【2020/11/30 #阮慕驊的全球股市財經週報】
●財經周報撰文阮慕驊
全球股市11月出現強勁走勢，全球已開發加上新興市場指數全月漲幅13%，創下史上最佳行情。疫苗接連傳出利多，全球經濟復甦在望，激勵市場資金大量流入股市。道指全月漲幅達13%，創下1987年最佳單月表現，但羅素2000小型指全月漲幅達20%，市場資金有流往小型趨勢。此外，價值型股全月漲勢也相較科技股來得大許多，顯見市場資金開始選擇基期低且落後的疫情受災股，取代基期高的科技成長股。
美股四大指數11月都有兩位數漲幅，其中道指漲幅最大，但仍沒有羅素2000小型指來得大。羅素2000的ETF ishare的IWM全月漲幅達20%，反應市場追價趨勢。全球景氣明顯好轉，經濟復甦初期，小型股往往表現會強於大型股。景氣循環相較成長股低期來得低，也是11月資金流入的標的。目前海運貨櫃運價持續漲升，全球貿易量回升。原物料行情也快速向上，有色金屬與能源價格持續上漲，反應的都是看好未來基本需求。
以鋼鐵業來說，除原料鐵礦砂價格今年來已漲四成，汽車業大好，對強化鋼板需求強烈，美國鋼鐵業已進入庫存短缺的罕見情況。中國大陸各項鋼品報價也漲至五年來高點。此外，銅價更是創下七年半來新高，倫敦銅已創下7400以上的高價。美國銅礦商11月股價大漲，台股第一銅股價11 月漲幅超過五成，陸股江西銅業股價全月也漲了三成。鋼鐵業走旺，螺絲產業也見景氣翻揚，岡山地區螺絲業者已開出三班產幾迎接年底旺季與美國持續放量的訂單。
基本金屬價格出現強彈，今年一度大漲超過三成的金價出現重跌，貴金屬與基本金屬正好是翹翹板的特性，期金價格上周大跌逾4%，跌破1800美元大關，型態面轉弱，可能還有向下空間。金價在全球景氣好轉下，資金明顯撤出。金融市場永遠不變的就是沒有永遠看多的商品。景氣循環下，需選擇趨勢下的商品才會是贏家。
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