伯恩斯坦在投資超級英雄進化論中提到,他所寫到的一些當代被認證有效的投資理論,約莫都是一九五零到七零年代陸續問世!
最近我密集讀了一些不同流派的投資理論跟投資大師的作品(主要是其他人整理與訪談大師所歸納的作品),以及一些成功靠投資達到財富自由與人生自主的投資客的書,不免想,網路時代的今天,這些大師跟投資客也都不吝分享自己的know-how,且追隨倣傚者眾。
會不會有一天,市場上泰半人都會使用這些相對良好的觀念與工具來購買並持有金融商品,屆時的金融市場又會變成什麼樣?
舉個例子,在一堆書都告訴你主動式基金手續費會吃掉你的複利,越來越多人知道之後,金融機構被迫得推出低手續費的指數型基金。
再舉個例子,越來越多人知道透過正念療法與冥想可以控制自己的捷思與認知偏誤,干擾我們做錯抉擇的變項逐漸被控制,這樣的投資人增加,市場又會有什麼樣變化?
還有其他像是退休基金、ETF之類加入的人慢慢增加...
感覺這是未來研究金融市場的人可以追蹤觀察的,也就是過去學術界覺得理性人不存在,因此理性人預測是錯誤。
然後,越來越多研究指出不理性的成因與解法,也有越來越多人拿來自我修練...,改善投資行為模式,投資市場會出現變化嗎?
特別是金融市場,因為這一塊裡能活下來的人,大多勤奮好學且樂於自我鍛鍊...
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這本一口氣整理了六十八個達人大師的心法,讀起來就很爽~
伯恩斯坦理論 在 蔡至誠。PG財經筆記Simple Is The Best Facebook 的最佳貼文
【小型股價值股ETF】投資組合的Value Tilt,進階資產配置
到底該不該在全市場的投資組合當中,如VT和VTI等市值型ETF,另外再投資一些小型股或價值股的ETF呢?也就是將投資組合對價值因子進行額外的曝險(Value Tilt),以提升預期報酬。
在威廉.伯恩斯坦(William Bernstein)的三本經典著作之中,都有在資產配置之中另外搭配價值股與小型股,將投資組合進行Value Tilt,但書中對於相關的論述確實不夠詳細,很難讓投資人真正了解Value Tilt的本質。基本上沒有任何一本指數投資的經典著作有完全詳細解釋Value Tilt,因為背後投資理論牽涉到很深的現代金融領域,國內也沒有完整的介紹文章。故今天就由小弟我來向各位介紹Value Tilt的被動投資方式。
其實這算是被動投資中的「灰色地帶」,是否將投資組合進行Value Tilt,在國外是非常熱門的討論話題,但近年來愈來愈多的指數投資人,選擇將投資組合進行Value Tilt,有贊同者當然也有反對者。
但無論看法如何,身為一個指數投資人都必須瞭解這種投資方式的優缺點,在這部影片我會告訴你關於Value Tilt的所有知識,包括投資原理、資產配置、優缺點、標的推薦及評估條件等等...。
第一次完成一部快30分鐘的影片,光剪影片就花了我兩個禮拜的時間,不含看研究、大量回測數據及跑程式的時間。感覺這禮拜有點突破極限了,是時候該好好睡覺了😂...
若有要將影片內容與數據進行第二次創作,如寫書、文章及開設線上課程,請務必事先私訊本人,以免侵犯他人著作權,感謝配合。
伯恩斯坦理論 在 閱讀前哨站 Facebook 的最佳解答
⏱️你看重眼前的價格、還是未來的價值?
《投資超級英雄進化論》閱讀筆記:
https://readingoutpost.com/capital-ideas-evolving/
這本書就是《投資超級英雄進化論》,作者是已故的金融界重量級人物彼得.伯恩斯坦,另外兩本投資經典《投資革命》與《風險之書》也是出自他手。這本書曾以《投資觀念進化論》書名出版,三本都是財務學的經典之作。
延續前作《投資革命》拋出理論型的觀念「風險是所有投資決策的核心」、「分散投資是成功投資的要素」、「個人難以擊敗市場」,作者發現許多學術界的學者,陸續進入投資市場,試圖將理論轉為實務工具,獲取超越大盤的報酬。
我很喜歡書中對於金融市場的譬喻:「金融市場是一部時間機器,讓賣方投資者可以將未來壓縮為現在,而買方投資者則可以將現在延展為未來。」只有抱持謙卑之心、掌握風險管理之人,能夠妥善駕馭這部時間機器。
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