Toyota）、索尼（Sony
）等以品質取勝的指標企業，有機會帶領日本製造重返榮耀，推升日股表現。
其次，日本企業的底力強大，基礎科研能力是全球數一數二，奠定日本在全球產業鏈的地
位，技術水準難有國家可以抗衡，以全球重要戰略物資-半導體為例，日本一直掌握半導
體材料的壟斷地位，從 2019 年日韓貿易戰，一直到近期日本經濟產業省針對 23 種半導
體技術出口限制，展現其優勢。
被高盛分析師形容為日股十年難得一遇的進場機會，同樣吸引股神巴菲特納入投資，波克
夏海瑟威不斷加碼日本股票，從 2020 年 8 月的 5%，增至 2023 年 4 月的 7.4%，日本
央行統計，今年來已有 2.58 兆日圓流入日股，這反映國際資金看好日本未來的經濟發展
潛力，以及日本作為全球三大成熟市場，成為分散資產過度集中在美國的首選。
日本強大的科技基礎，更使其成為印太戰略重要重要一環，配合近期日相岸田文雄邀請包
括台積電、英特爾（Intel）、三星（Samsung）等七大半導體產業鏈代表，訴求加碼在日
投資，跨國半導體合作，將是日本半導體產業復興的重要關鍵。
元大投信指出，日股擁有眾多全球頂尖企業，當失落 30 年的箝制解除，製造業復興將一
躍而起，掌握未來三十年的日本再次崛起，現在是最佳時機，建議可透過主動基金，由專
業團隊挑選具有成長性、獲利穩健的龍頭企業，輕鬆參與日股轉骨契機。
心得/評論：
日股真的好噴啊，創 33 年來新高
年初才 25000-26000 左右
今年以來有 2.58 兆日圓資金湧入
股市漲幅領先全球，不曉得最高會漲到多少勒
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