【 ETF投資帶來的好處與風險 】
ETF(指數型證券投資信託基金),一種以追蹤標的指數的表現作為經營目標的信託基金,因其在證券市場掛牌交易,所以ETF能夠很簡易的、以買賣股票的方式被投資人買賣進出。由於ETF以追蹤指數表現為目標,ETF的報酬會貼近標的指數的績效表現,所以,投資人只要用買賣股票的方式來買賣ETF,就可以獲得相當於標的指數報酬率的投資績效,交易高效率、資料高透明、操作高靈活、低成本和有效分散風險的指數化投資工具。由於ETF的便利性,相對於其他而言,ETF可說是唾手可得的投資標的,因此也廣受投資大眾青睞。
投資ETF有許多好處,可分為以下幾點敘述:
1.交易便利且流動性高:
ETF在證券市場掛牌,與一般證券交易規則相同,投資人只需備有證券帳戶即可在開盤交易時段自由買賣。與一般證券不同的是,ETF在上市之初就能進行信用交易,看好未來趨勢融資買進、看壞未來趨勢融券賣出,投資人能更有效的使用資金;另外,在許多國家的股市有平盤下不得放空的規定,ETF並未受到相關規則的限制。
2.成本低廉
一般傳統的基金是主動式的管理,需要頻繁地進行買賣,而ETF這種被動式管理的模式只需要依照指數進行投資組合的變動,使得交易成本較低,所收取的管理費也比主動式管理少了許多,更能省下一筆分析研究的費用。在交易稅上,ETF交易稅約莫千分之一,僅僅為股票交易稅千分之三的三分之一。
整體來說,我們只需要付出少許的費用,就能夠輕鬆的複製大盤指數的報酬,比起自行去組合大盤指數的成本實在是非常划算的。
3.資料透明化
全球各國所編制的指數成分權重等資訊皆有揭露,資料透明,而ETF本身所追蹤的標的即為指數,投資人只要上網便能夠查詢到成分股與其佔比,便能夠於投資過程更加精準地預測報酬率。
4.多樣化且資金需求較小
ETF連結的指數涵蓋各個國家、市場不同產業,範圍廣泛,提供多樣化的選擇,而不像股票或是其他金融商品可能因為國家不同、投資平台不足或是資金不夠而無法交易。另外,由於ETF交易方式與證券同,可用小額資金買進低單位數的一籃子股票或標的,讓投資人有更多使用資金的空間。
5.風險分散
因ETF的編制方式,投資人買進ETF就是擁有了一籃子股票,資金被分散在各個標的上,單一股票的漲跌波動,並不會對績效造成太大影響,有效降低個別公司所帶來的風險與投資組合的波動性,使投資人能夠處在安全的位置上。
6.作為市場上有效的避險工具
過去,期貨被視為一種長期的避險工具,但常遇到各種問題,像是每日平倉、結算、交易價差、交易成本等等。而ETF的本質是一籃子股票,可將其當作指數期貨,且多空操作沒有限制,透過ETF來進行避險,就不會遇到上述的到期日及轉倉的麻煩,提供投資人更多元的操作選擇。
談了這些關於ETF的優點,相信投資人對於投資ETF躍躍欲試;但是市場中沒有任何一項投資工具是安全無虞的,投資人還是必須注意投資ETF時所需承受的風險:
1.流動性風險
ETF為開放式基金,雖然投資人並未參與ETF增設與贖回的過程,但實際上基金單位會不斷浮動、定期調整增減來應對市場上的動態。流動性風險指的就是,當市場成交量不足或缺乏願意交易的對象,進而導致買進或賣出無法在理想的時間點完成的風險。
2.系統風險
系統風險又稱為市場風險、亦稱不可分散式風險,指的是歸因於某種因素,導致市場上的股票下跌,最終使投資人蒙受損失。投資人可利用投資策略搭配自己的投資組合,避免個別企業的風險;但是大環境變動所帶來的損失是無法趨避的,深深影響每一項投資工具。ETF亦暴露在這一類的風險當中。
3.匯率風險
匯率風險發生於跨國或是跨區域的投資上。當投資人選擇了海外的ETF,由於其屬於外幣計價的金融資產,務必要特別注意匯差上面的損益,有時候匯率的波動會造成獲利的減損。
4.追蹤差異與追蹤誤差
追蹤差異(Tracking Difference,簡稱TD),指在某一段時間內,ETF與其追蹤指數之間回報的差異;追蹤誤差(Tracking Error,簡稱TE),會量度ETF與其追蹤標的之間的一致性,並以回報的波幅顯示。以兩個例子解釋二者所代表的意含:某ETF的表現長期大幅度的劣於其追蹤的指數,但差距幅度穩定,可描述為這檔ETF追蹤差異TD大、追蹤誤差TE小;另一ETE的表現則是緊貼其追蹤的指數,但每一時間點的差距不穩定,則可描述為此ETF追蹤差異TD小、追蹤誤差TE大。
造成上述影響原因有二:一為交易費用,當基金發行商在購買標的成分的時候,需要付出交易稅及手續費,這些支出會被算進ETF的績效當中,造成與追蹤指數的偏離;另外則是前文提及之流動性問題,當市場上成交量低或缺伐交易對象時,基金發行商可能無法即時取得標的成分股而造成誤差。
金融市場中,投資金融商品報酬與風險並存,每一項投資工具都有它的好處與風險,本篇文章探討的是投資ETF時的優點與風險。最重要的是,投資人心中有一把尺,評量、評估自己能夠投資的工具、資金、可承受的風險程度與可承擔的損失後,再去對照市場上所能夠使用的投資工具,享受投資工具所帶來的好處之外,不能忽視投資可能造成的損失,定期研究檢視標的,並且注意投資標的是否有任何詭異的變動,才能夠掌握自己的財富不至於虧損。
在ETF.com中,提供給了投資人一些衡量ETF的方法,評分的方向主要分成了以下三項:
1. Efficiency(效能):考量投資者持有ETF的相關成本和風險。
2. Tradability(可交易性):此ETF在公開市場中,是否能夠進行公平的交易。
3. Fit(符合):考量ETF與相對應的追蹤標的之間的相關性。
Efficiency描述的是ETF的成本以及風險,當中也有考量到ETF發行券商對商品的預期報酬。其最後的分數(0~100)會是所有考量項目的加權平均,對投資者影響較大的項目會有較高的權重。Tradability描述的是投資者在公開市場買賣基金時所產生的費用以及面對的不確定性,預期好的投資標的應具有足夠且穩定的交易量,以供有意願的投資者進行基金的買賣,並在價格上有一定的穩定性。在Fit的部分會從基金以及相對應市場基準(例如:黃金或是石油的價格)的歷史報酬來了解兩者之間的相關性,如此將幫助我們了解基金建構方法的準確性以及影響。
在這三個方向中,ETF.com分別會給予0到100的分數,其中Efficiency和Tradability都是在衡量投資者的成本,因此ETF額外將兩者的分數結合轉換為等第,計算方式為兩者的平均;Fit的分數則會單獨呈現,因為Fit是在告知投資者ETF與追蹤標的之間的相關性有多高。
接下來我們介紹兩個例子,分別是SPY和LQD。在ETF.com上SPY獲得了Efficiency 98、Tradability 99及Fit 97的分數,其中Efficiency和Tradability的平均取得了A級的等第,因此總體評價為A|97。LQD的三項評分為93、96及86,前兩項的平均分數同樣了獲得A級等第,總體評價便為A|86。
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主動式安全系統被動式安全系統 在 國立臺灣大學 National Taiwan University Facebook 的精選貼文
【物聯網帶來便捷亦伴隨風險 強化資訊安全刻不容緩】
網路科技發展日新月異,物聯網(IOT)成為產官學界積極發展的熱門領域,諸如人工智能家電、車用電子與行動裝置等新興應用,不斷推陳出新。然而隨著「萬物聯網」時代來臨,資安成為當前、也是未來最嚴重的威脅。
有鑒於此,臺灣大學系統晶片中心(SOC)9月13日舉辦「IoT Security 物聯網安全技術論壇」,邀集產學界專業人士,針對物聯網安全議題,分享最新技術發展現況,同時探討臺灣產業在物聯網資安技術發展的前景。
安謀(ARM)國際科技物聯網事業群業務總監粘靜芳也於論壇中分享安謀目前針對資安議題所做的努力。她表示,安謀曾與經濟學人共同做研究,發現企業高階主管普遍認為資安是未來企業經營的主要挑戰,但這些挑戰與營運成本密切相關,因為資安系統的建置、時間與人力,都是成本之一。為降低企業在建置資安系統的成本,安謀與許多公司合作,所建置的資安平台可運用在不同的晶片架構,提供客戶雲端與軟體服務,並協助顧客做好資安管理。
新思科技總經理李明哲指出,現在企業資安主要有三方面的威脅,一是軟體(Software),二是通訊(Communication),三是物理性的(Physical),尤其在物聯網時代,傳統用惡意程式攻擊軟體已經是小兒科,駭客會由內而外一關關突破,拉出資料後,針對漏洞進行攻擊。因此,如何建置一個可運作的平台,並確認各個環節都是安全的,就顯得非常重要。
李明哲強調,資安是企業未來最重要的課題,但不能只關注一個點,而是一個整體政策(policy),公司的防火牆可分為主動式與被動式,如何有效運作,是一連串的問題解決方案。
資安如保險 須防範未然
銓安智慧科技總經理鄭嘉信則以「保險」的概念來解釋企業資安。他指出,資安如同保險,是一種避險工具,而非生財工具。但許多臺灣企業主除了避險觀念不足外,另一個問題是資源有限,預算不足,「當生財狀況都不是那麼穩定,要他去想避險,是很困難的。」企業為考量成本(Cost),常常使用免費軟體,「先不論版權,裡面有多少漏洞,大家都不知道。」此外,臺灣在資安領域的起步相對落後中國大陸,但許多觀念都還未建立,也令他相當憂心。
臺大系統晶片中心教授鄭振牟表示,在物聯網即將起飛的今天,安全方面的挑戰,或將成為關鍵的「最後一哩」,只利用軟體方式來提供安全,已被證明不足以防範層出不窮的資安威脅,且在萬物皆聯網的時代,大量物聯網設備也將遭受IP竊取的風險,且除了軟體外,硬體和嵌入式系統的安全威脅,也將愈來愈受到重視。因此,如何保護物聯網設備免受IP竊取、逆向工程、竄改與複製,同時阻止有心人士利用網路攻擊,將是物聯網製造商未來面臨最大的挑戰。
下半場的小組座談中,安華聯網總經理洪光均表示,臺灣企業以外銷為主,聯網產品需求強勁,因此廠商也積極發展軟體與網路應用,但在這個環節,就必須投入非常多的心血,以致於無暇論及資安;即便想做,也不知道從何做起。
此外,過去都是網路端的惡意程式攻擊較多,企業比較知道如何防護,但新的威脅已從網路端進入到韌體的破解,越來越複雜的情境以及攻擊的技術,更讓企業難以招架。但不管如何,對廠商來說,開始做資安,就是達成物聯網成功的第一步。
臺灣資安發展落後 但可掌握機會後發先至
新唐科技微控制器應用事業群技術經理凌立民也認同此一觀念,他認為資安已從過去的防範網路端攻擊,轉向硬體嵌入式安全防護(Embedded security)與節點信任(Router trust),但對於網路安全的需求,臺灣仍落後很多年,「不只是技術,還有行銷、觀念上的落後。」
然而,臺灣仍有機會「後發先至」。以新唐科技來說,目前已積極發展嵌入式安全防護,雖然技術門檻高,成本也相對高,但應用層面發散,將有機會開拓新的藍海市場,未來商機可期。
其他與會專家學者也一致認為,網路安全已從過去駭客針對軟體攻擊,延伸至對硬體的破解,情境更加複雜、更難掌控,並坦言臺灣資安產業發展相對落後,企業對於避險觀念也不足。不過,在政府積極正視資安議題,強調「資安即國安」後,「資通安全管理法」已成為立法院下會期優先法案,明年可望上路,資通相關產業的資安標準,將有明確規範。
與會貴賓合影
(由左至右:奇景光電蔡志忠副董事長、瑞昱半導體吳奇峰資深處長、新唐科技徐英士副董事長、安謀國際科技物聯網事業群粘靜芳業務總監、新思科技李明哲總經理、臺大電子所吳安宇所長、臺積電呂士濂處長、新唐科技微控制器應用事業群凌立民技術經理、臺大電子所鄭振牟教授、臺大電子所劉致為教授、臺大電子所劉宗德教授)
主動式安全系統被動式安全系統 在 台灣物聯網實驗室 IOT Labs Facebook 的最讚貼文
發揮台灣電子產業優勢 進軍龐大的車載電子市場
2016/11/07-DIGITIMES企劃
因應3C產品走向智慧化與物聯應用的潮流,逐漸向第四C(Car)的市場蔓延,新一代汽車工業革命即將展開,使得智慧車、電動車、自駕車的市場商機即將引爆。DIGITIMES於10月20日假六福皇宮舉辦舉辦「車聯網暨車用電子技術論壇」,邀請華創車電、羅姆半導體、創星物聯、奇美車電、利特遠東、工研院資通所等專家們,一同探討當今車載電子與車聯網的技術與發展趨勢,協助想從3C跨足車電市場領域的台灣廠商們,找到市場立足點,以進軍龐大的車用電子模組或部件市場。
由於智慧車輛可涵蓋到任何具有感官與智慧的可移動載具,因此不限定只有汽車,任何可移動的載具都可以算是智慧車。在配置的安全系統,也從「被動式」走向「主動式」設計,將配置更多攝影機與感測器來提供汽車駕駛輔助、影像辨識與汽車環境偵測需求。
其中AEB(自動緊急煞車)已漸成為各國法規強制安裝的配備,車廠為通過安全性驗證,其AEB設計重點在於多感知融合、警示設計、煞車力設計、失效防護,同時也要兼顧安全性與舒適性,在兩者間做取捨,以達到人、車、物的防撞目標。
在每年200至300億美元的龐大車用電子市場裡,最重要的三大元件就是ECU(電子控制系統)、感測器、車載聯網。隨著未來IoT與智慧車結合,車載電子介面也從基本的Power Train、CAN、LIN Bus,逐漸導入跟ICT產品專用到高速介面,並將會用到更多感測器與各式IC與MCU,以及更豐富的配電系統。
業界在各式車體、車用LED燈、娛樂系統、車用電源管理等需要用到的電源控制、LED驅動、各式控制器、觸控等車用IC與模組產品,皆已Ready,並通過產業認證,可協助汽車產業設計出智慧車。
由於ICT必須加入Service才是IoT,而車聯網的應用其實與IoT類似,必須提供提供從感知層、網路層到終端層完整的服務。業者推出各式車聯網應用服務,包括OBD-2 (車上診斷系統)、4G行車記錄器、車載娛樂系統、精準圖資導航系統等終端裝置,搭配專屬的網路雲端服務,以主打汽車的售前與售後市場。
工研院則有安全性應用(V2X主動性安全、eCall服務、UBI駕駛風險管理服務)、舒適性應用(移動商務平台)、便捷性應用(自駕技術),可協助台灣產業做技轉與授權。
當今汽車已使用到超過100種MCU,未來5年內還會倍增,而在汽車的被動或主動安全系統所用到的各式感測器也將越來越多,因此車聯網的車用電子元件,必須通過車規等級的要求,讓車廠在設計各式智慧汽車時,能夠通過各國的安全法規,以提供更好安全性、更佳舒適性、更多便捷性的車聯網與智慧車應用。
附圖:ROHM(羅姆半導體)攤位展示各式車用SiC(碳化矽)SBD(蕭基二極體)產品,吸引來賓前往參觀。
資料來源: http://www.digitimes.com.tw/tw/dt/n/shwnws.asp…
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