【0331胡毓棠盤勢分析】
【瑞銀調降蘋果概念股目標價 卻傳是好買點?】
非常的矛盾瑞銀下修蘋果概念股目標價，卻說是一個很好的買點，我的解讀是這樣的，下修的預期，市場早在前一波的大跌，相關供應鏈的股價已經先反應了，如果說整個疫情的影響對蘋果全年的出貨量的影響我個人的看法也是比較保守的，甚至是說今年新款的5G版本也許最悲觀的情況，可能是改在明年推出也是有可能的，供應鏈來說今年的營運狀況我認為當然是會比較保守預估，那為什麼會說是不錯的買點呢？ 因為相關的供應鏈股價都已經來到這幾年的相對底部區。
我們過去討論到，一個產業受到疫情的影響，並不是說訂單就消失了，而是遞延，只是遞延的時間點目前市場上還沒有人說得準，遞延一季還是遞延到明年，訂單原則上還是握在公司手上的，就像台積電(2330)可能3奈米延後，大立光(3008)鏡頭的出貨放緩，但是後續這些零組件還是要出貨，舉例來說，這波股價、本益比來到相對低檔區，做機殼的可成(2474)、組裝廠的鴻海(2317)在這個時間點該不該賣? 我認為你先前都沒賣了，不必在這個時間殺低，該停損的時候沒有停損，已經套這麼深之際，從現在的國際面局勢來看是可以期待這些個股的跌深反彈。
如果你手上還有資金的，我認為在蘋果概念股身上先不宜加碼，因為我說過影響的時間甚至是出貨量會不會再下修還不知道，我認為手上還有資金的可以轉到目前市場上產業趨勢比較明確的，可以看到美股這波微軟的股價是相對抗跌的，以今年來看甚至是持平的水準，最重要的原因是微軟雲端的業務量暴增了7倍，反而疫情的影響對於這種雲端資料中心是加分的，觀察這些相關零組件的個股像是南電(8046)外資、投信加碼特別積極就是看好相關的產品別的出貨，技嘉(2376)的部分除了NB、伺服器端跟AMD合作，技嘉最近也是走非常強的V型反轉，投信站在買方應該也是看好今年相關業務會有相對的受惠，股價也相對比較低檔，做網路交換器的明泰(3380)，從明泰的角度來看，前年跟佳世達合作，當時佳世達買下1萬張持股18%，成本約在23元，現在明泰股價只剩16.5元，還低於淨值18.4元，股價被低估，以明泰來說在美系資料中心的客戶，像剛剛談到的微軟、亞馬遜、Google等，相關的產品像是100G的網路交換器，整體的出貨量都是看好的，因為先前公司也表示在雲端伺服器業務並沒有客戶砍單的問題，甚至是拉貨的力道很強，現在只擔心備料足不足、出貨順不順暢，因為交通有影響到，這是市場比較擔心的，但是接單的展望相當好，以明泰來看應該有機會展開落後性的補漲，同樣是比較強勢的金像電(2368)也是跟美商思科在雲端PCB這些5G發展有很密切的合作，金像電是這波以來抗跌又可以創高的個股，資券比也高，投信、外資也是持續站在買方，接下來有機會率先突圍的族群原則上落在雲端伺服器相關的零組件，清明過後即將公佈營收、財報陸續發佈，比較容易有繳出好成績的像是宅經濟的遊戲股，普遍來說前兩個月營收都不錯，投資人近期選股可以朝這個方向我認為是不錯的。
台積電3奈米延後 在 [新聞] 英特爾委外台積電代工處理器將自3 奈米- 看板Stock 的推薦與評價
1.原文連結：
※過長無法點擊者必須縮網址
https://technews.tw/2020/09/30/intel-outsourcing-tsmc/
2.原文內容：
英特爾委外台積電代工處理器將自 3 奈米製程開始
據國外媒體報導，因 7 奈米製程延後推出，考慮增加委外代工，由其他晶圓代工廠生產
處理器的英特爾（Intel）已將 2021 年為數 18 萬片 GPU 晶圓代工訂單交給台積電，採
用 6 奈米製程生產。現在英特爾委外晶圓代工業務又有新進展，除了 18 萬片 GPU 晶圓
代工訂單，接下來台積電 3 奈米製程也會代工生產英特爾產品。
據最新報導，台積電 3 奈米製程總計準備 4 期產能，首期產能大部分留給首要客戶蘋果
，屆時可能生產 A16 處理器。之後 3 期產能也被眾多廠商預訂，名單就有英特爾。這顯
示英特爾產品將交由台積電 3 奈米製程生產，不過還不清楚台積電規劃的 3 奈米 4 期
產能，英特爾是哪一期。
目前英特爾處理器大多是自家晶圓廠生產，不過 7 月 23 日 2020 年第 2 季財報會議，
英特爾高層表示，考慮擴大其他晶圓代工廠協助代工生產處理器。委外代工過程中，如果
需用到其他晶圓代工廠製程技術，英特爾也準備那麼做。這樣英特爾有更多選擇，生產方
式也會更靈活，幫助英特爾製程技術不斷延後的情況下，旗下產品還是能滿足市場需求。
此訊息揭露後，媒體就報導英特爾將 18 萬片 GPU 晶圓代工訂單交給台積電生產。
之前傳聞表示，英特爾可能將部分處理器訂單交由台積電 5 奈米製程，因相當於英特爾
7 奈米製程，即使英特爾 7 奈米延後推出，未來還是會量產，使原本市場傳聞採用台積
電 5 奈米製程的機會並不高，使英特爾從 3 奈米製程委由台積電生產處理器的消息廣為
流傳。
據英特爾台灣的說法，處理器委外代工必須視外部解決方案內容決定，當外部解決方案和
英特爾產品有很好互補性後，英特爾就可利用外部解決方案，再搭配英特爾的軟體、架構
及安全性，生產出最具競爭力的產品。而委外生產會否將台積電當成首選也未正面回答，
僅表示目前各家晶圓代工廠都有強項，英特爾會考量委外代工產品的特性，選擇適合的晶
圓代工廠。
至於台積電 3 奈米製程狀況，據官方 2020 技術論壇公布，3 奈米（N3）製程預計運算
速度較 5 奈米（N5）提升 15%、功耗降低 30%、邏輯密度增加 70%。N3 試產時間落在
2021 年，2022 年正式量產。
3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
這樣下去i皇會不會變太強了?
INTC可能噴飛?
A家感覺才起飛沒多久又要下去了...
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