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這幾天一直聽到辦公室同仁提到「#鮭魚」，才知道原來最近鮭魚很紅，不過我每天早出晚歸，還是要來跟大家報告上個月的工作狀況。
向大家報告，二月時，我和柯市長一起到成功市場、第一魚果中繼市場基地視察工程進度，改建市場是個大工程，也是過去20年從未完成的任務。另外，下個禮拜即將開始的智慧城市論壇，我也會以嘉賓跟圓桌主持人的身分跟大家見面，歡迎一起在線上收看喔！
#二月回顧
#三月還要進續拚
#33市政日常
許多投資朋友直覺的以為，能在大跌之前，譬如在2020二月底，全球股市因為肺炎疫情擴散，開始猛烈下跌之前，就整個出清股市部位，逃離市場，就可稱為成功操作。勝過”呆呆”留在市場裡面的投資人。
其實是未必。
擇時進出是一個需要對兩次的問題。一定要頭、尾兩個問題都對，才算是成功操作。才真的勝過買進並持有，完全不動的投資人。
什麼意思?
請見本圖。這是美國整體股市指數化投資工具Vanguard Total Stock Market ETF(美股代號:VTI)，從2007十月一日到2014十二月31日的走勢圖。
假如有位擇時進出者，他第一個問題答對了，在2007十月初就離開市場，他成功躲過之後金融海嘯引起的股市大跌。
他這個操作，從2007十月到2013二月回顧，都是一個正確操作。
(圖中紅色水平線代表，到了2013二月，市場就已經回漲到2007十月的價位)
到2013二月，假如他還是留在場外，遲遲沒有回到市場，那麼他就會開始錯過之後的上漲。
這時”呆呆”留在場內的投資人，不僅已經從金融海嘯的損失中回復，還已經開始賺到正報酬了。
這時回顧會發現，在高點時剛好離開市場，已經變成一個績效比較差的操作。
持續留在場內的投資人，已經勝過剛好高點逃離的投資人。
所以擇時進出要對兩次，要正確抓到兩個時間點。
第一，在下跌前離開市場。
第二，在上漲前回到市場。
要兩個都對，才能勝過持續持有，持續留在市場的投資人。
光是要答對一次，就非常困難了。連對兩次的可能性有多高?
在一次又一次的起伏考驗中，擇時進出者幾乎不可能持續每次答對。
這就是為什麼以資產配置的方式，持續參與市場，持續留在市場中，最後會勝過擇時操作者的理由。
完整全文請見:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2020/04/half-right-and-half-wrong.html
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新年快樂
一個完整的十二月回顧
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