後疫情時代，區塊鏈三大趨勢：DeFi、NFT 與資訊安全
作者 Chen Kobe | 發布日期 2021 年 07 月 29 日 14:10 |
歐美逐步解封之際，歷經一年多來的震盪，越來越多人在遠距工作中發現區塊鏈的潛力，源鉑資本執行長胡一天認為，以金融機構為首，區塊鏈技術與新的金融科技將在未來更見茁壯。
2021 年迎來後疫情時代，全球企業積極推動技術創新與數位轉型，在鉅變中找尋新的商業模式與投資機會，長期專注於投資前瞻性金融科技的源鉑資本（Kyber Capital）28 日舉辦「源鉑資本2021春夏策略展望會」，創辦人暨執行長胡一天線上分享源鉑資本年度投資成果與未來展望，以及針對近期 DeFi 金融科技趨勢之觀察。
「全球經濟在各國政府緊急防治新冠疫情的大重設（Great Reset）之後，加速轉型的壓力更顯激烈。以紓困為名推進的寬鬆貨幣政策與財政政策所造成的資本市場榮景，亦持續加速專注金融科技的企業發展。」源鉑資本創辦人暨執行長胡一天表示，源鉑所投資與協助組建的新創企業當中，亦不乏營收及利潤均突破千萬美元的新創企業。隨著以比特幣為首的新型互聯網金融體系持續壯大，區塊鏈技術所推動的創新將得到更多金融機構、跨國企業與政府部門的關注與肯定。
自 2019 年開始突飛猛進的去中心化金融（Decentralized Finance，DeFi）亦是本次會議的研討重點，源鉑資本所投資的相關新創企業，亦早著先鞭，持續加強 DeFi 領域的競爭優勢。
DeFi是原生於區塊鏈世界的新金融體系，目前已發展成數百億美元規模的交易與融資市場，由於其分佈式、自動化、跨國界的特性，事實上建立了一個互聯網上的替代資金市場。這個市場目前雖然主要服務幣鏈圈的投資需求與投機活動，但也因為其技術的前瞻性以及年輕族群的參與熱度，讓許多深耕傳統金融體系的大型機構法人積極佈局。
不論在高收益理財商品、數位資產託管或穩定幣支付結算等領域，處處可見美資機構的身影。隨著中美霸權博弈演變成全方位的長期競合，可預期在互聯網金融這塊中國大陸相對領先的領域，美系機構將會利用區塊鏈技術以及全球美元體系的既存優勢，爭取後來居上。胡一天預期，未來在分佈式金融的監管與市場擴張方面，美系金融機構、美國資本市場與美國行政立法機關的關鍵角色將更加顯著。
NFT 帶來的區塊鏈新世界
此外，儘管整體數位資產的總市值在突破兩兆美元後下滑，目前在 1.5 兆美元的規模盤整，但 2021 年「非同質化代幣（Non Fungible Token，NFT）」熱潮仍持續延燒，根據 Dapp Radar 最新報告顯示，全球 NFT 市場於今年第二季的銷售額創下新高，已突破 25 億美元大關。
MaiCoin 旗下 AMIS 帳聯網公司產品經理陳政浩表示：「區塊鏈世界的高進入門檻長期以來為不少人所詬病，加上近年來 NFT 的興起，舉凡各種藝術品、音樂創作、數位週邊商品等，都吸引眾多粉絲與收藏家們爭相購買。然而新手使用者往往在進入區塊鏈世界時就面臨許多專有名詞、如何取得虛擬貨幣作為支付工具等繁瑣問題。」
AMIS 帳聯網公司推出的 Qubic 錢包，使用密碼取代助記詞與私鑰，配合社交帳號登入即可創建並操作區塊鏈錢包，並提供信用卡支付功能，讓加密貨幣新手只要使用熟悉的支付方式，即可完成購買NFT數位收藏品。
幣圈最熱議題：監管與安全
另外，區塊鏈為繼信用卡、行動支付後最主要的趨勢，將推動金融機構升級，今年一月美國貨幣監理署（Office of the Comptroller of the Currency，OCC）宣布允許金融機構透過「穩定幣」進行清算，便是區塊鏈法規一大進程。
奧丁丁集團創辦人兼執行長王俊凱也於會中分享今年規劃推出的區塊鏈金融支付系統，並表示：「過去幾年區塊鏈於虛擬貨幣的應用出現許多泡沫現象，加上各國金融法規限制，因此我們暫緩金融支付的開發，改為先推行區塊鏈旅宿管理系統，營運三年來累積訂單金額逾五十億台幣。」
隨著市場對區塊鏈技術接受度大幅提升，加上集團旗下涵蓋眾多合作平台與業者，眼見時機成熟，他們決定重新推動區塊鏈金融支付系統，運用不同區塊鏈技術和穩定幣，與銀行合作建構全新金融支付架構，不僅可有效降低成本，更可加快跨境清算、結算速度，首波預計以金融市場蓬勃發展國家為目標，如：美國、日本、新加坡。
加密貨幣價值飛漲，大眾才逐漸明白密碼學對網路空間（Cyberspace）的影響無遠弗屆。然而同一時期，另一具有顛覆性影響的密碼學應用「FIDO」，也正在醞釀下一波的市場商機。
「網路服務的帳號密碼機制長期嚴重威脅資訊安全，企業卻苦無標準化解決方法。FIDO2/webAuthn的出現一統江湖，全球大廠一致支持背書，使用者從此可採行免密碼、高安全性的登入，且避免使用者帳號被追蹤所造成的隱私洩漏。」匯智安全科技執行長鄭嘉信表示，這項技術將推動 FIDO 認證市場於 5 年內高速成長，達到超過 230 億美金的市場規模。
在嚴峻的疫情之中，遠距工作改變了職場與企業之間的溝通方式，傳統紙本、印章、封簽認證方式的缺點也被放大，區塊鏈技術或許有機會在這一波大轉型之中，找到新的立足點，金融機構將是最關鍵的灘頭堡。
資料來源：https://finance.technews.tw/2021/07/29/blockchain-finance-rise-by-2021/
元大證金分享 在 Re: [心得] 股票質借心得分享- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
最近的心得分享
包括央行3月升息一碼後的利率變化
6月升息的半碼銀行還未通知
※ 引述《aulau (鋒哥)》之銘言：
: 目前有用過的借貸方案
: 1. 股票質借-國泰銀行(1.9%) 250萬
已還清轉到元大證券
: 2. 股票質借-元大證券(1.8%) 500~600萬
3月升息一碼未調升，6月升息半碼，營業員說也不會調升質借利率
: 3. 原屋融資 aka 理財型房貸(1.32%) 400萬
國泰人壽原屋融資升到1.60%，估計6月升息後，會提高到1.725%
: 4. 個人信貸(1.9%)80萬
line bank 升到2.15%，估計6月升息後，會提高到2.275%
: 自有資金約400萬，總"部位"約1350萬(非淨值)
: 分享股票質借的常見Q&A
: Q1.如何辦理股票質借
: A1.拿自己的庫存股詢問證券營業員，請他報股票質借的利率
: 一般部位大於等於500萬以上比較能談到優惠利率(2%以下)
: 類股盡量以大型權值股，最好是0050的成分股為佳
: Q2.股票質借的借貸比例
: A2.上市公司6成、上櫃公司5成。警示股、關廁所的不能質押
: 其他就看證券公司認定，元大證券不能押元大金、不能押合一
: 0050、0056、006208、00692等原型ETF都可以押
: 其他就要詢問自己的券商
: Q3.質押股票的價格如何認定?
: A3.以過去6個月的平均價格為準，如近期價格劇烈波動或大漲
: 只能以平均價格認定。
: 建議質押以穩定的大型權值股為佳，避免維持率上下波動
: 利率也會比較好談
: Q4.質押規定的維持率?
: A4.一般是140%以上，借過國泰銀行、元大證券都是140%
: 這部分要詢問自己的券商
: Q5.質押借貸的時間可以多長?
: A5.根據我的業務說法，金管會不希望民眾借貸投資
: 所以股票質借的合約期間限制在18個月內
: 通常券商會簽12個月，到期再展延6個月
: BUT!!質借可以借新還舊，例如質押1000萬的0050
: 有600萬的借貸額度，先借300萬出來買股票
: 等18個月快到期時，再借300萬出來把之前的還掉
: 借貸期限就會以新借的300萬為準再加18個月
: 這部分有肉身測試過
元大APP有借新還舊 選項，在每筆借貸到期前一個月，可以申請借新還舊
免除借貸出來再還款的過程，直接把該筆即將到期的借貸展延18個月
: Q6.股票質借的額度?
: A6.自身經驗是基本可申請到500萬，再往上要附財力證明或是股票部位
: 財力逐漸提高也可以申請調高
: 類似申辦信用卡基本額度約10~15萬，再往上通常就要附財力證明或
: 交易量很大才可以。
: Q7.質借出去的股票，配股配息有影響嗎?
: A7.沒有影響，配股配息跟平常一樣，也都會給通知書並扣稅
要規避股息的話，可以將股票出借。但質押的股票不能出借
: Q8.質押的股票可以賣出嗎?
: A8.可以。賣出得到的價金會強制還款，但可以再借出
: Q9.股票質借需要定期還本息嗎?
: A9.不用。可以只還息，不強制定期還本。
: 可以凹單凹到獲利出場再還款
: Q10.可以質押零股嗎?
: A10.肉身測試結果，國泰銀行可以質押零股
: 但元大證券只能以張為單位
: 這部分就要看各家券商了
: Q11.升息、降息質押借貸的利率會跟著變動嗎?
: A11.目前營業員的說法是不會。利率永遠維持不變
: 這部分我很存疑，也許升息一碼不會
: 但升息三碼還會不跟著調嗎? 我猜會等合約到期不再續約
: 要求依新利率重新簽約
: 這部分等2022下半年升息後肉身測試再回報
目前測試結果如最上方所述。央行之後再升息的話再回報利率變更情況
: Q12.股票質借的注意事項?
: A12.當持股辦理現金增、減資時，該檔個股的部位無法質借
: 但維持率不變
: 例如持有900萬的0050+100萬的東鋼
: 近期東鋼辦理減資，再暫停交易期間可以借貸的額度僅有
: 0050的900萬*60%=540萬(如果個人額度只有500萬，仍然只能借到500萬)
: 假如之前已借貸500萬，並以900萬的0050+100萬的東鋼質押
: 維持率仍為(900+100)/500=200%
: 不因為暫停交易期間導致維持率驟降
Q13.質借的金額是否會列入聯徵紀錄，影響信用分數?
A13.今天拉得自己的聯徵，確定股票質借未列入聯徵紀錄內
僅國泰的原屋融資跟LINE BANK的信貸有列入
Q14.股票質借的優點?
A14. a.長期投資者，如有資金需求，不須將持股賣出
可透過質借方式借出資金運用，等股息或年終等獎金下來後再還款
b.比起用融資，利率低非常多，認真做功課去談2~2.5%都是很常見的
c.遇到低點時可以把未來的現金流先買入，例如確定今年股息有80萬
9月會入帳，目前某些個股跌到甜蜜點，可以先適度加碼。
再通膨嚴重的時代，預知未來的現金作為當下的購買力非常划算
Q15.股票質借的缺點?
a.只還息不還本，無壓力會越借越多，可能超出自身現金流承擔範圍
b.有斷頭壓力，原屋融資可以腰斬再腰斬，心臟承受得住都可以硬扛
但股票質借有140%維持率限制
c.質借的股票APP內看不到成本均價。要額外去其他細部分頁找
元大證券的化在總資產內
補充，匯撥出去的股票就看不到成本均價了，必須要自己紀錄
補充一些網友來信詢問的問題
我還是認為股票質借是非常靈活的資金運用方式，比起原屋融資跟信貸
借貸撥款、還款都更靈活，利率比起理財型房貸也沒有輸多少
***但套句股癌說的，槓桿請用在獲利時放大獲利，請勿拿來凹單
當心一次被抬出場
祝大家一起撐過2022
補充關於績效的問題
1.當初為了找到更好的質借利率，有將股票匯撥，所以部位有50%均價已不可考
2.質押買入的跟原屋融資買入的混在一起，我也懶得去算成本了
3.我也沒有對帳單可以給大家看，績效基本是自己的感覺
文章主要是分享質借跟各種貸款的使用方法跟心得
自認不是主動選股高手，就不分享績效了
分享文章後很多人來詢問質借的細節，才想用QA的方式一次回答大家
如果有好的投資建議，也歡迎與我分享
: 以上均為個人經驗分享，如果大家有不同的經驗也歡迎推文分享
: 建議將股票質借當成資金水位調整的金庫
: 適度的使用可以加快財富累積
: 例如用1000萬的股票質押，得到600萬的"額度"
: 當有合適的買點或是標的時陸續買入200~300萬
: 當個股漲高要獲利了結時，賣出後直接還款
: 不用煩惱資金要在哪裡停泊
: 當有買車、裝潢等資金需求時，可以借貸出來使用
: 等年終、業績獎金、股息下來時再還款
: 不用強制賣股換現金
: 維持率建議保持在250%以上，至少可承受40%下跌風險
: 投資都有風險，任何工具都請自行評估後使用
: 信箱爆了，有問題歡迎推文詢問XD
: 祝大家投資順利
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 150.116.183.91 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1655627353.A.288.html
APP內的利率很爛，要跟營業員談，談定營業員寫簽呈回總公司
才有漂亮的利率。
之前辦國泰銀行的質借也是。
簡單說，利率都是可以談的，多找幾家比比看
借貸板上也可以詢問
只要你部位大於500萬，大部分是權質股就可以
也許銀行還有更低的，但當時眾業務裡面國泰銀行的1.9%已經是我能找到最低的了
低於200%其實很有壓力
有很多大戶借的金額是我的好幾十倍，只是大家都很低調而已
在銀行跟券商的評估裡，風險跟報酬是正相關的
你可以詢問營業員
※ 編輯: aulau (150.116.183.91 臺灣), 06/19/2022 17:14:42
建議詢問自己的營業員，如果是自家發行的基金或ETF應該都可以
但元大證券不能押元大金
國泰銀行不能壓國泰金
應該是通則XD
※ 編輯: aulau (150.116.183.91 臺灣), 06/19/2022 17:24:08
大家都要做好風險控管
單純分享我自己的經驗
所以沒有借新還舊的選項。我談的是一般質借，可以轉倉
是否無限要再測試
看個人使用都有優缺點
結算三年的話應該是打平 QQ
雖然均價在570，但也賠了不少
台泥亞泥也都大幅回檔
應該只有賺到股息，沒賺到資本利得
不列入股息收入。可以不用繳稅
其它券商銀行也同理
我是去開ft帳戶
結論就是不知道成本XD
※ 編輯: aulau (220.141.200.59 臺灣), 06/20/2022 22:02:08
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