防疫期間，複習一下2020.04.03的文章
佛系整理來了--配息基金篇
新朋友必看，老朋友複習
單筆投資配息基金
這是近年來投資人最愛的基金，但都被高配息沖昏了頭，心中只有認定：配息越高越好，完全忽視了風險的存在，直到這波疫情來襲，才又哇哇大哭，並驚慌地逃走，這讓我想起與2008年時的情景一模一樣，這些年來我對此類基金的文章真的沒少寫，但人在順境、高配息領得開心時，甚麼警告、提醒都聽不進去，還曾在某次演講時道出了我的提醒，事後還被來聽的投資人的子女到FB抱怨連連，因為我讓他的長輩吵著要賣掉，之後我只能用：請了解基金，進而問自己接受否？再決定要投資否？一番的好意如果被解讀為影響他人投資 ，那就只能請自行了解基金、自行決定投資否？一切自負了！
買配息的基金一定要回歸一個很重要的目地：以配息為目的，但心中還是在乎盈虧，其實用一點數學不難算出一個道理：息領的越久，虧的機率就越來越低；
例如：拿成本100萬，買了年配息率6%的產品，一年可領息6萬、二年12萬、三年18萬.....，到了第17年領到息已經超越本金100萬了，之後都是賺的，但相信你會有幾個疑慮：
1.配息不可能永遠都6%：如降低了，只是還本的那天往後延而已
2.會不會變成0利率或負利率：會發行0利率或負利率通常是歐美健全國家的公債，一般的公司債發行0利率或負利率誰會買？沒人買會有公司發行嗎？
3.基金清算或倒閉了：基金清算與你想的不一樣(請詳看2020.03.20相關文章)，基金倒閉與清算不同，基金倒閉是所買的每一支股票或每一支債券都倒閉了(貼在牆上)，想想一檔股票型基金少說也有百檔股票，一檔債券型基金少說也有三、四百檔債券，股票是一直跌一直跌，但有跌到市價=0的嗎？除非下市了，而債券也一樣啊，價格有跌到=0的嗎？除非違約，要幾百支股票或債券同時下市或倒閉，想必比中樂透還難吧！
但若你的基金是期貨基金，專買期貨、選擇權，就有可能了
4.淨值一直跌，會不會配息就變0了：債券的配息主要來自票面利息，從債券發行到到期，此票面利息是固定的，而淨值是依據該債券的市價算的，市價天天都有可能改變，當市價下跌了，淨值就跌了，但票面利息又沒變，當然影響配息的機率是小的。
5.本基金配息來源來自本金的可怕警語：此本金也與你想的不一樣，此本金「不」 = 你的原始申購金額，詳情可看2016.01.16說明『本基金之配息來源可能為本金』、2019.02.27『還是配本金問題』這二篇文章，債券很多說明也都收錄在『蕭碧燕教你，每次投資都要獲利出場』這一本書中。
目的清楚了，疑慮釐清了，那麼買配息的基金要成為贏家一定要做到買債三要素：以配息為目的、不在乎淨值的波動、長期投資
但要如何達成以上三要素，那麼挑基金一定要用「自己配息滿意、自己波動接受」的原則來挑基金，只有這樣挑出來的基金，才不至於在黑天鵝出現時，哇哇大哭，並驚慌地逃走，你這樣不就：興高彩烈的來，捐了一筆錢後，再倉皇的逃走。
為了讓大家能更清楚每一檔基金的波動度，提出了SOP四步驟(2021.05.05「了解它、接受它，再請投資它！」這一篇文章才又重述)
1.該基金投資在哪些地區？(新興市場要特別的看國家別及分散比重)
2.該基金投資哪些標的？(高收益債要特別看CCC(及以下)級別的占比)
3.該基金投資用甚麼幣別買這些標的？(美元？歐元？當地貨幣？)—看月報中的貨幣分布即可知，只要是用當地貨幣買的標的，波動度就是隨著該幣別的升貶，因此新興市場本地貨幣債波動度就是很大
4.你選擇用甚麼幣別投資這檔基金？(你買基金時都挑美元計價？澳幣計價？南非幣計價？)
只要能先清楚知道上述的四個要點，就能判斷波動的大小(風險的高低)，進而問自己是否能接受？
以上的要點都是買配息基金要謹守的法則，另外既以配息為目的，就請你善加利用每月的息：加碼定時定額、繳管理費、安親班費用、水電費、孝親費、保險費....這些都是附加價值，也就是創造複利效果。
加強整理：挑選各債券基金應注意事項
投資等級公司債基金：BBB等級比重不宜過高(高低與同類型比)
高收益債基金：CCC等級比重不宜過高(高低與同類型比)
新興市場本地貨幣債基金：不宜長期投資
新興市場債券基金(非本地貨幣債基金)：要再檢視投資國家的分散度
目標到期債基金：配息率近(或高過)高收益債基金最好遠離它
平衡型基金：端看自己能否接受波動
後記：此類基金適合真有現金流需求的人買，且單筆買入，定時定額真的效益比股票型金差太多。
待續...
蕭碧燕fb 在 Re: [新聞] 5年還完650萬房貸...基金教母蕭碧燕：做- 看板Fund 的推薦與評價
雖然我過去也從拜讀蕭碧燕的書中，得到一些啟發
但我對於這篇文章，仍是存在一些疑點
※ 引述《jaseman (阿爾貝爾特)》之銘言：
: 1.原文連結：
: https://www.businessweekly.com.tw/KBlogArticle.aspx?ID=11767&pnumber=1
: 2.內容：
: 2003年對我來說意義非凡，這一年，我把房貸全數清償完畢；無債一身輕之後，全家的保
: 險規畫也都上了軌道。接下來，正是展開我的「退休金」作戰計畫了。
自從2000年網路泡沫化開始，全球股市連續出現三年大空頭，
資產縮水2/3以上都不奇怪，無法閃過基本上都是重傷害
2003年這個絕妙黃金點才開始進場，只能說蕭碧燕天生神力
: 2003年~2007年全球市場走了個大多頭行情，讓我的資產增加不少。2007年10月起，我見
: 到油價飆漲、通膨蠢動，但經濟成長率並沒有跟上，加上手上的定時定額基金報酬率陸續
: 達到停利點，因此開始陸續贖回。
: 那時候最先贖回的市場有美股和歐股基金，一直到2008年5月，全部的定時定額投資都收
: 網落袋，因此2008年下半年的金融海嘯我躲過了。贖回之後，我仍然繼續扣款，沒想到
2008年上半年全數贖回，靠的是判斷油價飆漲、通膨蠢動，但是經濟成長率沒有跟上
那麼全球避險基金的經理人和學院教授可以全部去吃屎了
有這麼好的指標，可以完全不用進行資產配置，把資金100% out ，然後再100% in
如果蕭碧燕真的做到這點了，算他運氣好被矇到
因為這種做法，跟她在後面著作，以及指數投資法的操作邏輯，基本上完全相反
: 2009年全球股市出現了V型反轉，再度出現停利機會。這波行情來得又急又快，所以多檔
: 基金都獲利超過50%。
: 連著2波的戰績，讓我的退休金全數到位。回頭看我買房、存退休金的過程，投資和儲蓄
按照蕭碧燕2008年閃過金融風暴的邏輯
全球股市在2009年一口氣幾乎快衝回原點，蕭碧燕應該又100% 出場了才對
那麼她就無緣恭逢2010~2015這段全球股市的大多頭
最近十年全球市場的K線我已經反覆看了不下百次
我實在是不相信可以靠判斷預測，完成這種全部資金殺進殺出的神仙般操作法
既然未來可以預測，那麼我們也不用考慮資金配置，全數梭哈翻倍再投入就好了
每當有人告訴我他可以這樣做
我都會請他不必跟我說這麼多，趕快抵押身家去借高利貸全部投入給我看
: 各幫了一半的忙，儲蓄靠的是節儉生活，投資則是我達標的大功臣。看似順利的過程，其
: 實也是經過細細推敲與琢磨的。
: 2003年還完房貸後，我就開始在想退休金該怎麼規畫的問題，我把勞保的部分好好地研究
: 了一番，經過試算，我知道退休後每月大概可以領1萬5,000元
: 規畫1》勞保年金＋年金險 確保基本現金流入
: 勞保年金最多只能提供我每月2萬元現金，距離我的目標還差1萬元的缺口，因此我要做的
: ，就是在累積到退休金本金之後，以不動用到「本」的原則，去創造每月至少1萬元的固
: 定現金流入。
: 首先，我採取的方法是以孩子的名義，買了1張年金險保單，共需繳6年，共繳240萬元；
: 每個月可領1萬元，我領了一輩子之後，孩子可以接著領，領到他99歲為止。這個做法有2
: 個好處，一是作為我的每月退休現金收入，另外則是留給孩子未來的生活費，這也遠比一
: 次給孩子一大筆錢要來得好。
: 基本的退休金，我採取最保守、最沒有風險的方式；其他用來投資的錢，就算套牢也無妨
何必買保單？ 如果之前的神仙操作法是有持續性的，可以反覆操作
為何不把這240萬再拿來複製一遍？
這次蕭碧燕可以拉寬風險，假設十年翻一倍好了，比起之前的績效可說是綽綽有餘
那麼平均年化報酬也有10%
何必屈就這個年化4%的保單？ 何況從文中看來，前6年的投入期好像還沒有任何收益
如果蕭碧燕要說有套牢的風險
那我也要說股市也存在暴漲而無法抓到的風險
因此前述2003年~2008前半年，這段操作，基本上就存在自相矛盾了
在我看來，就是在前期賭一把
快速累積致富後，再轉為資金分配型的保守投資人
所以問題就在於，萬一前期賭一把的結果，是失敗的呢？
蕭碧燕他今天是賭對，不用靠資本配置就身家翻倍
那萬一失敗呢？
: ，因為未來每個月都會有勞保年金與保單年金給我生活費，我等於立於不敗之地。
: 這當中有一個細節，年年需繳交的保險費等固定開支，要一併先留下來，並且我習慣將未
: 來2年的生活所需費用（緊急預備金），存放在銀行定存，不論定存利息有多低。把保費
: 與緊急預備金全都扣除後，剩餘的才是真正可以用做投資的部分。
: 規畫2》投資所得 買債券型基金領配息
: 當然，未來勞保年金可能縮水，仍有必要為這個可能的狀況預做準備，因此我把配息的債
: 券型基金也納入退休規畫的一環（我在勞退舊制一次請領的退休金，也投入配息式債券型
: 基金）。
: 早年我也買過債券型基金，但買了會逢高點賣出；現在做法不同了，買進債券型基金就不
: 打算賣，並且還會找機會再加碼。等到債券型基金的配息可達到1年24萬元，也就是相當
: 於每月能有2萬元的配息收入時，我就會停止加碼；這樣一來，未來我每月至少就有4萬
: 5,000元~5萬元的收入。至於定時定額買股票型基金，那是一定會持續做的投資。
: 退休金規畫很需要先紙上談兵，試算未來可能有的退休金，然後思考自己未來想要過什麼
: 樣的生活，每個月3萬元、還是5萬元才夠？才能釐清自己究竟缺多少，再想辦法補足。很
: 重要的一點是，每個月花用的現金收入，必須是在不動用「本金」的情況下創造出來的，
: 畢竟這是退休金規畫，出不得差錯。
這段我同意，因為這是細水長流型的資本配置分散
要這樣玩，基本上資本要有起碼的規模
但是很關鍵的問題就在於，如果沒有前期的半賭博式的投入
一開始靠著這種資本配置的方式，起步來打天下
那麼仔細回顧過去15年的資本市場就知道了
2000~2003(網路泡沫化)、2008(金融海嘯)、2012(歐債)，一定閃不掉會受到傷害
加上匯率風險，實際報酬率也無法像表面上看到的完美
我個人是推崇分享投資經驗，不過流於造神而忽略了一些真實經驗就不妥
其實我會這樣講，就是我的路程跟蕭碧燕有點類似
目前僅靠穩定收益，每月已經有五萬的現金收入
但是在這之前，其實是靠了很多很主觀的殺進殺出判斷，
現在才能讓我很大聲的談論資本配置的好處
這點我反覆看過蕭碧燕的書，她並沒有明確提到
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