關於 永豐總經與產業月報2018年04月報 ，我們在網路上蒐集到這些相關的討論、資訊與評價

#永豐總經與產業月報2018年10月報

🔺就業與消費強勁，預估美國3Q、4Q穩健成長3.3%、2.6%，Fed 9/26升息1碼，中美第二輪2000億(稅率10%)/600億(稅率5%~10%)貿易戰開打，預估衝擊美成長 0.17p.p.；民調顯示11/6期中選舉，共和黨保有參院，民主黨拿下眾院；德國帶動歐元區2H經濟，預估3Q 、4Q 成長 0.5%、0.5%；台灣8月接單金額創歷年同月新高，CPI小幅降至1.53%，物價維持平穩，CBC維持政策利率於1.375%不變，連9凍；中國城鎮固定投資續創史低的5.3%、美中貿易戰升級，景氣下行壓力猶存，惟官方透過進口減稅與降費的財政積極、流動性合理兼顧穩匯率的貨幣政策，彌平經濟波動。

🔺資金流入推升與美股帶動，預期10月台股震盪走高，指數區間看10800~11300點；新興市場政、經風險改善，美基本面與國際油價抬升利率走勢，GT10重返3.0%。展望10月，Fed既有升息模式或再強化殖利率曲線平坦交易氣氛，加上美國期中選舉與歐洲政治風險雜音不斷，預期美債賣壓減輕，進入短暫盤整階段；市場避險情緒消退，資金流出美元、日圓，DXY因受到Fed升息預期影響而止跌。展望10月，歐洲政治風險與美期中大選為市場關注重點，預期美元震盪偏多。

🔺9月份開始因中東及東南亞現貨流向東北亞，導致乙烯供給增加，價格自高檔回跌，雖4Q仍有6個輕裂廠歲修，供給將減少，然市場預期因貨源可來自各地，短期仍有修正空間；因PTA短期漲幅過大，部分下游廠商降低開工率因應，EG價格出現修正；PE近期受中美貿易戰影響，整體需求不強，因乙烯價格回跌，有助利差改善；1-7月台灣建築樓地板面積年增15.9％，使得營造業的用鋼需求有些許回升。

#永豐總經與產業月報2018年09月報

🔺減稅效應、就業穩健，預估美國3Q、4Q穩健成長3.3%、2.6%，Powell 8/24重申支持漸進升息，預估9/26將再升息1碼，中美新一輪2000億/600億貿易大戰最快9/7生效，預估衝擊美成長0.2p.p.；歐元區8月指標多呈改善，預估3Q 、4Q成長將由2Q的0.4%回揚至0.5%、0.5%；台灣2018年1Q GDP修正值為3.10%，2Q GDP由由3.29%上修至3.30%，連續4季成長高於3%，累計1H/18經濟成長3.20；儘管貿易戰開打，7月中國出口yoy升至12.2%；內需疲軟，投資降至5.5%，史低，消費回落至8.8%。下半年GDP預期由上半年的6.8%降至6.5%。

🔺展望9月份行情，蘋果新機即將亮相是9月唯一亮點。國際貿易烽火再起，建議保守看待後市，預估台股指數區間為11,200→10,800；EM貨幣危機、DM政治風險，美債挺進，GT10月線收紅10bps。展望9月，美景氣擴張穩健，Fed將升息1碼，EM貨幣危機為局部風險，預期美債殖利率震盪偏空，但可關注期中選舉變數；美國經濟佳與避險情緒升高，資金流往美元。展望9月，新興市場貨幣波動率或已見頂，歐洲景氣回溫，人行重啟逆週期因子，預期美元漲多後先暫休養生息。

🔺乙烯近期因東北亞及東南亞皆有輕裂廠歲修，整體供給相對吃緊，價格走高，然目前價格僅SM因利差佳，接受度高，其他下游產品PE則面臨利差持續惡化；EG庫存持續下降，加上人民幣貶值，進口意願降低，推升國內價格走高；近期印度本身因DCW廠短暫停工，PVC供給減少，外購需求增加，目前遠東區報價止跌回升；ABS及PS除淡季需求偏弱外，部分原因為美國將對大陸2000億商品課徵高關稅，市場擔心可能影響ABS未來需求，建議觀察8月下旬以後需求回升狀況。

#Sinopac永豐期貨洪慈憶VioletHung

#永豐總經與產業月報2018年04月報

🔺氣候因素，美國1Q 成長估2.0%；Fed 3/21升息1碼，維持今年升息3碼預估，時間點6月/9月；中美貿易摩擦難免，然最終爆發貿易大戰可能性低；ECB前瞻指引刪除「不排除擴大QE」措辭，為年底QE結束預作準備；台灣央行連7季維持政策利率於1.375%，春節影響，2月出口中止連16紅，外銷訂單終止連18紅；中國兩會取消主席任期限制、2018年GDP目標6.5%；數據報喜，出口成長創3年高，投資同比增至7.9%。中美貿易摩擦，去槓桿/去產能，經濟下行風險猶存。

🔺展望四月，多頭不棄守，盤勢未轉空，但是中美貿易戰仍不明朗，建議觀望等待時機，指數看10700點至11200點，選股則是積極投資與高殖利率股並重；美豎起貿易保護大旗+科技股前景惡化，避險情緒濃，GT10月線收紅12bps。展望4月，美經濟與通膨擴張與貨幣政策的推進仍是殖利率下檔障礙，然中美貿易緊張關係與高波動性市場狀態，若讓美債買盤持續進駐；貿易戰損人不利己，DXY月線由紅轉黑，收跌0.7%。展望4月，美基本面、貨幣政策相較於先進國家穩定，日圓上行阻礙壓力聚積，美元或延續弱勢的反彈格局。

🔺2Q多家輕裂廠進入歲修期，加上日本需求仍強，預期1H18乙烯報價維持高檔機率高；3～5月為化纖旺季且部分EG廠將進行歲修，預期EG價格有機會止跌回升；PVC雖近期走勢不如預期，然因生產廠商看好後市需求以及多家廠商將進行歲修，4月PVC盤價仍開漲；廠商今年回補鐵礦砂運送需求疲弱，海岬型運價3月異常疲弱。

#Sinopac永豐期貨洪慈憶Violet