#文末有彩蛋
對美國股票ETF的型態有興趣的人再看！

最近股市正夯，我跟知名主播劉涵竹聊到投資股票，發現我們都有用中信亮點APP！果然我們都是「時尚理財者」！中信亮點APP除了介面很直覺流暢，還有許多好用的功能，如歷史回測、選股寶典，劉主播喜歡的是台股的盤中零股功能，而我最喜歡它的美股定期定股功能，我曾經說過台股是淺碟市場，國際經濟局勢才是最高主宰！
但過去想定期投資美股比較麻煩，透過海外券商又不是很放心，現在用中信亮點APP定期定股功能，APP輕鬆點2下就可以完成約定，我喜歡的是它明亮的介面和豐富的功能，如熱門投資組合和一籃子設定，更棒的是每天都可以約定，我可以一次把FAANG帶回家，投資美國市場變得好簡單，有平穩的坡道，我的雪球就可以順順的滾大！以下整理幾點我特別喜歡的功能在此詳細為大家解釋一下：
❤️一覽式帳戶損益
國內有美股定期定股的券商不多，而且多未與下單APP做整合，中信亮點APP美股定期定股功能結合下單APP你可以一邊看盤一邊約定，不用切換APP真方便，活潑的一覽式帳戶損益介面，讓你迅速掌握庫存損益及持股比例！
❤️熱門投資組合
中信亮點APP美股定期定股擁有100檔個股和ETF，幾乎熱門美股投資標的都在裡面，尤其是它還把整理熱門投資組合整理成懶人包，例如醫療保健股，你可以一次找出相關標的，懶人也可以輕鬆投資！
❤️購物車式一籃子設定
喜歡的標的一次勾選，就像電商的購物車一樣，投資就像線上購物一樣簡單～
❤️天天可約定
其他券商的美股定期定股功能，每個月僅有2-3個固定日期可以約定，中信亮點APP則是天天可約定，對於國際局勢掌握度較高的投資人，比較能彈性調整投資策略。而且它還能自動換算台幣，幫你預估投資金額，是不是很貼心。
台股或美股，你喜歡的投資市場是？現在中信證券有個「全明星窩友會」活動，下載中信亮點APP、使用任一社群帳號登入、免費註冊Hold利窩友並填入我的專屬代碼 #吳淡如，就有機會抽 iPhone 12喔～
#中信亮點 #美股定期定股
活動網址：https://pse.is/3kvmbj
下載中信亮點APP：https://insightctbcsec.page.link/goodtimewu
※本文為商業邀約，內容為真實體驗，本文圖文僅供功能介紹，非推介買賣之意，投資人須自負交易風險。
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美股etf回測 在 [心得] 美股ETF投資組合歷史回測(Backtest)實戰- 看板Foreign_Inv 的推薦與評價
發現一個美國網站Portfolio Visualizer，提供了許多實用的回測工具。
在資產配置上，我覺得能有很大的幫助，
(我覺得比起ETFreplay.com強大太多了！！)
除了介紹如何使用以外，
文後也提供了範例分析，供投資海外的朋友參考。
圖文表格好讀網誌版：
https://hclovenote.blogspot.tw/2015/01/etfbacktest-20150111.html
純文字版本如下：
之前寫的這篇文章：
資產配置實戰 - 利用相關係數降低資產波動、提高變現性及增加報酬
https://hclovenote.blogspot.com/2014/11/20141030.html
有介紹到ETFreplay.com這個網站，除了可以查詢美股個股之間的相關係數以外，
還可以設定投資組合(Portfolio)做歷史回測(Backtesting)。
可惜的是，ETFreplay的回測工具有幾個限制，
第一個就是投資組合的個股數目最多只能輸入五個。
第二，無法設定重新再平衡(Rebalance)跟定期再投入。
問題是一般的投資人，大多會以定期定額(每季、每年)再投入及股債平衡作為
主要的投資策略。
而使用ETFreplay回測工具得到的結果，是單筆投入且未重新再平衡的績效，
這跟投資人實際操作拿到的報酬，會有一段差距。
其實ETFreplay也不是沒有這些功能，只是如果要開啟這些額外的功能，
需要加入付費會員，一個月$34.99美金。
我們希望有免費的替代方案，於是我找到了這個網站：Portfolio Visualizer。
https://www.portfoliovisualizer.com/
其實這個網站的功能還蠻強大的，我Google一下也沒有看到台灣有人介紹過，
所以我就簡單做一個說明，也請大家多發揮創意，自行運用。
Portfolio Visualizer(為方便我簡單稱作PV)這個網站提供了幾種玩法：
- Backtest Portfolio (投資組合歷史回測)
- Factor Analysis (多因子模型分析)
- Asset Correlations (資產相關係數分析)
- Monte Carlo Simulation (蒙地卡羅隨機模擬)
- Efficient Frontiers (效率前緣)
- Timing Models (擇時策略)
其中一些英文名詞，如果你曾經看過漫步華爾街這本書，應該就不會太陌生。
PV網站有提供完整的範例(Example)，投資朋友可以自行參考。
https://www.portfoliovisualizer.com/examples
（使用前還是要提醒投資朋友，做歷史回測的目的不是用來預測未來，
而是要藉由了解歷史，得以掌控未來的變化，避免犯錯(從歷史學到經驗與教訓)。
這也是為什麼很多國外的投資書籍，大多在前面幾個章節，會先講一些歷史故事的
原因。）
我這邊透過簡單的範例，講解如何善用這些工具：
資產相關係數分析 https://www.portfoliovisualizer.com/asset-correlations
比起ETFreplay，PV一次可以輸入多個股票代號，產生一個Correlation Matrix
(相關係數矩陣)。
進入網頁後，請輸入你感興趣的標的(如下圖紅框)：
https://tinyurl.com/kruof2g
(以下均為TD Ameritrade提供的免交易費ETF)
VTI - 美國全股票市場ETF
VEU - 美國以外大型股票市場ETF
BIV - 美國中期債ETF
TLT - 美國長期公債ETF
VNQ - 美國房地產ETF
JNK - 美國高收益債券ETF
日期建議不用帶入(留空白如上圖藍框 )，系統會自動抓從有歷史資料的時間開始，
到目前最新的資料。其他選項就根據需求選擇，最後按下View Correlation就可以
得到結果：https://tinyurl.com/n5zhyy5
這個矩陣要橫著看還是直的看都可以。
如上圖紅框部分，美國股票市場VTI跟美國以外的大型股票市場VEU，
相關性高達0.92，從數據來看，想要透過投資美國以外的市場達到分散風險，作用有限。
(題外話：Vanguard創辦人約翰‧柏格(John Bogle)在他共同基金必勝法則這本書提到，
2003年S&P 500指數成份股的營收中，有42%來自於國外營業所得，到2008年的時候達到
48%，也就是全球的經濟和美國能夠說是息息相關。
柏格本身也建議，美國以外的國際投資比重，不要超過股票部位的1/5，
他甚至認為不需要到海外淘金。)
另外看到VTI和美國長期公債TLT的相關係數是-0.47，這種高度負相關的個股，
就可以降低投資的波動性。(VTI和BIV的相關係數則是-0.23)
我們可以透過PV提供的歷史回測工具來做個小實驗：
投資組合歷史回測
https://www.portfoliovisualizer.com/backtest-portfolio
點擊後進入這個網頁(如下圖)：
https://tinyurl.com/l2hdffj
設定方式說明如下：
- Start Year跟End Year都不設定，系統會自動撈最長時間的歷史數據。
- Initial Amount(起始投資金額)，設定$5000美金。
- Annual Adjustment(每年調整方式)，選擇"Contribute fixed amount"，
表示每年初固定會再投入一筆金額，下一欄則填每一年要再投入多少。
- Rebalancing(再平衡)，記得要選Rebalance annually(每年再平衡)，
系統會在每年投入時，維持股債的一定比例。
(依照系統計算的結果來看，策略是買進持有並做再平衡的投資方式，無賣出的動作)
我故意設定VTI分別與短期債券BSV、中期債券BIV、長期公債TLT做資產配置，
三種股債平衡的投資組合，都維持股票:債券=70%:30%，輸入方式如下圖：
https://tinyurl.com/mztvrpe
按下分析後，得到下面這個結果(從2008年1月到2014年12月，共7年的數據)：
https://tinyurl.com/ljldajv
以終值來看：TLT>BIV>BSV，再來看IRR(年化報酬率)的表現：TLT>BIV>BSV。
另外用來衡量風險的標準差(數值越小表示每年報酬率越集中在平均值，
也就是波動性較小)，一樣是TLT表現最好。
這就是利用負相關係數且再平衡投資策略的功效，降低風險、提高報酬，
在表現最好的年度TLT只有拿到19.4%是三者最低，
但是在表現最差的年度拿到最好的-15.71%。
這不就是投資人要的嗎？希望市場在恐慌的時候，債券給予股票足夠的保護，
以避免帳面上的淨值減損，影響投資人的心理。
個別來看，這四種ETF(VTI、TLT、BIV、BSV)的年度報酬表現如何呢？
https://tinyurl.com/q4afjl7
如上圖：
- 短、中、長期債券的報酬，隨著存續時間的拉長，增加了報酬的波動性，
而走向大略一致，差在波動的振幅大小。
- VTI跟TLT個別的報酬波動其實非常大，但就因為兩者之間逆向的走勢，
組合起來卻能提供穩定，這就是令人驚奇的地方。
(後記)
- 後來發現Vanguard發行的EDV(Vanguard Extended Duration Treasury)也是一個
好的債券選擇(與VTI做組合)，不過可惜的是，流動性跟資產總值目前都還看不到
TLT的車尾燈。
- 以上所說，需按照紀律做再平衡，才會達到效果。(無紀律的朋友，還請小心投資XD)
- 我提到的ETF全部都是TD Ameritrade提供的免交易費ETF，投資朋友善加利用，
一定能大大降低投資成本。
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