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隨著【行動支付】與【物聯網】的興起，
FinTech(數位金融)改變了傳統銀行業的樣貌。

Bank4.0的影響重點
【銀行業】: 資金募集機制改變、行動支付、數位銀行等降低交易成本。
【證券業】:交易數據電子化，創新跨領域交易平台
【保險業】保險線上投保，AI分析保單需求、資訊透明化

FinTech浪潮
大力推動了【數位銀行】和【純網路銀行】的發展
【國內三家純網銀】:
1.將來商業銀行
2.樂天國際商業銀行
3.連線商業銀行(LINE BANK)
特色
1.不可設立實體分行
2.可24小時營業
3能執行所有傳統銀行業務
4.透過異業結盟與創新科技

【數位銀行代表】:
1.台新RICHART 2.永豐銀行DAWHO 3.國泰世華KOKO
特色
1.屬於傳統銀行，具有實體分行
2.數位帳戶沒有存摺
3.服務範圍與一般銀行相同
4.以數位平台提供服務
5.可經營生態圈

銀行主要業務:【存款】 【信用卡】 【放款】

020年6月
【信用卡前五大】
流通卡數
1.中國信託商業銀行:703萬
2.國泰世華商業銀行:693萬
3.玉山商業銀行:613萬
4.台新國際商業銀行:550萬
5.台北富邦銀行:359萬

【一般銀行對中小企業放款(含催收款)餘額】
單位:百萬
1.第一商業銀行:7300億
2.合作金庫商業銀行:7110億
3.臺灣中小企業銀行:5638億
4.華南商業銀行:5620億
5.兆豐國際商業銀行:5030億

【本國銀行逾期放款及應予觀察放款】
跟2008年金融海嘯相比，
2020年的銀行逾放率已經從1.54%
下降至0.25%，借款人積欠本金
或利息的違約率降低不少。

臺灣的金融業可分成四大類
【金控業】
2880 華南金 2881 富邦金 2882 國泰金 2883 開發金 2884 玉山金 2885 元大金 2886 兆豐金 2887 台新金 2888 新光金 2889 國票金 2890 永豐金 2891 中信金 2892 第一金 5820 日盛金 5880 合庫金
【銀行業】
2801 彰銀 2809 京城銀 2812 台中銀 2820 華票 2834 臺企銀 2836 高雄銀 2838 聯邦銀 2845 遠東銀 2849 安泰銀 2897 王道銀行 5876 上海商銀

【證券業】
2855 統一證 5864 致和證 6005 群益證 6015 宏遠證 6016 康和證 6020 大展證 6021 大慶證 6023 元大期 6024 群益期 6026 福邦證

【保險業】
2816 旺旺保 2823 中壽 2832 台產 2850 新產 2851 中再保 2852 第一保 2867 三商壽 5878 台名

【基本面】
股價淨值比(p/b) = 股價 ÷ 【每股淨值】 <--(資產總值 – 總負債 – 無形資產)
金融業因負債率高於其他行業，較適合使用股價淨值比(P/B)來做評估。
從定義上來看，股價淨值比<1代表股價較為便宜、潛在報酬高。

【2020年股利分配】
經過今年疫情洗禮，殖利率(合計)仍發出6%以上的公司有:華南金、開發金、玉山金、
兆豐金、台新金、國票金、永豐金、第一金、台中銀、台企銀、高雄銀、聯邦銀、遠東銀

【報酬率比較】
2008年1月2日至2019年12月31日的【年化總報酬】
每月投入5000元台幣，含股利合計(不包含手續費、稅收等費用)

看似不少金融股能夠跑贏大盤，但這個前提是不課徵【二代健保的費用】，
再加上金融股大多是發放【現金股利】，若你沒有將股利再投入
讓它長期複利的話，可能還是會跑輸大盤。

【負利率造成的影響?】
政府調降利率、甚至實施負利率
優點:一般民眾和企業能把錢拿去消費、投資【增加股市和其他資產的價值】，
降低匯率達到【貨幣貶值】的效果，進而提升國家的出口競爭力。
缺點:會壓縮銀行等金融機構的利潤，導致本國資金向更高收益率的國家外流。

負利率主要可以分為四個類別
一、【央行政策利率為負】
央行透過【調降政策利率】，
刺激商業銀行對市場提供更多的資金流動性。

二、【實質負利】
名目利率-通貨膨脹率=實質利率
實質負利的意思是，【銀行每年給的利息低於通貨膨脹的利率】。

三、【名目負利率】
【銀行存放款利率為負】，投資人向銀行貸款銀行須支付利息給借款人，若【投資人在銀行存款，則須支付利息給銀行】。
目前實施過【名目負利率】的國家有瑞典(RIKSBANK)、
瑞士(SNB)、日本(BOJ)及丹麥(NATIONALBANKEN)

四、【債券市場負殖利率】
為何利息為負還有人要購買?
這有點像是在玩【傳炸彈的遊戲】，我們都知道到債券負利率
表示到期後一定會虧損(爆炸)，但如果市場認為【央行會繼續降息】，
那麼債券價格就有機會【繼續上漲】，只要在到期前將債券出售就能賺到價差。目前瑞士、德國、日本、丹麥等國家都實施過。

【會計準則(IFRS17)】
目的:為了讓保險業財報更透明，國際2022年實施，臺灣2025年實施
市場誤解:會讓原本賺錢的項目，變成不賺錢。
正確解釋:只是改變認列準則，不會影響結果。

總結:【存金融股前先思考以下三點】
1.報酬率是否能贏大盤 2.低利率時代對金融股的影響 3.會計準則的影響
最後分享:若你剛開始存金融股
建議你先避開以壽險為主體的金控公司:新光、國泰、富邦
因2025年IFRS17實施後，可能會對這些公司造成短期的衝擊。
但如果是已經持有以上公司的長期投資者，將來或許會有不錯的加碼機會。

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0810 #收盤 #重點
#台股 #鴻海
美股四大指數上周五（7）表現漲跌互見，壓抑台股今（10）日開盤表現，不過盤中權值股歸隊點火，台積電（2330）、聯電（2303）、聯發科（2454）翻紅、後天（12日）將舉行法說會的鴻海（2317）漲幅擴大，激勵台股急拉重返12900點。不過12900點大關得而復失，台股終場加權股價指數上漲65.13點、0.51%，收在12894點，成交量2149.3億元。

#黎智英 #在港被捕
據報導，壹傳媒創辦人黎智英及其次子黎耀恩今早被香港警方國安處拘捕，罪名是涉嫌違反港區國安法中的「勾結外國勢力」。綜合港媒報導，多名壹傳媒高層也遭逮捕，黎智英助手Mark Simon則被通緝。

#台積電 #綠電 #能源股
台積電配合大客戶蘋果要求，全球據點將在2050年前全部使用再生能源，太陽能商機後市看漲，再加上研調機構EnergyTrend指出，太陽能電池、模組價格報價上漲，今（10）日開盤太陽能全面轉強，達能（3686）、茂迪（6244）、碩禾（3691）、太極（4934）攻上漲停，國碩（2406）、聯合再生（3576）漲幅也超過半根漲停板。

#華航 #航運股
華航日前公布的第2季財報繳出佳績，每股賺新台幣0.45元，今（10）天股價持續走強，盤中漲幅逾4%，成交量超過3.4萬張。而長榮航雖尚未公布第2季財報，但股價同樣有強勢表現，最高來到11.25元，漲幅逾5%，成交量突破2萬張；長榮盤中來到最高來到12.2元，漲幅逾7%，表現同樣走強。

#新光金 #金控股
新光金（2888）今天公布7月稅後盈餘達63.02億元，較上月增幅高達580%，累計前7月大賺142.53億元，每股稅後盈餘（EPS）為1.12元，新光金表示，獲利表現亮眼，也使新光金淨值達2484億元，創新光金成立以來新高。金融族群金控股新光金盤中大漲4%以上，元大金、國泰金與富邦金股價在買單敲進下推升股價走揚；證券股中包括康和證、統一證、群益證受惠於成交量升溫、挹注獲利表現，加上股價基期偏低，今天在買盤追捧下推升股價表現亮眼。

#緯穎 #EPS
緯穎(6669)公布第二季財報，EPS達12.41元，上半年合計EPS也高達20.78元，等同於賺了2個股本。緯穎今早股價創近1個月來新高。美系外資出具最新報告，給予緯穎「買進」評等，目標價為1130元。

#欣興 #營收 #外資
載板大廠欣興7月營收優於預期，美系外資看好8月底欣興將開始為新款手機供貨類載板（SLP），營運動能有望延續，維持加碼投資評等與目標價100元。

#元太 #7月營收
元太（8069）今年7月營運回溫，繳出單月合併營收14億元成績，為今年次高，月增34.7%，年增38.9%，替其股價增添上漲動能，今天帶量走揚，盤中最高一度漲至42.45元，一舉收復短、中期均線，可望終結連三黑小低潮。觀察籌碼面，外資近期扮演主力買盤，截至上周，持股比例回到22.6%，為近三個月高點。
#財經 #新聞 #非凡新聞 #ustvnews #news

＊＊萬寶週刊研究報告＊＊

今天亞洲股市普遍表現不理想，日本甚至大跌了220點 但是台股卻開始走自己的路，因為日本的位置的確不低，漲多修正難免。但是我跟大家說過，台股在人氣回籠下，在農曆過年前指數雖然高檔維持震盪，但個股紅包行情不斷，特別是資金回籠電子股，對於4低的電子股，我認為會比三高更有看頭，何謂四低就是低位置、低本益比、低股價淨值比、價位低的公司會非常活潑。

今天看最低價的cdr族群都噴了上去，包括2323中環、2349錸德漲幅都在5%以上，就知道人氣徹底回籠；為什麼這樣？ 一是因為電子股已經漲了一輪、第二是因為開放現股當沖，大戶人氣回籠；這樣的公司就是內資大戶最愛的公司。所以我們看到外資就是買10元附近的聯電，那投信可能就聚焦在像3037欣興、2313華通，而內資可能的標的除了剛剛提到的中環、錸德外，2316南梓電、2367燿華這類十元附近的公司也是大家的最愛。

但其實為什麼會選pcb相關的呢？因為這次電子景氣回春恐怕是來真的，在全球就業率不斷攀高下，景氣徹底翻轉，消費力道往上走，所以看到電子新品的銷售數字不斷提高，當然因為差異性低，所以毛利率下滑，但是對於基礎的電子需求，包括被動元件、pcb的需求卻是水漲船高，而這些公司長期低迷後又沒有擴廠，就造成供需失衡。

我們看到hdi板最為明顯，不管是2313華通、3037欣興，股價都大漲一波，但hdi板上游需要什麼？當然就是銅箔基板了！而銅箔基板的公司其實本益比都偏低，正是進可攻退可守的族群，其中又以6213聯茂最值得注意。

因為聯茂本來就是銅箔基板的獲利王，每年幾乎都輕鬆賺三元以上，今年當然也不例外，但是公司並不以此自滿，往兩大目標前進，第一是提升毛利率，切入基地台與無鹵素兩大產品，如今都獲得認證；由於毛利率高人一等，我們看到公司毛利率也節節高升，從去年第一季的12.18 第二季到13.75 第三季更到13.91，今年預計會成長到15% 在毛利率不斷上升下，獲利自然也水漲船高。

第二是開拓新產品，led今年大好我相信不用我在贅述了，但是led的相關個股也都漲了一倍以上，而聯茂就是最被低估的led概念股，大家知道led散熱就是銅箔基板加鋁基板，而聯茂與歐洲鋁基板大廠合作，成功開發led散熱版，也讓公司12月營收創了兩年的新高，未來在led應用越來越大下，將是公司成長的新動能。在兩大成長力道下 公司今年的成長將十分可觀，甚至有機會往前年5元的獲利邁進，本益比卻明顯偏低，相對位置也低，是十分低估的電子四低股，投資人可以多留意。

至於這波台股動能上升的功臣就是現股當沖，也讓券商笑嘻嘻。雖然我認為回到千億的量，券商獲利還是不容易，但至少比之前慘澹經營的狀況好太多了。所以在金控族群中為二以證券為主體的包括2885元大金、5820日盛金當然是首要受惠者，特別是日盛金股價淨值比超低，又有合併的想像空間 價格聯票面值都不到 可以留意。而券商像大眾證、大慶證， 這些股本較小、投機力道大，如果穩健的話，康和證、 宏遠證、元富證是比較可以考慮的標的。