整理這篇文章的用意是希望剛開始學習的朋友,能夠有個基本的概念。
相信有很多人對這個話題有更深入的了解,也希望你能參與討論,說不定能幫助大家打開不同的思路。
因篇幅有限,只挑選幾個常見的ETF來做比較,若是有任何想法也歡迎補充。
【美國ETF介紹】SPY、VOO、IVV、DIA、QQQ、XLK、VGT、VTI、BND、SOXX
、SMH、VNQ、XLP、XLY、XLV、XLB、XLF、XLE。
【前十大持股】
科技類股:【APPLE蘋果】、【AMZN亞馬遜】、【MSFT微軟】、【GOOGL谷哥】、【FB臉書】
金融服務:【VISA信用卡】、【MA萬事達卡】、【PYPL行動支付】
家庭、民生用品:【JNJ嬌生】、【PG寶僑】、【3M公司】、【HD家得寶】
半導體類股:【TSM台積電】、【INTC英特爾】、【AMD超微】、【QCOM高通】、【NVID輝達】
【報酬率比較】
主頁連結有整理好的資料可免費下載
【回顧】
2020年初因傳染性肺炎(COVID-19)的爆發我們迎來史上第一次5次熔斷和負油價。
美聯儲為了安定市場推出了【次級市場企業信用機制(SMCCF)」】和【無限QE政策】。
其中美聯儲的【無限QE政策】導致了市場資金氾濫,近而推升了股票市場的價格,其中有非常多的資金流向因疫情受益的科技巨頭【FAANG】。
【投資風險-反壟斷法】
7月29日美國國會召開了今年最受矚目的一場聽證會,
主角包括亞馬遜、蘋果、Google、Facebook 四家公司。
(聽證會內容)
FB:Facebook 收購了同性質的 Instagram、WhatsApp,在社交領域已具壟斷地位。
APPLE:Apple 的 App Store 對每個 APP 都收 30% 利潤可能過高,而且其審核標準過於嚴格、不夠透明,而且 Apple 自家的 APP不受與第三方相同的規則約束。
GOOGLE:反壟斷小組認為 Google 在網路搜尋、網路廣告,以及手機作業系統 Android 佔據市場主導地位,進一步打壓競爭對手;另外 YouTube 上流竄的假消息影片也有可能會被提出來。
AMZN:反壟斷小組認為 Amazon 在電商領域「球員兼裁判」指控他們濫用了同時作為零售商以及第三方賣家託管平台的角色,在消費者找商品或看到廣告時,會優先看到 Amazon 自己所販售的欄位。
這些科技巨頭佔了整體市場很大的比重
我們需要思考的問題是,他們是否會面臨被迫拆分或是新法規的約束?
再20幾年前(1998年)微軟也同樣受到反壟斷的調查。
在當時微軟系統已經稱霸電腦市場,眾議會已經在討論怎樣將微軟拆分,若不是比爾蓋茲【刻意扶持競爭對手】和剛好遇到【2000年的科技泡沫】微軟可能就難逃被拆分的命運。
但微軟在這之後也不好過,為了【規避反壟斷監管】
它刻意隱藏財報的淨利潤(讓財報不要太好看),也犧牲掉許多拓展市場的機會(手機市場)。因此我們可以借鑒微軟的例子,來思考這些科技巨頭可能會面臨的風險。
【投資風險-流動性風險】
當大量投資者購買ETF時,會推動ETF的價格上升(市價上升),也就會發生【溢價】的情況,
反之大量投資者拋售ETF時,會造成etf的價格下降(市價下降),也就會發生【折價】。
這時就需要【合格參與者】(摩根、高盛)去【增加】或【減少】發行量,來調節etf的價格。
但要注意的是這些【合格參與者】並無收取任何佣金,也沒有法律義務去平衡ETF的價格。
當市場發生流動性風險開始崩跌時(3月份),這些【合格參與者】為了自保會撤離市場。沒有機構來調節ETF的價格,就會導致ETF的市價遠遠低於實體的淨值。
為此美聯儲才設立了【次級市場企業信用機制(smccf)】作為買家,來穩定ETF的價格。
【總結】:
以上介紹並非投資建議
歷史績效僅能做為參考,不能保證未來也是如此。
像是今年表現特別好的科技股(XLK),也有它需要擔心的風險,房地產(VNQ)今年表現不佳,也是受到疫情影響。
若你對單一產業不夠了解,那可以考慮投資(VOO)、(VTI)或(ITOT)這種較分散的ETF,獲利相對較少但也相對安全。
希望這個文章的整理,能狗提供給大家一些基本的概念
,大家可以在底下留言提問或討論延伸話題!(稅法、匯率、券商、美國選舉等等),幫助觀看這篇文章的朋友能夠由淺入深的參與討論。
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數據來源:
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次級消費者例子 在 綠角財經筆記 Facebook 的精選貼文
美國當地的股票型基金,費用率從2000年的0.99%,降到2017年的0.59%。
債券型基金,費用率從2000年的0.76%,降到2017年的0.48%。
台灣呢? 仍是維持股票型基金經理費1.5%,債券型基金經理費0.75%的”公定價”。而且這只是經理費,再加上其它支出後,內扣總開銷超過3%、4%的基金,大有人在。
我贊同使用美國當地的投資工具,理由在於,美國當地有高品質低成本的指數化投資工具可以選用。而不是說,美國就是天堂,美國全都是高品質低費用的基金。
美國也有高成本低品質的基金。美國市場的好處在於,它有選擇。它讓在意投資成本,想要為自己取得較好績效的投資人有得選。
台灣的壞處在於,沒得選。你在意內扣費用也沒用,假如你留在台灣當地,你就是會被這種聯合壟斷吃死死。
我看過一種非常”有意思”的批評。說像綠角還有許多投資朋友,這種在評析之後發現台灣當地基金不行,然後就使用外國投資工具的投資人,對台灣投資界是根本沒用,也是不利的。
我的問題是,台灣投資界的主角是誰?是台灣金融業者,還是台灣投資人?
是台灣金融業者該服務台灣投資人?
還是台灣投資人該服務台灣金融業者?
做生意是一種互利的關係。難道台灣這些基金收那麼高的費用,交出那麼差的績效,對我們投資人那麼不利,我們還要去用嗎?
那種發現台灣投資工具不好,還要持續使用台灣當地投資工具的言論。就像是說,發現台灣全部的食品油業者都在做低品質劣油(這不是實情,只是個假想例子),然後還要求全部台灣消費者都要繼續使用台灣業者的爛油。
天啊,到底是誰在服務誰啊?
發現台灣當地基金不好,不用,還是一種罪過耶!
我們要知道這些基金費用高,績效爛,然後再繼續用它,才是支持台灣金融業?
奇怪,金融服務業的意思是投資人要服務它們嗎?
過去台灣這些基金業者靠著民智未開,太多投資人不知道原來有”免佣基金”存在,也不知道有高品質低費用的低成本指數化投資工具,所以才會受到愚弄,去使用台灣這些金融業者,內扣費用高到沒天理,買進還要手續費的次級爛貨。
然後整個基金行銷體系可說是一點專業都沒有,只會找些當前熱門主題,看那家基金業者給的Commission多,就推那支基金。
這種不良系統,再去支持它,它就會繼續沒有長進,繼續把台灣投資人當白癡。假如聯合壟斷,販售有佣高內扣費用基金,都能輕鬆賺錢,業者怎會改進?
要讓他們知道,我們投資人就是不會再用這種爛東西,我們有更好的選擇,他們才會進步。
這些過去幫基金業者推銷,現在發現已經講不下去,然後開始拿一些異想天開的說法”教育”投資大眾的媒體,假如不知道自己做的事是什麼,可以查一下”為虎作倀”這四個字的意思。
邏輯顛倒,黑白不分,繼續把台灣投資人跟讀者當白癡,就是這種人,這種媒體。
每年看美國的Investment Company Factbook,看到他們又往前進一步了,然後看到台灣當地基金業的停滯不前,媒體沒下限的無腦帶風向文章,我只能再次歎息了。
次級消費者例子 在 陳介文的財富234 Facebook 的最佳解答
NUM-0Y5M15D
哲學是所有學問的基礎 part 4 - 釣愚
https://www.youtube.com/watch?v=BatRszaW2Z8
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這是一本由兩位諾貝爾經濟學獎得主
耗時五年所著成的一本書
就如字面意思,「釣愚笨的人」
就像小編打著CFP®的名號也在釣愚
其實考這張證照並不難
但小編能分享這些金融專業
因與大家所處的平台或每天所接觸的差異
且有把握在學習、歸納、整理、演說上
絕對能展現出符合這證照的金融專業
如果哪一天小編去開間餐廳當廚師
即使有CFP®證照,也跟個路人甲沒兩樣
但如果有那麼一天,小編會把這變成
「陳介文的美食234」,繼續釣愚~
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書中提及幾個現實生活中釣愚的例子
1.運動中心辦年費的會員卡
比如單次消費要200元,但辦理會員卡
購買月票只需要1500元,該月無限次進出
利用消費者心理,一個月只要進出8次就划算
結果那個月就上午進一次、下午進一次
剩下的三個禮拜因為太忙碌,每週只來一次
總計進出五次,換算單次花費300元
自己高估前來運動的頻率,而落入釣愚
但上述的釣愚,小編認為是可以的
因為被釣者自己沒有想清楚與規劃
可是書中還舉例另一種釣愚
運動中心已安排,接著兩個禮拜要施工
等於現在買月票,已篤定有一半時間沒法用
這種資訊不對稱的釣愚,才是可惡
2.信用評等機構
信評機構的客戶是各金融機構
相關的利益衝突問題是信評機構堅守的底限
雖然信評機構標榜保持中立客觀
但畢竟評等的研究員還是人,有感情
也因此信評機構做出的信評,也有可能釣愚
但上述的釣愚,小編認為還能接受
書中一樣舉例另一種釣愚
就是金融機構做房貸,之後將房貸債務打包
做出衍生性金融商品出售
這個行為已將單純的房貸,商品化、複雜化
且擴散到全球的金融機構去
但又要對次級房貸做信評為其保證
這種複雜程度已非信評機構能力所及
直到2007年4月,美國第二大次貸金融公司
新世紀金融公司申請破產,虧損十幾億美元
信評公司則是在破產消息後,才調低信評
完全沒做好信用評等的把關責任
而三家信評機構都在美國,也為詬病
像是市場傳言2010年的歐債危機
就是美國高盛所引起,為了打壓歐盟
故意操作造成希臘財務危機
讓歐盟接手希臘債務,拖垮歐洲各國經濟
3.選戰釣愚
這個就看《危機女王》比較快囉!
https://www.youtube.com/watch?v=fBW8kwDmF_4
4.臉書釣愚
臉書做精準行銷的數據分析
透過使用者瀏覽的相關行為
過濾掉使用者不喜歡的內容
讓使用者處在一個「同溫層」的概念
而釣愚的模式緣於欺騙均衡
簡單的說釣愚者與被釣者兩邊
一定是有一邊想法多過另一邊
如果要脫離這被釣愚的方法
就是提升自己的思考方式
比如讓運動中心賣出月票後才發現
這個剛買月票的人,住在隔壁且剛退休
結果那個月天天按三餐,總計來了90次
平均起來每次僅17元
而這個人當初辦月票的想法也是如此
然後運動中心發現這種會員越來越多
因此,不得不在月票設計上
多增加一天僅能進出一次的限制
天下文化針對《釣愚》的介紹影片
倒是很推薦花個2分鐘,看一下
連結就是在開頭那個連結
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《釣愚:操縱與欺騙的經濟學》
出版日期:2016/06/30
ISBN:9789864790289
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天下文化 - 《釣愚》操縱與欺騙的經濟學
https://www.youtube.com/watch?v=BatRszaW2Z8
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哲學是所有學問的基礎
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0Y2M5D。防衛過當
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0Y1M28D。山比山高
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0Y1M7D。理性的思考
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