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109年年報產業篇人物專訪
凌陽創新科技許世杰副總、蔡建忠副總
#國內ISP領導廠商
#全球NB內建ISP市場占有率第一
#成長率優於國內IC設計產業平均值
許世杰副總簡報中提及凌陽創新於2006年底，自母公司凌陽科技「控制與周邊事業群」分割成立，主要產品為智慧影像處理（ISP）及人機介面（HID）軟韌體整合解決方案。受惠筆電需求強勁，影像處理晶片出貨暢旺，應用以筆電居多，2019年在全球筆電市占率約 40%，市占率全球第1。緊接著蔡執行副總該公司強調除站穩NB市場外，也積極進攻醫療、車用及AIoT邊緣運算前端處理應用領域，並有卓越成績表現，以產品組合來看，陸續隨著新產品的推出將與目前產品不分軒輊甚或利潤更高。凌陽創新持續探索智慧視覺應用趨勢，保持領導廠商的競爭優勢與市場地位，並透過策略夥伴合作，投入人力開發新的應用所需之演算法、硬體架構、電路設計、控制軟體開發、應用軟體整合等。期盼隨著公司的上市櫃更能激勵公司的成長動能。
掌握脈動比選股重要
台股萬一的壓力真的不小，加上外資買超的幅度越來越小，我認為在指數上不必有太多的期待，但每天都有個股竄出，選股不選市，是現在到年底最重要的課題，至於主流呢?從來沒變只是不停輪動，從舊主流的PA、銅箔基板、散熱模組，到我說新主流的PCB、IC設計、蘋概股，其實萬變不離其宗，就是在這些主軸上繞，只是這六大族群不是一啟動而是輪動，所以掌握脈動比費心去找新族群來的重要。
而對於新族群我只有看好一個貫穿到明年的選股邏輯，就是去美化的中國下單股，中概股從最早的在中國建廠的中概股，到力用中國市場的內需的中概股，現在中國已經到了可以對台灣下單的中概股了，這會是未來的大主流，也是周六我們演講的重頭戲。
IC設計高價領頭中價比價低價補漲
首先在IC設計股中我說高價的股王股后一直衝，我之前特別點名矽力-KY(6415)，也跟大家說我專訪過董事長陳偉，就是不折不扣的中國人，在美國矽谷成功後，在杭州與矽谷通吃中美兩市場，本來就是根正苗紅的紅色供應鏈，雖然股價還落後給股王信驊(5274)，但指標意義更大。
另一個指標則是聯發科(2454)，表面上看來四百有壓，但我認為在5G進度明確下，長線不是問題。一直提醒兩岸的聯發科集團更有力，昨天在中國的匯頂(603160)又創歷史新高，到224.38的天價，換算起來更接近千元，而上周跟大家說的揚智(3041)，在外資買超8464張，連續兩天漲停鎖死，整個集團將是兩岸IC設計的要角。
而揚智的表現也帶動有集團色彩的低價IC設計股補漲，凌陽(2401)自己有車用產品線，今天報紙也有著墨，上周說的九暘(8040)本益比低也不貴，但有趣的還有普誠(6129)，主要是車用的IC，所以毛利率本就不低，但更重要公司有個RF IC的產品線被大家忽略，而目前鴻海集團的董事長劉揚偉先生，更曾擔任過普誠的董事長，股價遠低於淨值與票面值，也有比價的優勢。
PCB集團股也不甘示弱
而昨天台灣的PCB主要漲在載板上，更映證我們說的漲價效應，欣興(3037)、南電(8046)漲幅都不小，但在中國之前跟大家說的兩家滬士電(002463)與深南電路(002916)再度連袂創新高，特別是在中國股市回檔的狀況更是難能可貴。但大家可能沒注意，全世界的PCB市值王鵬鼎(002938)也創了歷史新高，市值挑戰四千億，當然最大的受惠者就是大股東臻鼎-KY(4958)，光持有的市值就到達美股近三百元，有機會隨著IPHONE的出貨，緩步往上攻堅。
但昨天軟板最強的股票不是臻鼎，而是嘉聯益(6153)，在蘋果LCP傳出良率不佳，沒想到失之東隅收之桑榆，市場傳出接到OPPO與華為的LCP天線板訂單，昨天外資大買9931張，投信也加碼1949張，股價收在漲停，也帶動母公司瀚宇博德(5469)，股價也創了歷史新高，瀚宇博德今年本業加配息，有五元的實力，集團內的精成科(6191)、精星(8183)也開始連動，精星的股價基期最低，股價也最低，也有機會比價。
當然如果說廣義的PCB股，台灣最高價的當然就是精測(6510)，高階的IC測試版一直都是精測最自豪的地方，所以股價也一度衝到891的天價，以今年本益比來算，本益比都五十倍了，所以法人又轉戰雍智(6683)，在投信的回補下，股價已經連續兩天漲停，又回到兩百以上，如此一來柏承(6141)的價值也會浮現，IC測試版國內已經打入京元電(2449)與力成(6239)的供應鏈，國外則有IC測試機台場Teradyne，加上下半年處分惠陽廠的獲利入帳，今年將獲利兩元以上，本益比還不到十倍，堪稱最便宜的IC測試板廠，也可以留意
大盤今天又創了27年來的收盤新高，量能也上升到1300億以上，量價俱揚的結果遍地開花。不只是早上我們說的晶光黨復辟，今天六大門派圍攻光明頂。晶光黨的光學股漲幅最大，但大家發現基本面最好的大立光(3008)竟然下跌作收，漲最多的亞光(3019)也一度翻黑。證明我們所說的不是因為基本面而漲，又怎麼因基本面而跌?二線光學就是走比價比氣勢，創新高的先進光(3362)，一季賺0.63元股價81真的便宜嗎?聯一光(3441)上半年還賠錢53.8元高估還低估。佳淩(4976)也還不賺錢，股價卻是49.65元。就連一向都低於淨值華晶科(3059)，今天漲停也超越了淨值。其他得如光燿科(3428)、新鉅科(3630)、揚明光(3504)、玉晶光(3406)都漲了5%以上。到底是市場永遠是對的?是過熱其實大家心理明白?只是我說過就請技術面操作，超漲超跌常有的事。超漲我們要坐在轎上，超跌我們要懂得搶短。如此而已，千萬不要跟股票談感情，因為這些二線光學鏡頭廠雖然說跨入利基應用，但實際上是不得不。手機用的鏡頭都要500萬畫像素以上，二線廠被迫退出市場另找出路，也許最壞的時候是過了，但股價實在不合理了。
至於晶可是玩真的，因為報價持續上揚。最有基本面的環球晶(6488)，周日我們就提醒大家 明年有機會賺兩個股本，今天又創新高。中美晶雖然有機會母以子貴，但也不要忘了還有兆遠(4944)這個賠錢貨，本業太陽能也還沒轉虧為盈， 要抱就抱最強的。而技術能力不差的台勝科(3532)，籌碼面占優勢，90%的持股在大股東身上，今天長期底部第一根長紅表態，也有補漲機會。至於產業的分析請大家收看: https://youtu.be/AtaIi9GGo5s
漲價的不是矽晶圓，MOSFET也是喊漲。大中(6435)攻上三位數的歷史新高，也帶動尼克森(3317)以及電源管理IC的茂達(6138)、富鼎先進(8261)比價。茂達今年有新訂單加持，又是大中的母公司，最有機會。
但讓指數真的可以過高的，還是要靠郭董強恆強的鴻海集團，左右護法GIS(6456)與京鼎(3413)都創了歷史新高。我們跟大家分析的貼合雙雄漲幅都很驚人。此外連郭董旗下基本面最差的LED榮創(3437)，也都大漲 一個MICRO LED的想像空間，股價又逼近強波高點，甚至把整個LED股都帶了起來。
龍頭晶電(2448)都漲了6%以上，連上半年大賠的艾迪森(3591)都漲停。宏齊(6168)、隆達(3698)、華興(6164)三檔低價股也奮力向上，也難怪有些投資人擔心是不是過熱。但我說過最後一棒，一定要交給CD-R，真的漲到中環(2323)、錸德(2349)大家在擔心也不遲。
此外時間越來越接近15號公布半年報的時間，很多小奇兵都竄了出來，包括成霖(9934)、加百裕(3323)、大億科(8107)第二季獲利都跳升，股價今天也攻上漲停慶祝。更多的財報優異股，我們將在群組一一跟投資人分享。
而電動車概念股今天也方興未艾，鴻海集團的乙盛KY(5243)，今天一根長紅漲停過去前高。其他電動車則主攻電池材料:美琪瑪(4721)、康普(4739)連袂漲停創新高，甚至還延燒到相關車用ＩＣ設計；原相(3227)持續漲停低價的凌陽(2401)也不甘示弱。到底還有哪些特斯拉概念股沒被發現?有機會跟亞光一樣大漲60%，或是跟原相一樣大漲50%呢?明天我們將在CMONEY九點直播介紹大家。
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