讀完
這本書分三大章節:財富(Wealth)、快樂(Happiness)、雜(如推薦書、網站等)
財富這個主題從 How to Get Rich (without getting lucky) 開始,我之前有簡單翻譯過,可以參考這裡(https://reurl.cc/5qREQM)
財富篇的重點
富有要考慮三件事情:該做什麼、跟誰做以及什麼時間點做。當你找到對的事情、對的工作夥伴,你要大量的投入,跟這些人一起做個十年二十年。這是在關係與金錢上得到大回報的方式。你必須在關係、工作甚至學習上想得非常深且理解到你真正要做的是找到可以全身心投入的事情,這樣你才能享受到複利的力量。
如何變富有。簡單以兩個字來說就是 Productize yourself,把自己商品化。自己擁有獨特性。商品化擁有槓桿。自己擁有當責性(accountability)商品化擁有 specific knowledge。自己也擁有 specific knowledge。跟隨你的天份、好奇心、熱情,才能找到你的 specific knowledge。不是去學校學最熱門的科系也不是跟著投資人進入最熱門的領域。
透過活出最真實的自己來避免競爭(Escape competition through authenticity)基本上你在與其他人競爭時,是因為你在模仿他們,因為你試圖跟他們做一樣的事情。但每個人都不一樣,不要複製。如果你以真實的自己做出某個東西,從基礎打造並行銷它,沒有人可以跟你在那個東西上競爭。
複利也會在你的名聲上發揮效用。如果你有一個好的名聲且你在未來幾十年不斷的打造它,人們會注意到的。你的名聲最終會比那些很有才華但沒有讓名聲去複利的人多好幾千萬倍。你得建立信譽,且要以你的名字去建立,這也是非常具風險的。所以當責是一把雙面刃,當事情發展順利,它可以讓你拿到信用。但當事情發展不順利時,你也是首當其衝的那位。但那些有能力以自己的名字在公眾面前承擔失敗的人事實上獲得很大的力量,只要你是誠實的且付出很多的努力,那人們會原諒失敗的。在這個時代,你可以用 Twitter、YouTube 或免費工作建立你的品牌。用你的名字做這件事,在過程中你承擔一些風險。當有一天機會出現時,你可以利用這個槓桿。
關於槓桿。最有趣的一件事是利用新型態的槓桿是不需要經過任何人的同意的。例如勞力槓桿,取決於有一群想跟隨你的人。資本槓桿,取決於有人要投資你。但像寫程式、寫書、錄 Pocast、寫推文、拍 YouTube,你做這些事情是不需要經過允許的。
關於決定。你應該花更多時間去做大的決定。基本上在你生涯的早期,有三個很大的決定要做:你要住哪裡、你要跟誰在一起、你要做什麼事。我們花太少時間思考要進入哪個關係當中。我們花很多時間在工作上,但我們花太少時間思考要做哪個工作。選擇住在哪個城市很大程度決定了你人生的軌跡,但我們卻花太少時間思考要住在哪個城市。你應該花 1-2 年思考這些事情。這些是非常重要的決定。你應該對所有事情說不,然後把時間花在解開重要的問題上面。
早期職涯最重要的事。對於還在職業發展早期(可能老一點的人也適合)最重要的一件事是建立校友網絡。我認為商業社交是完全在浪費時間。我知道有些人有些公司很提倡商業社交這個概念,因為符合他們的模式。但現實是當你在創造某些有趣的東西,總會有很多人會想來認識你。當一個創造出別人需要且感興趣的創造者。展現你的工藝、打磨你的技藝,最終對的人會找到你。
優秀的人會有優秀的結果。你只需要有耐心。20 年前我認識的每一個優秀的男生女生,全部,幾乎沒有例外,到後來都極度的成功。你只需要給他們足夠多的時間。
智慧的定義。我對智慧的定義是知道你的決定的長期結果是什麼。運用智慧解決外部的問題就是判斷力(judgment)。
說不。當你發現自己在一張紙面前列出該做、不該做、好處、壞處的時候。算了吧,如果你沒辦法決定的時候,答案就是不要做。
第二部分講快樂,涵蓋健康、冥想等等。不特別整理內容,就講一條公式
快樂、愛、熱情等等不是你尋找到的東西,而是你做出的選擇。
快樂=健康+財富+好的關係
健康=運動+飲食+睡覺
運動=高強度阻力訓練(High Intensity Resistance Training)+競技+休息
飲食=自然的食物+間歇性斷食+植物
睡覺=沒有鬧鐘+8-9小時睡眠+晝夜節律(Circadian rhythms)
財富=收入+財富*(報酬率)
收入=當責+槓桿+專業知識(Specific Knowledge)
當責=個人品牌+個人平台+承擔風險
槓桿=資本+勞動+智慧財產
專業知識=知道如何做一些社會還沒辦法簡單訓練出其他人來做的事
報酬率=買進持有+估值+安全邊際
#出版社快來翻譯喔
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【投資遊戲裡誰才是贏家?~~金錢遊戲】
「如果你不夠了解自己,市場會幫助你用昂貴的代價做到。」
你好,我是威爾遜。歡迎收看新單元:〈投資選書讚〉。我們預計每月會選出幾本有價值的商業書,為大家解讀一流的精華!在研讀書籍的過程中,期待找到高手的心法、贏家的智慧!
今天我要為你介紹的書籍~~<金錢遊戲>。這是一本不教你賺錢,而是用說故事的方式把各路人馬在股市遊戲裡的角色、心態,生花妙筆的書寫中完整揭露。本書作者喬治.古德曼,可是備受價值投資之父班傑明.葛拉漢,以及華倫.巴菲特的讚譽!👍
說個小八卦,作者化名為經濟學家「亞當斯密」,原因很有意思。作者坦言:你是內部人,才能真實報導市場發生什麼事,而要避免其他內部人大發雷霆,最好的方法是~~化名。👥
市場,是一場非理性的遊戲。有個故事是這樣比喻:
「我們都參加了一場精彩的派對,根據遊戲規則,我們知道在某個時間點,黑騎士會從露臺的大門現身,殺死狂歡的人,早點離開的人也許會獲救,但因為音樂和紅酒非常誘人,讓我們流連忘返。
有時我們會問:「現在幾點了?現在幾點了?」只是沒有一個時鐘正常運作。
這個比喻非常的精妙,在股票市場被戰鼓們隆隆聲打響時,多數的散戶、包含專業經理人,只注意到帳面上的不斷翻倍的金錢數字,而無法意識到真實世界的危機。大家不斷擠入已經很擁擠的房屋,直到屋子的棟梁承載不住、大樓坍塌,屋毀人亡,這才曲終人散。😓
接下來我想分為六部分,為你提取本書精華。
↠↠↠
一、 群眾總是輸家,因為群眾總是墨守成規。
群眾的壞處有三:
1. 群眾裡的個人:只要在群眾裡,你就會感受到一種無法抵抗的力量,使他出自本能屈服,對自我控制責任完全消失的感受。
我做個比喻,有些孩子做決策依賴父母,事後結果不如預期,就會責怪父母,孩子撇清自己應盡的責任,還理直氣壯。這不就像某些散戶委託給專業經理人,就直接撒手不管了嗎?🤷
2. 感染力:感受群眾相互的溝通,像是種催眠指令。
如果大家都買這張股票A,我沒買股票A錯過賺錢機會,那顯得我很蠢;如果大家都買股票A我跟著買股票A,結果虧錢,但是大家都這樣做,我似乎也不笨!
這個現象也發生在專業經理人,他或許對投資另有想法,但交易時,會跟著其他經理人操作,避免日後虧損遭到客戶質疑。💬
3. 可受暗示性:一種迷惑狀態,被催眠的人受催眠者掌控。
專業經理人的分析、新聞、雜誌的資訊,告訴我們應該怎麼做,我們接受了「觀點」,不但認同,更可能成為一個極端的「信仰者」,散戶認為自己很理性,但實際上「不存在」合理的邏輯、有效的資訊,讓散戶了解事實真相。✅
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二、 投資人在市場上做什麼?
「90%的投資人不在乎自己有沒有賺錢」。
這個看法很shock吧!難道散戶吃飽太閒,投資投快樂的嗎?😮
我的看法是:因為不做功課、不願負責任、不夠理性。
第一型:直覺型投資人(最多)
「我投資這家公司,是因為它做火箭,感覺很酷!這是人類的未來。」🔥
「我不在乎這家公司的前景,我只是喜歡這家公司,我永遠不會賣掉它,即使它下跌也無所謂。」📉
第二型:自己研究型(很少)
「我真正喜歡的是研究一家公司,確認公司的管理情況,清楚了解整家公司以及它的問題,自己做出決定,然後告訴其他人,這才是屬於我的股票。」
我的心得是:
多數人碰到實際賺錢和虧錢時,只是單純的沉溺在賺錢的快感或虧錢的失落;而一流的高手,只談論「市場」。🗣
高手的洞見:「當一檔股票下跌時,我感覺那就是它應該要去的地方;當它開始上漲,漲得越高,我越感覺它將違背它的自然趨勢。」
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三、 如何投資才能賺大錢?
外部投資人不可能真的賺大錢,除非你有足夠的時間、智慧、冷靜、幸運、還有電話那邊有聰明的人指點。☝
真正賺大錢的是公司內部的股東,當公司因為有盈餘上市的時候。
我們之前有談過巴菲特跟查理蒙格的智慧。我們學到了一些哲理,但也不能不否認,有些大師心法是不可複製。🙅
比方說:巴菲特對投資的公司有問題時,會直接打電話給負責人,甚至找CEO出來吃飯聊好幾個小時,交流想法,釐清疑惑;巴菲特不滿意投資公司的內部高層時,可是翻臉不認人,直接介入管理層,安排新的高管進駐公司!
這可不是我們一般小散戶可以做到的!有機會我會跟大家分享,我們可以從巴菲特「複製」什麼可以用在生活的智慧!👏
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四、 財報數字可信嗎?
作者的結論是:不可信。沒有任何數字是不能被人為改變的。
真相不會讓股價上漲,但是群眾對個股的普遍感受會推升股價。於是,損益表上的數字會受到崇敬的對待,「聰明」的傢伙在創立公司時,不會想企業的發展,而是想如何讓財報變的好看。🤔
市場狂熱時,「企業集團」會靠著收購其他成長的公司來壯大自己,收購公司的業務跟母公司截然不同。金融公司併購冰淇淋公司、真空管、麵粉公司等,儘管不會有實質甚至形式上的整合,但財報上的數字會很好看,因為華爾街要的是持續成長的盈餘。📈
公司巨頭大不屑的說:「我們的公司生產什麼不重要,華爾街只喜歡三件事:形象、管理、和概念。」
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五、 悲劇的發生~空殼房事件
你以為炒房是這幾十年的事情嗎?錯了!作者書中談的背景50、60年前,華爾街就已經在做這件事。🏘
公司開始販賣空殼房,空殼房的概念大概就是給你四面牆,其他你要自己搞定!只要付4.95美元頭期款,你就可以買其中一間房子,之後再慢慢付剩下的5萬美元。
荒謬的是:公司可以把整棟房子的銷售金額當收益(即使他實際上只收了4.95美元,卻可以認列5萬美元),所以財報上的盈餘超好看,帶動股價飆升。
2年後,泡沫發生,公司財報列了一個小附註,做了「一定的調整」。承認很多房子沒有銷售的事實。😱
投資者血本無歸,沒差!對華爾街巨頭而言,這只是每個人「都會犯的錯」。反正下一次包裝的商品改了,換個形式,照樣有一群投資人會進來買單,為華爾街創造豐厚的收益。
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六、 終章,你該加入金錢遊戲嗎?
你應該追求財富,因為這是人必要的維生手段,並取得一定的地位跟尊嚴。
洛克菲勒說:「我的財富是神賜予的。」不過,金錢遊戲在剛剛的敘述中,貪婪的慾望及不道德的醜陋,讓金錢很難與神聖做連結。
這個問題,我們或許可以借問經濟學大師凱因斯。💸
凱因斯說:「關心我們的行為在久遠的未來產生的效果,而不關心行為本身與立即對周遭環境產生的影響。」
用巴菲特的話詮釋:我不會愛自己的錢,而是只愛(投資)錢生下的錢,將這樣的愛推展到金錢王國的盡頭。
複利效應的總結,讓我們對金錢的概念更加清晰,但也必須務實的提醒自己:「在金融市場,公平才是作弊,作弊才是公平。」💡
我們更了解金錢的本質,會幫助你決定是否要加入這場遊戲,或是保持距離。即使你不進入投資市場,這世界還有很多事情值得你投入時間去做。⏳
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今天的分享也到尾聲了,最後我想引用本書末段,作為收尾。
「未來有一天,我們會運用經濟上的自由,活得更有智慧與品味,重視美德,尊崇那些善用生命與時間的人,享受大自然給我們的喜悅。」
我們今天的說書分享到這邊,願學習成長的道路上,你我一起前行。我是說書人威爾遜,我們下次見。
專業投資人壞處 在 綠角財經筆記 Facebook 的最讚貼文
美國當地的股票型基金,費用率從2000年的0.99%,降到2017年的0.59%。
債券型基金,費用率從2000年的0.76%,降到2017年的0.48%。
台灣呢? 仍是維持股票型基金經理費1.5%,債券型基金經理費0.75%的”公定價”。而且這只是經理費,再加上其它支出後,內扣總開銷超過3%、4%的基金,大有人在。
我贊同使用美國當地的投資工具,理由在於,美國當地有高品質低成本的指數化投資工具可以選用。而不是說,美國就是天堂,美國全都是高品質低費用的基金。
美國也有高成本低品質的基金。美國市場的好處在於,它有選擇。它讓在意投資成本,想要為自己取得較好績效的投資人有得選。
台灣的壞處在於,沒得選。你在意內扣費用也沒用,假如你留在台灣當地,你就是會被這種聯合壟斷吃死死。
我看過一種非常”有意思”的批評。說像綠角還有許多投資朋友,這種在評析之後發現台灣當地基金不行,然後就使用外國投資工具的投資人,對台灣投資界是根本沒用,也是不利的。
我的問題是,台灣投資界的主角是誰?是台灣金融業者,還是台灣投資人?
是台灣金融業者該服務台灣投資人?
還是台灣投資人該服務台灣金融業者?
做生意是一種互利的關係。難道台灣這些基金收那麼高的費用,交出那麼差的績效,對我們投資人那麼不利,我們還要去用嗎?
那種發現台灣投資工具不好,還要持續使用台灣當地投資工具的言論。就像是說,發現台灣全部的食品油業者都在做低品質劣油(這不是實情,只是個假想例子),然後還要求全部台灣消費者都要繼續使用台灣業者的爛油。
天啊,到底是誰在服務誰啊?
發現台灣當地基金不好,不用,還是一種罪過耶!
我們要知道這些基金費用高,績效爛,然後再繼續用它,才是支持台灣金融業?
奇怪,金融服務業的意思是投資人要服務它們嗎?
過去台灣這些基金業者靠著民智未開,太多投資人不知道原來有”免佣基金”存在,也不知道有高品質低費用的低成本指數化投資工具,所以才會受到愚弄,去使用台灣這些金融業者,內扣費用高到沒天理,買進還要手續費的次級爛貨。
然後整個基金行銷體系可說是一點專業都沒有,只會找些當前熱門主題,看那家基金業者給的Commission多,就推那支基金。
這種不良系統,再去支持它,它就會繼續沒有長進,繼續把台灣投資人當白癡。假如聯合壟斷,販售有佣高內扣費用基金,都能輕鬆賺錢,業者怎會改進?
要讓他們知道,我們投資人就是不會再用這種爛東西,我們有更好的選擇,他們才會進步。
這些過去幫基金業者推銷,現在發現已經講不下去,然後開始拿一些異想天開的說法”教育”投資大眾的媒體,假如不知道自己做的事是什麼,可以查一下”為虎作倀”這四個字的意思。
邏輯顛倒,黑白不分,繼續把台灣投資人跟讀者當白癡,就是這種人,這種媒體。
每年看美國的Investment Company Factbook,看到他們又往前進一步了,然後看到台灣當地基金業的停滯不前,媒體沒下限的無腦帶風向文章,我只能再次歎息了。
專業投資人壞處 在 請問專業投資人, 如果沒在上班, 生活是否會很無趣? - Mobile01 的推薦與評價
jiangj01 wrote:唉...01神人何其...(恕刪)市場是非常有效率的買、賣本身不會有value長期投資人賺的是企業的獲利短線投資人賺的是其他短線交易者的錢市場上一定有內線 ... ... <看更多>
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