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#跟風一下
常常會出現這種文章，講的好像買基金都是騙人，看起來真的很幽默，以下我來說明問題在哪！
1 如果南非幣匯率大幅升值：就不會有文章在那邊酸，這個為事前事後的問題。
2 就投資標的本身都是沒有問題的，債券基金長期都是上漲（除了某人以外），唯一的問題只有南非幣貶值，美元計價總報酬長期多是上漲沒問題。
#那麼問題在哪
有些人會去買南非幣18%、美元9%的配息基金，以為配息率等於報酬率，這到底是誰有問題？但是放眼台灣的理財市場，大家都在幹這件事情，這就是劣幣驅逐良幣，一個巴掌拍不響。如果主管機關有心要控管，只要規定不能推薦超高配息率的基金，這個問題就能解決一半以上！
#小黑從不用配息率討論基金
#績效才是真正的重點
2020.04.21 PO過這篇文章，近期許多人問相關問題，請你再複習一次
債券基金配息問題
很重要，請不要再有錯誤認知！
有學員在其他版看到熱心人士貼了篇文章(節錄其中文章如下)，問我這樣對嗎？過去在相關的文章中有提過多次(也節錄在這一本書中『蕭碧燕教你，每次投資都要獲利出場』)，新生肯定沒看到，舊生恐已忘光光。
節錄其中文章：
1.兩隻債基的配息金額都是逐年遞減的！為什麼？因為“配息配到了部份的本金造成淨值普遍下跌！
2.要再強調一次：“配息率並不等於獲利率“，不要以為債基每年配15%，所以你“每年都可以賺15%“，不是這樣子的，你是一直拿到15%的錢，但是你並沒辦法一直拿到15萬，配息金額往往是會隨債基的淨值下跌而縮水的
這位貼文章的網友出於善心，提醒總是借錢投資高配息基金的人，我一向也非常不建議借錢投資，還投資高配息的基金，只是他文章中有些觀念不正確，想必很多人都有這樣錯誤認知。
在節錄中1.「兩隻債基的配息金額都是逐年遞減的！為什麼？因為“配息配到了部份的本金造成淨值普遍下跌！」，及2.「...配息金額往往是會隨債基的淨值下跌而縮水的」這二段話是不正確的，每每只要淨值下跌，只要配息下跌就會賴到這二個因素上，其實配息下跌的原因是：
1.不要硬跟淨值扯上關係：債券基金的配息主要來自三大部分：
(1)票面利息：此部分為債券基金最主要的配息來源，基金經理人從持有到賣出(或到期)，該票面利息是固定不會變的，自然與淨值漲跌無關，除非買到違約的債，但淨值下跌大都不是違約造成的(違約只是偶而碰到)，難不成今天看到台積電的公司債下跌，就說台積電違約嗎？近日所有的債券基本上都跌了一大波(連美國公債也跌了)但至目前為止到底已發生了多少債是違約的？(也許嗣後會有違約潮發生，但也要看你買的基金有沒有買到啊)因此大部分債券價格下跌的原因並非違約，但價格下跌當然影響了淨值下跌。然只要發債公司未違約，該給的利息照給(並未減少)，那配給投資人的利息又怎麼會因淨值下跌而減少呢？
另外原本基金所持有的某債券到期了，而其票面利率是5%，因為到期拿回本金後經理人再買新的債，但因降息的原因，市場的債券只有4%的，此後自然也會影響配息金額。
(2)資本利得：就是要有賺到價差，這基本上要在債券價格跌很多，基金經理人買進，待未來價格上漲，賺取的部分就可以慢慢的配給投資人，在前一波2008年~2014年大概可以感受此部分帶來多點的配息，但2014年後之前賺到的資本利得已所剩無幾，因此配息就只剩下「票面利息」這個大宗了，當時投資人就已經感受到配息少一點了。
若你的配息基金是有買股票的，那麼此部分占比可能就高了，最近股票跌成這樣，哪來資本利得，配息金額能不降嗎？
(3)對沖帶來的利差：有些基金會操作對沖避險，如美元與澳幣、美元與南非幣、美元與歐元(相關文登於2020.02.29~2020.03.01「選哪一個計價級別，困擾你嗎？(上)(下)」，以美元與歐元對沖為例，原本是可賺取美元與歐元利率之差，但現今美元都降到0利率了，對沖所帶來的利差沒有了，配息當然會變少。
(4)最後一個與投資人選擇的計價幣別有關：選美元計價，那麼每月匯入你台幣帳戶的當然會受到美元與台幣兌換的匯率影響，以此類推自然就懂得選澳幣計價的、南非幣價計的，當然都會受到該幣別兌換台幣的匯率影響，除非你是直接用外幣申購，那就『暫時』不受匯率的影響。
(5)淨值跌真的不影響配息？有些基金公司會把「淨值跌」此因素加入配息的公式中，如該月淨值跌超過多少時，就會稍微影響當月每單位配息的金額，把從債券面利率領到的息先貼補一點淨值的下跌，說穿了投資人也沒損失啊，雖然沒有配給你，但放入淨值中了。
(6)該網友文中所說『配息配到了部份的本金造成淨值普遍下跌』，配本金是一個老到不能老的問題，我PO過無數文章解釋這件事，當然也收錄在書中，詳細內容請去看過去的文章或書，我只說一句簡單的話：此本金並非 = 你的原始申購金額，因此不要動不動就說配本金。
2.以上大約是影響配息的主要原因，但還有以下幾點也希望大家要認知正確：
(1)每月公布的配息率：配息率 = 當月配息金額 / 基準日的淨值，對於已經買的人這個數字對你的意義很小，對於想買的人就是個參考數字，因為你也不一定買到基準日的淨值。
(2)已經買的人該參考甚麼？你該參考的是每月每單位配息金額，長期觀察該數字，若發現此金額很穩定，波動起伏不大，那該基金配息算較穩定。
(3)配息是依據單位數：既然依據的是單位數，那單位數於申購當下就已經確定了(申購金額 / 申購的淨值)，不會變動的，除非你是選擇配單位數的(目前幾乎看不到有這款基金)，那自然每月的單位數會逐步增加，否則每月所能拿到的配息金額 = 每單位配息金額 * 所買單位數，因此影響你配息金額大小的絕不是淨值的漲跌，而是每月公布的每單位配息金額，而這個金額會大？會小？就取決於上述影響債券基金配息的三大原因。
債券基金配息問題
很重要，請不要再有錯誤認知！
有學員在其他版看到熱心人士貼了篇文章(節錄其中文章如下)，問我這樣對嗎？過去在相關的文章中有提過多次(也節錄在這一本書中『蕭碧燕教你，每次投資都要獲利出場』)，新生肯定沒看到，舊生恐已忘光光。
節錄其中文章：
1.兩隻債基的配息金額都是逐年遞減的！為什麼？因為“配息配到了部份的本金造成淨值普遍下跌！
2.要再強調一次：“配息率並不等於獲利率“，不要以為債基每年配15%，所以你“每年都可以賺15%“，不是這樣子的，你是一直拿到15%的錢，但是你並沒辦法一直拿到15萬，配息金額往往是會隨債基的淨值下跌而縮水的
這位貼文章的網友出於善心，提醒總是借錢投資高配息基金的人，我一向也非常不建議借錢投資，還投資高配息的基金，只是他文章中有些觀念不正確，想必很多人都有這樣錯誤認知。
在節錄中1.「兩隻債基的配息金額都是逐年遞減的！為什麼？因為“配息配到了部份的本金造成淨值普遍下跌！」，及2.「...配息金額往往是會隨債基的淨值下跌而縮水的」這二段話是不正確的，每每只要淨值下跌，只要配息下跌就會賴到這二個因素上，其實配息下跌的原因是：
1.不要硬跟淨值扯上關係：債券基金的配息主要來自三大部分：
(1)票面利息：此部分為債券基金最主要的配息來源，基金經理人從持有到賣出(或到期)，該票面利息是固定不會變的，自然與淨值漲跌無關，除非買到違約的債，但淨值下跌大都不是違約造成的(違約只是偶而碰到)，難不成今天看到台積電的公司債下跌，就說台積電違約嗎？近日所有的債券基本上都跌了一大波(連美國公債也跌了)但至目前為止到底已發生了多少債是違約的？(也許嗣後會有違約潮發生，但也要看你買的基金有沒有買到啊)因此大部分債券價格下跌的原因並非違約，但價格下跌當然影響了淨值下跌。然只要發債公司未違約，該給的利息照給(並未減少)，那配給投資人的利息又怎麼會因淨值下跌而減少呢？
另外原本基金所持有的某債券到期了，而其票面利率是5%，因為到期拿回本金後經理人再買新的債，但因降息的原因，市場的債券只有4%的，此後自然也會影響配息金額。
(2)資本利得：就是要有賺到價差，這基本上要在債券價格跌很多，基金經理人買進，待未來價格上漲，賺取的部分就可以慢慢的配給投資人，在前一波2008年~2014年大概可以感受此部分帶來多點的配息，但2014年後之前賺到的資本利得已所剩無幾，因此配息就只剩下「票面利息」這個大宗了，當時投資人就已經感受到配息少一點了。
若你的配息基金是有買股票的，那麼此部分占比可能就高了，最近股票跌成這樣，哪來資本利得，配息金額能不降嗎？
(3)對沖帶來的利差：有些基金會操作對沖避險，如美元與澳幣、美元與南非幣、美元與歐元(相關文登於2020.02.29~2020.03.01「選哪一個計價級別，困擾你嗎？(上)(下)」，以美元與歐元對沖為例，原本是可賺取美元與歐元利率之差，但現今美元都降到0利率了，對沖所帶來的利差沒有了，配息當然會變少。
(4)最後一個與投資人選擇的計價幣別有關：選美元計價，那麼每月匯入你台幣帳戶的當然會受到美元與台幣兌換的匯率影響，以此類推自然就懂得選澳幣計價的、南非幣價計的，當然都會受到該幣別兌換台幣的匯率影響，除非你是直接用外幣申購，那就『暫時』不受匯率的影響。
(5)淨值跌真的不影響配息？有些基金公司會把「淨值跌」此因素加入配息的公式中，如該月淨值跌超過多少時，就會稍微影響當月每單位配息的金額，把從債券面利率領到的息先貼補一點淨值的下跌，說穿了投資人也沒損失啊，雖然沒有配給你，但放入淨值中了。
(6)該網友文中所說『配息配到了部份的本金造成淨值普遍下跌』，配本金是一個老到不能老的問題，我PO過無數文章解釋這件事，當然也收錄在書中，詳細內容請去看過去的文章或書，我只說一句簡單的話：此本金並非 = 你的原始申購金額，因此不要動不動就說配本金。
2.以上大約是影響配息的主要原因，但還有以下幾點也希望大家要認知正確：
(1)每月公布的配息率：配息率 = 當月配息金額 / 基準日的淨值，對於已經買的人這個數字對你的意義很小，對於想買的人就是個參考數字，因為你也不一定買到基準日的淨值。
(2)已經買的人該參考甚麼？你該參考的是每月每單位配息金額，長期觀察該數字，若發現此金額很穩定，波動起伏不大，那該基金配息算較穩定。
(3)配息是依據單位數：既然依據的是單位數，那單位數於申購當下就已經確定了(申購金額 / 申購的淨值)，不會變動的，除非你是選擇配單位數的(目前幾乎看不到有這款基金)，那自然每月的單位數會逐步增加，否則每月所能拿到的配息金額 = 每單位配息金額 * 所買單位數，因此影響你配息金額大小的絕不是淨值的漲跌，而是每月公布的每單位配息金額，而這個金額會大？會小？就取決於上述影響債券基金配息的三大原因。
「南非幣計價基金不能長期持有」......真的是這樣嗎？ ＂人很容易受刻板印象影響，只記得斐幣跌掉2/3的過程，卻對其從15年長線從1.9x底部起漲的事實，選擇視而不見. ... <看更多>
南非幣計價基金不能長期持有 2023-在Facebook/IG/Youtube上的焦點新聞和熱門話題資訊，找南非幣計價基金不能長期持有在2022年該注意什麼？南非幣計價基金不能長期持有 ... ... <看更多>
南非幣計價基金不能長期持有 在 Re: [問題] 請問購買高收益債領利息的想法這樣對嗎? - 看板Fund - 批 ... 的推薦與評價
※ 引述《minmin0321 (....)》之銘言：
: 假設我借200萬房貸，年息2%，月付約1萬元，
: 去購買聯博全高收，南非幣計價，以配息約12%，月領利息約2萬，
: 不考慮複利率，以單利計算，年息12%*8年=96%，約領了一倍的本金，
: 不考慮南非幣的匯率一直貶、不考慮配息率下降，不考慮淨值下降的問題，
: 請問如果以這樣的角度來看，
: 我是不是撐過了8年(或更久的時間10年或以上)，
: 只要這支基金不倒，我一定會賺超過我的本金。
: 或例如，我一樣用上面的例子，
: 我借200萬的房貸，契約20年，一樣用這200萬買聯博全高收，
: 一樣不考慮匯率、配息率及淨值的問題，
: 一個月領2萬的利息，繳房貸1萬，還剩1萬，
: 20年後，房貸還清，還有剩(2萬-1萬)*240個月=240萬。
: 如果真的是這樣的話，不就太完美嗎?
: 就算南非幣貶值，或配息率下降，我只是把我領回本金的年期拉長而已。
: 我有看了一下綠角關於高收益債見解，
: 以及聯博全高收AT月配(美金計價)
: 以長期持有的角度來看，這支基金確實也漲回到了之前的價位。
: 結論：長期持有高收益債，可以領到不錯的利息。
: 不知道盲點是在哪???
我老爸最近和某銀行的理專也討論了完全一模一樣的投資借貸內容
一樣是聯博全高收南非計價..而且我老爸打算用房子貸款3000萬....
雖然銀行給我們的房貸利率低於2%..但是看完了大家的分析
我實在很擔心我以後會不會負債累累...我爸和原PO唯一的不同點是
他買的是變額壽險 理專說就算淨值下降 只要撐到我老爸回天堂
一樣有壽險的保障本金 還可以*1.15.....
我爸覺得這樣很OK阿 只要如原PO說的8年先給他賺一倍阿..每個月利息
都拿來複利不動用..就算淨值-50%他只要放到他回天堂..
本金一樣還在 利息已經先領 複利已經再繼續滾錢..我聽起來好像也很OK
請問各位朋友 還有什麼盲點是我們沒考慮到的..感謝大家
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