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看完這一篇，讓你可以很chillax的面對五倍券與加碼券！

五倍券即將上線，明達統整重點，讓大家搞懂如何預約、綁定或領取！

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全攻略如下⬇️

#誰可以領？
一、2022.04.30（含）前出生的我國國民
（在日期前出生的新生兒完成報戶口，父母即可憑資料領取，給新手爸媽的福利）
二、外籍配偶
三、永久居留證者
四、外交官員證者

🏅️5倍券領取方法如下
＃數位綁定
2021年9月22日至2022年4月30日可到
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信用卡銀行／第三方支付／電子票證的官方網站或APP

#紙本預約
我想在五倍券官網或超商、超市、藥妝店

預約梯次時間表👇
第一梯次：9月25日至10月1日
第二梯次：10月25日至10月31日

我想在郵局預約👇
10月4日～10月31日

#領取紙本

超商、超市、藥妝店領取👇
第一梯次：10月8日至10月21日
第二梯次：11月8日至11月21日

郵局領取👇
2021年10月12日至2022年4月30日
＃11月1日後免預約，到現場就可直接領取！

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#哪裡能使用五倍券？
⭕ 餐飲、夜市、市場、繳學費、補習費、百貨公司、書店、演唱會、體育賽事、旅遊住宿、國內電商網購或外送平台（國內電商與外送平台需有條件：在地商家、小農，要在首頁設專區，免上架費、降低抽成等等）。

❌ 買股票、繳稅、繳罰單、行政規費、禮卷、儲值、國民年金、購買菸品、保單、繳信用卡費。

#可否找零？
➡ 店家自行決定是否要找零。

⚠️完成數位綁定後不能再更換成紙本喔！

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#商家如何兌領？
⚠️有統一編號的：
➡可在指定銀行、郵局、農漁會信用部等金融機構兌領。

⚠️無統一編號的：
➡ 夜市攤販等，可透過商圈組織、夜市管委會、市場自治會，在金融機構兌領後，再轉給店家（免跨行手續費）。
➡ 職業工會加保的自營業者，至八大公股銀行兌領。

#消費者五倍券使用期限
➡ 消費者民眾使用期限為明年 4 月底截止。

#商家五倍券兌領期限
➡ 商家兌領期限為明年 6 月底截止。

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挺明達，光明ㄍ發達！
👂鄉親服務時間及法律諮詢：每週五16:00~18:00
⛪️地址：里港鄉玉田村八德路277-1號
☎️ 電話：(08)775-3174
🖨 傳真：(08)775-3286

【龔成問答信箱】（Q18541-Q18560）

Q18541：

成哥，請問你可唔可以分享一下你長揸一隻股票嘅時候，點去面對自己嘅心情高低起伏呢？

例如長揸某隻股票，本來贏緊20%以上但一個大跌，竟然跌穿自己嘅買入價，嗰一下，真係唔知補唔補好，補又驚再跌，唔補又驚錯過！

身邊又有人話都一早叫你賣㗎啦！賣咗咪再買翻，賺多轉囉。心情真係好複雜又辛苦

龔成老師：

我會集中睇將來，例如我持有1211，12年，由$10上到$80，再跌翻$10，近年先上翻。

我當時由大賺變大蝕，我的睇法好簡單，就是「企業將來的價值」，我等佢的車普及，這個方向不變，佢的技術當時未得，但進步中，即是將來的企業價值會更高。

你要對「股價」睇得好輕，反而不斷分析企業價值，這企業在多年後，會發展成怎樣，價值會怎樣。同埋，建議你減少睇股價，我當時訓練自己，一個月先睇一次股價。

你試想想，港交所（0388）、騰訊（0700）升左100倍，如果你同你身邊人的方法，一定連一倍都賺唔到，我過往做左銀行證券行10年，大明白一般散升錯D乜。

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Q18542：

老師你好，想問點解房託要上市？自己全資擁有收租唔好咩？上市有咩著數？

龔成老師：

好多原因的，例如佢原來都想賣出物業，但咁樣上市可以賣出部分股構，同時有控制權，另外，佢將物業包裝成房託，能得到比散賣更高價。

另外，可能佢認為賣出部分股權得到資金，同作投資其他項目，會有較好的回報率，都會令佢咁樣做。

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Q18543：

我看到新聞，澳門賭牌2022年會到期，之後會睇下點。

其中三間係美資。若要分析1128 2282 1928 在中美貿易戰下如不獲續牌，這是否長遠影響企業的優質度?

龔成老師：

中美的對立，的確會增加風險，但我從澳門長遠的發展，以及定位去分析。

如果完全唔考慮政治因素，金沙（1928）、銀娛（0027）成功的機會最高。因此，就算考慮政治因素，我都對金沙有信心（當然，世事無人知的）。

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Q18544：

老師幾好嗎？多謝你上次解答
近期很多消息都指美元會大跌35% ，而我玩持有

請問需要即刻對換英磅/歐羅？還是買金？銀？有睇你報導，你都建議買入實貨

但現在對換，差價都差得很多

龔成老師：

出面的分析，不一定準，走勢的變數好多，美元未必會咁樣大跌的，因此不用太擔心。

加上，其他外幣始終都是「貨幣」，與美元一樣，都只是「交易工具」而無「實質價值」。所以貨幣長期下跌，美元與外幣都是一樣。

如果你擔心美元，部分轉到英磅與日元是可以的。

另外，部分投資黃金都得。

其實我地最重要是建立一個長期的財富組合，重「配置」，而當中大部分是「資產」，例如物業、優質股、車位等。

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Q18545：

老師，我睇《80後百萬富翁》後，有兩個問題想你再講解下：

1）百萬富翁140頁指以60萬首去去做另一投資項目，每月派息再加有增長潛力的，也可以做到如買樓升值的一樣。

問：但樓的增值是以200萬來做基數，其他如股票則是先由60萬做基數起算，是否輸蝕了槓桿原理？還是那個項目也是要用到槓桿如孖展？

2）百萬富翁182頁：指市盈率過低代表企業存在問題，將來盈利會下跌。

想問點解過低就代表有問題，有那麼潛在的問題？
謝謝

龔成老師：

1）另一項目是沒有槓杆。

如果你細心睇，其實我當中有另一個假設，你睇139頁會見到，就是「按揭利息」與「租金回報率」都是5%。

如果要利用槓杆產生更多回報，就要有一個大前題「回報率大過利息」，如果大過的話，借貸愈多愈有利，相反，借貸愈多愈不利。如果兩個數一樣的話，原本借貸最終的回報，與我地用同一筆本金，無借錢投資另一項目的回報，是一樣的。

所以，你提出「輸蝕了槓桿原理」，要有一個大前題，就是「回報率大過利息成本」。

2）因為市場是公平的。

我假設，現時市場對這行業，一般公司的市盈率為10倍，但有一間公司佢的市盈率只有5倍，點解？

例如股價$100，每股盈利$20，明顯比同行為平，但如果下年度的盈利會由$20下跌至$10，原本的5倍市盈率，就會變成10倍。

因此，我地分析時，要想想「點解該股票的市盈率過低」？原因何在。

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Q18546：

龔老師您好，想請教吓如果按大富翁致富藍圖一書中的投資棋盤。其實最終在棋盤上可以有五、六十隻股票。

當然當中有優質股、潛力股、倍升股和收息股，而每隻股嘅注碼亦不同。

現實中，龔老師的持倉又是否按投資棋盤分散在不同類別的行業中呢？持股數約幾多隻呢？謝謝

龔成老師：

其實書中的投資棋盤，是一個我地尋找「優質資產的方向」，你可以在這裡找到不少優質資產，但這不代表我地全部都要買入。

我地會選擇較優質，長遠有較強增長力的，同時，要睇現時的平貴去決定。

適當的分散當然重中，但如果亂分散，亦是無意思的。因為我地投資每一個項目，都要小心研究，花好多時間，而買入後，更要持續去跟進。

我一般會建議持有10隻左右的股票，而同一行業唔好多過3成，同一集股票唔好多過15%。總之，每一隻股都要優質，要了解，同時又不能太過集中。

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Q18547：

啊Sir，上完你八課的初班，確實是獲益良多。我和朋友每堂都是坐在課室前排。而且每堂我和朋友都會出來問問題。多謝你的解答。

另外，最後一堂你分享自己成功的方程式，我真係好有共鳴。一定要有明確目標，然後拼命向前衝，路程上有時會近一些，有時會遠一些。不過只要你堅持一定可以完成。

我都會盡我最大努力，達成擁有一億資產的目標。下年我向朋友會繼續報讀進階班。

另外，我個人的目標企業大致已有貨，只差比亞迪。

現時雖然有貨，但就未買夠貨。大多股票只有目標數量的一半。

想問啊Sir：

1. 那我現時的策略是在合理區已要入貨？還是到平宜區才入呢？

2. 可以評估一下我現時的組合嗎？
- 優質股
1. 煤氣x6,280@$14
2. 銀娛x1,000@$52.25
3. 港鐵x2,163@$39.33
4. 領展x1,159@$61.13
5. 友邦x2,517@$43.6
6. 金沙x1,691@$29.17
7. 太古x3,200@$18.96
8. 盈富x1,232@$24.88

-潛力股
1. 鐵塔x20,000@$1.47
2. 小米x2,600@$23.42
3. 舜宇x400@$119.2
4. 南方ETFx2,000@$7.81
5. 雅生活x750@$35.3

3. 比亞迪我暫時未有，應該等到$69以下才入嗎？我很想入這股。

麻煩啊Sir

龔成老師：

加油！我深信只要我地有「明確目標」，有方法，努力一步步行，就一定會做到！

1）如果你貨仍是不足，而你有足夠的現金，其實可以現價分注投資，就算在合理區，只要你唔好用盡現金，有現金等大跌市時入貨就得。

如果你潛力股唔夠貨而想入，其中一個方法是分注加入一些相關ETF，例如月供華夏恒生科技（3088）。都是一個代替的方法。

2）都是優質股，分配無問題，但你可以加多少少潛力股比例，特唔是你想財富有$1億這個目標。

你可以月供一些潛力股，或相關基金，會較適合你的。

3）這股近期升了不少，但估值角度，$7X先入會較穩陣。但如果你想入，可以用一個進取少少的方法，就是唔理價月供，只要你月供金額不過多，有心理準備佢大跌時，有現金入貨就得。

加油！進階班見！

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Q18548：

龔老師您好,跟住你學習咗好長一段時間,非常感謝你每次的分享.今日鼓起勇氣留言, 有點長，望採納。

基本情況：月入30k, 單身,澳門工作的珠海人,雙城往返（類似HK跨區工作），兩老退休（他們每月的退休金可以保障在珠海正常生活衣食無憂）。

珠海市區兩層樓已經供斷，一出租一自住，家庭用車一部已供斷。結婚隨緣。現金存款60萬港幣，15萬人民幣。月俾家用5k，月儲22~23k。疫情前最大開支是旅遊，或朋友聚會出街食飯，否則用錢很少。

工作情況：疫情對從事行業影響大（大型賭場內的酒店），自由行回復暫時不理想。澳門政府本地人優先，未來工作前景一般。（絕對理解澳門政府的做法）。

留係澳門，已經到達職業天花板，沒有澳門ID就沒有機會再升職（澳門的外地僱員沒有澳門ID，除非緊缺技術職位及高級管理人員）；返國內，酒店業大把空缺，但做到director level都未必有現在的收入。

股票方面，做了很錯的示範，很丟臉地在不懂的情況下聽網台就亂買，加上持倉的，一共蝕了10萬元，非常心痛，亦刺激我的起心肝努力學習投資。

隨著對投資的皮毛認識，才發現網台的專業人士基本都是短期炒賣。

請老師點評指教以下持倉，是否需要即cut：

384 [email protected]
493 [email protected]，值得長期持有嗎？
894 [email protected]，現價像垃圾般便宜，一直放在哪兒作為對自己的警惕。
1183 [email protected] ，是否值得長期持有？

其他，少量700 @430， 1810 @17.48， 1257 @3.92，這3隻打算長期持有，因為澳門月供貴，只能做到季度或者半年買入一次。

請老師指教投資方向，明白滾存的威力，但股票有點怕，是不是基金會低風險一些。希望60歲退休時有3-500萬退休金，保證生活質素，尤其老了後的醫療，雖然大陸有政府醫療保險。

另外，非常想報班，澳門幾時開班？

要提前請假。最近除了在看老師的書，還在看關於價值投資的《A Random walk down wall street》同《One up on wall street》。

如果想再深入學習，有什麼學位課程推薦嗎？會計學？金融學？我想把蝕去的10萬賺回來。

龔成老師：

首先講你的工作，相信疫情只是中短期問題，你慢慢會回到正常狀態，因此不用因為短期而改變大方向。當然，你可以利用這段疫情時間，試下不同的工作，其實可以有不同得著。

至於長遠發展，的確有點兩難，除非你在內地好有發展，人工較理想，否則，我會建議你在澳門發展，當儲錢，到有足夠資金後，再做自己想做的工作。

財富方面，你已有物業，因此在之後的配置，宜強化股票部分。記住，投資股票不是炒賣，是一個「長期的配置」，財富分配，你要買入優質股長線投資。

你要跟，就跟最賺錢的投資方法，唔好學唔賺錢的投資方法。你最好學價值投資法。

中國燃氣（0384）可持有。
國美零售（0493）投資價值一般般，賣出較好。
萬裕科技（0894）賣出較好。

澳能建設（1183）以過往的業務來睇，只是中等，業務發展不算強，整體不差但又未算好好。

佢最近宣布，同德國創新科技企業Ｕｂｉｔｒｉｃｉｔｙ達成戰略合作，於大灣區拓展大灣區開發、製造及分銷電動汽車充電業務。

睇翻澳能果邊，主席表示，目標係兩年內在港澳大灣區安裝500至1000個充電裝置。

企業發展力都有，但近期股價其實有點超前反映。這刻投資值博率未算高，如睇好，小注都可以。

至於另外3股，都有質素，可長線。

如果你擔心風險，建議你投資盈富（2800），這是風險較平穩，同時，只要你用分注投資模式，例如每1、2個月入一手，慢慢儲貨，已經一個平衡策略。

我會在疫情過後，來澳門開班的，希望2021年上半年。

另外，你可以多睇巴菲特相關的書，如果你學，讀一些會計、企業分析、財務分析都可以，但部分大學術，我會建議你花時間讀巴菲特相關書。

另外，我的《股票勝經》《年報勝經》都可以。

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Q18549：

成老師 想請教一下若未能安排時間上課 你有哪些著作 可以令我學習到 如何選出高增長股 及 如何確認該股票的現價是可以接受和如何確立目標價 謝謝

龔成老師：

你可以睇《股票勝經》《選股勝經》《年報勝經》。

至於要確認現價是否可接受，我地就要進行企業價值計算，記住，股價不同於價值。

要計企業的價值，過程比較複雜，好難三言兩語就講到，就算在我的股票班，都要講5小時，裡面會講3種估值方法，有難有易，但同學都用到的。

簡單來說，你要考慮企業的生意、盈利、現金流、資產、負債等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。

如果要深入計算，基本上要好仔細的研究企業，要分析好多財務數據用比率，先至有較完整的答案。

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Q18550：

龔成老師,我現持有以下股票組合:

長和(股數: 1000, 平均買入價: 62.65)
長江基建集團(股數: 500, 平均買入價: 45.9)
香港電訊(股數: 1000, 平均買入價: 11.42)
阿里巴巴 (股數: 100, 平均買入價:255.2)
騰訊控股(股數: 300, 平均買入價: 511.5)
美團點評(股數: 100, 平均買入價: 264)

想問下:

1長和系股票應否繼續持有, 還是應該放售然後購入其他股票?

2香港電視及雷蛇可否現價購入
謝謝

龔成老師：

1）長和系有質素的，不過歐洲因素令佢中短期仍弱，李氏不將增持中，反映佢睇好企業長遠發展。不過，相信不是高增長，但慢慢會好轉。

你持有可以，但預佢增長力唔算好強。

2）香港電視（1137）業務有前景，但有兩點都存有風險的。

第一，佢都會依靠人的因素，王維基成為了公司最值錢的資產，佢的想法好多，有生意頭腦，但我對這類太依靠個人的企業，不建議太過大注。

第二，這企業現時搞網購，有增長力的，但同時存有一定的未知數。疫情過後的增長力會否減慢？另外就是估值方面，我都好難講這刻的估值，只能話唔算平，如果投資，不建議大注。

雷蛇（1337）雖然可以有潛力，但本質好波動，盈利不足，所有的市值，都只是基於「將來預期」去產生，這個預期可以變得好快，因為大家都只是「估」。

同時，電競行業的真正營運模式，賺錢能力如何，充滿了未知數，一個遊戲可以好受歡迎，亦可以好快無人玩。因此，這股有前景，但風險好大，無人知真正的價值。而佢另一些業務較是較新興，同樣有危有機類，所以，佢有可能有潛力，但風險方面就要注意。

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Q18551：

想問下 之前買中興763 27.8有1000股 而家見佢受政治影響係咁跌 應該點算好 止蝕？還是長遠都係有質素？

想問下1177 記得龔sir 都有買 你係咩價位買 已經賣出？

想問下而家見佢由7月14蚊跌到8個幾 而家9蚊可以買入？

龔成老師：

中興通訊（0763）從基本面分析，這股不差的，我亦相信5G的發展，會對佢長遠有正面影響，因此長遠不會太差。

佢本身係中國高科技通信設備主導供應商之一，通過提供客戶化的產品及解決方案，目前主要服務於中國及其他發展迅速的新興市場。

佢主要同中國電信、中國網通、中國聯通和中國移動等中國主導的電信運營商建立了長期穩定的合作關係。這部分是較穩定的。同時，佢亦向全球多個國家銷售產品，但之前同美國果邊，因政治問題而有影響。

不過，政治等因素令佢股價大上大落，從生意分析，長期仍會有發展的，只是有潛在的政治風險，這點不能忽視，而這個風險好難分析及預測。

此股可長線，只要唔係佔你組合太高比例，都可以，同時要明白這股上述的風險。

至於中生（1177），我大約在$6買，之後2送1，即是調整後成本價為$4，我會長線持有，等企業成長。

佢$14，因為2送1，會自然調整至$9.3，這不是跌，是送股的正常股價調整。你預$8以下合理，現價小小注，或月供都可。

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Q18552：

龔成老師你好 我現在23歲 月入$24000 家用$15000
現金大概10萬 持有3手匯豐 目標想30歲前有一百萬有冇可能

打算月供$5000
$2000 2800盈富基金
$1500 0823 領展

1, 還在考慮$1500供多隻港鐵定舜宇光學較好 想聽下老師你意見

2, 見港鐵會有政府支持 但早前社會運動令港鐵營業額下跌 你認為長遠黎講港鐵前景會唔會有好轉？應唔應該月供

3, 領展現價64.3 算唔算低位？現在應該把握機會入一手先定係月供會較好？

4, 另外京東$301算合理價嗎？建唔建議現價買入？

5, 而家我3手匯豐蝕緊3萬幾 又冇息派 仲應唔應該繼續持有？長遠黎講有冇機會升返？

6, 仲想問下月供股票通常用證卷行定銀行 銀行長遠黎計真係要俾多好多費用 但證卷行又驚會有風險

Sorry 我係投資新手好多野問 多謝老師！

龔成老師：

1）當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

以你的年齡，可加入一些較有增長力的股，你可考慮舜宇光學（2382）。

2）長遠會好轉，你都可以月供，是平穩增長型。不過如果只能2選1，就2382。

3）合理價中下部，你可以買入一手。當然月供都可以。

4）京東（9618）業務有質素，發展仍是正面，不過現價就唔算平。

佢係一間電子商業銷售平台，佢定位為「以供應鏈為基礎的技術與服務企業」，現時是中國第二大電商，有一定的品牌。同時，根據《財富》按收入統計的全球500強排行榜，集團是中國最大的零售集團。

佢目前業務已涉及零售、數位科技、物流、技術服務、健康、保險、物流地產、雲計算、AI和海外等領域，其中核心業務為：零售、數位科技、物流、技術服務四大板塊。

京東已建立自己營運覆蓋全中國的物流基礎設施，以支持電商業務，打造了線上購物體驗，係2017年、2018年、2019年，活躍用戶數達到了2.9億、3.0億、3.6億。可見已建立了一個巨大的網絡。

佢經營線上零售，以及電商平台業務，線上零售業務方面，從供應商購買產品，然後直接銷售給客戶，並從24,000多家供應商採購商品。

佢的物流基礎設施佈局覆蓋了中國幾乎所有的區縣，包括遍佈89個城市、累計總建築面積約1,690萬平方米的700多個倉庫，包括京東物流技術開放平台所管理的倉庫面積。

過往的財務數據，收入每年都是20%左右增長，2019年收入為5700億人民幣，已經有實質的盈利，2019年盈利為120億，初步以此推算，股價並不算平。當然，這股有一定的增長力，之後的市盈率會減。

從質素上，這股不差的，但估值上就不算平，如果買，都可以，但要控制注碼。這股可以長線投資的。

5）匯豐（0005）不適合你這年齡投資。

你轉其他股是大方向，只是幾時轉的問題。你可以等佢上翻D，部分賣出。

6）其實兩者都可以，銀行就較方便，但手續費就較貴，證券行收費就較平，香港的監管不差的，風險不大。你可以先了解下不同的收費。

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Q18553：

老師，買左你的財務自由行及選股勝經兩書，獲益良多，想問若投資100萬，想買長線股收息

希望年回報想有5-6萬，可以有推薦介紹嗎？

龔成老師：

你可以投資收息股，可以作為財富分配的一部分，但不建議將全部資金都投資，因為一定要留有一定的現金作防守，以備不時之需，以及若大市下跌，可以買平貨之用。

你可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）都可以。

如果你能承受到風險，有些更有超過8%、10%的高息股，但股價就略有風險，要自己衡量，佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）等（記住，股價略波動，只能小注）。

但要留意，現時股價只是合理，未到平宜，因此買入時宜分注，同時不能用盡現金。

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Q18554：

龔成老師你好，我持有幾隻股票多年，不知道是否繼續keep好，還是賣出轉其他？

1359中國信達@4//20000股
6881銀河證券@7.3//3000股
189東岳@4.8//7000股
1339人保@4.2//8000股
777網龍@21//2000股

我知道買入價不是持有的因素，但又覺得以上股票不是完全無質素，但繼續持有又好像損失機會成本，請老師指引一下

龔成老師：

首先你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買為我地買股票就是買企業。

買入價，你的賺蝕，只是一個心理因素，該企業長遠的發展，才是我地是否值得持有的重點。

如果企業有質素，但股價短期下跌，就不用擔心。

如果企業無質素，但你現時蝕錢中，繼續持有只會令你財富繼續貶值，因此要賣出。

中國信達（1359）一般般，長遠賣出較好。

中國銀河（6881）可持有，但不建議持有太多。

東岳集團（0189）質素一般，不建議持有太多。

中國人民保險集團（1339）質素一般，長遠轉其他較好。

網龍（0777）都可持有，但唔好太大注。

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Q18555：

老師 我27歲 因為疫情關係 屋企人失業 一向吾識理財既我 開始想增值

最近8月投身股票 主要美股
發覺太投入 無哂作息時間
10萬本金 一個月蝕左3萬

想知道點樣睇隻股票 邊個位合理價

最近留意老師推介既 0823
想入手 吾知咩位可以

龔成老師：

第一，理財要攻守兼備，你要預留一定的現金，特別是家人失業，投資不能太進取。

第二，投資不是炒賣，不用太貼近個市，你不用花時間睇市，而是要盡力去研究企業。你投資股票，就是買入一間企業，你要小心分析企業，確認質素及價位合理，就投資，然後長線持有，久不久檢視「業務情況」，不是成日睇股價。

領展（0823），有質素，可長線，現價合理價，可投資。

至於要知現時平貴，就要計企業的價值，因為每間公司其實都有佢的價值。

但計算過程比較複雜，好難三言兩語就講到，就算在我的股票班，都要講5小時，裡面會講3種估值方法，有難有易，但同學都用到的。

簡單來說，要考慮企業的生意、盈利、現金流等財務數據，同時要比較行業，考慮這企業的經營情況，之後的環境又會如何。這都是計算的基礎。

但如果要深入計算，基本上要好仔細的研究企業，要分析好多財務數據用比率，先至有較完整的答案。

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Q18556：

龔成老師你好

本人有3隻月供股票，分別是：
1. 005
2. 1398
3. 939

Q1.請問呢3隻股票仲會唔會有機會升返上去？

Q2.我應該呢3隻股票 我應該停止月供？繼續月供？還是止蝕呢？

謝謝老師

龔成老師：

你出現了集中風險，任何行業，都唔能夠佔我地股票組合比例太多，你全部都是銀行股，已經出理了集中風險。你最好停止月供，轉其他，慢慢等位將現有持股，部分賣出。

1）中短期都弱。

我用匯控（0005）來講，另外兩隻都有少少類似。匯豐賺錢能力與增長力的確弱左，但又未去到完全無質素，近期股價受壓，除左佢經營環境影響，佢派息問題都是因素，因為市場一向理解這股是「收息股」。

我從股息角度分析這股。

相信長遠是收息股，但股價增長就有限。可以先從佢近年唔派息及財務情況分析。

首先睇翻佢財務數據唔算話特別差，今次要停派息，主要原因係接獲英倫銀行透過審慎監管局發出的書面通知，要求匯豐取消派息。

所以，佢並不是自己好唔得，而去到要唔派息，而是因應翻英國監管局要求，才這樣做，所以，雖然是不好的利息，但不是核心性不利。

停派息對收息股從來都不是好事，但在這全球經濟咁差時候，為集團預留一筆資金備用，對集團和股東都是有利的。

在全球經濟環境影響下，集團中短情況相信都會維持波動，未來再停派息也說不定。但我地投資應該要集中考慮翻佢長線因素，雖然預期匯豐中短期表現會受壓，但長線質素依然存在。

作為收息股係可以，概念上，就是放棄中短期股息，而預期將來慢慢回到正常狀態，只要你投資組合唔好太偏重單一隻匯豐或銀行業就無問題。

但記得，唔好佔比太重就得。同時明白這只是收息股，唔好對股價有太大期望。同時不能持有太多。

2）最好停供。

等佢上翻D，應該將部分轉其他股。

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Q18557：

老師，想請教一下如果你說買入優質股票需要長時間投資，咁當公司如果由有盈利到出現虧損，或出現壞消息，咁我之前手持該公司股票係咪要即時沽出？

如果睇到環球經濟會變差或者轉熊市，那還要繼續持有定先行獲利？謝謝老師請教

龔成老師：

要睇該虧損或出現壞消息，是短期，還是長期。

如果是一個長期的不利因素，令佢的經營情況已不及從前，企業核心的賺錢能力改變，我地會認為已不是過往的優質股，這就要止蝕。

但如果只是中短期問題，例如疫情令佢虧損，但過1、2年後，業務會回到正常，只要我地是長線投資，就不用擔心。如果佢這刻股價下跌，更是很好的加注時機。

至於「如果睇到環球經濟會變差或者轉熊市」，如果睇到就可以賣部分。

不過，要真正預測，比想象難好多，而股市往往已反映「你能見到的資訊」，因此，你賣出不一定有著數。

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Q18558：

你好老師.請問8363是老仟股嗎？我在$5及$8各有10000股。後來跌净$0.4。守到而家上返$1.5。

要放弃嗎？麻煩老師抽空解答

龔成老師：

SDM GROUP（8363）相信你已買了多年，佢當時股價我唔清楚點解咁高，未知是當時市場炒作，還是有人為控制。點都好，當時是貴的水平。

如果你睇翻佢業務，年年虧損，持有這類企業，只會令財富貶值，因此，相信股價好難上翻去，你賣出是較好的做法。

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Q18559：

龔sir，你好，我今年32歲，大概10年前讀大學嘅時候有買過股票，個時持有中國銀行同建設銀行，大概持左4年吧，最後都有賺咗少少離場嘅。個時又不太了解股票市場，又唔係好多錢，就選擇咗d比較穩陣型

到依家工作左咁耐，都有少少積蓄，有部份可額外既積蓄我想用嚟短線投資一下，大概20萬。希望可以比d意見和方向我。感謝你

我希望短線。
1年半至2年

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

我會建議你長線投資，因為長線的回報一定比短線高。

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。

你可以考慮$10萬，分注投資一些優質股，分注入。盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：華夏恆生科技ETF（3088）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q18560：

請問 868便宜大約多少？有長線投資價值？

龔成老師：

信義玻璃（0868）有質素，有增長力。

這股在《50優質潛力股》中，一直是其中一隻潛力股，無論在2016年版，還是最新的版本。可見，這股有長線投資的價值，這類股有貨可一直持有。

當然，近年股價上升了不少，股價是唯一的風險，業務則仍是長期睇好，市場長遠發展正面。

現價大約在合理區頂，如投資，這刻唔建議大注。

你預跌3成先算平。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q16141-Q16160）

Q16141：

老師，我是你股票班學生，想請教一些發行股數每股調整等問題。

1) 為何使用最新一年的已發行股數去計算過去的每股盈利，這樣得出該年的每股盈利還是該年的每股盈利嗎, 為什麼？定係我仲係理解錯?

2) 使用最新一年已發行股數計算過去每股盈利只係適用於每年穩定地調整股數的公司嗎還是所有公司只需用最新一年的已發行股數就可計算出正確數目？

3)在計算市盈率時，由於公司收入出現虧損，盈利是負數，令市盈率亦出現負數，咁有以下問題想老師幫忙解惑(練習對象：盈富基金)

a) 咁即係代表這個市盈率沒有意義，要用其他方法估值？

b) 定係基金係唔可以直接以咁既方式估值, 因為佢係以唔同比例持有50間公司的股份？

c) 優質股票是資產，咁盈富是否資產型股票，是不是用市賬率去分析會比較好？

4)老師曾提過恒指24000點以下的時候才是開始入市的時候，這是如何得出這個指標？

5)我見網上，有指只需找出恒指近年來最高點然後以這指數的70-80％作為判斷入市的其中一個參考，這方法可行嗎？

如蒙老師解惑，不勝感激。
近期不斷翻看老師的筆記及著作，每翻看一次都有更多對理財的明悟，實在感謝老師的用心。

龔成老師：

1）如果公司2010年發行1億股，賺$1億，每股盈利就是$1。2020年，發行2億股，賺$2億，每股盈利就是$1。

公司的盈利在這10年增加了，但如果睇每股盈利，就無增長過，因此，每股盈利要有適當的調整，例如2010年$0.5，2020年$1，就能反映到盈利增長了一倍。

2）原理同上述一樣，這往往考慮左一些股價的調整問題，其實要解釋，好難三言兩語講到，反而，我會建議你用整間公司的角度計算，估值及分析，因為送股對企業價值無影響，只是當計算每一股股價有調整。

3）會假設當年是「無數字」。

A）如果其他年份有正數，都可以照用該方法，但如果無正數，就要用其他。

B）如果是基金，要睇翻佢追蹤D乜，例如盈富（2800）就要睇恆指，而不是睇盈富數據。

C）你要睇翻該50隻成份股，是否大部分是資產型企業。

4）利用恆指過往市盈率做估值，第二堂有教過。

5）無根據。

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Q16142：

龔sir你好，我想問下配置
我29歲，穩定職業，月儲2萬多
主要資產為

1. 現金 70萬左右
2. 股票 34萬左右
恆地 35.5x2000
銀娛 48.3x1000
MTR 47.5x1000
吉利 16.8 x1000
建行 6.05 x 4000
中銀香港 27.3x4000
日清 6x3000
鴻福堂 0.89 x1000

由於家裡只是租屋，所以一直預留現金作首次置業之用，目標以不多於64萬的首期買入450萬以下的一房單位。

但現時股票市場回調吸引，心儀屋苑樓價反而未有回調，此刻黎講，股票搏值率明顯比物業高。

不知我應該堅持預留現金置業，還是投資於股票。心裡隱約覺得即使樓沒有股票那麼高的搏值率，但還是得買樓，因為始終要住，想再聽下你意見

龔成老師：

如果你打算2年內置業，你的現金就唔好動用。

這刻的投資值博率，港股的確比港樓為高，不過，買股票原理是買入企業，買入後耐心等企業成長，所以要較長時間先有收成，就算這刻買入，2年內都未必見到。

香港經濟將轉弱，1、2年樓價會向下（當然，不是大跌），長遠來說，會因供應不足，而向上。

所以，你可以把握這2年的時機，等機會入市。

至於你現時的股票，基本上都是有質素的，持有無問題。

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Q16143：

你好，龔成老師。本人是澳門人，自雇人士，與另友人開有一間公司，都快7年了，月入平均3-4萬，年頭太太有了第二胎，也要和本人媽媽一起居住。

所以年初賣了原來的細二房單位（母親名下），成交價488萬，母親會給我一260萬+我自己本身60萬存款，選了一個間三房單位640萬，澳門首置可借足8成，首期+印花稅雜費+裝修後，應該還剩100多萬資金，月供21xxx .

由於我太太最快也要2年後才可搵工分擔供款，我想法是借盡銀行首置8成，餘下的資金可去幫補每月的一半供款，我想請教老師

我應該怎樣去運用者畢資金去作一個穩定的投資，可以令資金不會放在戶口貶值

有什麼方向可以在保護本金（我也明白要增值也要承擔一定風險）的大前題下作出一個投資手段，謝謝，期待你的答覆

龔成老師：

借8成的確可以令你現金剩下較多，如果運用適當，的確可以增加回報，不過，這無可避免令你風險度增加，所以你要自己衡量。

如果澳門都有一些如香港的「按揭高息戶」，即是該戶口的息率，等同你按息，你可以將一半現金，投放在這裡，作為流動資金，等機會，這部分當見到十分大型的跌市，所有股都處好平宜的水平，就可以動用，這會有效令到你財富增值。

而部分的現金，你可以投資收息股，由於現時不少收息股都跌了很多，其實已可以作出投資，只要分注就得。
市下跌，可以買平貨之用。

你可以建立一個收息股的組合，目標是6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、匯豐（0005）、置富（0778）、陽光（0435）都可以。就算有些近年的派息會減，如匯豐，你都不用擔心，因為最重要是長線投資。

買入時，要分注，慢慢入。

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Q16144：

龔sir本人是股票新手，白紙一張，看你的書有不明白的地方，問題比較白痴，請不要介意。

1. 股票聖經37頁，說送紅股對股東沒有實質權益增加，因為總股數增加，股東手上所佔權益就會攤薄，這裏我明白，但是股價會自然地向下調，這裡不明白？

因為股數增加，權益攤薄，等於打了平衡，為什麼股價會向下？0003收息股，如果我們長期持有，不就是賺了他的派息嗎？為什麼說送控股對股東沒有實質權益增加？

2. 股票聖經208頁，優質企業因為貨幣系統，經濟成長，自身成長，令企業價值不斷上升，帶動股價長期向上。所以量化寬鬆，長遠來說，是會帶動股價上升，可以這麼認為嗎？ QE對股票市場或整個經濟體系有什麼不良影響？

3. 股票聖經316， 你說2016年賭場連跌10個月期間，你分批買入金沙股票，想請教一下，如果我再遇到呢一種機會，假設有500,000資金，應該分別投資幾多隻股票？分幾多次入手？每次應該入幾手？

假設我整個股票組合是100萬，50萬潛力股，40萬平穩增值股，10萬收息股。

本人30歲 謝謝.之前你建議過每跌10%入一次，但係我都不能很好地分配及掌握到入市的資金分布，因為好少機會可讓我連續入市2次，假設金沙$28買入第一次，第二次買入$25.2, 第三次買入就要$22.68（比較難達到這個位置）

最後想問，澳門班幾時再有？

龔成老師：

1）如果一間公司價值$100億，發行$10億股，每股價值應該是$10。如果佢的發行股數變成$20億股，公司的價值不會因此而改變，所以都是值$100億。

但每一股的價值就會變成$5，這就是自然的調整。

煤氣（0003）每年都會派紅股及派現金股息，現金股息，的確有實際的得益，但紅股，只是一個虛數，股東唔會有實在得益。

2）QE會令現金的價值進一步減少，因此，資產項，例如物業、優質股，長遠的價格就會向上。

3）你首先要計算，單一股票只能佔你總股票組合的15%，而同一行業，只能佔30%，你以這個數為基礎，去計算出每隻股，能投入多少金額。

另外你買入時，要分注，最好每注相差10%以上，你的價格設定，可以。

4）預期今年澳門班，會在第四季舉行。

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Q16145：

老師，我留意左2588已經好一段時間，已經回調左好多，相信是因為短期航空業不利消息影響，驚航空公司倒閉會壞賬。

龔成老師：

中銀航空租賃（2588）可說是有風險有質素的股票，業務本質的確不錯，生意與盈利都保持理想增長，加上賺錢能力不低，同時企業有獨特性，因此企業正面。

但要留意，佢的業務原理，是利用借貸投資飛機然後放租，由於收到的租金比借貸的利息成本高，因此賺取了中間可觀的利潤。

但如果日後加息，或航空業好差，對佢盈利有影響，同時，佢現時的負債不少，這都是風險的來源。

整體來說，這股有投資價值，你可以考慮，只要注碼不能過大。中短期我唔分析，但長遠計，這企業不致於市場這刻睇得佢咁差。

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Q16146：

龔Sir好，我在買樓方面有些事情想向龔Sir請教。

本人37歲，為公務員，月入$73,000，太太在私人公司工作，月入32,000。

太太名下有一個沙田2房單位，在我們早年結婚時買的，估價約七百八十萬，尚餘按揭二百五十萬，現放租15,000。

我們手上可用現金為二百萬。
我們向一名4歲女兒，也有外傭。

我們現住宿舍，但由於是新制公務員，我們需要在今年9月遷出宿舍。現正考慮遷出宿舍後的安排。

我們心儀美孚新邨700呎三房單位，方便女兒上學。我們正考慮應該是買還是租美孚新邨。美孚新邨700呎單位約八百五十萬，租約二萬四千。

由於美孚新邨已有50年樓齡，買是否合適？

若果租美孚新邨，我打算用手上的現金買一個荃灣或大圍(如金獅花園)的細兩房單位，約四百萬作收租。由於我是公務員，我只打算做5成按揭，以免違規。另外，我們也怕租美孚新邨會經常被業主迫遷。

哪個安排較可取？敬希襲Sir指教。
謝謝！

龔成老師：

從長遠自住及物業質素的角度分析，美孚新邨會較適合你地。我會建議你，考慮在適當時機，買入美孚新邨。

現時沙田單位，就保持收租。

雖然美孚新邨已去到50年，但物業優質，銀行估值足，維修方面無大問題。

你現時現金$200萬，如果要以5成按買到美孚新邨，未必得，所以，你可以考慮加按沙田物業，就算加按後，每月的租金都能夠足夠還款，因此風險不大。而這一步可以加大你現金。

當然，你都要計算好，買入美孚新邨單位後，每月供款是否無問題，因為買樓，最重要是「供得起」原則。

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Q16147：

龔先生，你好。請問，我是退休人士，暫時沒有財政壓力，但如果想增值財庫，不想坐食山崩，10年后可以用。我應該跟你教其他人一樣，選擇月供股票？

定係現在就買股票？我心水也是盈富，領展，中銀香港，長建等。

例如我有200萬在做定期，早幾年息有3厘左右，應否停了去買股票？因為只有200，買樓又買不到。謝謝你。

龔成老師：

你現時的情況，應該做好「配置」，月供一般會適用於累積財富的人。

你最好建立一個平衡組合，收息股可以是其中一部分，但不是唯一的。你應該著重收息，同時加上適當的增長，這會較適合你。

你上述的股票，都可以投資。

如果你想更加穩健，可以將財富，分配成多個部分，著重現金流，低風險，你可以將這些現金，分成5部分。

第一部分投資收息股，你可以建立一個收息股組合，你可考慮港燈（2638）、香港電訊（6823）置富（0778）、陽光（0435）、深高速（0548）等，都可以。而你上述的股票，同樣可投資。

你平衡的投資這些股，除了可以得到穩健的收息收，同時可有效的分散風險。

第二，投資債券，你可以選擇A評級的債券，年期較長都可以，但利息卻不高。你可以到銀行問問。

第三，投資年金，你可以睇睇，這是適合你們的產品，零風險，可以有穩定回報。

第四，你亦可投資銀行低風險類的產品，你可自行到銀行了解下，總之是「低風險，持續現金流」的。

第五，持有現金，除了可做定期外，現金亦可以為你的後盾，以備不時之選。同時，若投資市場大跌，你可以在這時買到更多的收息股，股息率會進一步上升。

你可以將資金，平衡地分配在上述的項目上，對你來說是最好平衡風險，同時有穩定的現金流。

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Q16148：

halo 阿SIR, 我現持有100萬現金,因疫情生意大受影嚮, 所以還是每月咬緊牙關過活中

原本已作每月供股5千,分別2800,3同12, 見到現今股價好多平貨,不過未知幾時係底,

有思考過先拎50萬買貨, 餘下50萬用黎供股,亦或者等巿跌幅度再大D時先購入,亦一方向就係提高金額每月加注,例如5萬一個月咁去供股

但因為怕現貨平宜, 而供股每月先供一次,而會錯失良機,阿SIR你會有任何建議嘛?

龔成老師：

首先，你要睇翻你自己要多少現金作備用，我地理財，要先防守，後進攻。

生活上、生意上，要有多少現金，如果6-12個月要頂住，是否足夠？

剩下的現金，就可以投資。

大市比幾個月前跌唔少，部分股票已到了合理區底，或略平的位，你可以動用現金，以一手手模式，加快買入，把握這個機會。

總之，你記住幾個要點，第一，這是「閒錢」。第二，買入要分注，慢慢入，唔好一次過用盡資金，第三，要預留一定的現金，無人知幾時是最平，但有現金就一定有用。第四，要建立一個平衡組合，唔好只集中在幾隻股。

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Q16149：

成哥。。想請教。。

我現在有1000萬現金在手。。剛剛37歲，有自住樓
月入十萬左右

想問下點樣可以發大佢。。
唔該曬

龔成老師：

如果你本身已有物業，在財富平衡的角度，你應該將資金分配到優質股，利用股樓平衡作增值，同時，如果見到樓價大跌，可以買多一層做投資。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股最多小注。

盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

現時大市處合理區，你已經可以動用其中的$300萬，分注投資。你可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

總之你記住，投資不是炒賣，而是如何將你的現金，轉化成有質素的資產，建立一個平衡、穩健的組合。

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Q16150：

你好，我係新手，我持有1000股03690.係高位價$115入市.之後一直係咁跌，見升極係92左右又跌返，請問我係咪可以估佐先等低位轉入其他

另外9988我都持有1000股.$205入，係咪等跌再溝貨還是買其他算

匯豐舊年59蚊入貨，係咪都可以出佐先.麻煩曬，我都係最近2個月先學玩股票，多多指教

龔成老師：

美團點評（3690）有潛力的，不過這股要進行估值難，而股價亦比較波動，因此唔建議太大注。

你唔好太理會中中短期股價，分析股價是無意思的，你應該分析企業的業務情況。

如果你持貨不多，可持有住先。

至於阿里（9988）有質素，有增長力，但之前一直都貴，要去到$180以下才算合理。加注與否，要睇翻這股佔你組合的比例，如已有一定數，就算。

匯豐（0005）只是收息股，唔好對股價有太大期望。如果想增值，其實應該考慮其他股票。

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Q16151：

龔老師你好呀！
想問下 眾安在線(6060) 這隻股有潛力嗎？

龔成老師：

眾安（6060），並不是無質素，佢業務高增長，但最大最大的問題，就是這企業仍處燒銀紙的狀態，虧損不斷出現，根來無人知幾時先有較似樣的盈利。因為行業的不確定性都幾大，難估值。

這就會出現一個嚴重問題，企業值幾多錢先合理？

答案是無人知。

市場根本無法正確估到佢地企業價值，那就只能單憑概念、前景，去估這股的股價值幾多。這就會令這企業的股價十分波動，因為大家都只是估估下。

潛力有多大，企業值多少才合理，無人知，但這類股，我地一定不能大注。

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Q16152：

龔老師， 1. 2826 雲算etf 現價可買入嗎？ 打算長線吸納。

2. 可長線持有9988嗎？雖然未係藍籌，但都算係優質股吧？ 謝

3. 3918係咪可以入了

龔成老師：

1）ＧＸ中國雲算（2826）有長遠的增長力，不過估值方面較難，所以分注慢慢入較好。可長線投資。

2）阿里（9988）有質素，加上有潛力，可以投資，你預$180以下就是合理價。長線持有無問題。

3）金界控股（3918）有質素的，但風險度會比澳門賭業股為高，因此要控制好注碼。現價在合理區中下部，可以投資，這股有長線持有的價值。

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Q16153：

老師, 您好! 我剛踏入50歲, 現手持下列股票, 由於以往很喜歡購物, 所持現金不多, 只有幾千元美金及幾千元英磅;

2手00002中電; 2手00005滙豐; 2手00011恒生; 2手00388港交所; 1手01398工商銀行; 4手02388 中銀香港; 1手 09988阿里巴巴

見老師多提議供股, 所以下月開始會股2800盈富基金$2,500, 00006電能實業$1,500。

每月基本洗費約 $30,000, 包括保險供款 $15,000;

請問老師, 如果65歲退休, 以上述所持股票, 有多少現金流呢? 需要調整股票分配嗎? 請老師指教。

另外, 老師是否有一本書, 介紹50歲的投資策略?

龔成老師：

首先，你持有的股票不是差，但有點集中在銀行股，而我地投資，同一行最好在30%以下，否則會出現集中風險。

所以你之後唔應該增加太多銀行股。

至於月供方面，你供盈富（2800）及電能（0006）可以，基本上已經可以開始。

你現時每月供$4000股票，假設股票有8%的複息增長（要當你收到股息後，再投入買股票），65歲，會滾存到$130萬，加上你現時的股票，預期$180萬。如果這筆資金收到5%股息，大約一年有$90000，每月收息$7500。

如果你想增加這數，有兩個做法。

第一，增加每月的月供數，第二，投資較有增長力的股票。

運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較多增值類資產，到退休，則應投資較多保守類項目，因為初期財富系統未成形，同時可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

到退休，先集中投資低風險，現金流類別的項目。

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Q16154：

Hi 龔成老師，我現時27歲 月入32000蚊 擁有一個物業 而家按揭9300蚊左右 扣起生活費

一個月可以儲或投資14000蚊左右 現金我大概有60萬 而家暫時月供3000蚊2800 而家見到個市有波動

想增加月供嘅錢之外 想拎多10萬出來買幾手股票長線投資 請問0006或0003會適合我嗎？thanks

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

你27歲，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股只能小注。

因此，煤氣（0003）、電能（0006），以你的年齡來說，都不算最適合。

你可以保持供盈富（2800），同時可考慮銀娛（0012）、阿里（9988）、港鐵（0066）、舜宇光學（2382）、小米（1810）等這類較有增長力的股票，只要建立一個平衡組合就得。

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Q16155：

老師你好，有點問題希望能幫忙解答，小弟雖然做左幾年野，但一直都是月光族，沒什麼儲蓄，到現在31歲發覺太後悔，希望能佢發奮，前幾年有試過在股票牛熊學投資，但都爛尾收場！

而家可用資金只有20k左右，股票手持蟹緊既772,135(各一手) , 月供每月$1500, 每月可儲8k, 我希望年半可以有40萬-50萬上樓，請問老師有可能嗎？

簡單的是希望每月能生活好點，有額外的收入，這年紀在投資方面應該要怎樣？ 謝謝

龔成老師：

投資衍生工具，我20年前都試過，輸好多，之後唔再投資，其實好多人都中過招，只係有人會醒，有人唔識醒。

之後唔好再投資。

如果你現時現金不多，建議你努力儲現金先。

閱文（0772）不是全無質素，但估值是最大問題，這類股只能小注。至於昆侖能源（0135）質素中等，都可守往先，就算要賣都要等油價上翻先。

你每月儲$8000，一年半後本金為$12萬，你想累積到$40萬-$50萬，這要好高回報先得，我擔心你為追求過高回報而面對過高風險，正所謂「財不入急門」，小心。

建議你每月月供$5000。

你可以考慮盈富（2800）$2000。另外再加2隻（每隻$1500）：銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

現時大市波動，你可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q16156：

龔成老師，我一直有看你的書近在這一年間。我是住在澳門的

以下問題是針對澳門情況，想請教你有關分注入市中衍生的一些交易手續費貴的題，分注入可減低很大風險，長期持有令交易成本高的問題不顯著，當短期少至一兩星期時，平均成本大增

澳門沒有太多證卷行，有的都在十多年前關門大吉了。澳門銀行的交易手續費，買入買出在固定手數以下的股票時，大約共320元。

有沒有意見對於短期持有時的操作方法，能在盡量減少分注注時又可分散風險的建議。

剛在宏達訂了你的2020版50隻優質股。

龔成老師：

如果澳門手續費咁高，買賣成本高，就更加不要做短炒，而我一向都不建議的。

你要減少買賣次數，儲多少少錢後先一次過買，就可以減少成本。

當然，我地投資時會用分注，這裡就要取一個平衡點。你可以計翻，手續費的佔比，唔好高過成本的1%，如果少過這數，有效分注買入是較好的。買入後，長線持有。

希望書盡快去到澳門，好似話好多人排緊。

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Q16157：

成哥。首先謝謝你先，上緊你堂，再睇左你介紹的書，真的明白好多野。學到既野我希望現市個大跌市，(你說的係機會黎)，希望我可以學既野可以拎出黎，但怕行錯路，請給指點

1)請問依嫁個市，越跌越有，啲優質股越來越平又正。本人30歲未婚有30萬，請給我意見，入咩好，比多少少方向我。

2)再說幾多成盈富幾多成潛力幾多成平均增長好，做進取型希望個組合有一百萬

我相信現市係個大機會，我怕入錯野令個30萬發揮唔到最大作用。。襯現市（跌市機會）買入，買入后希望來緊二至三年后個組合有賺一百萬。謝成哥！

龔成老師：

1）以你的年齡，以及已經有一定的投資知識，可以一半水桶1、一半水桶2。

前者如比亞迪（1211）、小米（1810）、中生製（1177）、新意網集團（1686），你亦可以自己選股。至於後者可以考慮這刻較有值博率，希慎（0014）、金沙（1928）、領展（0823）、加上盈富（2800）去平衡組合。

2）盈富可以佔股票組合3成。

就上述的股票，現價已可以入，但當然不會一次過入，而是分注，慢慢入，同時留現金。只要在較平的位入到，要打上一倍以上是好合理的，所以我地而家好希望優質股股價跌。

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Q16158：

成哥，你好。我係進階班學生，你份24大比率表好正，thx

請問流動比率（倍），最少及最大，我唔識入，你筆記教用100%以上合格200%以上理上。。100%，200%，是否就是100%=1倍，200%=2倍?

龔成老師：

我希望用好多列表，又或簡化的模式，去幫同學學到一D本身唔易掌握的概念！

你只要將「流動資產」÷「流動負債」就得，例如流動資產有$10億，流動負債有$10億，就是100%，這就合格，這是剛剛找到數。

如果200%，就為之一倍，即是$20億流動資產，對比$10億流動負債。

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Q16159：

老師你好
1. 看了大富翁致富藍圖有些不明。你講資產如果優質可以什至永遠持有。例如我買了個好優質的股票，但是我不賣，我就沒有現金去應付日常開支。

2. 另外，大市似乎到了便宜區。我現金不多，既想入股票，又想保留現金買樓用。好矛盾。因為一方面覺得現在是買入優質股好時機，但短期未必放。

另一方面打算2020年買樓結婚。想投資優質股又驚短期要用錢。如果不買樓，就白白浪費了入市良機。

3. 雖然老師常強調不要理股市短期升落。但看到自己在便宜時買的變更便宜，就感覺擔心。

4. 最近有些股票跌到3年低，就算股票是優質，那3年豈不是仍“白過”嗎？

5. 在2018年尾已月供2800 $7000，823 $4000，1211 $2000。如果今年29歲，現在應該放幾多%的錢在股市，應該留多少現金最好？而且在股市上，潛力股 : 低風險股怎樣比例才合適？

龔成老師：

1）當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

然後我地會進入「財務自由」的狀態，在不消耗任何資產的狀態下，利用租金、股息等現金流，已足夠日常支出。

2）如果你想在1、2年內買樓，就唔好投資股市，就算股市平，我地都要長線先有效果，因為買股票就是買企業，企業成長需時。

因此，你這刻應中儲現金，然後把握樓市1、2年內有可能下跌的機會，作出置業動作。

3）好多人都著重「這刻的股價」，但這是錯誤的，如果我地明白企業價值的概念，就知這刻應該開心，你只是心理問題，並不是投資問題。

其實要克服心理因素，就要有「將來財富」的概念，我投資股票20年，久不久都會遇到一些大跌市，當時我都會持有有一定的股票，身家會縮水，當刻如果我好集中在「這刻的股價」「這刻的股價」，我都會唔開心。

不過，我每次都係著重「入貨的機會」，而唔理我原有的貨有無蝕錢。通常過一年後，身家都會大增。

當我經歷過幾次後，就會明白，如果我想之後的身家大升，就要這刻的身家縮水，這刻縮得愈勁，之後身家就會升得愈勁！

簡單來講，在大跌市，我唔理「之前買的股價蝕左」，只著重「這刻的入貨機會」，同時會心裡想，如果可以比我用更平的價入貨就好了（就算我已經持有這股並賬面上蝕緊），所以，我當刻反而希望跌更多！

4）同（3）的概念一樣，要長線。

5）如果不計你買樓的部分，你應該投資較多比例在股票，現金剩下3成已可。但如果你買樓，就另計。

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Q16160：

龔成老師 本人33 今年頭先發覺到理財的重要性
本人一家三口 只有我工作

月入四萬五 於屯門有一單位 市值六百萬 樓按三百四十萬 暫時自住

無儲蓄

想請問假如我按到盡加上屋企人幫幫手 一間開多間五百萬既出租是否好方法增加財富資產？

龔成老師：

這策略，有好有壞。

首先，你總負債會多左，風險會高左，如果你收入出現問題，風險就會好大，因為只有你一個工作。

當然，這會增加了你的資產項，長遠會對財富較有利，但要「供得起」，這是重點。因此，你要自己衡量。

整體來說，風險度是「中高」，如果樓市大跌到較平，值博率就會增加，這時才考慮會比較平衡。

反而這刻，集中儲蓄及投資股票，在負債上保持原有水平，風險度會較平衡。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

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由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。