3/21(六) LEO周報
【融資餘額=散戶指標？】
【融資破千億=100%落底？】
大家好，我是LEO
最近常看新聞講「融資萬箭齊發」！斷頭危機！很聳動的字眼，融資餘額向來被當成是散戶指標，意思是，通常只有散戶沒錢買股票，才會跟證券公司融通開「信用戶」，借款買進股票，通常10萬元的股票僅需4萬元就可以買進，換句話說跟證券商借了6萬元，因此，操作槓桿放大了2.5倍，10/4=2.5倍，現股買進一檔股票賺10%，融資等於賺了25%是2.5倍速，損失的時候也是2.5倍速，相當驚人。
而融資需要付出代價，利率高的嚇人，目前約6%左右，想想目前銀行一年期定存機動利率才1.09%，央行剛剛宣佈降息一碼0.25%，台銀一年期機動定存利率只剩0.84%，但券商融資利率是不是高得嚇人！
※現今證券公司，大多靠融資餘額維持基本開銷，你沒看錯，經紀業務，期貨業務手續費早就血流成河，各家證券分公司都是靠融資餘額大賺利息錢。
近年來，越來越多券商了解這樣下去不是辦法，紛紛展開財富管理業務，賣基金、賣保險、賣海外債、結構型商品、ELN.......五花八門產品，就是因為融資越來越少了，需要開源節流，跟銀行拚了，透過上千家分公司跟銀行搶手續費收入，其實也是不得已的轉型。
拉回主題，以往指數在高檔，融資也在高檔，散戶參與者多，融資動輒4000~5000億以上，但是近20年來，高檔時的融資越來越少，今年初大盤12197時，融資才1446億，不經要問？散戶去哪了？都不玩股票了嗎？還是已經輸光了？
這一波大盤急殺超過3600點，統計到3/21融資僅剩922億，減幅超過大盤跌幅，從表面上看，籌碼已經相當乾淨，隨時會有報復性強彈，大家不都是這樣看的嗎？
但是各位忽略一點，大股東，董監事，他們才是真正的融資大戶，相較散戶借幾百幾千萬，大股東透過「股票質押」給證金公司，股票張數動輒一兩萬張，金額動輒數十億以上。
萬一，LEO說的是萬一！股市流動性產生問題，發生無量下跌，非理性下殺再次發生，董監事質押比例高的公司，就值得大家仔細想想，可能發生什麼問題了？
●情境一、質押擔保維持率不足，被迫再拿股票去抵押！可是有很多公司，股票已經幾乎押到滿滿滿了，只能拿現金還錢，但是既然股票押滿，還有現金嗎？
這時候大股東通常會使出絕招，拿公司的現金，美其名實施庫藏股-維護股東權益，或是轉讓給員工，實際上是為了護股價，避免被追繳，所以質押比例高的公司，實施庫藏股的時候，通常大股東已經受不了，那個價位不敢說是最低，但極有可能是相對低點，不妨可以多加注意。
●情境二、一樣是質押比例很高，但公司經營不佳，帳上現金不足，無法做庫藏股，股價又一直跌！這時候危機就總動員了，可能會引發連鎖反應，千萬要避開！積極者甚至會狙擊這樣的公司。
這邊篇幅有限，LEO只放全體董監質借達80%以上的公司，合計15家，質押50%~79%的公司合計42家，其他放在【股民當家群組】與【股民當家 Telegram】，還有最近實施庫藏股的60家公司詳細資料，放在3/19號【LEO早報-319出招，剛剛好】裡，大家趁周末，好好研究，下周好好給他狠狠海賺一波！
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台銀證券融資利率 在 [其他] 券商比較(台銀証和凱基) - 看板Stock - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
台銀証：
服務陽春，單純買賣者適合。
手續費35折，日退，融資4.5%
開戶三年半，從來不會有營業員打電話來，開戶時看到的是A營業員，一年後臨櫃辦事，
營業員成了B，最近去股票匯撥+銷戶，連營業員都沒有，直接櫃檯辦理。
不過銷戶完全不囉唆，不問原因，在一張紙簽名就行！縱然要銷戶櫃檯也很親切，我還問
了一些問題。
交割戶是台灣銀行，不需另外開戶，直接使用原帳戶，而且成為交割戶不影響活儲利率！
銷戶後也不需回報台銀調整成一般活儲。
軟體直覺且容易理解，成本價也可以自行設定。但只有證券業務。
沒有雙向借券(其實有，但沒辦法線上操作，我也從沒接到券商要借的電話)
沒有不限用途貸款(其實有，但無法線上處理，好像要臨櫃，電話不知道行不行，利率6.4
5%還是6%，之前想開他們建議我直接融資就好)
凱基：
期權，股票，海外複委託等等都有，同時也導致介面有點亂，功能太多。適合股期雙棲，
或雙向借券，或不限用途借款者。
手續費6折，日退(已更正)
融資6%(不能用不限用途借錢在開融資)
剛開戶，因為功能複雜，這幾天常跟營業員聯絡。順帶一提，營業員貌似是2x的女生？服
務也不錯，有問題很快就會解答。
雙向借券可線上設定。
不限用途借貸2.5%，但營業員說這周起開的公司調成3%了。可線上借跟還。手續費是借款
金額萬分之一，手續費低消一百。(營業員沒先說，我有點小不滿，小額借款的成本上升
不少，貌似每六個月延展要再繳一次)
擔保品核定上也不知道怎麼核的，明明融資可以借股價六成，不限用途借貸有的只能借股
價三成。
(os:是要排擠京城銀戴董嗎！京城銀跟台紙都只能借三成，晶華連貸都不行，尚未通過審
核)
凱基配合的銀行好幾家，但我個人建議就是搭凱基，不然無法線上查詢餘額，不限用途借
貸還款時無法直接交割，需另外匯款，很麻煩，還款金額大可能還要設定成約定轉帳戶，
不然被轉帳上限卡死。(開戶時營業員說沒差，導致我開中信銀，現在我還要再找時間換
交割戶，有點煩)
另外還可以線上設定圈存，買全額交割股的樣子。
但是未實現損益沒辦法自訂成本價，只能在已實現時調整。
最後換券商還蠻容易的，帶印章雙證件開新戶，然後印章證件存摺去匯撥+銷舊戶。我是
用集保e存摺。
銷舊戶是希望股息配到新戶，省得改通知單。
分享一下經驗，有先看過版規了，希望沒觸犯。
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※ 編輯: xuane (101.136.68.48), 05/16/2019 21:33:46
流程這禮拜才跑完。
對了，凱基網頁不能用crome，要用IE，這點頗差
※ 編輯: xuane (101.136.68.48), 05/16/2019 21:37:48
※ 編輯: xuane (101.136.68.48), 05/16/2019 23:33:29
※ 編輯: xuane (101.136.68.48), 05/16/2019 23:34:12
※ 編輯: xuane (101.136.68.48), 05/16/2019 23:35:49
會是跨行轉帳
※ 編輯: xuane (101.136.68.48), 05/16/2019 23:38:05
※ 編輯: xuane (101.136.68.48), 05/16/2019 23:38:50
※ 編輯: xuane (101.136.68.48), 05/16/2019 23:55:41
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