【#MF投資熱話】【內房債危機】內房股債務健康參差 部分已達危險邊緣 富力「三條紅線」全踩
內房股近日受恒大(3333)事件困擾,雖然該板塊之前一度作勢反彈,惜今日又變「彈散股」,幾乎全線見紅報跌。正當全城聚焦恒大之際,其實還有一隻內房股同樣瀕臨生死邊緣,所指的是富力地產(2777)。近日獲主要股東提供80億元資金的富力,債務狀況其實已達到近乎爆煲的境地,中央監管機構設立的「三條紅線」均已盡踩,故恐隨時成為繼恒大(3333)後,另一隻落入破產邊緣的內房股。
內地監管部門去年8月為內地房企融資設置了「三條紅線」的監管新規定,目的是控制內房的有息債務增長,禁止內房企業過份借貸,免造成潛在的倒閉風險甚至對社會經濟造成風險。內地官方「三條紅線」定義及要求如下:
紅線1:房企剔除預收款後的資產負債率不得大於70%;
紅線2:房企凈負債率不得大於100%;
紅線3:房企現金短債比不小於1倍;
監管部門根據內房觸及「三條紅線」的情況,將內房分類,由低至高分為「紅」、「橙」、「黃」、「綠」四個檔次,完全沒踩紅線的房企便是財政最安全的「綠」檔。若房企踩一條條線(違反其中一條紅線規定)會列入「黃」檔」;踩兩條紅線會列入「橙」檔;若三條紅線全踩,則會被視為負債情況最高危的「紅」檔房企。這四個檔次對內房的生死存亡極之關鍵,因為各內房企業的有息負債規模增長速度上限,便是根據其所屬檔次而釐定。換言之,債務健康狀況愈佳的企業,距離「三條紅線」愈遠,所處檔次便愈高,其獲監管部門容許的有息負債規模增長速度上限也就愈高,更容易籌得資金周轉。
根據內房今年的中期業績,內地房地產行業研究平台貝殼研究院統計了85間重點內房「三條紅線」的情況。其中,本港上市的雅居樂(3383)、中海外(0688)及潤地(1109)均屬最高級的「綠檔」,即是沒有踩(違反)任何紅線規定。
碧桂園(2007)及融創(1918)是較次級的「黃檔」,即是踩了一條紅線。至於債務風暴一發不可收拾的恒大,早已觸及三條紅線之中的兩條,被列入「橙」檔,距離最高危的檔次只差一級。但按官方定義,比恒大更不堪的,還有三條紅線均已全數踩中的富力地產(2777),難免令人憂慮富力會否步恒大後塵,成為下一隻瀕臨爆煲的內房股。
Text by BusinessFocus Editorial
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【獨家報告】#內有恆大危機
恆大出事、月中數據疲弱,陸股是否有基本面支撐?
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中國大型房企恆大、碧桂園、萬科、華夏等今年以來都出現崩盤,中國房地產 ETF「CHIR」今年跌幅也高達 -22.4%,觀察近期因政策調控導致房企違約和破產情況大幅增加,房企的流動性問題可能會引發更嚴重的系統性風險 !?
再看到最新公布的月中數據,從消費、投資、信貸週期,疊加 9 月初公布的 PMI 數據來看,製造業循環進入後段已確立,不過 9 月以來上證指數卻挑戰 5 年新高,該如何看待中國股市、房市呢?
在最新的報告中,我們把經濟數據再做一次盤點,尤其是針對近日房企的現況分析,從基本面切入探討陸股的後市!
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【獨家報告】歐洲央行宣布Q4放緩購債,大幅上調經濟與通膨預期!
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網上流傳這組數字,國安法下,國家數字也是機密!我po已經可以被拘捕!而大家睇下中國經濟繁榮去邊?一個極大嘅泡沫!總理仲要靠地攤去救中國經濟,上星期已經笑死全世界!
「到2019年9月15日前,
中國累積外債1.97萬億美元,
中國郵政負債9.807萬億人民幣,
中國平安負債6.798萬億人民幣,
中國(高鐵)鐵路總公司負債5.27萬億人民幣,
五礦集團負債3.875萬億人民幣,
中國人壽負債3.106萬億人民幣,
中國恆大負債1.804萬億人民幣,
碧桂園負債1.606萬億人民幣,
中國建築負債1.480萬億人民幣,
万科企業負債1.382萬億人民幣,
中國太保負債1.308萬億人民幣,
恆豐銀行負債9730多億人民幣被接管,
中國石化負債9560多億人民幣,
中國人保負債8860多億人民幣,
綠地控股負債8840多億人民幣,
融創中國負債8130多億人民幣,
中國鐵建負債7840多億人民幣,
中國中鐵負債7820多億人民幣,
中油資本負債7700多億人民幣,
錦州銀行負債7650多億人民幣暴雷,
中國交建負債7600多億人民幣,
海航負債7550多億人民幣,
保利地產負債7390多億人民幣,
新華保險負債7310多億人民幣,
長和負債6380多億人民幣,
中國電建負債6300多億人民幣,
中國化工負債5860多億人民幣,
華潤置地負債5200多億人民幣,
上汽集團負債4940多億人民幣,
龍湖集團負債4680多億人民幣,
中國海外發展負債4260多億人民幣,
中國前首富王健林負債4200多億人民幣, 華夏幸福負債4020多億人民幣,
包商銀行負債4010多億人民幣被接管,
國泰君安負債4010多億人民幣,
中糧集團負債3850多億人民幣,
招商蛇口負債3850多億人民幣,
中鋁國際負債3700多億人民幣,
新城控股負債3670多億人民幣,
中國中冶負債3480多億人民幣,
富力地產負債3430多億人民幣,
吉林銀行負債3360多億人民幣暴雷,
中國建材負債3130多億人民幣,
中國能源建設負債3050多億人民幣,
天津城投集團負債3000多億人民幣,
申万宏源負債2960多億人民幣,
華能國際負債2960多億人民幣,
山西同煤集團負債2640多億人民幣,
中航資本負債2630多億人民幣,
國機集團2590多億人民幣,
華僑城負債2560多億人民幣,
國電電力負債2550多億人民幣,
中國核電負債2550多億人民幣,
中國中車負債2470多億人民幣,
中國聯通負債2470多億人民幣,
中南建設負債2440多億人民幣,
金地集團負債2420多億人民幣,
中國銀河負債2410多億人民幣,
陽光城負債2410多億人民幣,
首開股份負債2390多億人民幣,
東方航空負債2200多億人民幣,
雲南城投集團負債2200多億人民幣,
山西焦煤集團負債2200多億人民幣,
河南能化負債2190多億人民幣,
建發股份負債2080多億人民幣,
大唐發電負債2080多億人民幣,
山西晉煤集團負債2080多億人民幣,
國藥控股負債2070多億人民幣,
山西晉能集團負債2060多億人民幣,
泰禾集團負債2010多億人民幣,
陝西延長石油負債2010多億人民幣,
山東能源集團負債1980多億人民幣,
聯想集團負債1980多億人民幣,
天津天房集團負債1970多億人民幣,
金隅集團負債1950多億人民幣,
中遠海控負債1930多億人民幣,
京東方負債1920多億人民幣,
榮盛發展負債1920多億人民幣,
雅居樂集團負債1920多億人民幣,
山西潞安集團負債1920多億人民幣 ,
渤海鋼鐵集團負債1920多億人民幣破產, 格力電器負債1890多億人民幣,
天津物產負債1880多億人民幣破產,
美的集團負債1850多億人民幣,
上海建工負債1840多億人民幣,
佳兆業負債1820多億人民幣,
山西陽煤集團負債1800多億人民幣,
中信國安集團負債1700億人民幣,
吉利汽車負債1670多億人民幣,
華電國際負債1560多億人民幣,
中煤能源負債1560多億人民幣,
寶鋼股份負債1550多億人民幣,
邯鄲銀行負債1530多億人民幣暴雷,
河鋼負債1520多億人民幣,
泛海控股負債1510多億人民幣,
國投電力負債1530多億人民幣,
比亞迪負債1370多億人民幣,
上海華信負債1278億人民幣暴雷違約,
北京汽車負債1270多億人民幣,
海爾智家負債1230多億人民幣,
兗礦煤業負債1170多億人民幣,
恆力集團負債1150多億人民幣,
中國宏橋負債1100多億人民幣,
中鋼國際負債1000多億人民幣,
首鋼股份負債1000多億人民幣,
中國北車負債890多億人民幣,
中國重工負債870多億人民幣,
西安高新控股負債860多億人民幣,
小米集團負債830多億人民幣,
永泰能源負債790多億人民幣破產,
江西銅業負債770多億人民幣,
山煤集團負債710多億人民幣,
廈門國貿負債660多億人民幣,
青海省投資集團負債630多億人民幣,
物產中大集團負債600多億人民幣,
鹽湖負債550多億人民幣破產,
東北龍煤集團負債500多億人民幣,
一汽轎車負債500多億人民幣,
丹東港集團負債489億人民幣破產,
寧波銀億集團負債470多億人民幣破產,
浙江新光集團負債460多億人民幣破產,
康美藥業負債460多億人民幣,
廈門象嶼負債450多億人民幣,
亨通光電負債415億人民幣,
長城汽車負債410多億人民幣,
順豐控股負債400多億人民幣,
華西村華西集團負債390億人民幣,
華泰汽車負債375億人民幣,
重慶鋼鐵負債360多億人民幣破產,
川煤集團負債360多億人民幣,
安徽國購投資負債354億人民幣,
廣彙能源負債323億人民幣,
凱迪生態負債309億人民幣,
輝山乳業負債274億人民幣破產,
龐大集團負債249億人民幣破產,
東北特鋼負債240多億人民幣破產,
格力地產負債230億人民幣,
無錫五洲國際負債210億人民幣破產,
金立集團負債200億人民幣破產,
沉陽機床負債189億人民幣破產,
雛鷹農牧負債182億人民幣面值退市,
大連機床負債180多億人民幣破產,
康得新負債160億人民幣,
山東勝通集團負債156億人民幣破產,
雲南奧宸地產負債150億人民幣破產,
奧山控股負債140多億人民幣,
華業資本負債132億人民幣破產,
中弘股份負債115億人民幣破產,
印紀負債105億人民幣面值退市,
廣州粵泰股份負債100多億人民幣,
山東東辰集團負債98億人民幣破產,
東方金鈺負債94億人民幣破產,
山東大海集團負債75億人民幣破產,
富貴鳥負債42億人民幣破產,……。
中國國企總負債130多萬億人民幣, 中國債務(國債)達到500多萬億人民幣(70多萬億美元),比美國國債多3倍以上,中國已成為世界第一的欠債大國。」
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