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#王岐山說中國人不惜吃草也要打貿易戰
#中國百姓又被割韭菜？
#中共黨國資本主義背後殘酷的現實
　　
中國網民有一句流行語叫「割韭菜」。這句話很形象化：韭菜種在土裡，長高了就割，割完以後過些時間再長高再割。
　　
「割韭菜」這個詞，通常被用在中國股市裡。大戶聯手做高股市以後一口氣摜壓，再從散戶股民手中低價收割。大家不妨做個觀察：與其它先進國家相比，中國股市明顯有「暴起暴落」的現象，但長期來看幾乎沒什麼漲幅可言。暴起暴落的循環一波又一波，散戶股民就像田裡的韭菜，長了就割，割了就長。到頭來，真正賺到錢的只有機構、政府與有內線消息的權貴，蒙在鼓裡的老百姓就只有當韭菜的份。
　　
而這次貿易戰，中國老百姓又要被割韭菜了。
　　
🔹 散戶股民被狠狠擺了一道
　　
週日川普宣佈加關稅，週一滬、深股市開盤，立馬暴跌百分之五以上。然而，中國政府所做的第一件事，不是跟社會大眾開誠佈公談論貿易戰可能帶來的影響，而是封鎖所有相關消息。許多虧得血本無歸的散戶股民們，紛紛在網路上高叫「怎麼一回事？」「死也要讓我知道原因！」殊不知，已經知道消息的大戶早就收割了一波。
　　
是的，這就是中共黨國資本主義殘酷的現實－政府的體面與「趙家人」的利益優先被照顧，死老百姓只是韭菜。
　　
🔹 共赴國難？國難只是韭菜的國難！
　　
前一天看到汪浩老師在《年代向錢看》裡面的訪談，真是心有所感（參考連結１）。
　　
貿易戰，無庸置疑是中國的「國難」。但是國難當頭，中共政權不是想著怎麼樣帶領全國人民度過難關，而是盤算著怎麼趁人民之危，收割經濟成果。汪浩老師就提到，中國的貿易出口，有４０％來自民營企業，４０％是外資企業。國企的份額並不大，因為國企在國內市場佔有壟斷性地位，不特別需要外銷賺辛苦錢。
　　
這波貿易戰，民企與外資所受的衝擊最大。但是中共政權卻在此時推動所謂的「國進民退」，放手讓民企虧損，國企兵不血刃地吃下民企的市場；待到民企撐不下去的時候，國企再「扮白臉」出手低價收購民間企業，或它們的廠房、設備、存貨。
　　
這正是「國進民退」殘酷的本質。國進民退？說穿了，就是太子黨、「趙家人」所掌握的國家資本，趁民營企業之危狠狠地割了一次韭菜！
　　
也無怪乎前一段時間，中國到處都出現廠房爆炸之類的大型工安事故。其實大家都心照不宣，這是民企不甘被國企低價收割，乾脆一把火燒了廠房，就算拿不到保險理賠，也落得個玉石俱焚。
　　
🔹 威風八面的郭董也不過是顆棋子
　　
在接下來美國即將推動的第二、第三波２５％關稅懲罰裡，受影響最大的，恐怕就是郭董的富士康吧！而中共政權也樂於乘郭董之危，指揮他出來選台灣的總統，徹底收割「郭台銘」這塊招牌的剩餘價值。反正，郭董選得上，台灣差不多就走上「韭菜島」的路子了；郭董選不上，中共政權剛好接收富士康。郭董的權益？我想那對中南海來說不太重要。
　　
好多不明究裡的藍藍路選民，都覺得郭董怎麼這麼感心，願意這時候出來救國民黨？
　　
但放在貿易戰的大賽局裡面，郭董，不過就是隻可割可棄的棋子罷了。
　　
🔹 極權政體的本質就是「趙家人吃好，老百姓吃草」
　　
王岐山前些日子還大言不慚地說，中國人韌性十足，就算吃草，貿易戰也要打下去。
　　
殊不知，一邊是中南海「貿易報復」加美國大豆關稅，另一邊卻是太子黨掌握了巴西大豆的通路，打算趁這機會好好抬價削老百姓一番。
　　
非洲豬瘟？秋葉蟲病變？雖然我不願意說習近平「德不配位」這種反科學的考語，但，糧荒當前，「趙家人」想的，恐怕跟老百姓想的完全不一樣。
　　
所以，身為台灣人，我必須跟大家講幾句不中聽的話。台灣很多賺辛苦錢的百姓，每天在同溫層裡面接受韓式直銷話術與韓天電視台洗腦，對中國有不實際的幻想，覺得一國兩制沒什麼不好，搞不好對他們這些「艱苦人」還比較好。
　　
我只能說，留著台灣的民主制度，你們還有爭權益的本錢。真的被統了，你們比中國本土的韭菜還不如，充其量只是韭菜渣而已。這就是極權政體的本質，別說我不事先警告你。
　　
📖 參考閱讀
　　
汪浩老師在《年代向錢看》的訪談
https://youtu.be/jjqzv4pGYZo

#王岐山說中國人不惜吃草也要打貿易戰
#中國百姓又被割韭菜？
#中共黨國資本主義背後殘酷的現實
　　
中國網民有一句流行語叫「割韭菜」。這句話很形象化：韭菜種在土裡，長高了就割，割完以後過些時間再長高再割。
　　
「割韭菜」這個詞，通常被用在中國股市裡。大戶聯手做高股市以後一口氣摜壓，再從散戶股民手中低價收割。大家不妨做個觀察：與其它先進國家相比，中國股市明顯有「暴起暴落」的現象，但長期來看幾乎沒什麼漲幅可言。暴起暴落的循環一波又一波，散戶股民就像田裡的韭菜，長了就割，割了就長。到頭來，真正賺到錢的只有機構、政府與有內線消息的權貴，蒙在鼓裡的老百姓就只有當韭菜的份。
　　
而這次貿易戰，中國老百姓又要被割韭菜了。
　　
🔹 散戶股民被狠狠擺了一道
　　
週日川普宣佈加關稅，週一滬、深股市開盤，立馬暴跌百分之五以上。然而，中國政府所做的第一件事，不是跟社會大眾開誠佈公談論貿易戰可能帶來的影響，而是封鎖所有相關消息。許多虧得血本無歸的散戶股民們，紛紛在網路上高叫「怎麼一回事？」「死也要讓我知道原因！」殊不知，已經知道消息的大戶早就收割了一波。
　　
是的，這就是中共黨國資本主義殘酷的現實－政府的體面與「趙家人」的利益優先被照顧，死老百姓只是韭菜。
　　
🔹 共赴國難？國難只是韭菜的國難！
　　
前一天看到汪浩老師在《年代向錢看》裡面的訪談，真是心有所感（參考連結１）。
　　
貿易戰，無庸置疑是中國的「國難」。但是國難當頭，中共政權不是想著怎麼樣帶領全國人民度過難關，而是盤算著怎麼趁人民之危，收割經濟成果。汪浩老師就提到，中國的貿易出口，有４０％來自民營企業，４０％是外資企業。國企的份額並不大，因為國企在國內市場佔有壟斷性地位，不特別需要外銷賺辛苦錢。
　　
這波貿易戰，民企與外資所受的衝擊最大。但是中共政權卻在此時推動所謂的「國進民退」，放手讓民企虧損，國企兵不血刃地吃下民企的市場；待到民企撐不下去的時候，國企再「扮白臉」出手低價收購民間企業，或它們的廠房、設備、存貨。
　　
這正是「國進民退」殘酷的本質。國進民退？說穿了，就是太子黨、「趙家人」所掌握的國家資本，趁民營企業之危狠狠地割了一次韭菜！
　　
也無怪乎前一段時間，中國到處都出現廠房爆炸之類的大型工安事故。其實大家都心照不宣，這是民企不甘被國企低價收割，乾脆一把火燒了廠房，就算拿不到保險理賠，也落得個玉石俱焚。
　　
🔹 威風八面的郭董也不過是顆棋子
　　
在接下來美國即將推動的第二、第三波２５％關稅懲罰裡，受影響最大的，恐怕就是郭董的富士康吧！而中共政權也樂於乘郭董之危，指揮他出來選台灣的總統，徹底收割「郭台銘」這塊招牌的剩餘價值。反正，郭董選得上，台灣差不多就走上「韭菜島」的路子了；郭董選不上，中共政權剛好接收富士康。郭董的權益？我想那對中南海來說不太重要。
　　
好多不明究裡的藍藍路選民，都覺得郭董怎麼這麼感心，願意這時候出來救國民黨？
　　
但放在貿易戰的大賽局裡面，郭董，不過就是隻可割可棄的棋子罷了。
　　
🔹 極權政體的本質就是「趙家人吃好，老百姓吃草」
　　
王岐山前些日子還大言不慚地說，中國人韌性十足，就算吃草，貿易戰也要打下去。
　　
殊不知，一邊是中南海「貿易報復」加美國大豆關稅，另一邊卻是太子黨掌握了巴西大豆的通路，打算趁這機會好好抬價削老百姓一番。
　　
非洲豬瘟？秋葉蟲病變？雖然我不願意說習近平「德不配位」這種反科學的考語，但，糧荒當前，「趙家人」想的，恐怕跟老百姓想的完全不一樣。
　　
所以，身為台灣人，我必須跟大家講幾句不中聽的話。台灣很多賺辛苦錢的百姓，每天在同溫層裡面接受韓式直銷話術與韓天電視台洗腦，對中國有不實際的幻想，覺得一國兩制沒什麼不好，搞不好對他們這些「艱苦人」還比較好。
　　
我只能說，留著台灣的民主制度，你們還有爭權益的本錢。真的被統了，你們比中國本土的韭菜還不如，充其量只是韭菜渣而已。這就是極權政體的本質，別說我不事先警告你。
　　
📖 參考閱讀
　　
汪浩老師在《年代向錢看》的訪談
https://youtu.be/jjqzv4pGYZo

週一特別版！多空大佬的互嗆！

平時Lizzy的電影時間是週六會從粉絲頁發出，然而本週六Emmy看這篇文看得超激動，商戰紀錄片太激烈了吧，全部都是教科書等級的大佬打架，結果Emmy整個人從放假的氣息中爬起，認真工作了一整個週末。。。

這個文簡直內含刺激工作的魔咒，千萬不能週末發，比較適合掃除Monday blue，所以本週的影視時間是「消除Monday blue週一特別版」。超有名的避險基金大佬Bill Ackman對上靠股東會搞倒超多專業經理人的Carl Icahn，兩個財經教科書式的人物真金白銀多空互搏，尤其Lizzy自己是證券分析師，看多空的觀點真的很老道。Lizzy你這麼會寫真的沒在商業周刊上班過嗎？

好的，這就是本週的影視時間特別版！掃除Monday blue下午都要大認真工作喔！

【週一特別版！分析師Lizzy的影視時間】

超刺激！
億萬富翁們的賀寶芙放空戰
——聊紀錄片《直銷金字塔的真相》（Betting on Zero）

你對賀寶芙（NYSE: HLF）這家以直銷模式販賣營養品與體重控制服務的美國上市公司，有什麼印象或看法？是提供顧客健康又會賺錢的公司，是很會騙錢也很會賺錢的公司，是直銷公司，還是老鼠會？

時常關注金融市場新聞的朋友，或許對這件事有印象：美國避險基金公司Pershing Square Capital Management的執行長比爾艾克曼（Bill Ackman），這位非常有名的億萬富翁，在2012年曾公開表示，他認為賀寶芙做的是詐欺，是層壓式推銷（pyramid scheme，在台灣俗稱「老鼠會」），也就是說，他們的方案是靠招募新下線賺錢，而非靠賣產品或服務消費者。

賀寶芙執行長嚴詞反駁，反控艾克曼想操縱市場讓自己獲利，賀寶芙不是層壓式推銷。

更刺激的是，艾克曼認為這家公司價值是零，放空十億美金，並認為這是個「我是為美國好」的放空，出發點為道德考量。

這場金融市場大戰被拍成紀錄片《直銷金字塔的真相》（Betting on Zero）。

片中討論了艾克曼為何認為賀寶芙與其他直銷公司不太一樣（一般直銷公司，經銷商的收入相對較多來自商品銷售），並提到賀寶芙的制度對晚加入的下線非常不利，而且初期就要先花大約三千美金以上買很多貨成為督導（supervisor），並繼續保持庫存採購，才能享有購貨折扣、佣金抽成，賺更多錢，但很多抱著發財夢的人，買下去卻發現這麼大批貨根本賣不出去，幾乎一定要靠找足夠下線才能有賺錢機會，最後只能認賠。

更敏感的問題在於，賀寶芙也大舉進入拉丁族裔的社區招人拉下線，在這些貧窮社區，很多參加者原本手頭已經很緊，社區內也很難再找到下線，商品又賣不出去，最後這些抱著致富美國夢參與賀寶芙經銷夢的外來移民，反而連僅剩的一點存款都賠光。

不過，在華爾街金融圈，看到的又是另一種故事。

先來看看這位膽敢挑戰賀寶芙的投資人比爾艾克曼。在外人眼裡，他成熟有自信，是華爾街行動派投資客，很大膽，很有爭議，很有錢，擁有遊艇與漢普敦豪宅。很懂得運用媒體，電視台愛請他上節目，製造新話題，並將新話題轉為自己的財富。艾克曼曾放空債券保險商MBIA（NYSE: MBI），花了七年證明他是對的，這過程都記錄在《Confidence Game: How Hedge Fund Manager Bill Ackman Called Wall Street's Bluff》一書中。

沒想到2013年初，就在艾克曼承認放空賀寶芙十億美金後幾周，另一位華爾街重量級人物，身價超過百億美金的卡爾伊坎（Carl Icahn）加入戰局，他買進賀寶芙，與艾克曼對作。

雖然伊坎搬出了不少理由，強調賀寶芙是合法的好公司、給了很多失業者翻身的機會，但這次他出手的主要原因，大概還是因為 1. 看艾克曼不順眼；2. 老子有錢。

十年前他倆合作過一筆投資，但後來艾克曼上法院告伊坎，要求賠償一千萬美金，最後艾克曼勝訴。這兩人都公開表示過對對方的不滿，所以當伊坎見到軋空（Short Squeeze）的機會，就進場輾壓艾克曼。

兩人不僅在金融市場交手，還不時在電視節目上叫陣，甚至曾在CNBC的節目上，兩人同時透過電話連線，隔空向對方嗆聲、對罵，這些億萬富翁真的挺像小孩子的。

伊坎甚至在節目上這樣說：「我告訴你，他（艾克曼）就像那種在校園裡哭哭啼啼的傢伙。我在皇后區唸過很難混的學校，那些同學會毆打瘦小的猶太男孩。艾克曼就像那些只會哭哭的猶太小男孩。」

想看這兩位億萬富翁吵架的照進來： https://www.youtube.com/watch?v=hCZRk1lL90Q

看過影集《金融戰爭》（Billions）的朋友，讀到這而應該會覺得，影集裡擔任避險基金老闆的主角Bobby Axelrod，平時又嗆又兇狠，看來是很貼近現實世界的呢。

到了2014年，艾克曼又準備一堆資料，再度公開抨擊賀寶芙，這回引來主管機關聯邦貿易委員會（Federal Trade Commission）調查。不過，在2016年中，調查結束時，聯邦貿易委員會雖起訴賀寶芙，指出該公司使用不公平、虛假、欺騙性的商業手法，並提出和解條件是賀寶芙賠償兩億美金、以及要從根本上重組其業務，但聯邦貿易委員會並未認為其商業模式是老鼠會。因此賀寶芙賠了錢、做了些調整後，還是活跳跳的。

影片《直銷金字塔的真相》還不忘在最後提醒大家：2016年12月21日，川普任命伊坎為監管改革特別顧問（special advisor to the president on regulatory reform，然而伊坎已於2017年8月辭去該職）。

兩人應該很惺惺相惜吧。

***

這整段故事，說明了為何在做金融交易時，除非錢太多，否則不能加入道德判斷。尤其在放空的時候，更是要謹慎。

「放空」的最大難處，在於它的「時機」比「做多」還重要很多。當然，做多也要時機，錯了也會賠錢，但賠的範圍不超過原始投進去的錢。借券放空則多出不少成本，除了借券費用，還有補繳保證金的壓力，你不一定有資本實力陪這檔股票玩，所以即使最終是對的，若時機不對，在財務上就可能是非常錯誤的選擇。

何況「道德」本來就是很模糊的東西，例如，合法的直銷與不合法的層壓式推銷（老鼠會），分界在哪？要怎麼切實畫出一條線，確認超過這兒，其商業模式就成了老鼠會？

從定義上看，「靠招募新下線賺錢，而非靠賣產品或服務消費者」，就是老鼠會。但「賣不出商品」，是否就是公司模式不對、商品騙人呢？或許是因參與者銷售能力不好、沒有生意眼光、不夠努力、事前沒有想清楚等等。不能因為個人做不好，就反推一定是公司的錯。

所以，即使有很多下線不斷出場被新人取代，不少人攪和好幾年啥都沒賺到甚至賠大錢收場，只要在這些年仍有新的下線做成功，進入所謂「總裁圈」，那麼大概很難將公司「定罪」，頂多說它有瑕疵。

這大概也是艾克曼如此高調控訴賀寶芙、受害者也做出集體訴訟、社會熱烈討論、主管機關介入調查之後，一切還是輕輕放下的原因。

此外，艾克曼做了放空之後，是否該「高調公開」，也成為他的兩難處境──他的立論是賀寶芙根本違法，因此需要讓主管機關有調查的壓力，又要有新聞性才能造成輿論壓力，於是得公開質疑；但這樣做卻又引來敵人報復，用銀彈讓他流血。

***

各位一定很想知道，在電影結束後，這筆十億美金的放空，命運如何吧？

賀寶芙有伊坎這樣的有錢股東當後盾（去年9月底伊坎的持股為26%），主管機關基本上也放手了，公司可以運用的策略不少。該公司於2017年10月完成了以四億多美金將六百七十萬股買回的計畫，股價也到了四年來高峰。

這種輾壓，可能讓艾克曼終於受不了，在11月的3Q17投資人公開信中，他表示依舊看空賀寶芙的前景，認為目前股價表現主要來自技術面的影響，但透露投資部位中，賀寶芙的空頭部位已經換成賣權（put options），以因應市面上自由流通的股票（free float）減少，並讓有心人士不能透過軋空（Short Squeeze）來將他逼出場。

當初艾克曼做出這一串研究與指控時，看得出他是真心認為可以扳倒賀寶芙，重演當時花七年證明自己看對MBIA的大勝利。後來電影《直銷金字塔的真相》於2016年底首映時，也有一些評論者認為這部片可以是賀寶芙的《黑魚》（Blackfish）──《黑魚》在2013年上映後，海洋世界（NYSE: SEAS ）股價與公司聲譽都大崩盤，也被迫取消虎鯨表演。

不過，賀寶芙目前看來是暫時安全過關了。

***

至於我與賀寶芙有什麼接觸與看法嗎？我除了在路上遇過賀寶芙營養俱樂部的人發傳單以外，沒有直接接觸過他們的經銷人員，倒是曾有住加拿大的親戚，送了兩罐給四歲以上兒童食用、半年內就要到期的奶昔給我們，上面夾了張名片，是我不認得的名字。

當時我孩子最大的也不過兩歲出頭，根本不可能吃（更別提我也不會想讓小孩子吃這種營養奶昔），所以收到這「禮物」時，我挺生氣，覺得我又沒要人送禮，幹嘛硬塞兩大罐沒人能吃的兒童食品來？我家小孩長得像垃圾桶嗎？

不過看了《直銷金字塔的真相》，我合理推測對方大概為了成為督導，囤太多貨賣不掉，就開始到處亂送再轉送吧。氣憤頓時轉為同情了。阿彌陀佛。

＃再看一遍還是好精采

＃MondayBlue完全掃除！

＃週一的下午進入熱情工作～～