信報 英眼狙擊
保持組合平衡 短線逆市而為
5月份美國有兩大數據出人意表，首先是就業數據相當之差，然後就有消費價格指數（CPI）遠超預期。市場最終又是有驚無險，繼續假設聯儲局以偏鴿的立場且戰且走。按道理6月份數據應該十分關鍵，再嚇一次的話市場未必以寬鬆的角度去解讀，可是從期權市場價格來判斷，投資者依然相當鬆懈，證明好友仍然佔上風。
市場準備不足，萬一不幸向下突破，便會出現死亡漩渦。不過正常而言，應該甚少會死錯人，認沽期權大平賣，指數大跌機會有限，估計牌面最高是繼續板塊輪動，指數牛皮膠着而股份此起彼落。
策略大方向是以一個平衡的組合迎戰，短線微調方面，則傾向和市場掉轉做，以昨日為例，便主要趁調整吸納保險股，一來這個板塊的持倉比例偏低，二來博這個星期恒指換馬活動力壓，在淡靜市況中負面影響被放大，雖然周五才是最後限期，可是第一棍力度已經不輕，就不妨進場。當然有保留實力，在未來幾日隨時可以再加注。
近期除了少數所謂meme股票，帶給美股一點生氣之外，整體市場都偏向沉悶，股份在偏低成交之中輪流炒作。
在這種環境，最怕過度敏感，化身財經解釋員，嘗試去合理化一些5%以內的波幅，結果就反過來被編製出的理由所掣肘，往往錯失和市場掉轉做的機會。
如果市場出現明確趨勢，當然要順勢而行，例如這個月美國的數據真的能夠令市場立定心意。但一日市場繼續步步為營，以跟紅頂白一招獨步天下，恐怕只會自討苦吃。分散投資，死守部分核心持股，再用相反理論短線操作，只是權宜之計，亦不會賺到大錢。不過保住鬥志長期在戰，才可以在機會出現時以最快速度回應。在股市中能夠搵到食，在升浪中贏得到調整後又守得到，多數是老兵，其實不外乎肯付出苦戰捱打的精神代價，最後捉到較佳時機變陣全攻型。
豐盛金融資產管理董事
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