標普公司從2002開始,每年發行一份名為SPIVA計分卡(SPIVA Scorecard)的研究報告,詳細檢視各類型主動型基金,跟對應的市場指數比較的成果。
2020年,股市在二、三月肺炎疫情曼延時大跌,之後強力反彈。假如能正確預測這段走勢,利用現金部位進行調節,主動型基金將得到可觀的優勢。實情如何呢?
2021發表的2020 SPIVA計分卡讓我們一見端倪。
所有美國主動型股票基金有57.1%落後指數。這是近六成的落後。也就是說,僅管主動型基金經理人試著選股或調控現金比重,大家都專心努力的想要達成更好的績效,仍是超過一半被指數打敗。
有些投資朋友會看著這些數字說,指數只勝過60%的主動型基金,那還有高達40%是勝出的啊。指數化投資工具的成績看來相當平庸啊。
這是對指數化投資的常見誤解之一。
指數化投資工具厲害的地方在於年復一年取得似乎平庸的單年成績,然後達成優越的長期成果。
指數勝出的比率是波動的。最低是2009,只有41%的主動型基金落後,最高是2014,有高達87%的主動型基金落後指數。
也就是說,你做指數化投資,取得貼近全市場的報酬的話,單年來看,似乎不怎樣。從來不是頂尖的成果。
但過去一年勝過指數的主動型基金,下一年未必能持續保持優勢。指數化投資年復一年取得接近中位的成果,長期下來會帶來勝過大多主動投資工具的優越績效。
表格是這次的SPIVA報告,各類型主動型基金,20年期績效落後指數的比率。高達八到九成的主動型基金,20年成果都是落後指數。
連成果看似較好的大型價值股基金與小型價值股基金,也有高達77%與76%,被指數擊敗。
而且這只是20年。
譬如一個人25歲開始工作累積資產,到65歲退休,那是40年的期間。而其實人退休後仍需要繼續投資,假如活到85歲,那是總計60年的投資期間。
時間拉得愈長,能勝過指數化投資工具的主動型基金就愈少了(註1)。等到SPIVA Report可以統計到四十年、五十年的期間,上面表格上的百分比變成99%之類的數字,不會是意外的事情。
指數化投資帶來的是長期優異成果。
指數化投資不是中庸而已。指數化投資人拿到的,是長期勝過大多主動投資人的成果。
完整討論可見今天文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2021/06/2020-spiva-scorecard-2020.html
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大型價值股 在 Sam投資趨勢∣斜槓人生研究室 Facebook 的最讚貼文
美股再度下挫,目前市場上都把矛頭指向十年國債利率上揚,擔憂通膨發生。還有趣的事情是周一美股上漲,市場就說國債趨緩,投資轉為穩定,周二周三股市下跌,又馬上說國債利率持續上漲,市場擔憂
只說能現在都怪罪在國債身上就好了,但要知道國債利率上揚代表是有人拋售,那可以想想資金都跑到哪了??簡單說現階段就是科技股估值過高,適時修正
另外版塊開始輪轉到一些傳統產業或價值股身上。但是有朋友私訊說現在價值股的股價蠻多也在相對高點,為什麼資金會轉移,這要舉個例子
我大型科技成長股以apple為例,大型價值股以嬌生為例,我們來看看過去一年這兩檔的股價
apple從75.68 -> 122.06 漲幅61.28%
嬌生從143.48 -> 159.02 漲幅10.83%
雖然這兩檔股價都在相對高點,但是從過去一年的漲幅其實相差很大,當然有人會說科技股原本成長幅度就較高,近幾年成長股的幅度表現確實都優於價值股
所以也該風水輪流轉了吧....以上不代表投資建議
#投資要有自己獨立思考的能力
大型價值股 在 儲蓄保險王.正義真話俠 Facebook 的最讚貼文
親戚問我如何投資,我給他建議如下表,美國占比60%,確實就是全世界股市的真實狀況,將美國部位3/4配置在小型/價值股,價值股均分為VTV(大型價值股),IUSV(全市場價值股),小型股均分為VB, IJR(比VB更小型,涵蓋微型股),藉此獲取小型/價值股溢酬,其他區域也都參考全世界股市真實比例。
#一鍵複製sinceyu: https://etoro.tw/3aUoztX
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大型價值股 在 加里·維納查克 Youtube 的精選貼文
#Shorts 拜託來談談FOMO吧......我收到好多關於人們因「錯失什麼」而感到難過的訊息,即使在新冠肺炎疫情,無法旅遊或參加大型節慶的期間,我還是持續地收到人們因為自己不在哪裡玩、或朋友怎樣而感到難過的簡訊(1-212-932-5731)和私訊......夠了......請了解很多人做某事只是為了「跟風」,學習獨自一人也能開心,並為自己開心,長期來說這樣會更為重要。
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加里威是誰?
加里・維納查克為VaynerX (范納X) 的董事長,身兼VaynerMedia(范納傳媒) 現任執行長,VaynerX為現代媒體傳播控股公司,旗下的VaynerMedia則是提供全方位服務的廣告代圌理商,在全球4個據點服務《財星雜誌》100強企業。除了VaynerMedia,VaynerX下還有Gallery媒體集團,包含女性生活媒體PureWow和男性生活媒體ONE37pm。除了經營VaynerMedia,加里同時三間公司擔任合伙人,包含運動員經紀公司VaynerSports以及餐廳預訂App Resy。加里為美國廣告理事會(Ad Council)和鉛筆的承諾(Pencils of Promise)的董事會成員和顧問,長期支持水慈善(Charity: Water)的會員。加里是受人尊敬的公眾演說家和作家,曾5次榮獲紐約時報暢銷排行榜,也是Facebооk、ТW1tter、Tumblr、Venmo和Uber等公司的早期天使投資人。加里目前線上紀錄片影集DailyVee (每日威) 的主要人物,影集主要介紹在現今數位時代,擔任一名執行長和公眾人物的生活樣貌;同時他為全球百大播客節目The GaryVee Audio Experience (加里威播客體驗) 和#AskGaryVee (#聽聽加里怎麼說) 的主持人, #AskGaryVee是一檔問答型節目,主要給予商業和生活其他意見,可在Yоutube和Facebооk上收看。加里還與葛妮絲派特蘿(Gwyneth Paltrow)、潔西卡艾芭(Jessica Alba)和歌手威爾(Will.i.am),在蘋果第一個原創實境創業節目《Planet of the Apps》擔任評審委員。
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主持人:阮慕驊
來賓:宏利投信投資策略部副總經理 鄧盛銘
主題:經濟隱憂再起 美股會出現波段修正嗎?
節目時間:週一至週五 5:00pm-7:00pm
本集播出日期:2021.07.08
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