昨晚剛好看到好久沒看的一支股票,以前有位價投朋友重押並大力推薦,但今年慘跌,看了一下原因,大概是原本以為會大幅成長,但不如預期,估值被大幅下修。
挺感慨的,講一下這幾年觀察到的現象。
我認識了很多風格的價投,我自己本人也在台股、美股、港陸股都重押過,所以對這些市場習性有一些了解,我發現,同樣都是資深價投,在不同市場做,績效天差地遠。
他們的對傳統價投大師的領悟力都很夠,但因為巴菲特那套DCF,包含商業模式、護城河、管理層...的評估,應用在不同市場,效果會差異很大,所以只要在非美股市場沒改良,很容易吃鱉。
我覺得,台股很容易反應短期的利多利空,不管是賣祖產、短期訂單或題材...等,市場喜歡買單,反倒是如果有什麼增加長期競爭力,短期卻看不到利潤的舉動,很多人不想等就直接砍。
但美股不一樣,美股能容忍你長時間虧損,只要一些長期競爭力的指標不錯,大家就願意等,較不在意當期的業績如何。
所以如果拿美股SAAS那套來做台灣的相關類股,一直說為什麼市場看不懂,那就非常痛苦,市場已經很明顯表示沒有看到業績就不買單。
有些基本面投資者很深知台股的習性,例如對營收、利潤率、一次性的處分或匯兌利多很有反應,他們就會去一直抓這樣的轉折,邏輯都沒有很難,但出奇的有效,就不斷吃波段,獲得教科書上沒有的年化報酬率。這種方法巴菲特看到一定會覺得神奇,因為這種利多很多都跟公司的長期競爭力無關(例如匯率),但偏偏台股市場就有效。特別是很多消費電子的供應鏈,一個短期訂單的業績暴衝,就可以讓本益比一下就提高到了超過20倍,即便這產品五年後都不知道還有沒有,巴菲特肯定沒興趣的產品業務...
有位葛老派的價投朋友,喜歡deep value那套,前幾年看到港股一大堆相對A股折價超過30%的H股,超級興奮,這些公司雖然平庸,但PB都不到0.5,現金土地都很多,就是葛拉漢最喜歡的股票,他撿了一大堆,說哈哈這裡真是寶臟,感謝市場給機會...結果港股歷經了貿易戰、反送中、疫情、監管...連續四年的打擊,外資完全拋棄這種小型價值股...做港股不尊重籌碼根本是找死。
不要高估自己等待價值回歸的忍耐期,超過兩年的盤跌,很難不崩潰的,事實上根本不需要忍耐,因為就已經有改良純價投很成功的做法了。
前陣子我問學弟航海王,美國有貨櫃股也超便宜的耶,要不要來點?學弟搖搖頭說,他的回測就是台股,不要越界。我覺得他邏輯很清楚,知道自己的能力圈在哪...
總之,不要忽視每個市場的操作習性,這個重要性我認為大於基本面,所以我愈來愈重視籌碼的研究。
(被我提到的朋友,請多包涵,我們都曾受傷過,知道慘套的痛苦,把這些經驗說出來,希望新手們能少走些冤枉路)
同時也有3部Youtube影片,追蹤數超過16萬的網紅小楠 Curtis 的投資成長空間,也在其Youtube影片中提到,富途- 騰訊戰略投資,美國納斯達克上市公司(Nasdaq: FUTU) 【美國居民】moomoo專屬開戶鏈接: https://j.moomoo.com/005FUd 【美國6月份新客福利】 活動時間2021.5.31 4:30 AM ET-2021.7.1 4:30 AM ET 開戶獎勵:18歲以...
傳統 價值股 美股 在 Sam投資趨勢∣斜槓人生研究室 Facebook 的最讚貼文
最近各大機構將公布13F報告
橋水基金也公布Q1的買賣紀錄
當中減持最多為黃金和新興市場的ETF
曾持不少民生消費類股,像是寶僑(PG)可口可樂(KO)
勞氏公司(LOW)沃爾瑪(WMT)嬌生(JNJ)
另外也新進持有特斯拉3.706萬股,市值2475萬美元
從產業類別來看,Q1佔比最大的是必需消費品和非必需消費品
其次是金融,減持中科技佔比最多,其次是電信服務
確實也反映了美股Q1科技股或成長股的表現是落後於價值股
板塊輪動的跡象在13F報告中也顯現出來
在經濟回溫、拜登的基礎建設計畫跟通膨帶到加息炒作
傳統景氣循環股跟銀行股估計還能維持一陣子
橋水基金前十大持倉
SPY
VWO
WMT
PG
BABA
KO
JNJ
GLD
PEP
IEMG
傳統 價值股 美股 在 經濟一週 EDigest Facebook 的精選貼文
【#經一封面】今年第二季度以復活節長假期為開首,3月份表現強差人意的港股,又能否一起復活呢?
美國10年期國債收益率繼續飆升,週四(4月1日)中午報1.737厘。雖然在港上市的科技股走勢未如美股般惡劣,但已從高位回落不少,反映債息上升的影響。及後 #債息 若繼續上升至2厘以上,相信會為科技股帶來更大的影響。
但數據顯示有市場人士正買入科技股,亦有資金慢慢把焦點放回傳統價值股之上。今期《封面故事》將會深入分析 #科技股、#銀行股、#內房、#物管 及 #虛擬貨幣股,與讀者一起部署第二季的投資策略。
#經濟一週 #每週六出版 #各大書報攤有售 #經歷高低一起前行
#新股 #港股 #美股 #中美關係
傳統 價值股 美股 在 小楠 Curtis 的投資成長空間 Youtube 的最讚貼文
富途- 騰訊戰略投資,美國納斯達克上市公司(Nasdaq: FUTU)
【美國居民】moomoo專屬開戶鏈接:
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【美國6月份新客福利】
活動時間2021.5.31 4:30 AM ET-2021.7.1 4:30 AM ET
開戶獎勵:18歲以上擁有有效SSN的美國居民,開戶送一股價值3-350美金的股票;
入金獎勵:
入金100美金,隨機抽取2股價值8-1000美金的股票;
入金5000美金,隨機抽取3股價值8-1000美金的股票;
【新加坡居民】moomoo專屬開戶鏈接:
http://moomoo.com/en-sg/act/welcome?c...
【新加坡6月份新客福利】
活動時間:6/1 20:00 - 6/30 20:00 期間完成開戶,即可獲得:
開戶福利:
1. 180天美股、港股、新股,三大市場交易0佣金(不限次數)
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-1股蘋果股票(存入資金2700新幣(或等值2000美金、16000港幣以上)
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轉倉任何價值股票都能獲得50SGD現金券(獎勵可與新客入金獎勵疊加)
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香港居民6.1-6.30期間完成開戶且入金1萬港幣並保持60天可以獲得1股蘋果公司股票(AAPL. US
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傳統 價值股 美股 在 hketvideo Youtube 的最讚貼文
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投資新手欲買股為資本增值,有何股票選擇?獨立股票人盧嘉偉這樣回答。
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