台灣的ETN已經在2019四月30日首度掛牌,總共有十支標的。有七支在證交所掛牌,三支在櫃買中心掛牌。
ETN是Exchange-Traded Notes的縮寫。台灣譯為”指數投資證券”。
什麼是Notes?
Notes是一種債券。譬如中期美國公債,英文就叫 Treasury Notes,簡寫為T Notes。
Exchange-Traded,意指這種債券是在交易所掛牌買賣。
但這種Notes,又跟一般債券很不一樣。
一般公司發行債券,是承諾給予投資人一個固定的票面配息。譬如債券面額1000元,每年給予投資人50塊錢的配息。票面利率5%。
ETN不是這樣。ETN通常是承諾給予投資人,某個指數的報酬。
譬如”凱基台灣500N”,它承諾給投資人的是”台灣上市500大報酬指數”的成果。
持有ETN,投資人是希望拿到某個指數的報酬。
ETN未投入指數成份證券。ETF會實際持有指數成份證券。(註1)
譬如你持有價值10萬台幣的”凱基台灣500N”。這十萬台幣,不是投入台灣市值前500大公司的股票。你是持有價值十萬的債券。而這張債券的發行者承諾給你指數的報酬。
但假如你持有價值10萬台幣的0050 ETF,那麼你等於是持有價值10萬台幣的台灣前五十大的公司股票。
ETN有信用風險。
假如ETN發行業者倒閉,那麼ETN價格會受到嚴重影響。
在美國,ETN是由投資銀行發行的。在雷曼兄弟倒閉後,該公司發行的三支ETN,每一塊美金只能拿回兩分。
也就是說,ETN的每天的價位波動,不僅與目標指數的起伏相關,也會跟發行者的信用狀況相關。
在台灣,ETN是由券商發行。假如某ETN發行券商出現嚴重負面財務消息,你會看到ETN價格跟著下跌。
ETN費用可能比ETF高
譬如”凱基台灣500N”,每年的成本是0.9%。那麼就註定每年至少會有這個幅度的落後。
“元富新中國N”則有高達1.7%的費用。這是可以跟高費用主動型基金匹敵的費用率。
ETN在新聞稿與宣傳文件中常被宣傳成”沒有追蹤誤差”。這個說法被過度引申,講成投資人透過ETN可以完整得到指數報酬。
這是一個錯誤看法。ETN仍有成本。
而這個成本可以這樣看。買進”凱基台灣500N”這支ETF,你每年交0.9%給ETN發行商,取得代表台灣股市前500大的公司股票的整體報酬。發行商可以把這些錢投入每年內扣總開銷約0.44%的台灣50ETF。
台灣50指數跟台灣上市500大指數,報酬率長期下來很可能會近似。(除非出現台灣中小型類股報酬,長期與大型股不同的狀況。)
也就是說,這形成對業者的”套利機會”。每年可以用你的資金賺到0.46%的錢。
既然這樣,投資人何不直接去投資持有現貨,而且費用還比較低的台灣50ETF呢?
大多一般投資人需要的投資策略與金融市場,其實都已經有運作良好的ETF可以使用了。
真的很特異的市場區塊,很少見的策略,投資人有必要投入或使用嗎?
真的要投入,有必要承擔ETN的這些缺點嗎?
這都是投資人需要考慮的重點。
(完整的表格與討論,請見今天的文章:https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2019/05/etnexchange-traded-notesetn.html)
同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過31萬的網紅Spark Liang 张开亮,也在其Youtube影片中提到,视频里会分享关于计算本益比PE Ratio的方法 只要学会这基本计算其实投资股票一点都不难 常常听到有人说 某某上市公司的股价很贵,不值得投资 那怎样知道股票贵还是便宜呢? 其实,一支股票便宜还是贵 并非取决于股票的价钱,而是取决于其价值 我们又该如何计算出公司的价值呢? 其中一个方法便是利用本益比...
票面利率英文 在 辣媽英文天后 林俐 Carol Facebook 的精選貼文
大家表示Eric學長的財金入門大餐特實用,俐媽趕緊送上Part 2哦!
———————————————-
📊 Eric & 俐媽英文教室:
💰 Bond 債券
• Sovereign Bond 國家主權債券
• Government Bond (地方或中央)政府公債
• Treasury Bond(長期)/Notes(中期)/Bills(短期) (US) 聯邦政府國庫券
• Certificate of Deposit 定存單
• Commercial Paper 商業本票
• Corporate Bond 公司債
• Bank Debenture 金融債券
• Senior debt 主順位債
• Subordinated debt 次順位債
• Unsecured debt 無擔保債券 e.g. debenture bond
• Zero-coupon bond 零息債券
• Duration (n.) 存續期間
• Nominal Yield 票面(名目)殖利率
• Yield to Maturity (abbr. YTM)到期殖利率
📈 Equity/Stocks 股票
• Common Stock 普通股
• Preferred Stock 特別股
• Treasury Stock 庫藏股
• Capital surplus 資本公積
• Capital injection 注資/增資
—> Capital reduction 減資
💴 Market 市場
• Money Market 貨幣市場 (短期資金)
• Capital Market 資本市場 (長期資金)
• Primary Market 初級市場
• Secondary Market 次級市場
• Direct Financing 直接金融
• Indirect Financing 間接金融
• Over-the-counter (abbr. OTC) 店頭交易市場
• Stock Exchange Market 集中交易市場
• Securities underwriting 證券承銷
————————————————
太感謝附中、政大、S&P台灣子公司的Eric熱情提供!
敬請期待part 3️⃣~~
知不知道俐媽選這張照片,是什麼涵意呢?
#俐媽英文教室 #俐媽英文教室徵稿中 #謝謝eric #finance #economy #bond #stock #stockmarket #equity #wallstreet #wallstreetgoldenbull #wallstreetbull
票面利率英文 在 MissQ 退休理財園地 Facebook 的最讚貼文
存股族必看~【看好金融產業又想在股市高檔分散風險,除了存股還可以存甚麼呢? 】
好文歡迎多多分享喔!!💕💕💕歡迎加入FB社團:存股討論社、北部不動產討論社
金融股的存股族目前遇到一個最大的難題: 當短線股價已達高點的金融股
,雖然每年有著高股息,若如果日後股價跌破了除息價,總報酬還是負的,
另外一點,縱使分散到不同的金融公司,但是仍擺脫同類股齊漲齊跌的高度相關性,看好金融產業,又想在高檔分散風險,除了存股還可以存甚麼呢?
金融股除了發行一般的普通股近年還有發行特別股,特別股的代碼原普通股公司代碼後面加上英文字母A B C 就代表金融股的特別股,目前市場上門的特別股為票面股利率由3.8%~4.1% 都有
特別股的優點為
1.價格波動較普通股價小,但價格表現與利率較為相關與公
司獲利成長關聯較低
2.股利分配穩定: 只要普通股有分派股利,特別股就有股利
3.特別股發行7年後,發行公司有權以面額60元買回特別股, 提早償還投資本金,要特別注意由於目前金融股特別股股價價格都高於60元 ,若發行公司未來以60元價格向投資人買回,投資人會有價差損失,投資人的總報酬會減少
MissQ會陸續跟讀者分享對存股的看法,請密切注意MissQ文章動態,並歡迎加入FB社團:存股討論社
以上內容為純粹個人經驗之分享,並無推介任何提到標的買賣之意。讀者應獨立判斷,審慎自我評估並自負投資風險。
票面利率英文 在 Spark Liang 张开亮 Youtube 的精選貼文
视频里会分享关于计算本益比PE Ratio的方法
只要学会这基本计算其实投资股票一点都不难
常常听到有人说
某某上市公司的股价很贵,不值得投资
那怎样知道股票贵还是便宜呢?
其实,一支股票便宜还是贵
并非取决于股票的价钱,而是取决于其价值
我们又该如何计算出公司的价值呢?
其中一个方法便是利用本益比PE Ratio
那么投资新手又该如何学会选股呢?
如果你是股票投资新手,对股票分析并了解不深
也可以使用本益比PE Ratio来计算出一家上市公司的价值
以做出选股和买股的基本参考方向
.
獲取我的獨家理財貼士
http://bit.ly/get-spark-financial-tips
.
【免費】股票投資工作坊 - 從0開始學股票
http://bit.ly/join-free-webinar-now
.
🔥點擊連結瞭解更多詳情或購買🔥
https://valueinmind.co/zh/sparks/
.
【投资平台推介】
eToro申请链接 (全世界都可以用)
中文简体版
http://bit.ly/2E8VYR8
中文繁体版
http://bit.ly/2E9VCKf
英文版
http://bit.ly/2GDBfXv
Rakuten Trade申请链接
http://l.ead.me/sp4rk
【免责声明】
高波动性投资产品,您的交易存在风险。过往表现不能作为将来业绩指标。
视频中谈及的内容仅作为教学目的,而非是一种投资建议。
【🔎更多相关影片】
✔️怎样开始投资你的1000块?
http://bit.ly/2R814Ap
✔️七分钟看懂股票财务报表!
http://bit.ly/2sKpsOJ
✔️7个应该卖出股票的情形
http://bit.ly/2FTIWbD
【🙋♂关注我们,以获取更多理财知识💰】
Spark的FB▸ https://www.fb.com/sparkliang/
Spark的YouTube▸ http://bit.ly/sparkliang-youtube
FinSpark的FB▸ https://www.fb.com/finspark2018/
FinSpark的IG▸ http://bit.ly/finspark-IG
理财交流站▸ http://bit.ly/finspark-group
美股交易交流区▸ http://bit.ly/finspark-foreign-stocks
#股票价值 #本益比 #股價
票面利率英文 在 債券票面利率在PTT/mobile01評價與討論 - 露營資訊懶人包 的推薦與評價
票面利率市場利率在PTT/mobile01評價與討論, 提供票面利率英文、債券票面利率、債券價格公式就來露營資訊懶人包,有最完整票面利率市場利率體驗分享訊息. ... <看更多>
票面利率英文 在 債券票面利率在PTT/mobile01評價與討論 - 露營資訊懶人包 的推薦與評價
票面利率市場利率在PTT/mobile01評價與討論, 提供票面利率英文、債券票面利率、債券價格公式就來露營資訊懶人包,有最完整票面利率市場利率體驗分享訊息. ... <看更多>