關於 次貸危機原因 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

0929紐約時報

*【葉倫警告說，違反債務限額將帶來“災難性”後果】
美國財政部長葉倫再度發出警告，除非國會暫停或提高債務上限，否則聯邦政府可能將於 10 月 18 日用罄手頭資金，導致「歷史性的金融危機。」
https://www.nytimes.com/2021/09/28/business/economy/yellen-powell-senate.html

*【科技股下滑和債券收益率攀升，股市呈現5月以來最糟的一天】
標準普爾 500 指數週二下跌 2%，這是自 5 月以來最大單日跌幅，投資者面臨央行即將放緩大規模購買債券舉措。Forex.com 高級金融市場分析師Fiona Cincotta表示：大幅拋售凸顯了市場對美聯準會動作的緊張程度。
https://www.nytimes.com/2021/09/28/business/stock-market-today.html

*【英國出現汽油危機】
司機加油站外排長隊、超市貨架被搶空。由於脫歐和疫情造成勞動力短缺，運送燃料和物資的卡車司機大批減少，加油站油罐和超市庫存難以得到補充。隨著不安情緒蔓延，英國多地出現恐慌性搶購，危機進一步惡化，更引發對經濟衰退的擔憂。
https://www.nytimes.com/2021/09/28/world/europe/why-uk-fuel-shortage.html

*【加拿大將阿富汗難民重新安置目標提高一倍，達到4萬人】
加拿大外交部長表示，加拿大已將計畫接收的阿富汗難民數量增加了一倍，達到4萬人。這實現了總理杜魯多的競選承諾，其政黨在剛剛過去的選舉中贏得連任。
https://www.nytimes.com/2021/09/27/world/americas/canada-afghanistan-refugees.html

*【米利為打給中國的電話事件辯護】
美國最高級別軍官、參謀長聯席會議主席Mark A. Milley上將在國會作證，為他在川普政府最後幾個月的行為進行了辯護，堅稱他與中國軍方對等官員的兩次通話是其職責所在，且沒有繞開非軍方領導層。米利還警告稱，美軍撤出阿富汗後，基地組織和伊斯蘭國“非常有可能”在那裡重建。
https://www.nytimes.com/live/2021/09/28/us/senate-hearing#milley-trump-china-pelosi

*【大選失敗，德國基民盟陷入混亂】
基民盟在德國大選中失敗意味著什麼？這是基民盟自成立以來最糟的一次失利，梅克爾領導的保守黨正在目睹自己權力的流失。敗選曝露出該黨的艱難處境，也讓人們對保守主義運動的長期生存能力產生擔憂。而傳統上的左右翼政治分野已經陷入混亂，德國的未來仍然難以預測。
https://www.nytimes.com/2021/09/28/world/europe/germany-election-merkel.html

*【美國數千名紐約醫療工作者在截止日期前接種疫苗】
州官員說，隨著疫苗接種要求於週一全面生效，該州超過 650,000 名醫院和療養院工作人員中的 92% 已經接種了至少一劑疫苗。這比一周前有了顯著增加，當時該州 82% 的療養院工作人員和至少 84% 的醫院工作人員至少接受了一次劑量。
https://www.nytimes.com/2021/09/28/nyregion/vaccine-health-care-workers-mandate.html

*【Covid-19實時更新】
#Kaiser Family Foundation對疫苗態度的最新調查顯示，Delta變異是人們決定在今年夏天接種疫苗的主因，也是為什麼大多數人說他們在符合條件時會接種疫苗的原因。但調查也表明，近四分之三未接種疫苗的美國人，對加強劑的看法截然不同，稱施打加強劑表明疫苗沒有作用。
#輝瑞和BioNTech表示，已向美國監管機構提交了資料，証明他們的疫苗對5至11歲的兒童是安全有效的。這兩家公司還表示，將正式向美國、歐盟和其他國家提交申請，要求批准其疫苗對兒童投入使用。
#洛杉磯湖人隊球星LeBron James說，原本對施打疫苗存疑，但他坦言自己最後還是接受施打了疫苗。其他幾個備受關注的NBA球員拒絕在下個月NBA賽季開始前接種疫苗，讓所屬球隊很頭痛。
#CDC報告發現，第三劑疫苗的副作用與第二劑相似。在第三次接種疫苗後，79.4% 的接受者報告了注射部位的反應，如疼痛或腫脹，而第二次接種後這一比例為 77.6%。出現全身反應（如發燒或頭痛）的人數略少：74.1% 的人在第三劑後報告了這些副作用，而在第二劑後為 76.5%。
#在突破性Delta變異案例激增後，哈佛商學院將研究生課程轉移到網上。
#由於每日新增冠狀病毒病例數量下降，且疫苗已覆蓋近 60% 的人口，日本將於週四結束其緊急狀態措施，希望此舉有助於振興該國經濟。這是自 4 月 4 日以來日本第一次沒有任何地區處於緊急狀態。
#敘利亞衛生官員和援助組織說，敘利亞正在經歷冠狀病毒感染的大量激增，因為全國各地的醫院都發現自己沒有能力應對自大流行開始以來最嚴重的病例湧入。
#羅馬尼亞周二創下了迄今以來最高的單日確診病例，同一天，該國政府開始為33%已施種完畢的成年人提供加強劑。
https://www.nytimes.com/live/2021/09/28/world/covid-coronavirus-vaccine

*【孟晚舟回國引發對中國“人質外交”的擔憂】
兩名加拿大人和兩名美國人的獲准離開看起來像是拜登政府的政治決定，一些人對此提出批評，稱這將削弱美國的制裁和起訴等工具。印第安那州眾議員Jim Banks在寫給司法部長Merrick Garland的一封信中寫道：“將她放走，甚至連最輕微的懲戒都沒有，美國是在向任何可能的犯罪分子宣傳，我們對執行制裁並不認真。”
https://www.nytimes.com/2021/09/28/us/politics/huawei-meng-wanzhou.html

*【日本新的首相候選人即將勝出】
日本執政黨自民黨今日將舉行總裁選，獲勝者將接任月底離任的菅義偉也將鎖定下一任首相之職。現任疫苗大臣河野太郎在民調中領先，但在自民黨內部並不受青睞。河野不墨守成規，一直在爭取公眾輿論支持，他在Twitter上發佈有趣的推文，有時親自回答疫苗問題。在社會議題上他持左傾立場，反對核電、支持同性婚姻。這都令他與影響力強大的黨內保守派高層格格不入。
https://www.nytimes.com/2021/09/28/world/asia/japan-taro-kono-prime-minister.html

*【恆大與中國曾攜手共進，如今卻被推向懸崖】
許家印曾是中國首富，也是中國經濟崛起的象徵。他通過瘋狂借貸和拉攏政商關係將恆大發展成為中國最多產的開發商，但北京如今不再容忍這種戰略。恆大的成功反映了中國從一個農業經濟體發展至一個擁抱資本主義的國家的轉型，它的掙扎也讓外界得以一瞥這個國家未來的金融新形勢。
https://www.nytimes.com/2021/09/28/business/china-evergrande-economy.html

*【從關塔那摩到阿爾巴尼亞，一名新疆維吾爾人流亡的15年】
9·11事件發生時，凱西姆正在經陸路由中國遷往土耳其的途中，他在阿富汗被賞金獵人抓住並交給了美國人，被美國軍方指控為與塔利班結盟的恐怖分子。在關塔那摩被關押四年後，他被無罪釋放並被送往阿爾巴尼亞。因為主張新疆獨立，凱西姆被中國認定為恐怖分子，一旦回國很可能再次入獄。他只好以“人道主義保護”身份在阿爾巴尼亞生活至今。
https://cn.nytimes.com/world/20210928/uyghurs-guantanamo-albania-china/

經濟不景，央行正常應「放水」，卻因為全球供應鏈斷裂令物價上漲，使央行反其道「收水」遏止通脹，這就是我一年多前已講「後疫情時代」下將面臨的「滯脹風險」。對央行而言，這是個「向左走向右走」的難題。特別是對於已有28萬億美元國債的美國，滯脹就是「美元遊戲」的死門。

大家有時間可重溫我這兩年疫情前後所寫的文章，值得大家重溫。局勢正按照劇本一步步的進行，大家要及早部署，然後繫好安全帶，準備坐上大時代的過山車。

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向左走 向右走的大時代

全球各國央行為應對新冠肺炎的疫情，均紛紛減息，重啟大規模量化寬鬆(QE)救市。部份經濟學家以傳統的貨幣經濟理論分析，均認為「無上限量寬」即將會帶來全球史無前例的惡性通脹(hyperinflation)。然而，全球經濟不景氣，加上新冠肺炎等不明朗因素將導致全球需求大幅萎縮，按此推斷理應會出現通縮。那麼，全球物價的走向應該會是向左走(通脹/滯脹)還是向右走(通縮)？這是一個複雜而有趣的議題。

要解題，首先要將複雜的事情簡單化。所有經濟理論都不外乎「供求理論」(即DSE同學仔都會的demand & supply)，關鍵是將「供求理論」放在哪一個市場進行分析，而得出綜合的結論。今時今日，我們面對變化最大的主要有兩個市場，一是貨物市場，二是貨幣市場。

大家印象中應該還記得，08年金融海嘯後，美國新增了數以萬億計的貨幣供應，不少經濟學家都認為會引發全球通惡性通脹。然而，惡性通脹最後並沒有到來。原因之一是全球化導致的產能過剩。全球化供應鏈使生產鏈由先進國轉移集中佈局在中國、越南、柬埔寨和印度等新興市場國家，大幅增加全球產能的同時，其低廉的生產成本及關稅的下調大幅降低了物價成本。在全球化供應鏈下，一個國家的物價水平已並非由單一國家的國內的供求所決定，而是以全球產能反映的總供應與全球性需求的角力。

另一方面，量寬新增的貨幣供應沒能有效地流入實體經濟，反而增加了投資/投機性需求，資金追逐高息及風險資產，最後只推升資產價格，要知道資產價格並不會計入消費物價指數(CPI)去衡量通脹水平。這是為何海嘯後的十年，儘管大規模QE，全球的通脹率仍然維持低水平，箇中的原因是全球產能過盛和資金流向資產市場的兩大主因。

以上是08年金融海嘯後十年的情況。然而，今次情況將會比當年有所不同，而且將會更複雜。首先，今次黑天鵝的主角是新冠肺炎，而新冠肺炎的傳播性使人人都不敢外出消費，一切都好像回歸基本，人人都只會搶購日用品，對於非必要的奢侈品需求一下子完全消失，消費意欲預期都會維持低沉相當一段時間。更重要的是，各國的封城封關使經濟完全停頓，全球供應鏈斷裂。正所謂飛得越高，跌得越痛。近年全球經濟一體化發展得越來越成熟，當發展中國家集中生產，已發展國家加強科技的發展和消費，生產要素成本大幅下降，關稅下調，國際貿易效率一日比一日提高。萬萬想不到的是，一個看似完美的「全球供應鏈模式」，竟然被一隻黑天鵝切斷了，還要是完美地解體，一個完美的去全球化(de-globalization)正在發生，各國即時走向供應鏈本地化(localization)。從此，產能不再過剩。

另一方面，正如前文《「對症下藥」還是「落錯藥」？》所講，量化寬鬆手段能夠即時解決的並非實體經濟的問題，要量寬能夠解決經濟問題，其關鍵在於資金流向是否能夠有效流入實體經濟，但事實證明，大部份資金最終只會流向投資/投機，資金追逐資產，最終使資產價格不停上升，情況如08年金融海嘯後十年一樣。因此，要真正救經濟，一定要財政政策和貨幣政策雙管齊下。問題的關鍵就在這裡，錢從何來？同一個題，2016年特朗普上場時我也問過，當時我寫了一篇名為《特朗普上場 (二) - 錢從何來與加息的邏輯》的文章。大家有時間可以參考一下。

有關「錢從何來」的問題，一般的財政政策項下的政府支出(Government Expenditure)是從政府的財政儲備而來。正如我們香港政府昨天剛公佈的1375億港元大規模抗疫救市措施，號稱是史無前例，但要知道香港政府目前的財政儲備有1.1萬億，而「全副身家」(即計及外匯基金的總資產高達4萬億港元)，是次的大規模救市的支出對比副「身家」依然是九牛一毛，可以說全民退休好幾年也沒有問題。這是為何我經常說香港的金融系統和基礎是非常穩健，即管是當年金融海嘯，香港的金融系統依然穩健。

另一方面，根據美國財政部2月12日公布的數據，美國預算赤字達到1.06萬億美元，而國家債務總額達到了23.3萬億美元，這是天文數字。當數字去到一定水平後，其實已經再沒意思，天文數字的債務不是債務，因為根本償還不了，再增個一兩萬億美元，影響不大，美元依然是「美元遊戲」棋盤下的唯一「代幣」，各個遊戲參與者只能相信美元，不信者大可離場。至於如何離場，我目前還未想得到。或者說，如果連我都想得出來，我想大部份國家應該一早已經離場。

巨額財政赤字下，美國如何支付即將推出的「2萬億美元救市計劃」？答案只有一個，就是直接向聯儲局借貸，那聯儲局的錢從何而來？那當然又是「憑空印出來」，原理跟QE一樣。說白了，就是美國財政部借聯儲局的手印鈔，因為美國政府很難還清這筆錢，或者亦沒有打算還錢。因此，對美國來說，貨幣政策和財政政策的「雙管齊下」實際上是「雙QE」。

如今，美國政府的債務負擔已經超過國內生產總值（GDP）的100%，以美國財政年年赤字的作風，這筆負債只會越來越多。因此，美國政府的負債相當於美元的永久性超發。在世界上存在的美元只會越來越多，全球的財富在美國「印鈔」的過程中被稀釋，世界各國再一次被美國政府「收割」。當然，在全球都面臨嚴重經濟危機的時候，美元超發的危害並不明顯，反而能提高市場流動性。但是，經濟危機過後，金融槓桿會迅速放大美元超發的危害，形成通貨膨脹和資產泡沫。

事實上新冠肺炎疫情只是引發美國金融危機的導火線，美股及債券價格之所以會迅速下跌，是因為長期貨幣超發導致金融體系中積累了大量泡沫。2008年金融危機以來，美國、歐洲、日本等發達經濟體長期採取量化寬鬆政策刺激經濟，導致債務槓桿高企、資產價格高估。疫情對本身疲弱的實體經濟的衝擊刺破了債券、股票等金融底層資產的泡沫，導致相關的衍生金融產品定價體系瞬間崩塌。而為了解決金融市場的問題，聯儲局選擇了QE，繼續向金融體系中注水，繼續「培育」資產泡沫，同時拉闊貧富懸殊，然後當下一個黑天鵝來臨時又再推QE。這個情況，在未來會繼續重演，形成一個惡性循環。世界各國的財富將不停被收割。

可是，這次與之前不同的是，在今次的「雙QE」中，除了無限量QE的貨幣政策外，美國財政部借聯儲局的手印鈔推出的擴張性財政政策會直接將資金注入經濟實體。另一方面，世界各國開始發現孤注一擲全球化的風險，如以單一國家如中國作為「世界工廠」的風險，同時亦揭示了全球各國對全球化的隱憂，即使疫情過後，全球化再次啟動時各國之間的互信也大不如前。最後各國只會「各家自掃門前雪」，在表面上呼喊著「全球化口號」的同時，開始建立自己本地的供應鏈，當貿易保護主義抬頭，全球化也就只成為一個「口號」。未來世界很大可能會走回頭路，「去全球化」(de-globalization)會令生產要素成本提升，慢慢回復至全球化之前的水平，過去全球化所導至的產能過盛不再。當兩大壓抑通脹的因素不再存在，當經濟回復正常時，全球或產生流動性過剩，而最終導致通脹的來臨，到時美聯儲不得不加息控制通脹，但在疲弱的經濟下加息會剌破經濟/資產泡沫，形成「向左走向右走」的兩難局面，而滯脹(Stagflation)就是「美元遊戲」的死門。這一天可能是「美元遊戲」的終結，同時也可能是世界經濟的嚴重崩潰。

我曾說過，最好解決泡沫的方法不是去延長泡沫爆破的時間，而是讓泡沫直接爆破。

Starman
2020.4.10

原文：
http://starnman84.blogspot.com/2020/04/blog-post_10.html?m=1

#舊文重溫系列

【Yahoo財經專欄】中秋變盤？全球股市集體大跌 真正變數是這個

中秋連假，台北股市休市的幾天裡，全球股市集體上演一場腥風血雨。

這次全球性回檔，一開始是香港恆生指數重挫，單日跌幅超過4%，地產股殺的最重，香港新力集團暴跌88%，恆大也重跌10%，跌破當年掛牌的承銷價3.5港元。

隨後，歐洲股市資金全數撤離，德國DAX指數跌逾3%，法國CAC40指數盤中跌幅也接近3%。當晚美股也全面收低，道瓊指數跌519點，跌幅1.5%；標普500指數跌70點，跌幅1.58%；那指跌305點，跌幅2.03%。

本輪回檔，不只是風險資產股票部位的資金抽離，包括國際油價與加密貨幣也全面重挫，西德州原油與布蘭特原油當日開盤重跌2%，比特幣跌幅9%。

恆大問題是否會持續向金融體系傳導？

這次恆大事件對金融體系的影響，被認為是此次香港股市大跌的導火線，市場擔憂恆大危機如果擴散，會對金融系統帶來一定的影響。

不過，通常看得見的問題，不太是個大問題，恆大的問題不是房市需求面衰退，而是流動性，恆大光是今年到期的債就有2700億美元，其中有兩支恆大債券將於周四迎來付息日，恆大過去幾週，已經拖欠銀行貸款及供應商款項不少金額，本週會是重要觀察點。

其實，恆大公司債價格重跌，早就顯示投資者對違約可能性很高的預期，但目前恆大帳上資產仍是大於負債的，只是能否在短時間內處分資產變現。

這也是近期許多中國三四線樓市被大幅拋售的原因，恆大為了擠出現金，被迫賤價銷售樓市，如果這個問題真的嚴重到推動骨牌效應，中共一定會有所協助，幫忙實現恆大軟著。如果不協助，那基本代表沒有迫切的系統性風險。

因為，從宏觀數據觀察，今年中共對房市去槓桿政策以來，房地產整體的經營壓力雖然在增加，但並非所有的房企都面臨嚴重的流動性風險，中共的三道紅線政策，其實已經適度提醒各家房企，應快速降低負債，從違約風險來看，不太有系統性危機。

另外，從過去房市危機做觀察，通常是金融系統先受到衝擊，使得大範圍的資產價格快速下跌，這次的流動性問題，是個別企業加上中共監管所致，並不是房地產庫存過高，需求大幅衰退造成的風險。

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＃移工 ＃社福移工

各節重點：
00:00 前導
01:21「志祺七七徵企劃夥伴」廣告段落
02:22 為什麼台灣有那麼多移工？
03:52 移工都是怎麼來台灣工作的？
05:11 在台灣遭遇的挑戰
06:36 逃跑了，然後呢？
08:09 錯綜複雜的「逃跑移工」問題
09:43 我們的觀點
10:53 提問
11:12 結尾

【 製作團隊 】

｜企劃：庠佑
｜腳本：庠佑
｜編輯：土龍
｜剪輯後製：鎮宇
｜剪輯助理：歆雅、珊珊
｜演出：志祺

——

【 本集參考資料 】

→阮國非「九發子彈」 看在台移工的悲歌：https://bit.ly/3bwh23F
→民國106年8月31日警員陳崇文使用槍械致越南移工阮國非死亡案件新聞稿：https://bit.ly/3brP74H
→外籍漁工之死／南方澳大橋崩塌，壓垮台灣人權假象：https://bit.ly/3kn6pEt
→8日起移工宿舍違反規定 嚴重者直接開罰：https://bit.ly/3buO0RQ
→產業與社福移工人數：https://bit.ly/3kbgYKp
→移工人數-按申請類別分：https://bit.ly/3pJa1Bo
→中華民國內政部移民署移工統計：https://bit.ly/3pIbrwj
→在臺行蹤不明外勞已逾5萬人 祥安專案未妥訂目標值 致查處量能未能發揮 監察院糾正內政部移民署：https://bit.ly/37Bkfxv
→監委疑外勞人數失控 申請自動調查：https://bit.ly/3qIgnCl
→勞動部、經濟部與衛生福利部怠未依權責就引進外籍勞工對國內勞動市場、產業發展及社會心理等影響進行調查瞭解及評估，且遲未依就業服務法規定針對引進外籍勞工總人數進行評估管控，監委王幼玲提案糾正：https://bit.ly/3pAUF20
→一個印尼，兩個世界：「買一杯珍奶的錢，我可以吃兩餐」：https://bit.ly/3dBQalA
→外籍移工的薪資計算是否適用勞動基準法的規定嗎？：https://bit.ly/2NqRe0E
→申請移工『外勞』入境前辦理流程：https://bit.ly/2ZCOxM3
→【走入印尼｜仲介篇】台印聯手剝削萬名漁工：https://bit.ly/37ElfRM
→移工背債涉牛頭費高利貸 台印應協商安置費爭議：https://bit.ly/2ZDbYot
→印尼移工「危機」 台灣直聘「轉機」：https://bit.ly/2P2LTgD
→快跑三十六小時：https://bit.ly/3aI4y9T
→為何在台外籍看護會變成非法外勞，真正原因是這個！：https://bit.ly/3sdHGFa
→新事社會服物中心：https://bit.ly/37BcJCK
→5萬移工竄流全台，黑心仲介剝削現形：https://bit.ly/2NL7ycG
→台灣成打黑工天堂… 無法遣送回國的失聯移工 為何到處趴趴走身價反漲？：https://bit.ly/3aFp4I1
→人蛇集團嗅到商機…移工搶手 高價誘當黑工：https://bit.ly/3qDYe8S
→越南移工聚餐爆鬥毆砍人　竟是同鄉大姊頭撂人幹的：https://bit.ly/3aGXpGX
→擴大逾期停(居)留外來人口自行到案專案：https://bit.ly/3sfZVtt



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＃馬雲 ＃螞蟻集團 ＃阿里巴巴

各節重點：
00:00 前導
01:07 線上課程「志祺的架構性思考」廣告段落
02:41 馬雲惹怒中國高層？
03:57 史上最大的螞蟻
05:03 被約談喊停的螞蟻上市案
06:07 中國官方擔心的是？
08:26 除了風險以外的其他原因？
10:43 我們的觀點
12:38 提問
13:06 結尾

【 製作團隊 】

｜企劃：冰鱸
｜腳本：冰鱸
｜編輯：土龍
｜剪輯後製：Pookie
｜剪輯助理：歆雅、珊珊
｜演出：志祺

——

【 本集參考資料 】

→Ant Founder Jack Ma Faces Backlash From Regulators：https://on.wsj.com/3q5RNdU
→China’s President Xi Jinping Personally Scuttled Jack Ma’s Ant IPO：https://on.wsj.com/39csMqM
→Is Jack Ma missing? The rumors alone represent a chilling new message from Beijing：https://bit.ly/3nqBPth
→Chinese Regulators Summon Ant Leaders Ahead of Gigantic IPO：https://on.wsj.com/2Ly5S50
→Jack Ma Makes Ant Offer to Placate Chinese Regulators：https://on.wsj.com/3q0AATb
→Ant’s Record IPO Suspended in Shanghai and Hong Kong Stock Exchanges：https://on.wsj.com/35luQLY
→馬雲外灘金融演講全文：「管」的能力很強　「監」的能力明顯不足：https://bit.ly/3nttipB
→馬雲外灘金融峰會演講全文：中國金融業還是青少年：https://bit.ly/2LDg5xi→王岐山：中国金融不能走投机赌博的歪路 不能走庞氏骗局邪路：https://bit.ly/39cZoAS
→四部门联合约谈蚂蚁集团有关人员：https://bit.ly/38rhxvu
→证监会新闻发言人就蚂蚁集团暂缓上市答记者问：https://bit.ly/38rSc4H
→螞蟻風暴後／中國金融問題讓螞蟻壯大 與監管磨合正開始：https://bit.ly/2L6W5TT
→兩個月無音訊　歐美媒體齊關注「馬雲去哪兒了？」：https://bit.ly/3bnAG3w
→馬雲近況：英國媒體發問 「馬雲哪兒去了？」：https://bbc.in/2ME4EFS
→真的出事了？馬雲下落不明 逾2個月未公開露面：https://bit.ly/39dWDiG
→馬雲講話引發高層憤怒，習近平親自叫停螞蟻IPO：https://bit.ly/2XlL8QL
→螞蟻上市暫緩：監管新規定或為IPO增加變數、致估值縮水：https://bbc.in/3nnVlGJ
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【 延伸閱讀 】

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【聖剣伝説3トライアルズ オブ マナ】
プレイリスト
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上から順番に見るとストーリーを追えます！

【登場キャラクター】
デュラン
声 - 江口拓也
17歳・男性。身長175cm。体重70kg。草原の王国フォルセナに住む傭兵。
気性が荒く負けず嫌いな性格で仲間内でさえ危険人物扱いされている。
一方で誠実な面もあり、国と王に対する忠誠心は誰よりも強い。
剣の腕もほかに並ぶ者がいないほどの実力者である。
両親は亡く、今は妹のウェンディと伯母ステラとの3人暮らし。
国王リチャードの戦友にして黄金の騎士と謳われたロキを父に持ち、父を心から誇りに思っている。


アンジェラ
声 - 大久保瑠美
19歳・女性。身長165cm。体重48kg。艶やかな色気を持つ美女。
魔法王国アルテナの王女。王家の娘でありながら全く魔法が使えないことにコンプレックスを抱いている。
自分を見てくれない母への反発や寂しさから、いつもいたずらをしては城内を騒がせ、教育係のホセやヴィクターを悩ませている。
母の側近である紅蓮の魔術師から見下したような態度を取られているため嫌っている。
基本的に勝気で自由奔放だが、仲間達との冒険を通じて精神的にも成長していく。
年齢に反して大人げない言動が目立つが、その妖艶さを活かして相手を誘惑し罠にかけるなどの一面も持つ。

ケヴィン
声 - 逢坂良太
15歳・男性。身長170cm。体重73kg。ビーストキングダムの王子。
純真で世間知らずで、早とちりしてしまう性格。厳格な父である獣人王と人間の母との間に生まれたハーフであり、城に馴染めず、母を追い出したという理由から父親との交流もほとんどない。
人間の世界に出たことが無いため世間知らずで、あまり流暢に言葉を話せない。
母がいなくなってからは父である獣人王により冷徹な殺人マシーンへと鍛え上げられて行く。
しかし、仔狼のカールと出会ったことで優しさや思いやりの心を知り、月夜の森でカールと遊ぶのを楽しみとして暮らしていた。


シャルロット
声 - 諸星すみれ
15歳・女性。身長132cm。体重30kg。聖都ウェンデルの光の司祭の孫。
エルフの血を引いているハーフエルフのため、成長が遅く、年齢に反して外見は非常に幼い。
セリフに平仮名が多く、語尾が「でち」となったり、めったに一人称代名詞を使うことがない。
生意気で少々自分勝手な上に泣き虫だが、根は素直で純粋な性格。
自分が慕う神官ヒースが、アストリアで目撃された謎の光の調査を要請されたことを知った彼女は、彼の助けになろうと密かに神殿を抜け出して後を追う。
結果としてシャルロットの方がヒースに救われることとなったが、その直後、目の前でヒースが死を喰らう男にさらわれてしまう。
ヒースを救うべく、祖父にことの次第を伝えにウェンデルに戻るところから、彼女の旅は始まる。

ホークアイ
声 - 小野友樹
17歳・男性。身長178cm。体重68kg。ナバール盗賊団の一員。
女好きでキザでロマンチストだが、冷静かつ友情に厚くユーモアも忘れない性格。
天涯孤独の身だったがフレイムカーンに拾われてからは、彼の息子であるイーグルや娘のジェシカと共に実の子供のように育てられた。
盗みの技術に関しては、ナバールにおいても1・2位を争うほどの腕前を持つ。女性キャラクターの中でも特にリースとの掛け合いが多い。
ある日、フレイムカーンが突如として他国への侵略と王国の建国を宣言する。
その豹変ぶりを不審に思ったホークアイとイーグルは、原因がイザベラにあると疑いをかけ、調査を始める。
しかし、イザベラの悪事を知ったことでイーグルは殺され、ホークアイはその濡れ衣を着せられて投獄、さらにジェシカには呪いをかけられてしまった。
弟分のニキータの助けで脱獄に成功したホークアイは、ニキータから「光の司祭なら知恵を貸してくれるかも」との情報を得る。
イーグルの仇討ちとジェシカを救うため、彼は逃亡者として旅立つこととなる。

リース
声 - 小松未可子
16歳・女性。身長167cm。体重54kg。風の王国ローラントの王女。
槍の使い手で王国のアマゾネス軍のリーダーを務める。
まだ少女特有のあどけなさを残すものの、幼い頃に母を亡くし、常に弟のエリオットの面倒を見てきており、年齢の割に落ち着いた性格で大人びている。
生真面目で礼儀正しく、優しい性格ながら勇敢で、頑固で融通が利かないところもある。基本的には敬語だが、気が昂ると地が出てしまう。
ある日、ナバール盗賊団にエリオットを利用されたことで国を守護していた風が止まり、ローラントは突然の侵略を受けてしまう。
その結果王城は陥落し、国王である父ジョスターは戦死し、さらにエリオットが拉致されてしまった。
辛うじて生き残ったリースは、死の間際に父が遺した言葉を胸に国家再興と弟の救出を決意し、廃城と化した故郷を後に1人旅立つ。
敵国出身であるホークアイのことを当初は毛嫌いしていたが、少なからず彼に惹かれていく描写も見られる。

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