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【法律一分鐘】CoCo債
作者：黃莉婷律師
應急可轉債(Contingent Convertible Bonds，又稱為「CoCo債」)，屬於混合型資本債券，兼具債券與股權之性質，於特定觸發事件下(例如銀行資本比率或財務指標低於一定標準時)，將自動轉換為發行公司股份或減計本金，故對於銀行而言，CoCo債具有損失吸收能力，使銀行得以符合監管機關對於資本適足率之要求。CoCo債相對於一般銀行債券具有較高之報酬率(約6-9%)，惟CoCo債得於一定條件下轉換為股份，因此並非保本型債券，且發行銀行亦可約定於一定情況下不支付債息而不構成違約，故對於一般投資人而言，其投資風險較難以掌握。
而因應國際金融監理規範之改變，我國櫃買中心於2019年3月修正「外幣計價國際債券管理規則」第六條之二，允許外國發行人在符合特定條件下，得發行具損失吸收能力之國際債券，惟本次修訂明定發行人不得發行CoCo債，或許即是考量CoCo債有其特殊風險之特性。
(本文之內容不代表本所之立場或法律意見)
【法律一分鐘】CoCo債
作者：黃莉婷律師
應急可轉債(Contingent Convertible Bonds，又稱為「CoCo債」)，屬於混合型資本債券，兼具債券與股權之性質，於特定觸發事件下(例如銀行資本比率或財務指標低於一定標準時)，將自動轉換為發行公司股份或減計本金，故對於銀行而言，CoCo債具有損失吸收能力，使銀行得以符合監管機關對於資本適足率之要求。CoCo債相對於一般銀行債券具有較高之報酬率(約6-9%)，惟CoCo債得於一定條件下轉換為股份，因此並非保本型債券，且發行銀行亦可約定於一定情況下不支付債息而不構成違約，故對於一般投資人而言，其投資風險較難以掌握。
而因應國際金融監理規範之改變，我國櫃買中心於2019年3月修正「外幣計價國際債券管理規則」第六條之二，允許外國發行人在符合特定條件下，得發行具損失吸收能力之國際債券，惟本次修訂明定發行人不得發行CoCo債，或許即是考量CoCo債有其特殊風險之特性。
(本文之內容不代表本所之立場或法律意見)
