【同學對楓葉教育的問題】
(龔成問答信箱)
Q:
您好,龔SIR,我是股票班的學生,最近有留意到中國內地的教育股,眼看有潛力,對於楓葉教育(1317)有投資的潛力,有以下分析,盼指教及建議。
國內修訂「中國民辦教育促進法」,容許民辦學校設立營利性學校,加上國內二孩政策施實一段日子,內地對教育也有上升需求,國內中產家庭數目上升,收入上升,可分配收入上升,有多餘的資金讓子女進入較好的大學。
二三線城市的地方政府為發展該區積極提供優惠政策以希望吸引更多辦學團體進註。教育為長時間投資,楓葉提供學前教育至K-12的高中教育,可見有持續性的需求,因為就算經濟不景,要子女暫停或轉學都會有很大的Switching cost。
而且教育行業是以兼併形式存在,近年不斷收購其他地區學校,有形象及較有聲譽的學校都會較有盈利前景。加上它有校內的超市及其他學校一站式服務,提高設施使用率。
因此在分析3年年報後,得出以下問題:
(一)楓葉的盈利增長率均大於每年的生意增長率,而且毛利率持續上升這是代表其賺錢的能力好嗎?
(二)在看到楓葉的股權在2014年後大幅度增加,一方面是上市的原因,但另一方面是由於有「股份獎勵計劃」,意旨提升士氣及增加員工歸屬感及盈利,但這樣不會造成分薄其他股東的利益嗎?
(三)其銀行借款由2015年開始,一直處於0,這是好處還是壞處,這意味它一方面不會受銀行債困擾當不景氣時期,但一方面又沒有利用槓桿投資,這樣是利好嗎?
(四)雖說它為民辦學校,但對於加學費還是要經相關部門容許,這樣會影響它價格自主的獨特因素而扣分嗎?
知道問題太多太長,用了幾天看畢幾份年報,對此項股票有興趣,想問您意見,謝解答。
龔成老師:
你初步的分析正確,這類教育的需求正增長,而長遠發展,二線城市是當中的動力所在。另外有關財務報表分析,我地除了分析當中數據外,亦要有長期視點,因為我地在計算企業價值時,是以長期作為推算準備,不會太集中一兩年的。
1)生意及盈利都保持上升,這是合符我們選股的原則,而盈利增長大於生意增長,反映有加價的能力,企業整體的賺錢能力上升,是利好因素。而毛利率由早幾年的42%,增至近年的48%,亦是反映企業的賺錢能力上升。
2)這當然會攤薄股東的利益,不過很多企業都有類似的計劃,因此我們分析時,除了看企業盈利,也要分析每股盈利、股東回報率,這些能反映股東實質得到的權益,暫時睇每股盈利的增長不錯,即是攤薄問題不大。
3)這是利好的。在資產負債表顯示,佢只有短期負債,沒有借貸等一類長期負債,同時現金足以應付所有短期負債,反映企業財務穩健。
4)這方面要詳細分析才有答案,但初步分析有利有弊,雖然令佢的賺錢能力減弱,令佢的價格自主力降,但同時令行業更有規範,有利提高整個行業的質素,同時排非一些不良競爭者。
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你,就是商品的一部分
那要怎麼樣去創造出參與感、感染力、讓人跟你一起享受、一起同在這樣的互動經驗,這真的是很需要學習的啊!
最近我讀到一個很有趣的商業案例,它是一個知名的家俱品牌,你可能也去逛過,叫做「IKEA」。
他們做到了不著痕跡的讓客戶參與互動,最後還自願幫他們的品牌做宣傳,那他們是怎麼做到的呢?
大家都知道喔IKEA賣的是「自己動手做DIY」的組合家俱,但你可能不知道,IKEA有兩家自己動手做的「餐廳」,這有點稀奇齁!
這兩家餐廳,不像是我們一般常見的IKEA門市,一般常見的門市,只有家具的擺設和假道具,你只能看、在腦子裡面想像實際用起來的感受。
而這兩家自己動手做的餐廳裡面,你可以使用所有的廚房設備,而且還可以辦party,替你的小朋友慶生,或者是招待親朋好友聚會,最重要的一點是,這兩家餐廳它「完全免費」!
而且申請的方法很簡單,只要上網預約,並且自備食材,就能夠免費的享用這個空間,和廚房裡面所有的硬體設備,包含廚具啊、烤箱啊、冰箱啊、洗碗機啊,全部都可以使用。
其實IKEA過去給大家的印象,就是那種佔地廣大,它的動線像迷宮、刻意呈現溫馨的家庭感,讓消費者不知不覺的就把東西帶回家。
那怎麼這一次,他會大費周章的經營一個「沒有賣東西」的獨立餐廳呢?他們這樣做到底有什麼好處呢?
體驗變現金的秘密
從市場行銷的角度來看,IKEA這麼做的好處有三個。第一個,那就是透過消費者的試用體驗,增加銷售的機率!
你想想看喔,一套動輒好幾萬起跳的廚具,你平常會有機會「試用」它們嗎?而且廚房的廚具,它不像是我們隨便可以坐一坐、躺一躺,就能夠獲得體驗的沙發或床組。
而消費者如果能夠透過食材的準備、烹飪、用餐,到事後餐具的清潔跟整理,來試用「一頓飯」的完整過程,那麼是不是只要消費者用得順手,他最後買單的機率,就會大大的提升啊!
再來,IKEA非常聰明的地方就是喔,在一開始預約的時候,他會先規定參與者,事後必須填寫「問卷調查表」。
接著提供十幾種形式、大小不一樣的廚房款式,搭配各式各樣的廚具,來讓消費者選擇。也就是說喔,IKEA透過收集使用者的實際經驗,做為改善品牌跟商品的資訊。
而最後第三個好處,那就是IKEA在行銷的訴求點,它並沒有著重在廚具的功能,而是從消費者購買廚具的真正意義~叫做「為你在乎的人準備一餐」啊。
從這樣的出發點做為主要的訴求,吸引人呼朋引伴一起來參與,增加了社群的傳播率,也增強了人對於IKEA的品牌好感度。
這樣的經營策略,確實讓IKEA達到市場跟客戶雙贏的局面,不過我們看到的,不只是品牌跟行銷上的好處,而是更深入的層次,那就是善用「動機」跟「容易」這兩個技巧,來取得更多人的投入跟參與。
讓人掏錢的兩大關鍵
「動機」指的是,做這件事情對人們有什麼好處?或者是能夠帶來什麼樣的價值?而「容易」呢,它指的是人們有沒有能力跟機會,做到這件事情?
我們回到IKEA的例子來看,當他們對於消費者打出「為你在乎的人準備一餐」這樣的訴求的時候。
消費者真正解讀到的是「有免費的場地可以用,還可以大顯廚藝,增進感情」,這樣的設定,是不是很容易的讓人心動啊?
再來,IKEA要求消費者只要事前預約,並且自備食材,就能夠使用餐廳裡面的所有設備,這個條件門檻並不高,幾乎每個人都可以申請得到,那自然就會讓人覺得,很容易就能夠做得到。
(文字標:如何創造「歸屬感」)
然而呢,IKEA高明之處還不止如此喔,他們更進一步的做到,讓參與者都有一份「歸屬感」。
我先說明一下喔,要能夠達成「歸屬感」有三個要素。分別是第一,這是你自己做的決定;第二,這是你做的事情;第三,所以你會認同。
這什麼意思呢?我們來拆解一下喔,首先,因為你會做菜,你想要有更好的環境來招待親友,所以你自己來預約「餐廳」,這就是「你自己做的決定」。
再來,當天餐桌上的菜,都是你自己帶來的食材,都是你親手做,每一道菜都有你的參與!
正因為你自己做決定,所有的菜都是「你做的」;你就不會討厭IKEA,而是會深切的感受到「這是你的事」。
於是你會發自內心認同IKEA是個好東西,也就對IKEA產生了「歸屬感」。
那麼回到你身上,如果你想把自己的知識變現,告訴大家學習是很重要的,特別是付費學習的價值,那你會怎麼訴求呢?進而去創造歸屬感呢?
(文字標:啟點文化開課訣竅)
從IKEA的案例裡面,我們知道創造一個人的「動機」,並且讓他覺得「容易」,辦得到,他就會願意配合你;不管是成為你的學生,或者是購買你的課程。
特別是「容易」這個部分喔,這是我最想要強調的,因為有很多專業人士會覺得,如果教得太簡單,似乎有辱於他多年的訓練或經驗,不知不覺就把課程或商品,設計得很「高端」啊!
而他真正的TA,一看到就會腿軟,深怕自己學不會,其實你這麼做,只是把你的客戶趕跑;他們連門都進不了,又怎麼樣會知道你到底多有料呢?
只有引發你的對象的「動機」、並且讓他們覺得「容易」,才會促成他們的「具體行動」。無論是照你說的去做,還是購買你的商品或服務。
你可以從IKEA的案例裡面,感受到這些結果的背後,有一系列從觀念思維,到流程設計的系統運作。
然而啟點文化在這幾年的耕耘底下,得到市場的肯定,表面上我們只是把心理學,結合生活這樣的運用,銷售實體課程和線上課程。
然而這一切的背後,到底怎麼思考?如何設計?如何讓市場能夠買單?特別是怎樣傳遞表達訊息?
讓你覺得有「動機」跟「容易」,甚至讓許多朋友,透過我們製作的內容得到「歸屬感」。
我把這些背後的「系統運作」,尤其在「表達」的應用層面,全部不藏私的整理在「自信表達力」這門線上課程裡。
與其說這是一門線上課,對我來說更像是給努力耕耘專業的你,一份誠心的禮物。
因為我看過太多學有專精、努力不輟的人,卻沒有好好的被看見,只因為他們不懂得怎麼樣表達自己。
除了心疼這樣的人之外,更多的是對於他們的美好,沒有辦法造福更多人這件事,而感覺到很惋惜。
你想要被正確的看見嗎?你渴望把自己多年的心血結晶「變現」嗎?我想學好「表達」是這一切的起點,讓我用【自信表達力】這一門課陪伴你前進!
我深信每個努力認真的靈魂,都值得過得更好,我們一起加油!希望啟點今天的分享,能夠成為你成就自己的起點;祝福你,我是凱宇。
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那麼今天就跟你聊到這邊了,謝謝你的收看,我們再會。
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張超雄議員 房屋事務委員會會議 (2012年11月5日)
擴展居者有其屋計劃第二市場至白表買家
張超雄議員表示,當局興建居屋是為了回應中低收入家庭對置業的訴求,而公共租住房(下稱"公屋")租戶如選擇購買居屋單位,便須交回公屋單位,以便當局可將有關單位編配予公屋輪候冊(下稱"輪候冊")申請人。居屋有助公屋租戶向上流動,令他們更有歸屬感。當局建議把居屋第二市場擴展至白表買家,已令居屋單位的需求增加,進一步刺激過熱的物業市場。事實上,部分二手居屋單位的叫價已上升至超過每平方呎7,000元,遠遠超出市民大眾可負擔的水平。他詢問,政府當局是否準備推出更有效的措施,增加房屋供應量。他又詢問可否將兩年的轉售限制延長至5年,以穩定居屋市場。
運輸及房屋局局長表示,當局興建居屋是為了回應中低收入家庭,主要是綠表申請人(即在購買居屋單位後需要交回公屋單位的現有公屋租戶)及符合申請居屋的資格準則的白表申請人對置業的訴求。當局建議把居屋第二市場擴展至白表買家,將可在新居屋單位於2016-2017年度落成之前的一段期間,活化居屋第二市場。
梁耀忠議員 動議下列議案,該議案獲張超雄議員及馮檢基議員附議 --"本委員會促請政府暫時擱置擴展居者有其屋計劃第二市場至白表買家,重新檢討,避免推高居屋二手市場。"
日 期: 2012年11月5日(星期一)
時 間: 下午2時30分
地 點: 立法會綜合大樓會議室 3
會議議程:
http://www.legco.gov.hk/yr12-13/chine...