Question 1

愛閱網題目解答譚蕙芸 在Facebook 的評價

Accepted Answer

［沒有誰比誰高貴］（六之五）反修例運動此前多場審訊，不論是襲警、藏武器、暴動案，在法庭裡的檢視方法，採取視覺較微觀。示威者在這條街被捕，隔一條街發生的事，不會視為相關。時間上檢視也收得狹窄，例如7.21元朗襲擊，或831太子站事件，示威者受事件影響之後上街，法庭不會視為有參考價值（relevant）. 然而國安法第一審，唐英傑開電單車涉衝向警察防線，車上插了「光復香港。時代革命」旗幟，案件搬到法庭，被提升到「恐怖活動」「煽動他人分裂國家」層次。法庭對刑事案件審訊，多檢視可觸摸之物，如翻看閉路電視、檢視直播片段、化驗被告背包或手袋的物件。但驗視一句話的意義，用甚麼方法，拉闊到歷史何年何月，翻查幾多本字典，還是要揭開人腦看看人的思想？早幾天，辯方專家證人，港大學者李詠怡當被控方逼問舉殖民旗的人心裡想甚麼，梁天琦設計口號的心底意思。Eliza一度在庭上表示：「我沒法子有讀心術　（I am not a mindreader）.」如何去讀一場社會運動的集體心理？社會學家，明顯和法律專家有不同看法。這天，彭寶琴法官問及Francis，他如何理解「反修例運動的時間線(timeline)」。作為專研社運的學者，Francis認為運動由2019年6月9日開始，延續至大約2020年中，但難說某一日正式結束。彭官反問：「逃犯條例不是撤回了嗎？在2019年9月條例撤回後，李教授你仍然覺得運動繼續下去？」Francis說是。彭官亦問Francis，「你在問卷中問示威者，那一個口號有代表性，但每一個集會不是有主辦單位嗎？大會不是有他們的主題？」（亦即民間所謂的大台）Francis回應道，每次遊行雖有個別主題，但整場大型反修例運動不只是個別遊行。「例如人們最初對『齊上齊落』口號感到有共鳴，因為此口號表達了整場運動裡，示威者感到的團結精神和聯繫感(togetherness)。很多時候，口號不是直接與政策訴求有關，而是表達示威者的情感和感受。」這天，辯方專家證人，中大新傳學院教授李立峯Francis進入第二天作供。高個子的他，頭髮長及頸，穿了淺灰色西裝外套，外套布料質地有反光效果，西裝上的縐紋特別顯眼。他出現在證人枱時，拿着橙色的布袋，把厚厚的文件塞在布袋內，擱在證人枱。Francis喜歡把手踭擱在枱上，竪起前臂，長長的手指揮舞着，談起他熱愛的社科方法論，語速越說越快，微微地左右搖動帶輪辦公室椅子。法官不只一次請他說慢一點。有些時候，三位法官們發問的問題，比雙方大狀們更多。Francis說，曾向全香港市民抽樣撥打電話作民意調查。為了要有隨機性，撥打住戶家居電話時，會向聽電話的人問，若家居住戶多於一人，那一位同住者的生日日期較接近，則邀請該人來回答民調。唯一的男法官陳嘉信，手指之間常夾着筆，雙眉上下舞動，立即發問：「為何打電話去家居要這樣問，而手機則不用問？」Francis解答道：「在外國，曾有研究發現，在家庭中負責接電話的人，永遠都是家庭主婦。」法官杜麗冰聽到後，臉上綻放出會心微笑，更向陳官互相交換笑容。Francis續說：「又或者是年輕人搶着電話聽，這樣，民調做出來就會有偏差。」另一個社會學方法論的提問，也是由陳嘉信法官追問出來的。Francis團隊亦曾於廿多場遊行或集會活動中做現場調查。調查員會被分派在集會或遊行現場，邀請參加者填問卷。但隨着運動變得更流水式，出現更多變數，甚至出現衝突。為了保護調查員安全，例如7.27元朗遊行，他們會派出少量資深調查員到現場，派發含有QR Code的單張，示威者可以事後上網填寫。無論是代表控方的周天行檢控專員，抑或法官都問Francis，讓人拿單張回去跟QR Code填問卷，怎樣肯定填的人真是去過現場？陳嘉信法官問：「你說，填問卷的人很熱心，你怎知他們會不會『熱心』過頭，上網虛構答案？」他雙手在空中比劃着括號，把「熱心」二字強調。Francis說，他們巧妙地在網上問卷中加入了一條題目：「這天在那一個示威地點加入隊伍」，亦有一個選項是：「我今天沒有參加遊行」。填表者並不知道，研究員會剔走沒參加遊行的人的意見。「他們填的時候，不知道這條題目若答了，其實篩走了自己，最終我們便可以只分析參加過示威的人的數據。」三法官聽罷，明白學者一早想到這些漏洞，點頭表示明白。法庭裡，尋找「光時」意義之旅，控辯雙方均花心力指斥對方研究方法有漏洞。代表律政司的署理刑事檢控專員周天行，嘗試從Francis的研究裡，找尋不足之處。Francis和團隊以5種研究方法：全港性電話民意調查、示威現場問卷調查、焦點小組、連登討論區大數據分析、公共討論分析（時評人在傳媒的言論），多管齊下來理解社會運動中口號的意義。周專員指，調查大部分於2020年初之前進行，而本案發生的日子（2020年7月1日）之前一段時間，即2020年2月至7月，Francis沒有相關研究。周專員問：「沒有任何事阻止你進行更多研究吧。」Francis指，當他自己知道要做專家證人時，已是2021年4月底，時光追不回了。「我不能坐時光機回到過去(I cannot travel back in time to do it.) 周專員堅持追問，可以做電話民調呀。此時陳嘉信法官插嘴表達其看法：「即係你叫李教授在2021年問番啲人9個月前在想甚麼?」Francis望着陳官說：「你說的我認同，即使可以問，搜集回來的數據也不會可信。問人今日在想甚麼會較可信，你問人一年前想甚麼，可信性甚低。」周專員轉以「以子之矛」嘗試再去進攻。「你曾說過口號的意義會隨時間改變，你在案發前一段相關時間，無研究喎。」Francis再解釋，除非遇到重大事件，口號的意思隨時間改變，基本上是以年計，或以十年計，「口號意義改變，並非分分秒秒在變動」。Francis在庭上首次披露，他團隊進行的「連登討論區」大數據研究，份量之浩瀚，他和團隊從連登「時事台」從2019年6月到8月21日的討論帖子及回應留言，涉及2千5百萬個，電腦檔案足有38GB。周專員從枱底拿出幾疊白紙，原來他的團隊從連登討論區，人手萃取了一些帖文，叫Francis即場示範如何做Coding (編碼)工作。西裝骨骨的Francis翻閱着文件，開始說：「呢位網民【四葉妹妹】有提及過「光復香港。時代革命」沒提及「港獨」及「五大訴求」，可算為「1, 1, 0, 0」; 網民【英國男孩】完全沒提，電腦會記為「0, 0, 0, 0」；這位【草尼馬仔】貼了光時旗的照片，不含文字留言，我們技術上沒法認出。但不改變們這個整個研究方法的合理性」。在嚴肅法庭，聽到鬼馬的網名，旁聽者都忍不住笑了出來。控辯雙方過招，誰的「方法和總結」算是合理，光時究竟意義何在，是否違犯國案法？Francis今天較完整披露他的看法。他認為，控方專家劉智鵬教授，以歷史及語言學角度去看「光時」這口號的意思，作出一個聲稱，就是「『光復香港。時代革命』這口號，只有唯一一個解讀，並為所有人共知」，「但我認為劉教授沒有提供充足證據去證明這個聲稱」。Francis解釋，劉教授報告中用了「necessarily」一字，即口號詮釋的唯一可能「必然」是這樣，這是Francis自己認為需要用多種社科方法驗證的假設。口號究竟是由喊的人那端衍生意思，還是從接收者那邊決定意思？陳法官指，他理解控方劉專家報告中指的是，「喊口號的人懷有分裂國家意圖和目的」。但Francis卻說，喊口號基本上是一個「傳播行為」，不只是一個人單方面「個人表達」那麼簡單。一個口號喊出來，是由嗌的人承擔意義發送者責任，還是接收的人也有份貢獻意義？如此哲學性問題，在法庭的空氣裡交鋒。Francis又像在講課一樣，「作為傳播學者，我認為，喊口號是一個溝通行為，不只是一種自我表達。我嗌一個口號，會考慮接收者如何理解。」小個子的法官杜麗冰，左手手指戴了綠寶石戒指，她一邊說話一邊以手部語言輔助她的比喻：「好像我跟一百個人說，我喜歡西瓜，有人會覺得我愛吃紅色的生果，另一個人覺得我愛吃綠色皮的水果。我發送一個訊息，但別人接收不同。」Francis補充：「不止這樣，說話的人會小心用字。例如有一句句子意義明確，另一句句子的意義含糊，如果我要表達自己，減少誤會，我會選較明確的那句。」陳官提出，智力不同的人也會用字不同。Francis反駁：「不只，也看大家出身甚麼背景，像你們法庭背景的人理解『引導性問題』(leading question)和我們社科人便不同，不只是智力差異的問題。」聽到這句話，杜官和陳官都作深思狀。控方曾挑戰，指若文字意義多樣，人們便沒辦法溝通。Francis在此反駁：「劉教授說，人們會跟社會慣例(convention)去用字，但問題是，社會有很多慣例。文字使用很複雜，也有修辭學(rhetoric)作為一種慣例。劉教授把語言意義解得太過死板（too rigid），語言意義多樣，修辭令人們變通調適，否則世界便沒有創意寫作了（creative writing）。」控方周專員指出，劉教授也有其「證據」，就是警方跟據示威錄影片段，數算有多少次出現「光時口號」，而這口號與「顛覆元素」如港獨訴求、暴力行為同時出現。Francis反駁，這數據只在「點算上」可靠，但兩件事同時出現(co-appearance)，並不等於有關。Francis用一個生活化的例子，說明兩種同時出現的東西，無必然關係。「在大學，學生在班房可以自由入座，兩個大學生每次課堂都一起坐，可以解讀為他們是朋友；但在中學，課室座位是被編排的，兩個中學生常並排而坐，只能說他們是一起坐。」然後，Francis就望着控辯雙方大狀的方向：「就像在這個法庭，李先生和周先生也一起坐，要考慮這是個法庭場景。」眾笑。至於示威場景，有其特性，Francis解釋：「好像每年香港七一遊行，於同一個示威裡出現的團體，訴求可以不共容。如性小眾、勞工及外傭團體也會各自有訴求。」即使大型示威有一些共同訴求，各人理解也有差異。Francis指，他有研究2014雨傘運動，其口號為「我要真普選」，「但落實到具體解釋，甚麼是『真』的普選？『真』字既開放又抽象，讓人各自己想象。」文字容易於不同場景被誤解，Francis特別澄清了一個可能的誤會。焦點小組討論的指引中，研究員需要留意討論覆蓋不同範疇。其中一個範圍呈在法庭文件中，寫道：「社會運動意識形態和激進化(social movement ideology and movement radicalization」。Francis特別澄清「激進」二字的在的學術意思：「激進化，在研究社運學術世界裡，意思是與社會常態的距離（deviation from social norm ），涉及更重大改變的意思，並沒有『好與壞』的評價。」「好像反修例運動最初，有人要求『成立獨立調查委員會』，這訴求較溫和，因為過去香港也曾成立過，相比起來，『解散警隊』這口號則較激進」。陳官補充：「即是要求更徹底的社會改變。」陳官亦引述文件中的資料，好奇地向Francis查問：「為何你認為『光復香港。時代革命』比『五大訴求』更激進呢？」Francis解釋：「修辭學上，『革命』比『訴求』所涉及的改變，幅度更大，這是明顯的。」在香港的刑事審訊上，「不爭辯事實、客觀存在」是常用術語，去指控一個人做了一件事，作為刑事案的入罪條件。然而一支旗，一句口號，如何建基於事實，使用這種法律語言，又出現了奇特的交雜和火花：周專員指出，警察報告中點算示威口號出現次數是「客觀、不爭辯的事實」。Francis反駁道：「你們只是提供了口號在示威現場，曾出現過的這個事實。」周進逼：「你們只是倚賴別人的意見。」Francis：「我們紀錄了人們表達意見的這個事實。我們分析的文章、人們論述過這些意見，都是一種『社會現實』（social facts）」周再問：「你是否同意，劉智鵬教授報告裡，他對光時口號的解釋，是對的(correct)？」詮譯變成了對和錯，二元對立，二選一，社科學者抗議了。Francis：「我們的總結是，口號是開放的，抽象的，不只一個解釋，每人有每人的論述。我不會評價一個時評家對口號的解釋，正如我不會評價焦點小組裡一個平凡人的解讀。(I wouldn’t judge)我不會說，這個人的解讀是正確，這只是他自己的說話　(I wouldn’t say if this guy is correct, it is his own articulation)。」周不放棄：「你不會異議，若我說劉智鵬教授的解讀是對的。」Francis斬釘截鐵回應：「我會異議，問題並不在對與錯」。杜麗冰法官嘗試插話，問Francis：「你會否覺得劉教授可以作這樣的解釋，即使你不贊同其解讀？」Francis說：「我個人不會對口號作這樣的詮釋。劉智鵬教授的詮譯，只是『其中一個詮釋』。其解讀的地位沒有特別高，也沒有特別低。相比起某一個時事評論員，或者我們焦點小組的某一個參與者。」周天行在盤問到最後，拋出了這個問題：「我說，我方對口號的理解方法(approach)更可靠。」Francis噗哧笑了，全場亦爆出陣陣笑聲：「哈哈，肯定不是。警察在『點算口號』上或許是可靠，但我挑戰警察報告中『對數據的理解』，當口號與顛覆元素共同於示威場合出現，根本不是支持口號有顛覆意義的證據。我對警察報告是完全不贊同。」此時，周天行專員彎腰，跟坐在他旁的同事耳語了逾三十秒。周專員回過頭，橫空拋出這句話：「我向你指出，你的報告不可靠，不相關。」Francis咬字清晰，語氣肯定回應：「我的報告，既可靠，合乎標準，亦相關。」誰的解讀更有權威？控方專家認為喊口號的人必然意圖顛覆；辯方則指出，口號是開放和曖昩的，任何人的解讀，都沒有比另一個人的解讀更有權威。一支旗，八個字，意義之爭，連繫着多位國安法被告的命運。國安第一被告唐英傑，身型壯碩，年輕的他坐在犯人欄，由幾個懲教署職員押送。唐的學歷不算高，是一位日本餐廳的厨師，然而穿着深色西服的他，還押了一年後，出席他自己的審訊，連日聽學者解讀他舉過的一支旗，都堅持翻閱着厚厚的法律文件，專心地聽着耳機，坐在他旁邊隔了犯人欄的翻譯先生，即時以廣東話傳譯。「Rhetoric….修辭學」英語對話，小聲的廣東話，在法庭後方響起了，兩條聲道有些重疊。幾名穿墨綠色制服的懲教署職員， 和唐一起坐在寬闊的犯人欄內。懲教職員的身體，慢慢挪移越近唐的方向，他們偶爾也竪起耳朵，跟進學者們的辯論進程。連穿着保安制服的叔叔，都聽得懂英語，都留意到辯論擦出火花，露出驚訝的表情。八個字，有罪還是無罪，全城關注。誰的解讀更高貴？時鐘已到下午四時半，明天Francis繼續作供。＊＊＊國安法首審專家證人系列（六之一）：［Regime & Redeem］7月2日控方專家劉智鵬作供https://www.facebook.com/wwviviantam/photos/a.1435553239866430/4210137115741348/國安法首審專家證人系列（六之二）：［Just Do it］7月9日辯方專家李詠怡作供https://www.facebook.com/wwviviantam/photos/a.1435553239866430/4229321820489544/國安法首審專家證人系列（六之三）：［過去與未來］7月12日辯方專家李詠怡作供https://www.facebook.com/wwviviantam/photos/a.1435553239866430/4237523026336090/國安法首審專家證人系列（六之四）：［知行合一］7月13日辯方專家李詠怡及李立峯作供https://www.facebook.com/wwviviantam/photos/a.1435553239866430/4240215429400183/國安法首審專家證人系列（六之五）：［沒有誰比誰高貴］7月14日辯方專家李立峯作供https://www.facebook.com/wwviviantam/photos/a.1435553239866430/4243328702422189/ 國安法首審專家證人系列（六之六）：［選櫻桃的人］7月15日辯方專家李立峯作供https://www.facebook.com/wwviviantam/photos/a.1435553239866430/4245860505502342/（圖為辯方專家證人中大新傳學院教授李立峯離開高等法院）

Question 2

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第十回－－安德魯的覺悟鐵達尼號橫跨大西洋的第二天，一九一二年四月十二日。經歷過昨晩劇情改變的隱藏任務，足足半晚劉俊文和李倩盈也在討論往後的計劃，兩個支線任務，劉俊文主力解決卡爾一部份，男人跟男人說，加上之前的利益關係成功率會比較高，而安德魯方面，便由李倩盈安置好，至於傑克和露絲的部份，他們便打算見步行步。在早晨十時半早餐時段結束後，安德魯便準時找上了劉俊文，兩人早一天相約好一起參觀鐵達尼號，當然李倩盈也在場，以後安德魯便靠她去連繫。安德魯的敬業和優雅，讓兩人認識到一個真正博學的紳士是怎樣，幾乎所有問題他都可以對答如流。兩人一直都很奇怪，鐵達尼為什麼被喻為傳奇，作為現代人，以現代的目光看鐵達尼不算什麼，但安德魯的解釋終於讓兩人明白鐵達尼的偉大：「以往遠洋郵輪也是以交通為主，即使是頭等艙乘客也好，也只是擁有一個比較好的客房而已，我們首次以倫敦最高級的麗茲酒店客房及設計為參考，概念是將酒店完全應用在船上，讓客人們不感到自己是在乘船，而是置身於豪華酒店之中，享受旅程的快樂。卡爾先生的客房便是我們的一大賣點，除了房間外更設施了私人的散步空間，排解了客房窄小的空間感，而且甲板部份的裝潢和設計，也比以往郵輪舒適和美觀得多，大家可以在甲板上散步聊天欣賞景色，加上閱讀室、圖書館、土耳其浴池、溫水泳池、理髮美容設施，當然少不了我們提供的餐飲，希望昨天的晚餐你們能滿意，除了基本晚餐外，更有由麗茲酒店獨立營運的單點餐廳，餐點比昨晚兩位吃的更精緻。整體設計我們是依照文藝復興到路易十五風格，閱讀室更是參考凡爾塞宮而設計，大至裝潢，小至餐盤，也是我們費盡心思安排的。另外，在二等艙和三等艙我們也作出了提升，兩位應該不太清楚傳統二三等艙的環境，幾乎是多人房為主，大家集中在同一地點起居飲食，吃的東西兩位難以想像，伊斯梅先生是首位將三等艙提升的人，在鐵達尼的三等艙，都能比得上細小郵輪的頭等艙待遇了。」經過安德魯的介紹，兩人雖然仍有現代的眼光，但在細節中也感到安德魯設計上的用心，這航程是他的首航，也是實際航行的評測，所以安德魯幾乎每天都在忙著將船上的細節改善，從電影中，我們能不時看到安德魯的走動，他都是拿著他的本子在記錄，每天由早忙到晚上。從交談中，兩人對安德魯的好感提升了不少，誰會討厭一個有禮而嚴謹的紳士呢。李倩盈把露絲在劇中對於救生艇的質疑搶先提出。安德魯把本子合上，驚嘆的看著李倩盈：「佩琪小姐你的觀察力真好，我得承認在我設計的原意中，在甲板上會多出幾組救生艇設置，可是總公司卻以美觀性刪去了部份救生艇，說真的，現在二十條救生艇，標準救生艇十四艘，每艘可載六十五人，另外四艘折疊式救生艇各可載四十七人，還有兩艘簡易救生艇各可載四十人，總數只可載上1178人……可是現在船上的乘客有1317人，加上船員907人，總數2224人，要是船發生意外的話，可是連一半人都不能乘上呢……但佩琪小姐和謝夫先生放心，我建的船可是十分堅固，而船長史密斯先生也是十分有經驗的船長，我們會盡力確保你們的安全。」劉俊文聽後也和自己記錄的數據吻合，反問道：「我始終有點擔心，未知船上的船員對於意外的處理訓練如何？始終這是首航，他們有足夠的培訓嗎？」安德魯面有難色的道：「謝夫先生，我也不想給你說謊，我們招募的船員都是很有經驗的海員，他們有基本知識去處理問題，可是，對於鐵達尼這量級的，無論客量和設備訓練他們也是進行過兩次演習。」李倩盈問道：「假如，我說是假如，鐵達尼真的要沉沒的話，船上的一半人不就肯定會死去嗎？」安德魯也顯出紳士風格，面對這種問題，就像是對廚師說你怎樣確認自己做的菜不會吃死人，近乎是一種侮辱，但他仍然細心的解答：「假如真的要沉沒，我們也有很多相應的措施可以採用，鐵達尼的量級，除非是被魚雷攻擊，又或者是被極可怕的瘋狗浪持續拍打，不然我們是很安全的，要是船底的破損，我們有堅固的水閘可以隔絕海水擁入，除非……是超過五個船艙被海水淹沒，不然鐵達尼是不會沉沒的；而真的如你們所說，我們即將沉沒，鐵達尼也有有最好的電報求救系統，航線上的船隻也能在沉沒前趕到支援，兩位不需要過份擔心。」兩人出發前也知道，鐵達尼的沉沒死傷，不是一種常見的意外，而是經過很多因素巧合組成的悲劇，救生艇的數量、船長的判斷、望遠鏡的遺失、船隻的支援等等，都同時出現問題才導致死傷慘重，而現在兩人的心情也很複雜，他們明知道這船即將會沉沒，但他們卻要眼瞪瞪的讓船沉沒去完成任務。有一刻他們討論過，要不然就不完成任務，把人救人再說，但想了很多方法，讓船減速是其一，這先要讓輕視危險的船長提高注意，兩個門外漢的說話，船長要採用可能性太低，史密斯船長一早就知道現時航速過快，但他急著想要提早到達紐約，讓自己退休前的航行有更大榮譽，難；其二是在冰山到來前先行通知他們，但他們兩人在甲板上的可見性太低，連瞭望台上的專業船員也在最後一刻才能看到，他們兩人比船員早發現的機會不高；其三是作出重大劇情改變，讓船隻停下、轉向等，而要作出能影響到船隻運作的改變，可以從動力上著手，但他們都沒想到如何進入船底，在船員眼皮下明目張膽的破壞設備。而最重要的是，他們害怕了，劇情改變會衍生出的未知，在露絲和傑克的相遇已經領教過，如果他們改變了劇情，然後在他們時間點，有可能提早，有可能延遲的情況下沉船，那可以準備的空間就更少。所以劉俊文還是決定用自己的方式，在沉船之後盡量拯救更多的人。「安德魯先生，請原諒我和佩琪無禮的問題，只因我們在年輕時出海也曾遇過海難，當時我們都害怕極了，有了心理陰影，這次登上鐵達尼號也是鼓起很大的勇氣才出發，假如，我說是假如，真的有什麼意外的話，請你讓我和佩琪協助安排逃生，我們曾經為此專門修讀過相關的項目，相信一定能幫得上忙！」劉俊文正色的道。安德魯聽到他們曾遇上船難，心中反而釋然，這是很常見的災難後遺症，他也能夠理解，把之前對他們追問著船難的問題產生的不協調感一掃而空，反而安慰起他們來。最後，李倩盈淡然問：「安德魯先生，如果鐵達尼真的沉沒的話，你會有什麼打算呢？」安德魯正色道：「如果真的有意外的話，我會盡量拯救所有人。」李倩盈追問道：「但如果有過半的人會因此而死去呢？」安德魯思考了一下答：「那我便會跟這鐵達尼深深的沉進這海底之中。」－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－暫別了安德魯後，劉俊文和李倩盈兵分兩路，劉俊文相約了卡爾，李倩盈帶著露絲和傑克見面。在頭等艙專屬的吸煙室，基本上都是上流社會的名人，卡爾熱心的跟眾人介紹著劉俊文的發明，大多也嘖嘖稱奇，一輪商業交流後，劉俊文終於和卡爾找了個位置坐下，喝著白蘭地和抽著雪茄聊天。兩人聊著婚禮的事，終於卡爾悄悄跟劉俊文說出自己準備了海洋之心給露絲作為結婚禮物時，劉俊文終於可以帶入兩人感情的問題。「看來卡爾先生你真的很願意為露絲小姐花錢，看你出行和禮物都能感覺到，你真的很在意她。」「對我來說，錢不單是要掙，花了出去的才是自己的，所以我很少會吝嗇金錢，謝夫你不太了解這圈子，你不顯擺的話，別人就不會留意你，也不會信任你，我們是New Money，沒有貴族們世代留下的關係網，所以更要突出自己，所以我爸也很希望我和露絲的婚姻可以帶給我們一些新的出路，不再被人詬病我們是新興的暴發戶。」「所以你也認為這是一場政治婚姻嗎？」「這是一場政治婚姻，很明顯的，你知道，我知道，露絲知道，其他人都知道，但大家也是從這婚姻中找出自己的位置，獲取自己的利益，露絲她們家的財政狀況我也很清楚，她們一直隻字不談，我也沒有說穿，把帳算清，有利潤的便做，也許這就是我們商人的本色吧。」「難道露絲在你眼中就只是一件商品嗎？」「坦白說，我蠻喜歡露絲的，她的相貌出眾，貴族的修養和學識也是我很欣賞的，可是她和你的妻子佩琪不同，她早將自己定位為商品，要得到她便需要付出相對的金錢，所以你的問題不應該問我，而是問露絲，她是否把自己包裝成一件商品。」「沒想到卡爾你看得如此的透徹，甚至有點功利主義，難怪你的生意能做得如此的好，可是，這是我們作為朋友的一種討論，沒有冒犯之意，難道你沒想到要找一個真正愛的人一起走完下半生嗎？」「噢，謝夫你不用太見外，但我有些好奇為什麼你會問這些問題，以我的觀察，你和佩琪小姐也像是有些隔閡，雖然我和你認識不久，但我也很願意聽你說，又或者討論問題的。」劉俊文沒想到卡爾的觀察力如此的好，竟然一下子將話題搬到自己身上，但只是問，自己不拿出一點小秘密和難處給對方，兩人便難以交心，所以劉俊文也把自己跟李倩盈的情況跟卡爾道出，當然是作出一些時代上的修飾。「唔……關於興趣，其實我和露絲也有這個問題，說實在，她喜歡的藝術和文化上的事，我真的不太感興趣，大部份時候也是陪她去做，而她給我的回應也是極其冷漠，她們不明白男人在外面掙錢的難處，有一次我在公司處理著一批貨物的交付延期問題，要是真的延誤我們可能要付出十萬英鎊的賠償，我正頭大之時，露絲還要拉著我去看歌劇，全程我都不在狀態，腦子都在想著要找誰給我解決問題，可是，她們不知道，還會怪你不投入，所以我以後更不想和她去浪費時間，只能給她錢，讓她自己做喜歡的事。」「對對對，我也有試過工作得很累，想放鬆一下卻被倩…不，佩琪煩著我，她的性子很烈，為人直接，然後我當然並不好受。」「謝夫，我認為每個人也應該有自己的人生，即使是夫妻也好，自己的事永遠比夫妻的事重要，妻子沒有了，生活還是要過，但自己的事出問題，不單是自己，連夫妻也會同樣受到影響，所以作為男人，事業為重啊，我看你經常和佩琪小姐周遊列國，你是有才華的人，你的發明要是認真的推行，很可能你便能成為船上知名和富有的一群，可是，一個生意人的建議，把時間花在工作上吧。對女人最好的，便是給她們最好的，例如最高級的頭等艙，最昂貴的珠寶，最美味的餐點，最體貼的照料，而這全都建立在錢之上，愛一個人，就是要給她最好的，盡可能的滿足她們的要求，當然是前提不會影響自己的生活和事業，慢慢來吧，到了紐約，我保證你能成為紐約新進的富豪之一。」劉俊文聽得呆住了，他本來打算用二十一世紀的想法去改變卡爾，但沒想到一輪說話後，被卡爾的二十世紀初的戀愛觀念說得自己呆了，聽起來還好像蠻有道理，自己一時間沒想出什麼反駁的話。－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－另一邊廂，李倩盈在甲板上享受著午後的陽光，和俊男美女傑克和露絲走著。在兩人之間，李倩盈像電燈膽一樣的存在，一個俊男一個美女，她知道兩人一直都在偷偷注視著對方，但因為昨天晚上沒有救人的情節發生，所以兩人便少了一個動機直接交談，李倩盈只可以在中間帶動著兩人的互相認識。思考著隱藏任務的李倩盈，她一直都在觀察，到底戀愛的構成是什麼？昨晚她已經和劉俊文討論過劇情改變的影響，重點是，跳海的一幕對於這段戀情有多重要，為什麼這一幕沒有出現，會令系統發佈出隱藏劇情，而系統的目的又是什麼？卡爾的任務，具有很強目的性，他和露絲在劇情中已經展示了兩人的矛盾，沒有傑克的出現，這段戀情可能走到最後，以悲劇告終，也可能在下船的一刻，經歷過生死的露絲更希望能按自己意願活下去。而系統作為離婚夫婦的挽救系統，所發佈的抽獎，兩人首先以為是一種享受，是一種放鬆，但支線劇情的出現，令劉俊文重新審視過系統的目的，那便是從支線任務中，他們夫婦必然會得到什麼有關相處的啟發，系統不可能發佈只為好玩刺激的任務。但安德魯這一方面便讓兩人有點奇怪，安德魯的救贖，要讓他在沉船事件中活下去，對於夫妻的感情，又有什麼啟發？如果兩人把安德魯以武力方式丟進救生艇，任務也能順利完成，那除了獎勵外，他們會獲得什麼？至於隱藏劇情時，這一條開放式題目，李倩盈和劉俊文考試成績很不錯，所以兩人都明白，審題是很重要。第一點是，沒有奇遇，肯定是指跳海的一幕，兩人回想起劇情中，傑克展示出他的好心，同時，他比卡爾對露絲的態度是完全不一樣，卡爾是那種很有自我的想法，即使露絲說什麼也好，卡爾有自己一套的話，便會堅持自己的意見，最多也只是互不干涉的程度；反觀傑克，他會站在露絲的一方去想，甚至說出你跳我跳，這種同步的概念，換著是卡爾的話，肯定不會做出如此蠢的事。這也導致第二天露絲和傑克在甲板上的交談，在船上她是沒有朋友的，母親不理解她，未婚夫更是話不投機，面臨自己人生中最重要的決定，他只能在傑克身上找出一絲傾訴，也正是因為他是陌生人，以後都很大機會不會相見，所以她才會放下自己的警惕跟他說了這樣多。第二點是，兩人最終能否在一起，這點很奇怪，如果劇情的影響，沒有奇遇，兩人便肯定不會在一起，那這問題便有點多餘，但又如果，沒有奇遇兩人都肯定走在一起，那這問題亦是站在錯誤的觀點上出發。到了第三點，構成愛情的因素是什麼，便可以解釋回第二點的疑問，換句話說，這因素會影響到兩人能否在一起，而這些因素如果沒有出現的話，兩人便不會在一起，系統也隱藏了一點，便是系統希望李倩盈可以找出這些因素，引導兩人走在一起，而這些因素，便是系統希望他們弄清的答案。昨晚的討論中，兩人的分歧是，到底沒有奇遇之下，兩人能否走在一起。一個窮小子，渴望自由，享受未知，身上連十塊都沒有，過著毫無計劃的生活，而露絲，富家小姐，有富裕的未婚夫，家中財困，但她希望擁有不一樣的生活，不再當一個貴族花瓶，她不介意在三等艙與窮人跳舞，喝酒玩耍，最後畫畫和車廂情節後，露絲決定跟傑克走，除了說，他們在回到房間看到卡爾的一刻，也是牽著手的。劉俊文是偏向兩人極可能在一起的，因為性格、條件、興趣、經歷才是構成是否在一起的重要因素；反而是李倩盈認為兩人不會走在一起，因為愛情需要的火花，就是跳海事件，沒有了這環節，之後所有經歷和看法也可能大打折扣，即是一個有好感的人，他說什麼你都覺得很動聽，但同一番說話，沒有之前的舖墊，也不再動聽了。所以觀察和推進的任務，便落在不相信的李倩盈身上，只因不相信，才知道有什麼不足，而傑克一無所有，他的確很喜歡露絲，可是最終的決定權，永遠都在露絲身上。她要做的，是讓兩人的關係升溫，達到那個，露絲肯為傑克放棄金錢和地位的決定。三人的漫步，露絲和傑克都說出了自己的成長，在哪裡待過，遇過什麼人，做過什麼事。李倩盈在旁聽著，只是在必要時搭上兩句，她有種特別的感覺，原來一對正在萌生感情的情侶，說的東西是如此的普通，也就是一些經歷，但有一點不同的是，兩人都聽得津津有味。她想起了和劉俊文最初認識時，大家交換了電話，閒話家常著，說自己讀什麼大學，原來大家是同一所大學不同年份的，然後便說著校園的環境，當年大家做過什麼蠢事。那時候大家都有些感覺，覺得對方讓自己心動，然後從閒聊之中，努力的找尋著和對方相同的地方，也許是學習的地方，也許是興趣，又或者曾經看過同一部電影，喜歡過同一個歌手。也許，這就是戀愛中的接觸期，從接觸中了解對方向自己透露的各方各面。卡爾和傑克的最大分別是，傑克很樂於表達自己，他亦很努力的進入露絲的世界。在卡爾眼中，工作和金錢是最重要的，而露絲卻是想找一個真正愛她的人，有人認為露絲拜金，在現實中，她的生活都是以金錢堆疊的，就像華麗的衣服，昂貴的藝術品，可是，如果有留意她在電影中最尾，拿出海洋之心掉進海中的一幕便會明白。她在海難之後，可以拿著海洋之心換取一筆讓自己變得富裕的金錢，可是她沒有。收藏起來的意義是，沒有卡爾，她也能好好的活下去，她能不需要卡爾的一分一毫資助，也能依靠自己一手一腳的活下去。暗中表達的是，如果傑克沒有死去的話，她也會和傑克一起努力的組織自己生活。這段感情，並不是富家女和窮小子，因為一時的愛情而沖昏頭腦作出的衝動決定，而是一段經得起實際考驗，可以長久存在的愛情。李倩盈想起劉俊文昨晚對她說的話：「如果傑克和露絲這段感情在海難之後會因為生活而失去，連最經典，最令人感動的愛情都被現實所摧毀，我們，還可以相信愛情嗎？」兩個相愛，互相認同，互相體諒，共同進退的人，無論發生什麼事，也絕對可以走在一起的。她明白了系統想帶出的是什麼，愛情，是需要火花去點燃，一道雷電可以快速點燃起一段愛情，但最終能燃燒多久，便看兩個人的燃料有多少，但只要燃料充足，一小道火花，便可以漫延開去，生生不息，因為兩人都為這火花注入新的動力。李倩盈在兩人相談甚歡之時，插口道：「恕我唐突，但作為外人看，我覺得你們更像一對情侶。」露絲漲紅了臉，露出了戴上婚戒的手道：「佩琪小姐，你……你太無禮了，我……我可是即將結婚的人，五百張請帖已經發出，整個費城的上流社會人士也會出席……妳這樣說我可是……」李倩盈追問道：「我只是想起，昨天晚上你跟我說，你自己也沒有弄清是否愛卡爾，那我現在再問你一句，你愛卡爾嗎？」露絲吃驚的反問：「妳說什麼？」傑克插口道：「她問，妳愛你的未婚夫嗎？」露絲眼神閃縮的道：「傑克，連你也跟佩琪一樣無禮嗎？這是你們對待一個淑女的方式嗎？」傑克笑笑道：「噢，這只是一個簡單的問題，你愛不愛這個人，為什麼你就不能簡單的回答呢？」露絲掩著頭笑說：「哈哈，真的荒謬，你們兩個的問題也太……太無禮了！我可不想再就這個話題說下去。」李倩盈和傑克點著頭笑著看露絲的尷尬，聽著她想帶偏話題和迴避問題。但李倩盈沒有放過露絲：「我看到一個情竇初開的女孩子，她努力的不讓別人察覺自己的感覺，可是卻失敗了。」露絲激動的道：「佩琪，我……我……你……難道想說，我和這個剛剛認識不到一小時的，傑克，不，道森先生，生出愛意？我的天啊，你們都瘋了，我不認識他，他不認識我，你們憑什麼說，有什麼原因，有什麼理據說我愛上他了？」李倩盈奸笑說：「愛一個人，需要理由嗎？」「不需要嗎？」「需要嗎？」「不需要嗎？」「不愛一個人可以有很多理由，但愛上一個人，真的需要理由嗎？露絲，女人心動的樣子，是騙不了人的，你現在的笑容，昨天我可是一次都沒看過，如果現在有鏡子的話，你會發現自己現在美得讓人窒息！」傑克立即同意的點頭：「她是我至今看過最美的女人。」李倩盈站了起來，說了最後一句話便離開了：「露絲，這郵輪的方向和目的地你決定不了，改變不了，可是……到岸後，你要跟誰離開，是你說了算的，你和傑克將來如何我不知道，但你至少可以在他身上，找到你想要的答案，我就不充當電燈膽了，如果妳對傑克沒有什麼感覺，那跟一個沒感覺的人也不會發生什麼事，我走了，你們慢慢。」－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－下回預告重要的晚餐時間到了，傑克和卡爾正式碰面，這段三角戀會在晚餐中擦出什麼火花？被卡爾動搖了的劉俊文會如何完成任務？距離沉船，還有兩天，這兩天，又會發生什麼？－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－作者的話第十回要交代三線劇情，字數到了新記錄，這一回主要交代劇情，下一回節奏將會再次加速，然後進入沉船的一天。這回可以分成三回出，其實字數都好夠，但我覺得分開會令大家連載三回都係交代劇情會比較悶，所以都係一次出希望大家唔好嫌慢……－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－支持作者未買書既，可以用買書支持，連結如下：https://bit.ly/3fL9QUH另外首次開放打賞催稿功能：最低10蚊，最高30蚊，可透過Payme付款有興趣打賞的朋友，可以留言講低數額（好似歡樂滿東華咁）而每達到300元打賞，我會立即更新下一回（每回只限一次）希望大家唔好介意，因為收入對於作者真係好重要除左錢外，我仲收like同comment嫁！！！！！！！同時宣佈，今年書展有我份，大家可以現場追稿啊！！！！

Question 3

愛閱網題目解答龔成 在Facebook 的評價

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【龔成問答信箱】（Q21261-Q21280）Q21261：龔Sir, 請問銀娛現價PB 4倍，金沙PB 10以上，Why PB so different ?龔成老師：記住，當我地計算企業價值時，要同時考慮企業的業務價值及資產價值，這是配合的。由於企業是永續經營，不打算這刻清算，因此投資者一般會著重業務價值多過資產價值。有兩點你要注意，第一，市賬率是衡量企業資產價值的方法，但你要了解翻佢的資產價值是否有具體呈現在資產負債表，簡單來說，就是報表上的價值，是否能具體向映該資產的真正價值，這樣去衡量賬面值的代表性。第二，市場估值時，可能是否考慮業務價值多過資產價值，甚至有些企業，市場不理會資產價值，因此，你要了解翻這企業過往賬面值的情況，市場如何定義價格與賬面值之間的關係，從而推算該賬面值是否有參考價值。------------------------------------------------Q21262：老師，我係你學生，我現在想問下 1.  如何判斷那隻股是增長型? 2   增長型及龍頭  PE 就可調高至25-30?3.  目前在分柝一些光伏板塊嘅公司  eg  福萊特玻璃及隆基  我覺呢兩家也是增長型  可以給 30- 40 PE 嗎？龔成老師：1）要睇佢身處的行業，現時的業務情況，發展，以及過往財務數據，例如過往生意的增長力如何，預期將來的銷售怎樣。2）的確可以調高，但未必有一個好實在的數，因為估值對每一個行業來講，其實都不同的。3）隆基泰和智慧能源（1281）質素較普通，投資價值未算高，盈利變數大。所以，在估值上，都不會比太高。至於福萊特玻璃（6865）有質素。你可以比高少少市盈率佢，但就未必值得去到40倍市盈率。佢主要在中國生產及銷售光伏玻璃，此外，亦生產及銷售浮法玻璃、家居玻璃及工程玻璃，並向中國大陸、日本、新加坡、韓國、台灣、德國及美國等地客戶，銷售產品。睇翻佢的資料，佢的光伏玻璃產品主要用於生產晶體硅光伏電池，以及用作薄膜光伏電池的蓋板，而佢的生產設施位於浙江省嘉興市。無論生意與盈利都增長理想，財務數據正面，這股值得長線投資。唯一擔心的就是估值問題，始終現價唔算平，近期股價有時在合理區頂，有時略貴。如果投資，可以小注慢慢分注，不建議這刻大注。------------------------------------------------Q21263：Hello 成哥 如果而家2238廣汽集團同吉利汽車等嘅車股比較 算唔算係比較值博嘅一隻？我見佢都有電動車業務 但係股價跌到好殘如果而家要揀一隻值博又有發展電動車嘅傳統汽車股 會唔會有比2238同埋175更好嘅選擇？因為覺得經濟好返傳統汽車行業都會逐漸回暖龔成老師：廣汽集團（2238）本身都有質素的。佢係中國汽車製造商之一，主要業務包括製造及銷售乘用車、商用車、發動機及汽車零部件，亦從事一系列汽車相關服務及其他業務。佢透過共同控制實體廣汽豐田及廣汽本田生產多個系列的乘用車。業務發展不過不失，但增長力就不算強。長遠仍有發展，但不是高增長型。現價合理。吉利（0175）本身的質素不差，擁有一定的銷售網絡及品牌，不錯的市場策略及定位，而又能把握中國汽車市場增長的機遇。長遠來講，佢的品牌與發展在中國仍理想，2018年，吉利透過旗下海外企業，動用超過$500億人民幣收購戴姆勒股份公司9.69%股份。由于戴姆勒股權結構分散，所以吉利已經成為了戴姆勒集團最大單一股東。這不單有利佢有中國發展，同時長遠，可能加快了海外發展速度。另外，佢未必發展自己的電動車品牌，但會發展當中的技術，相信在合作及自身價值上，長遠仍是正面的。現時價位在合理區中上部至頂位，股價波動，有貨可長線。如果現價入貨，小注都得。如果講長遠發展，吉利會較好。------------------------------------------------Q21264：你好，老師，仲有問題想請教你！好耐之前家人幫我以67.5入過1200股匯豐，一直以收息為主，其後跌市，有再入1200股，現在成本價56.1，應該持有定賣出一部份擺入其他股？之前亦有月供$2000中銀香港，現已停供，現持有845股，成本價是28.614應繼續月供定持有？如果我有5000蚊用作投資，我應該如何分配資金？以平穩增長股為主？定係可以考慮一些潛力股？感謝龔成老師：匯控（0005）賺錢能力與增長力比過往年代弱左，但又未去到完全無質素。銀行業的賺錢能力比過往減左，因此不能視為增長股，但當經濟好轉，始終都會有錢賺，因此都有投資價值。相信長遠是收息股，但股價增長就有限。這股都有投資價值的，但就未必值得佔組合比例太多，同時明白佢是收息股，增長力有限。。如果你投資目標是收息，可持有。如果你希望有較高的增長，就應該在匯豐股價上多少少時，轉其他。另外，你持有中銀（2388），這會令你的組合太過集中在銀行業。其實，我地最重要是建立一個組合，要平衡，要優質，同一行業不要多過30%，同一隻股票不要多過15%，你長遠要平衡翻。至於每月$5000，就要睇你的年齡及風險度，最簡單就是投資優質，平穩增長股。你可以考慮盈富（2800）。另外再加：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、中銀香港（2388）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。------------------------------------------------Q21265：我想問，你成日叫長線，但假如我一直持股唔放咪冇賺囉？？龔成老師：你有「賺錢」的思維，反映你與98%的散戶想法一樣。你追求實在的現金，認為要賣出賺到現金，才是賺錢，但我地最重要是講求「財富最大化」。當一隻股票上升，例如你買入價$10，現價$15，賣出可以賺$5。但當你套現$15後，你怎樣將這個「$15」再次增值，令你的財富增長，比留在原有股，得到更大的回報？如果原在的股票是優質股，即是我地持有優質企業，當你一直持有這股，企業長期價值向上，就會帶動我地的財富有最大增長。簡單來說，我地是從「財富長遠最大化」的角度去想。可能你會問，一直不賣，那麼永遠無法取出財富。我地累積財富，會用「先增值，後現金流」作策略，前者著重增值，之後就會改變策略，將已增值了的資產，轉為現金流類別，而我地就是不斷享受資產產生的現金流。------------------------------------------------Q21266：龔成老師：感謝你既回覆，另外想問多少少，小朋友有無話幾多歲學投資好啲？同埋用咩方法去慢慢教佢理財知識好啲？因為你成日都講理財知識越早學越好龔成老師：我相信7-10歲，都可以有基本的理財概念，例如錢從何來（起碼要佢知道，錢是由父母努力工作得來），另外就是量入為出，以及儲蓄的概念。在適當年齡你可以比零用錢，這是一個理財的訓練，同時慢慢由每日比，轉為一星期，甚至一個月，等佢自己分配。你可以玩「大富翁」之類的遊戲，都是一個學習過程。我記得《富爸爸》這書的作者，有出過「現金流」遊戲，有兒童版的，你可上網找找。------------------------------------------------Q21267：您好，龔成老師，我係19年5月股票班同學，最近睇完您本書 五年買樓四部曲，想同太太買一層細價樓，請教一下您既意見。而家我本身有一層自住樓，同太太加埋現金一百五十萬，想係灣仔買樓，因為老師既書都有講過星街、堅彌地街都較好而且近商業區，人口密度低，有名校網，區內供應預小，我預算550萬至600萬左右，老師您認為買灣仔舊樓收住租搏收購好定係買30年左右既相對新樓有流動性好？而家我自住樓係我自己名下自己供，睇完老師既書，開頭集中睇堅尼地城、黃竹坑、大圍、九龍城，但堅尼地城好似嘉輝花園咁租金回報相對低2里都做唔到黃竹坑買唔起，大圍冇咩樓盤都係金獅花園無咩選擇，一係就補地價居屋，感覺上唔係私樓升值潛力又差小小灣仔區黎緊有會展站，學您教的方法，去左城規會度睇，告士打道以南莊士敦道以北全部係商業用地，地積比去到15倍，咁樣我推輪呢度既地價會唔同，所以想係灣仔區置業。猶豫緊600萬內預算，買舊樓搏收購好，還是買30年內200尺以上既樓保持流動性好？謝謝老師！龔成老師：由於你本身有自住樓，因此現時的作用是投資，最好是建立一個平衡組合，即是你買完樓後，最好仍有一定的現金，以及其他資產剩。至於灣仔區，有質素的，你可考慮。我會建議你買30年左右既相對新樓有流動性較好。舊樓博收購，始終成功率不高，因為全港超過50年的舊樓有5000幢以上，要成功被收購並不易，而這段時間往往要支付維修費等，因此值博率並不高。至於其他地區，你可以留意一些細少少，樓齡不太新的樓，睇下有無一些目標範圍。其實，灣仔不差的，都可以留意，只是我書無特別講，但整體唔差，你可以細心發掘。------------------------------------------------Q21268：老師，如果我在嘉里派特別息之後賣嘉里轉港燈是否可行？港燈現在會不會特別貴？謝謝老師指點定是由得他，放嘉里在度？嘉里建設（636）龔成老師：兩隻股的性質有點不同，唔好貪特別股息，因為佢派息後會除淨，股價會自然調整的，所以不一定有著數。嘉里增長力都有，但港燈（2638）就只是收息，所以，要睇翻你的投資目標。嘉里物流（0636）這股不差的，順豐入股後長遠發展更正面。佢本身由嘉里建設（0683）分拆上市，係亞洲的物流服務供應商，主要從事綜合物流及國際貨運業務，亞洲、澳洲、歐洲及南北美洲的35個國家及地區設有逾400個業務點。業務以第三方物流服務供應商身份為世界各地的製造商、零售商及其他客戶提供綜合物流服務，包括主要在亞洲提供廣泛的物流服務，如倉儲及增值服務、陸運及配送、退貨管理及各種配套服務。另外，亦有從事國際貨運：提供的國際貨運服務絕大部份位於亞洲區內以及亞歐大陸之間，涉及空運、海運及跨境陸運服務。------------------------------------------------Q21269：阿Sir，請問吓你以下一條問題，希望你可以回答給我明燈。  方間有許多股評人及平台都教人或講有人因着股市波動而買期權。所以想問阿sir, 你認為期權可以投資嗎？唔該阿sir.是不是不接觸為妙！龔成老師：我自己會有少少保留，因為我20年前，都有玩不同的衍生工具，但最都是虧損，之後集中正股長線投資，就贏錢。當然，一定有人投資期權贏錢的，但我過往做銀行及證券行多年，觀察散戶的投資成績，玩衍生工具的，大多是輸錢。------------------------------------------------Q21270：龔老師你好，我想請教一下，我有2隻股票，分別是3868/$6.18買入及6606/$76.3買入，想問下這2隻股票前景如何，要止蝕嗎？謝謝龔成老師：信義能源（3868）有質素，佢主要於中國經營太陽能發電場業務，並向國家電網的當地附屬公司銷售電力。而佢派息高的，因為管理層話會用高派息政策。投資價值都有，但不能投資太多，因為佢業務都有風險的，要注意股價波動，如分注長線都可以投資。現價已略貴。這股前景不差，你持有就得，但預佢股價較波動。諾輝健康（6606）業務有發展，但之前貴。佢係中國結直腸癌篩查市場的先行者，旨在推進技術創新，並加快癌症篩查技術於中國的採用。根據報告，其專有的非侵入性多靶點FIT-DNA測試－常衛清為中國首個且唯一獲國家藥監局批准的分子癌症篩查測試。佢的兩大家居結直腸癌篩查測試產品，常衛清及噗噗管協同面向不同風險程度的目標人群。「常衛清」有一定的護城河，可避免施行一些具有侵入性的手術，就能得到一些結果，長遠有一定的發展。潛力度存在。佢已於全球包括中國境外的17個國家或地區，建立包含71個專利及專利申請的組合。通過直接銷售渠道包括醫院、體檢中心、保險公司、藥房及網上渠道向終端用戶提供產品，亦在較少情況下通過分銷商提供產品。發展潛力都有，但始終業務未算完整，未有盈利，因此風險都存在，這類股小注投資好了。------------------------------------------------Q21271：想請問而家中國銀行(3988)而家仲抵唔抵買，現時$2.96。月供緊2手，諗住賺下股息，現時價位會否太高?龔成老師︰中行（3988）由於內地經濟無過往年代咁強，股價無過往咁好，由中美貿易戰開始，中國的經濟動力已有所減少，加上最近的疫情，都是影響經濟的因素。不過，初步已好轉，但不是高增長型。現價合理區中間，唔話係好高，依然係有投資價值。用此股收息係合適，但就唔好對股價有太大期望。另外，我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡。同一行業不能太多，同一股不能太多。所以，若你係以收息作為目標。你可以投資多幾隻不同類型的收息股，令你組合更豐富，和平衡性更高。以下都係一些有質素的收息股，供你參考一下。目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）或收息基金(3110)。------------------------------------------------Q21272：老師你好！留意了你的教學很久了，但第一次鼓起勇氣寫信給你，希望真向你請教投資的心得和方法。本人28歲，已婚，我月入3萬，老公大約工資2-3萬，供樓大約1萬5千蚊，減洗費後大約能每月儲蓄2萬5左右，並準備迎接小孩出生。現有儲蓄約70萬，並擁有以下股票：11 - 200股，$162 (在2019年已買入)1211 - 500股 ，$270(當時高位入但沒走貨亦未分注)9988 - 100股，$253請問老師我應如何做好我的資產管理和投資策略？龔成老師︰我地投資策略其實好簡單，主要係因應你現時人生階段和投資取態，去建立一個平衡的財富組合。我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。你28歲，應以增值為先，建議你用「平穏增長股」 + 「潛力股」的組合。由於「潛力股」係需要一定經驗，如果你經驗較淺，可以先小注，大約3成左右。若你係有一定經驗，你可以投資到約5成比重。現有持股方面，無大問題。雖然比亞迪(1211)係買貴左，但由於佢優質，你連同阿里巴巴(9988)、恆生(0011)一齊長線持有就得。而你快將迎接新生命，相信會有不少小朋友方面的開支。所以，你係開始投資計劃前，最好先儲起約半年開支和小朋友出世前後的相關洗費，以後備不時之需，咁會較為穏當。現在你每月先用$13,000做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。月供方面，你可以選擇投資在平穏增長股︰盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建(1038)、領展(0823)、希慎(0014)、太古地產(1972)或潛力股︰中生(1177)、福壽園(1448)、小米(1810)、安碩恒生科技(3067)、港交所(0388)、阿里（9988）、騰訊（0700）、ＧＸ中國電車基金（2845）。大市現處於合理水平，股票和現金最好各佔一半。你可以睇下70萬資金，扣除半年開支和小朋友支出後的比例。若現金佔依然高於一半，你可以再以分注形式，入多少少貨。餘下一半和每月儲蓄，就等大跌市機會出現，才大力度掃貨，並長線投資。------------------------------------------------Q21273：老師你好，我$15.7買入968, 請問應該長渣還是搵機會放? 另外老師認為939和9888值得長線持有嗎? 如果有100萬存款, 股票比例30萬ok嗎？謝謝回應龔成老師︰信義光能（0968）本質不差，業務保持有一定的增長力，股本回報率處高水平，加上現金流強勁，是有一定質素，可長線投資的股票。你買價係略貴，但又唔係追貴好多。而且畢竟佢係有質素，你長線持有就可以。但你要預這股股價上落較大，故不宜佔比重太高。若此股現時已佔你比重較多，你最好沽少少，去平衡翻個風險。建行（0939）本身質素不差，有一定的規模，在全球都有網絡，本身不會無質素的。不過，這股增長力不算強，只是一隻收息股，你唔好對股價有太大期望。前景不過不失，中短期會因中國經濟有影響，銀行業的賺錢能力不及從前，加上壞賬因素，都會令佢中短期弱。不過，初步已好轉，但你預此股不是高增長型。至於百度（9888），佢係有質素，有獨特性，長遠發展不差。佢係全球最大的中文搜索引擎「百度」的營運商，係內地用家搜尋資訊主要對口，用戶規模突破10億，百度App日活潑用戶超過2億，多個指標都處中國第一。業務上，佢擁有好強大互聯網基礎的領先AI公司。自2010年起一直投資AI以提升搜索及變現能力，並使用核心AI技術引擎「百度大腦」開發新AI業務。我睇翻一些報告：1. 佢擁有中國最多的AI專利數量以及AI專利申請數量。2. 按累計拉取請求計，百度的深度學習框架飛槳居中國深度學習框架榜首，全球排名第二，僅次於Facebook Pytorch。3. 按開發者數目計，百度開放式AI平台擁有超過數百萬名開發者，係中國最大的開放式AI平台。4.按開發者數目計，係百度雲基礎設施上運行的Baidu OSChina是中國最大的開源活動開發平台，全球排名第三。百度核心業務（唔包括愛奇藝）由AI驅動，為其貢獻超過70%的總收入，主要提供基於搜索、信息流及其他在線營銷服務，以及來自AI新領域的產品及服務。並廣泛使用AI技術開發創新營銷服務（例如動態廣告），為各搜索用戶推薦最適合的營銷客戶產品。現時佢坐擁不少資訊和客戶群，就可以利用佢地去發展很多不同業務，可以話係一個好大的優勢。佢收入不差，長遠有發展，但由於本身有相當規模，因此，未必是高速增長型。百度在規模和質素上，一定係有。但近期科網股波動，風險高左，同時到上市一刻不確定性高左。此股都係有質素，你現貨可長線持有。現時大市只係合理水平，現金和股票最好各佔一半。如果你有$100萬存款，你可以多用20萬，以分注形式，去投資一些優質股。而餘下50萬資金，我地就等大跌市出現，才加大力度掃貨。但緊記，我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。同一行業不能太多，同一股不能太多。重點係要平衡，唔好集中晒係2,3隻股票身上。------------------------------------------------Q21274：老師你好，我打算購買元朗尚悅嶺370尺單位作投資用途，因家人先前買入，但移民了，想轉俾我，等我供。我依家係同老公租緊屋住，因為元朗不方便返工，所以不打算用作自住。但擔心元朗地區升值潛力低，如資金用作其他用途可能更好。想你俾下意見，唔該曬龔成老師︰元朗區始終跟市區有一段距離，所以長線升值能力會較弱。特別係跟港鐵站較遠地段，會更受影響。睇翻你元朗尚悅嶺這個樓盤，唔係話無投資價值。但會相對較一般，增長潛力唔會太強。你可以先比較翻租金回報率，到底吸唔吸引，再作決定。如果租金回報率唔算係特別吸引，而你本身資金又唔係好多。我建議你先集中用優質股去增值，咁會較好。------------------------------------------------Q21275：龔生你好！一路有留意你講3067同1810想問吓如果想長期每月入貨，呢兩隻股票邊隻潛力會大啲龔成老師︰小米（1810）有潛力的，佢的產品性價比高，相信在全球好多個國家都會有市場，佢長遠只會進一步增長。同時，佢建立的平台是佢長遠的增長動力，先賣手機，再利用手機的平台延伸銷售小米家電。長遠正面的。這股可長線，你可以用佢作為月供選擇。安碩恒生科技（3067），有長線投資價值。這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。此股可以月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買一次），然後就長線持有。潛力度和質素，2隻都係有。但安碩恒生科技（3067）係一籃子的科技企業，相對小米(1810)會更能分散投資風險。但長線我地係要建立一個平衡性架組合，唔可以成個組合，只係得1,2隻股票。而且，這2隻股票雖然係有質素，但佢地波動性都偏高。因此，若你係較年長，或者係較保守的投資者，這2隻股票就不宜持有太多。------------------------------------------------Q21276：龔成老師，多謝之前的回覆，長話短說，我人已在外地，最終留下一小住宅單位在港，本打算能在外地置業才賣的，但勢估不到香港狀況動蕩至此，租客剛剛完約搬出，由於我一心留在外地發展，加上對香港信心不大，我正考慮應否把樓賣掉（樓價跟買入差不多），所以想請教：1） 對自己此決定有懷疑，此時賣出是不是明智決定？2） 另外，萬一真的賣出了，又不想現金儲放在銀行，以致可以於3-5年後可在外地置業，有可建議？外地的投資理論差不多吧？非常感激，能傾談此topic的朋友不多，你的建議對我很有幫助！3）我有推介朋友參加你的投資班，會否考慮推出網上版？龔成老師：1）不如我講少少香港樓市分析，你自己衡量現時決定是否正確。香港樓市，中短期會有少少上落（但不會大跌），長遠會向上。首先要睇經濟基本面，如果經濟持續地差，失業率上升，樓市終會向下，這會對樓市有中期性的影響，不過，就算跌，都不會大跌，最多只是小跌，如果經濟差的情況不是太大，甚至不跌，這是由於背後的需求大。在長遠計，我仍相信樓市在長遠計，因供求關係，仍是向上多。因為現時香港買樓的需求仍大，而長期供應不足，加上政府往後施政只會更加困難，好多所謂的大計劃都未必能夠實行，又或最後規模細左。另一方面，需求大，我見唔少適婚年齡的朋友，都正等機會買樓，但未買樓，這些是「潛在需求」，過往每年不斷累積，只要樓市跌少少，就會有需求走出來，這令樓市不能大跌。另外，樓市另一作用是「投資」，現時的租金無大跌情況，以投資回報率的角度分析，樓價都不會大跌，因此樓市平穩。長遠計，租金及樓價會平穩，有少少向上，但不是倍升，不會好似過往般倍升，而是平穩向上。2）賣樓後，如果你已對外國樓有認識，加上租金回報率不差，其實已可投資外國樓。另外，你可以投資一些流動性較強的項目，例如外國的ETF（如美股VOO、QQQ），而香港ETF，如2800、3110、3067都得。另外，可以考慮投資收息股，因為股價變動相對較少，對你的情況都幾適合，你可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）、高息基金（3110）都可以。3）我最近同天窗出版社，合作開辦左一個網上課程，題目是關於「資產配置」的，即是講述各種資產與投資工具的特性、投資價值、在財富組合中的角色，至於股票內容就唔算多。你有興趣可睇睇：http://bit.ly/3pP252j課程按「人生階段」、「財富累積」、「資產特徵」設計，更有給年輕人、已婚人士、退休人士的精明理財建議。完成課程後，你會學到：✓財富系統概念，不再被炒差價的框框束縛；✓股票、基金、債券、的士牌等資產的運用和買賣技巧；✓懂得分辨資產質素和平貴，在最合適的時機買賣；✓如何以最低的價錢，買到最具升值潛力的物業✓致富3部曲，如何從當下這刻開始啟動！至於股票班，由於內容太重要，只有實體班，唔會開網上課程。因為之前實體股票班試過比人偷拍，之後放左上網賣，最後要搞到報海關先處理到，好煩。所以，網上類的教學，都好擔心有偷拍問題，風險太高，因為好多課堂內容，都唔想太公開，只想自己學生知，所以暫時都唔會搞。------------------------------------------------Q21277：成老師你好呀，我現年22歲，月入21k，我學習價值投資開始了大約9月開始月供11k股票直至現時，月供包括(均價)：2800($26.9)0066($41.9)0002($73.1)0027($60.1)2013($13.5)0981($21.2)9988($237.4)另外曾一手買入9988($227.8)一手，0981($20.2)一手，0823($58.4)，一手。我想問一問我的投資組合風險會唔會唔太適合我這個年齡？這個月供組合會唔會太保守是否需要作出轉換？是否需要加大月供額？我亦有儲現金作一手低位買入，如果需要買會唔會有一些建議？我亦想好好把握黃金10年做好投資將現金轉換成資產。應謝回覆龔成老師：現時月供的股票，都有質素的，基本上可以持續，長期進行。但要留意，微盟集團（2013）、中芯國際（0981）的風險較高，因此月供金額不建議太大。其他就無問題。至於現時持有的3股，可長線持有。基本上，現時的月供組合，可長期進行，如果日後有較多資金，可以投入更多在月供，你可以考慮加入恆生科指（3067），$2000月供。因為你22歲，可以承受一定的風險，所以應調高組合的潛力度。另外，當然要同時留現金，你可以等一些潛力股下跌時出手，如小米（1810）、中生（1177）、舜宇光學（2382）。加油！要好好把握黃金10年！------------------------------------------------Q21278：龔成老師您好，我是您的忠實讀者，住澳門，香港人，今天已40年歲。首先想多謝龔老師的無私建議及幫助，知道老師每天收到大量來信，需要每天花上數小時解答，希望老師繼續努力，並祝身體安康。自上年疫情開始，有幸在網路認識老師及您的著作，基本上有關老師所寫的股票書籍都已經閱畢， 亦由上年年中在香港某銀行開始月供股票如下：2800 盈富基金0823 領展1038 長建0669 創科實業0066 港鐵1211 比亞迪9988 阿里爸爸現在每月月供約16000。盈富佔供款比例稍多，其他都平均供款，現在談成績真的太早，但帳面上已經賺回買書錢有餘，高見有20%，現在回落至8%左右但我很清楚長期持有不需要理會股價波幅，只想告訴老師所寫的是可行的，亦明白價值投資，持續購買並長期持有優質股的威力。期待龔老師的新作，定必拜讀，努力增強財商。另想請教老師以下我的邏輯有沒有問題：本人在澳門手持一自住物業，可轉按減輕利息同時套現約140萬，每月新供款額佔月薪約23%（原按揭供款佔約21%）。打算利用這筆錢同時努力儲錢作進一步資產配置，希望10年後能財務自由，但供款年期又變回25年（原按揭尚有15年），總利息加行政費約需要110萬。我想問利用現在低息環境套現，以現在的現金購買優質資產並長期持有，用未來貶值的現金償還。因為是長期，縱然新按揭還息還本比例又重設，但此計似乎可行。我的想法有錯嗎？明白必須購買優質資產，先增值後現金流，並定期檢視資產情況，多多學習才能實現。月供是因為我尚未能掌握估值，希望日後老師能來澳開班，定必報讀。謝謝老師的時間及幫助。感激萬分。龔成老師：現時你月供的，可以保持，長期進行就得，這些都是有質素的股票，同時處於一個平衡狀態，而適合你的年齡的，當然，你同時都要留一定的現金在手。對，我地一定要長線的，不要著重短期價格因素，集中長期的財富累積。至於轉按方面，由於可減輕利息，因此值得做。而之後只是佔月薪23%，這數目不高，因此可以做。至於套現了$140萬，其實原理是增加了負債，這點你要明白。如果增加負債後，仍是佔你總資產的比例數不高，就無問題，同時你要明白風險度會高左。至於現時低息環境，你的方向是正確，因為利用低息資金，投資得到較高回報，能有效創富，不過，你都要同時留意風險度，因為現時的投資市場，並不是特別平，因此在時機上，只是中等。最好當然在「有明顯投資機會，利用借貸投資，就能創造最大效果」。因此，你的大方向正確，因時機只是中等，所以就算套現後，都只建議部分投資，餘下等機會。------------------------------------------------Q21279：龔sir你好! 我係你舊生, 遲啲都會上你的進階班。上咗你嘅課堂之後, 都有做月供股票 和 買入優質股, 現賬面都有15%的回報, 個別股票更升80%, 感謝你! 我剛買了綠置居(我名下) 並於2022年收樓, 我月入40K, 一個人做按揭, 每月大概供$9000。由於現在大約有$70萬現金和$70萬股票, 所以想為太太置業 並預算購買約500萬的物業。她薪金大約45k, 並預計只有她做按揭。Plan A: 買市區舊樓, 近地鐵站, 約250呎, 35-40年樓齡Plan B: 買荃灣舊樓, 行10鐘到地鐵站, 約330呎, 35-40年樓齡Plan C: 暫不買樓, 繼續月供股票 和 儲錢。伺機再為太太買樓。希望龔Sir賜教, 感謝回覆龔成老師：現時你的供款水平不算高，因此，就算太太置業，都可以考慮的，但你地要明白，這動作會令你地的財富較集中在物業，同時負債增加左。不是不可進行，但就要明白這風險。Plan C，在這刻是較好的，因為當你地這刻買樓後，其實要用了不少的現金及股票。不過，如果你地大方向好想買樓，Plan B其實可以考慮，只是在這刻進行，還是過1、2年，等你地有更多資金才進行。荃灣這地區都不差的，是市區與新界西的重要通道，配套發展成熟，如果日後發展大嶼山，這地區都能受惠。因此，Plan B在大方向可以進行，只是在時機上，睇下你地有幾想這刻進行，還是等多1、2年進行。------------------------------------------------Q21280：Hi 龔成，我係做股票經紀買賣的、想請教下你意見麻煩晒我之前係做髮型師，而家立心想轉型去做投資股票工作，之前係光大證券。由於學歷不高，所以我不停努力去進修英文，同去HKU讀左Finance。跟住考保險和證監牌，我自已本身都好鐘意投資。睇股票市場，好似上一年，幫客人投資，自已每個月都會有一份收入。但當時況不佳，就算我唔理會輸錢個部份，分分鐘會變成零收入。龔成老師︰做股票經紀這工作，收入的確有一定波動性。其實就同好多銷售行業一樣，當市道唔好，無人買野，自然佣金會減少，令收入出現下跌問題，這是無可避避免的。但我地決定一份工作是否合適，除了睇自已興趣和意願。更重要的，是用長期角度分析，你到底想5年後、10年後，你想收入如何？身價如何？生活如何?工作如何？當你有左長期的設定，你這一刻就要想。現時這個工作，是否可以達至你的目的。而這個問題答案，只有你自已才會最清楚。見你過往，都為這份工作，付出不少努力。你可以睇翻如果證券工作真係適合你，你就要找方法解決你當下所擔心的問題。例如經濟環境差時，要找其他兼職，去平衡個收入。或者做些小生意，令自已多個現金來源等。----------------------------------------------若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

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