【投資與投機,差別在於買入「合理價格」】 作者:溫國信
~~~這是我在「價值投資之父葛拉漢:賺錢人生」這本書的推薦序文~~~
巴菲特師陳葛拉漢的價值投資法,獲得極為輝煌的成就,他曾說,除了父親,葛拉漢是影響他一生最大的人!
葛拉漢被尊稱為價值投資之父,在投資理財方面,是一重要的一位人物。
本書中葛拉漢談到自己用「滾雪球」將自己的資產滾動的經驗。
「滾雪球」就是將賺到的利潤,滾入帳戶再投資,讓更大的投資部位,帶來更多的收入。這就是複利的觀念,複利的終值取決於本金、報酬率與滾動的次數,它會隨著時間的推移,變得更多。
葛拉漢說,在華爾街證券市場成功有兩個條件,第一是正確的思考,第二是獨立的思考,而這兩樣他都做到了,所以他成功了。
為什麼他可以做到這兩項?答案是他人格的特質,他說,他小學畢業時,已經知道四件事,那就是:
知道如何「使自己堅強的對付命運的捉弄」;
知道如何「用各種方法賺一點小錢」;
知道如何「集中精力完成該做的工作」;
知道如何「依靠自己去理解做好一切的事情」。
他的做人的態度就是認真、實事求是,在求學方面,他非常喜歡閱讀,而且閱讀數量相當驚人,最喜歡讀的是奧德賽(Odyssey)。
在研究股票的方法,也和別人不同,他是從公司的財報著手,認為要取得資訊,才能掌握「內在價值」。
公司的「內在價值」,不只是公司資產負債表上的淨值而已,而是各種因素、潛力的加總。如果一家公司擁有良好的獲利引擎、商譽、領導階層的能力,它的「內在價值」就會逐漸增加,所以「內在價值」是比財報更廣範圍的抽象價值。
由於他的認真態度,他不僅在股票方面精通,連公債交易、用選擇權避險、套利交易以及稅法也都精通,是真正的大師。
關於投資,他的母親曾經買進「美國鋼鐵」股票,但在1907年美股崩盤時遭受重大損失,這件事讓他對買股票這件事很有戒心,也給「投資」和「投機」給了不同的定義:
「投資」行為必須經過「透徹的分析」,確保「本金安全」與「適當的報酬」,否則就是「投機」。
他強調買進股票要用「合理價格」、「合適的價格」,並了解公司的及「內在價值」,這就是價值投資法的精神,給世人很大的啟發。
他說他堅持主張人們應以「合適的價格」,買進「前景看好」的股票,這正是他所引以為豪的理念。他說,如果投資人買入的股票「物超所值」,或是遠低於「內在價值」,那麼未來獲利的機會就非常大,而投資人只需按此道理行事就可以。如果投資人忘記「合理價格」這件事,就會讓原本是很好的投資,變成異常危險的過度投機。
本書是他親筆自述成長過程,包括求學、工作、遭遇股災、投資獲得重大成功等精彩內容,也對自己不幸福的婚姻有所敘述,是一本不能錯過的好書。
閱讀好書投資自己最值得,博客來的連結如下~
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#巴菲特 #葛拉漢 #價值投資法 #滾雪球
同時也有10000部Youtube影片,追蹤數超過2,910的網紅コバにゃんチャンネル,也在其Youtube影片中提到,...
未來 看好的股票 在 Joe's investment Facebook 的精選貼文
Joe:「美股近期還是相對強,市場越來越多大咖出來喊,要小心美股出現崩盤和大修正,不過這不是壞事,眾人看好的市場,那反而比較可怕。」
中國武漢Delta變種病毒持續在美國蔓延,美國明尼亞波里斯Fed行長Neel Kashkari表示,變種病毒的傳播,很可能會讓部分美國人難以找到工作,因此而損害美國經濟的復甦,Kashkari表示:「我先前非常樂觀地認為,隨著更多美國人重返工作崗位,美國勞動力市場將維持強勁,但是,這只是我的基本預設情景。如果人們對Delta變種病毒感到憂慮,那就可能會減緩勞動力市場的復甦,進而拖累美國經濟復甦。」
美Fed官員將基準利率維持在接近零的水平,並維持了每月1200億美元的購債的承諾,直到就業和通膨方面取得實質性的重大進展,不過Fed也表示,美國經濟已經在實現這些目標方面取得了進展,決策者將在後續舉行的會議上繼續評估進展情況,經濟學家們認為,這是一個明確訊號,認為Fed傾向於在今年底或明年初減少購債,但前提是Delta變種病毒導致的感染率飆升不會阻礙美國的經濟復甦,不過,Kashkari認為,目前還沒有走到這一步。他表示:「與2020年12月相較,美國經濟大約恢復了三分之一,所以我們已經取得了一些進展,但是我們仍未走出來,有700到900萬美國人仍然處在失業的狀態,我們需要讓他們得以重新進入勞動力市場。」
長期看跌市場的華爾街大空頭(David Rosenberg)近期警告,隨著中國武漢肺炎Delta變種病毒擴散、病例激增,加上財政刺激措施觸頂,將壓垮經濟復甦帶動的股市,美國商務部公佈了令人失望的GDP結果,顯示美國今年第2季GDP成長6.5%,低於道瓊預期的8.4%。Rosenberg認為,GDP未達標是一個明顯的警訊,必須為未來幾個月的經濟下滑做好準備,投資人基本上不必放棄股市,但強調自己絕不會參與已進入通貨緊縮週期的交易,目前又多了新的擔憂Delta變異株,變種病毒已成為「很大的未知數」,目前的市場表現和經濟脫節,股市已無法反映經濟現況,而散戶投資人正在加劇這種情況。並稱,股市實際上已經變成某種層面上的賭場。
Rosenberg過去幾年以悲觀主義聞名,但在Rosenberg長期看空市場的情況下,股市依然穩固,使用Reddit論壇和Robinhood平台的投資人,以及所有的投機者都沒有購買美國國債,他們基本上是在投機行為、「最大笨蛋理論(Greater Fool Theory)」等基礎下購入資產,為抵禦風險背景,Rosenberg則建議投資人考慮在投資組合中增加較安全的防守性股票,特別是公營事業、醫療保健和必需性消費類股。
各專家已多次示警指出美股即將崩盤、迎來前所未有危機,而美股近日卻持續走高,似乎不甩「崩盤論」。長期看好美股漲勢的知名分析師Phil Orlando警告,由於高於預期的通膨和Delta病毒,美股將走到一個「關鍵的拐點」,恐怕要迎接一段艱難的時期,美股即將變天,通膨程度高於預期、Delta病毒不斷入侵,加上圍繞在貨幣、財政政策的不確定性,都將是導致美股崩盤的主要原因之一,「我們正在進入歷史上季節性波動的時期,很多問題都會同時擠在一起,面臨到瘋狂飆升的通貨膨脹、Fed對貨幣政策的不確定,加上美國債務即將在8/1觸及上限。」
管理著6250億美元資產的Orlando指出,投資者很快就會得到警告,「股市表現的非常好,相較於一年前中國武漢肺炎剛爆發的觸低點以來幾乎翻了一倍,當前股市恐存在泡沫。」然而今年目前為止,S&P500已上漲了18%,Orlando分析,該指數在未來2個月內可能會有5%到8%的回落,他認為的S&P500年終目標為4500點,我們距離全年目標只剩不到100點,但隨著所有擔憂的問題結合,股市可能會出現一些波動或震盪,Orlando認為潛在的經濟成長和市場基本面依然非常強勁,而他最看好的股票則為金融、能源和非必須消費品,「經濟衰退在2020年4月結束,現在市場必須追趕我們看到的這些強勁收入和盈利成長。」
https://finance.ettoday.net/news/2042360
https://news.cnyes.com/news/id/4691922
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3624415
未來 看好的股票 在 Facebook 的最佳解答
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大家午安😊
今天是3/26(五)
佳螢在此祝大家
周末假期愉快🎉
加權指數今日
上演絕地大反攻
首先是加權指數
今天大漲245點
重新站上所有均線
技術面來看
日K線連三紅
周K線收紅上漲235點
尤其是指標股台積電
在兩大外資降評壓力下
今天逆勢大漲2.61%
收盤上漲15元
收在590元
我們都知道這波台股修正
最主要就是來自
於台積電弱勢
而台積電在英特爾宣布
重返晶圓代工產業後
股價破底翻連收3紅K
股價有利空出盡的味道
台股技術面
如同剛剛所說
站上短中期均線後
隨時有挑戰前高機會!
時序進入三月底
三月底前上市櫃公司
將公布去年度財報
同時也會公布股利政策
高股息的股票
將是未來的重點股之一
當然我們腳步不停歇
將會持續進場布局!!!
今天盤勢大漲之際
我們看好的股票
也紛紛整理後在上!
冠軍股
【6712長聖】=>
站上421元大關!
技術面持續走高!
隨時有創新高機會!
會員持續獲利ING~
免疫療法、幹細胞
等未來權利金收入
股價將還會有一波
爆發性成長!!!
讓我們拭目以待!!!
【6129普誠】
【6283淳安】
在我們進場
後波段大噴一段
進入分盤後
雙雙整理後在上!
隨時有衝高機會!
【3294英濟】
結盟鴻海攻電動車
上季持續獲利
激勵2020全年
轉盈獲利寫三年
股價自然有機會爆發成長
讓我們繼續看下去!
另外我們今天進場了
全新的冠軍股
【文武雙全=XXX】
相關提示!👏👏👏
請看今天的節目!
最新戰報!!!
經濟日報台股擂台
結算總績效!!!
佳螢老師奪得冠軍🏆🏆🏆
蟬聯2021年Q1台股王季冠軍!
佳螢從一月份~三的今天
迅速累積績效來到+60%
遠超大盤並且
500萬本金滾動至800萬
成為上週唯一一位
績效來到800萬的分析師
並且總績效第一名🥇
傲視群雄獨孤求唄!
取得冠軍六次的周冠軍!
總績效更是勇奪季冠軍!
公開比賽的操作
驗證佳螢選股冠軍的實力!
當然佳螢要在講一變
我的腳步不停歇
將會持”續積極進場”
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慶祝!佳螢榮登經濟日報
台股王季冠軍!!!
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