#公債利率比你想的複雜
#升息利率走升只有短率有關係
本次美國聯準會利率決議中,調高隔夜附買回與超額存款準備金5基點,使得附買回金額創下單日7000億美元的歷史新高。短債利率因此被推升,美元指數狂奔,顯見美元指數與短率的相關性比較高。
相反的,10年期公債殖利率是一天漲、一天跌,30年公債殖利率更是創下4個月低點,跟市場上所有散戶想的完全不一樣。這中間牽涉到很多構面的問題,像是總體經濟數據,主要法人的預期,以及短線上是否擁擠交易造成方向與大家想像的不同。
以30年公債殖利率來說,3/18來到波段高點2.52%,昨天收盤是2.02%,3個月以來下降了50基點,這與減債和升息預期完全無關。因為3月的時候,breakeven inflation rate早就創高,顯示市場上的通膨早就被預期,白話文就是債券價格已經price in。3月份30年breakeven inflation rate的高點是2.33%,而昨收2.23%。10年期的breakeven inflation rate更是自高點2.57%下降至2.24%,所以長天期公債殖利率走低有意外嗎?
法人的觀點,恐怕與散戶的邏輯完全不同!
#別再用升息公債殖利率上升的邏輯去思考了
這個只有對2年期的公債殖利率有用,因為2年期的殖利率從會議前的0.14%飆升至0.25%。
債券價格 殖利率 關係 在 王董的大盤籌碼 Facebook 的精選貼文
★★★每日一股☆☆☆ 2021/03/19 今天晚上有直播!
【先來談談為什麼只有短短一天好光景,美債殖利率又開始往上,美股又開始動盪了呢?首先我們先來了解昨天FOMC確認了一件事,那就是沒有要提早升息的打算,2023年之後才有可能升息!但這也就是唯一確認的一件事,只有對於升息與否做說明;但針對目前長期債券市場的價格下跌,聯準會並沒有打算祭出第三次扭轉操作(OT3)!也就是不打算執行賣出短債來買進長債,所以長期債券市場依然得不到支撐,這也是為什麼十年期公債殖利率再度飆升主因。另個重點在於SLR的寬鬆政策,到本月底就會正式到期;如果無法獲得延期,那麼有許多2500億資產以上的大銀行,都可能被迫賣出手上美債來達到SLR的要求!目前初估這個缺額大概是1.6兆美元左右,也就是十年期公債還有一波拋售潮可能來臨!就是以上兩個原因,都讓美債價格看起來毫無支撐,導致債券價格持續下探,推升殖利率來到1.7%以上!我想要扭轉債券市場的疑慮,上述提到的OT3與SLR,絕對都是聯準會主席包爾必須再站上火線說明的。
台北股市也受到美股修正而跳水,不過本身咱們台股就有自己的問題了,因為我們始終無法封閉前方的空方缺口啊!缺口沒封閉往下回檔很正常,昨天說了也不是缺口沒封閉就是要崩盤,畢竟前二天也沒跌啊。但是您回檔沒關係,出現缺口就不太OK!今天是有一個空方缺口出現喔,這代表短期趨勢的扭轉,一定要看到封閉才能重新翻多。必要的謹慎操作是必須的,櫃買市場都還沒有明確站穩前高壓力,短線就觀察五日均線,要是跌破則確認突破失敗,就會有一波回檔修正!貨櫃航運周一粉絲團已經預告,陽明正式突破二月份前高大量壓力,只要守住五日均線就是站穩頸線可以持續上攻!這二天果然看到陽明往上大漲,而且是刷新前波一月份波段最高點了喔!不過這裡馬上就要面臨一個挑戰,那就是前高壓力位置一定要站上站穩,那才有下一波的漲勢可期。長榮在昨天也跟上陽明腳步突破近期高點,今天也持續創下短期新高!短線一樣是觀察五日均線能否守住,那就有機會跟上陽明來挑戰波段最高點。】
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【精華重播】 聯準會點陣圖要學會看!升息循環提前到來?https://youtu.be/2qeZthHukDw
2021/03/16【老王不只三分鐘】驅動IC果然飆翻天!MCU、MOSFET怎觀察?鋼鐵、二線塑化漲不動了?被動元件大哥二哥不同步,個股表現看二關鍵:月均線、前高壓力!https://youtu.be/zI6E7EDXtQg
老王給你問 #64 老王最愛的指標RSI深入教學要特別留意這兩種現象!RSI、KD、MACD技術指標的神祕參數?!大盤漲多回檔如何判斷持股該砍該留?還有老王沒那麼長了?!老司機一定懂得時間軸技能!https://youtu.be/6QtikX7jErE
2021/03/18 【年代向錢看】 精彩片段》所以美股創下歷史新高....https://www.youtube.com/watch?v=kmmNCoGFzl4
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※王倚隆(老王)為浦惠證券投顧分析師,本影片僅為心得分享且不收費,本資料僅提供參考,投資時應審慎評估!不對非特定人推薦買賣任何指數或股票買賣點位,投資請務必獨立思考操作,任何損失概與本頻道、本公司、本人無責。※
債券價格 殖利率 關係 在 投資藝術家 Facebook 的最佳貼文
外資上週五單日賣超944億,創歷史新高,後續股市要走空了嗎?
原物料相關類股『正隆』進場時機來了嗎?
近期金融市場公債價格持續重挫,原油、黃豆、玉米等原物料大漲,拜登1.9兆紓困案加劇市場對通膨的擔憂,投資人開始擔心升息會來的又急又快,股票市場遭到拋售,台股連帶受影響,重挫498點,外資大賣944億,創歷史新高,大家是否又擔心,外資大賣是否代表股票市場要邁向空頭了?
其實外資去年大賣超台股5397億,台股卻大漲7000點左右,可以證明這波行情都是散戶拉抬上來的,因此大家也不過太過擔心外資站在賣方,外資持續賣超,不代台股不會漲,況且觀察各國政府、央行的態度,利率並沒有轉向的可能性,原物料大漲主要的原因是美國印太多錢導致;而公債價格下跌造成殖利率的上升,主要是之前債券價格漲幅過大,高檔盤整已久卻長不上去造成的賣壓,只要利率未反轉,整體股票市場還是偏多的,以今天日本、中國、道瓊期貨指數的狀況來看,指數都有止跌回穩的跡象,大家不用太過擔心。
最近一直強調,股票市場仍偏多,但個股並非全面上漲,『選股』難度提高,操作不易,選股題材還是建議從通膨、利率、綠能,尋找低本益比、高殖利率的股票,近期推薦的股票,都還穩定上漲中,暫時建議先忍耐獲利抱牢。
去年12月28有寫過『正隆』寫過分析文,突破時有建議大家暫時先不要進場,不知道有沒有朋友已經進場了,結果後來跌下去,我認為不適合進場就沒有再提『正隆』,近期股價已修正到相對低點,正隆又是原物料相關類股,大家可以觀察這次回跌到KD指標接近20的時候,股價是否在30元附近?如果是的話,屆時是不錯可以思考的投資時機,而之前如果一看到就先進場的朋友,坦白說,買了也沒關係,只是價位稍微不好一點,忍耐一下會漲回來的。
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