今天的財經產業趨勢單元，邀請遠流出版總編輯 林馨琴來到空中，帶大家導讀書籍《投資之路：改變華爾街遊戲規則的巨人查爾斯‧施瓦布》 / 遠流出版。
嘉信理財集團創辦人查爾斯‧施瓦布，從閱讀障礙到金融投資革命家的傳奇，他打破股市佣金制度，扭轉獨立投資者的財務自由。在這份個人回憶錄中，嘉信創辦人查爾斯‧施瓦布講述他投身股票投資事業的跌宕起伏。
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◎內容介紹
嘉信理財集團創辦人查爾斯‧施瓦布，從閱讀障礙到金融投資革命家的傳奇，他打破股市佣金制度，扭轉獨立投資者的財務自由。在這份個人回憶錄中，嘉信創辦人查爾斯‧施瓦布講述他投身股票投資事業的跌宕起伏。施瓦布描述他在1970年代創辦這家公司剛起步時所面臨的挑戰，背著六位數的債務和一小筆個人貸款，服務占整個市場不到1/10的獨立投資人，但他熱衷於讓大街小巷的民眾不僅身為勞力供給者，還做為投資者和企業股東參與經濟的蓬勃發展。事實證明，施瓦布的選擇是正確的，甚至改變了整個華爾街的投資遊戲規則。
公司上市僅幾週後，遇到1987年的股市崩盤，之後更面臨2000年的網路泡沫破滅、2008年金融海嘯，但最終重塑公司的成果，是讓公司更能以客為尊，度過危機，從而也推動公司發展。本書完整提供施瓦布的獨到見識和服務客戶的終生原則。
★1970年代創立嘉信之初，就大砍75％的佣金。
★將獨立投資者擺在第一位，而非大型法人。
★首創一週7天24小時的證券交易服務。
★建立一站式共同基金市場，並提供數千種無佣金、無交易費的共同基金。
★線上證券交易的先驅，整合銀行、券商及許多其他理財服務。
◎作者介紹：查爾斯‧施瓦布（Charles Schwab）
1971年於舊金山創立嘉信證券，原為傳統證券公司，1974年轉為折扣券商。嘉信率先提供低價、高效率的訂單交易，快速成為全美最大的折扣券商，如今已是美國最大上市投資服務公司，擁有的客戶資產超過三兆美元。施瓦布也是「民主化」投資的推手，驅使投資服務業做出無數創新。現在嘉信已從折扣券商擴展，並為全球數百萬客戶提供全方位投資和銀行業務服務。
施瓦布從嘉信理財集團創立之始便擔任董事長，至2008年10月前也長時間擔任執行長，亦為嘉信銀行的董事長。布希總統於2008年任命施瓦布先生為理財素養總統諮詢委員會主席，提供總統與財政部長建議，以促進並增強國民金融素養。
嘉信理財集團 在 [新聞] 銀行信心搖搖欲墜嘉信大股東把持股拋光- 看板Stock 的推薦與評價
原文標題：銀行業信心搖搖欲墜、嘉信大股東把持股全拋光
原文連結：https://reurl.cc/pLAbDa
發布時間：2023-4-14
記者署名：郭妍希
原文內容：
市場傳出，美國第8大金融機構嘉信理財集團(Charles Schwab Corporation)的最大股東
之一，在3月矽谷銀行(SVB)崩潰引爆銀行業大動盪時，把手上14億美元的持股全賣光。
英國金融時報14日報導，佛州投資機構GQG Partners因為嘉信債券組合的未實現損失、再
加上存款移動衝擊利潤及成長展望，而決定賣光持股。根據彭博數據，GQG為嘉信前15大
股東，也是唯一持有如此大部位的主動型經理人。
GQG國際長Mark Barker接受金融時報訪問時指出，「嘉信雖未面臨生存風險
(existential risk)，卻因銀行業的信心問題飽受影響。」公告顯示，GQG是在2022年第
三季建立嘉信部位，當年底持有的1,740萬股市值多達14億美元。然而，嘉信今(2023)年3
月股價崩逾3成，不清楚GQG拋出持股時價值還剩多少。
嘉信是一家擁有銀行執照的投資集團，3月SVB及Signature Bank因擠兌接連倒閉撼動銀行
業，嘉信是股價受創最嚴重的金融機構之一。早在3月銀行暴雷前，嘉信客戶就已開始將
現金從低利息的存款帳戶移動到報酬較高的商品(例如嘉信的貨幣市場基金)，搶搭聯準會
(Fed)升息順風車。
截至去年底，嘉信持有共計3,300億美元的不動產抵押貸款證券(MBS)、公債及公司債。隨
著Fed升息，這些投資組合也因債券價格下跌而萎縮至3,070億美元。另外，嘉信銀行去年
的存款下滑17%至3,660億美元，利息成本則激增超過三倍至16億美元、營益率飽受打擊。
嘉信將在下週一(17日)公布第一季財報。
嘉信客戶大量匯出現金、大摩示警
摩根士丹利(Morgan Stanley、通稱大摩)日前曾警告，嘉信可能因客戶把現金轉入殖利率
更高的標的而受到衝擊，無法預測這種行為何時會停止。
Barron`s、Benzinga等外電報導，嘉信平時會將客戶未投資的現金掃入低利率的銀行儲蓄
帳戶(sweep account)，從中賺取利潤。然而，隨著短期利率突破4%，客戶開始把現金從
嘉信的低利率儲蓄帳戶轉進殖利率較高的標的。
大摩分析師Michael J. Cyprys 3月30日發表研究報告指出，嘉信客戶以每個月200億美元
的速度把現金從儲蓄帳戶轉移至貨幣市場基金，是他之前估計的兩倍之多；這會衝擊盈餘
，讓面臨融資成本上揚窘境的嘉信雪上加霜。
心得/評論：
最近一堆金融要開財報
究竟大股東先賣股是早知道還是被嚇甩磨
但一到周末鬼故事就準時報到是...
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