#永豐總經與產業週報04082019
🔺美債YC僅短暫倒掛加上全球政府聯合救市效果顯現，中美經濟數據率先轉佳，顯示全球經濟年內衰退可能性低。4/3~4/5中美進行第九輪經貿磋商且有進展，談判重點轉向執行機制且可能在6週後達成貿易協議，DJ週收紅1.9%。美股財報週登場，留意不如預期風險；4/9 IMF料將下修全球經濟展望，公債震盪偏多；關注4/10 FOMC會議記錄、ECB利率決策，預期DXY偏空。
🔺台灣2月景氣對策信號由20分減少3分至17分，燈號續為黃藍燈；台股指數區間看10500點至10800點，以高殖利率股、PCB、電機類股為優；台債籌碼供應有限，導致長券端惜售心態濃厚，台債殖利率收紅；清明連假期間國際美元走揚，然FOMC會議記錄可能釋出更多鴿派訊號，預期台幣在30.8元價位震盪整理。
🔺美中貿易談判順暢，中國財新製造業PMI站上8個月，又一中國景氣復甦跡象，中國公布社保費率調降細節並延緩徵收移交權責，有利減輕企業負擔。3月指標好轉已在市場預期之內，惟對非洲豬瘟衝擊多屬揣測，因此本週的3月CPI為經濟數據之首，若豬瘟影響過大，長端無風險利率再度上行，將對陸股帶來估值的壓抑。
🔺受惠Intel Purley平台晶片封裝面積較Grantley成長50%以上，ABF載板供需於1Q18逐漸吃緊，欣興1Q18-3Q18價格逐季上漲，南電亦受惠此趨勢於2Q18開始漲價，展望4Q18以及1Q19傳統淡季，相關廠商ABF載板稼動率皆維持高檔，暗示供需結構仍然健康，預估2019、2020年ABF載板存在4-5%供給缺口，預期每季漲價幅度3-5%。
