#中國人行 #資金放水 #逆回購
【中國人行大放水!恆大風暴下,連續4日執行「 千億級別 」的逆回購】
💰中國人民銀行為維護季末金融市場的流動性平穩,本日開展了 7 天期和 14 天期逆回購操作,一共 1200 億元人民幣。
這已是人行連續第四天,進行超過千億級別的資金放水操作...
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#同場加映
① 恆大狂飆32%,創12年來最大漲幅!將還172億債券的利息,中國傳出手轉國企?
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② 股價崩跌74%!中國版雷曼時刻「恆大破產」?分析師 PlanB:對比特幣是利多
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③ Paxful美國民調:竟有 5 成受訪者認同「金融危機會讓比特幣的普及率大增」
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同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過10萬的網紅hketvideo,也在其Youtube影片中提到,觀察內地息口 睇實回購利率 在美國減息之後,中港投資者關注的是兩地息口會否跟隨下調。早年,內地以調整存貸款基準利率為主要息口控制工具,但近年,則轉為調整公開市場操作利率,故初哥要留意下一次人行重啟逆回購時,相關利率有否轉變。 詳細分析可同時瀏覽:https://invest.hket.com/a...
美國逆回購操作 在 Facebook 的精選貼文
【8月20日】美聯儲縮表言論繼續困擾市場,下週Jackson Hole會議前美股繼續震盪,經過週三尾市下挫洗禮後,週四3大指數低開高走,道指最多跌過270點後一度倒升,最後跌66點或0.19%收市,標指升0.13%,納指升0.11%。早前提及標指4400點的重要性,若失守便要下試4250重要支持。美國銀行體系滾存大量熱錢,一旦股市出現低吸機會,相信這些熱錢不會甘心留放於銀行之內,這形成淡友不敢過份進取。
市場擔心縮表,十年債息低見過1.22%,但比特幣未見拋售,維持在4.65萬美元水平,資金流入債市似乎為買保險多於走資,起碼未波及一眾高風險資產。討論縮表已達3個月之久,市場有足夠消化。從十年債息走勢去看,似乎市場擔憂經濟衰退多於短期通脹,若經濟有機會再次收縮,美聯儲便有理由推遲縮表時間表,這也是標指於週四晚,為何能穿一穿4400再回升其上的原因,市場有擔心但並不恐慌。
反而美匯較難搞,去年歐美因疫情而lock down,歐美政府狂印錢救市,但美元區風險高,反觀新興市場如中國因疫情受控,在高回報驅使下投資環境更理想,資金由美元區流出至新興市場,美匯由去年4月高位100,反覆回落至今年1月的89.21,新興市場受惠於資金流入,區內股市受惠自然水漲船高,然而今年1月開始,美股吸納環球資金,資金流出現明顯逆轉,美匯在應跌不跌反升情況下,由89.21反彈上93.5,資金開始流出新興市場,多個地區如南韓、東南亞均報告有資金流走,南美也出現小量情況。
新興市場經濟體系細小,很易受熱錢進出影響,過去一年受惠熱錢流入令當地經濟過熱,信貸增加,一旦資金流走便很容易發生信貸問題。週四當美匯升穿93.5頸線時,市場確認美匯將有更大幅度的上升空間,亞太區股市便如驚弓之鳥般下挫,南韓股市自爆式下跌2%。由於中國是全球第二經濟體,自身金融力量較強,不易受外來資金去留影響,A股只是上證下跌0.57%,其餘深指及創指均能報升收市。
但美匯升穿93.5確立了雙底回升,客觀大環境即使中國也不容易改變。整個8月見外資積極流入買A股,若未來環球資金流改變,會否有變仍是未知之數,週四外資流走70億元,暫時8月仍是積極吸納,但未來數日需密切關。另外要留意人民幣走勢,現時已升至6.5關鍵位,若人民幣轉弱會令中國股市失去吸引力。
阿爺無法影響環球資金流向,若資金真的流出,相信阿爺也不會坐視不理,其實早於6月時降準,圖太郎已多次強調發放利淡危險訊號,並非利好消息,降準是為防範金融風險,從現時恒大(3333)無力還債來看,便知阿爺當日降法的真正目的,這也是7月以來一直苦口婆心叫各位清貨的原因。
一間恒大負債2萬億,或許阿爺仲頂得住,假若火燒連環船累及其他內房,便不是2萬億的問題,而是5萬億的問題,若是樓價下跌,民眾出現負資產,便是十萬億的問題,此舉會令人心浮動,觸及阿爺底線。圖太郎估計在此危機風口下,早前所謂的壟斷打壓,是否可以舒緩一下呢?不是說不執行,而是先後次序去解決問題,內地已失去內房這頭馬車,壟斷問題是否可以先緩一緩,讓經濟回一回氣。其實7月經濟數據已有明顯放緩,央媽銀根政策是否應該有所改變呢?週初有7000億MLF到期,央媽續做了6000億操作,算是出手放寬了銀根,未來可多留意央媽逆回購操作,若金額加大,便是央媽有意出手放寬銀根的啟示。
回說港股,上週指出恒指升至26800已完成第一波反彈,現時是借勢回落營造第二隻腳, 14天RSI 回落至33,快進入超賣區,為雙底營造了有利條件,由於上次底部是24748,在長短腳理論下,今次起步要跌至25000才能符合雙底基本條件,當然雙底亦有分高低腳之分,也是說底部可以低於24748也說不定,圖太郎會用成交去做判斷,若見底成交便需超過2000億。若是手持空倉或持貨偏低,便可何日能滿足這些條件,為入市作準備。之不過近日所見,市場氣氛莫講跟去年大有不同,就算跟今年5月反彈時時亦相差甚遠,市場氣氛甚差。
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#圖太郎
美國逆回購操作 在 Facebook 的最佳解答
【8月18日】美國零售數據不及預期,美股借勢回吐,道指跌282點或0.79%,標指跌0.71%,納指跌0.93%。越接近下週四的Jackson Hole會議,縮表擔憂越高漲,標指留意4415支持,若失守必需提高警覺。事實上,美股近日開始轉靜,尤其是細價股表現更弱,只是托住幾隻大科技股頂住指數,以細價市場計跟第一季已相距甚遠,莫只看3大指數強勁,其實現時美股也難搵食。
自5月起美國零售業增幅出現放緩,通脹上升令產品加價,開始打擊民眾購買意欲,7月零售銷售環比下跌1.1%。從美國樓市能看出一二,美國房價在過去一年大升23%,樓價急升初段,不少民眾仍勇於追價,但6月即使房價再升2%,成交已見跟不上去,願意追價民眾減少,需求跟不上物價升幅。就連住宅建築商也開始轉審慎,剛公佈的全國往宅建築商協會(NAHB)發表數字,建築商信心指數由7月的80回落至75,已是連跌3個月。面對銷情放緩及成本上升,毛利受壓開始打擊企業信心,不得不調整擴張步伐。
那麼美股開始調整了嗎?面對通脹高企,十年債息不升反跌,再次回落至1.26%,即使債息偏低,資金也寧願流入債市避險,美匯回升至93.14,這些都不是好現象,資金偏向Risk Off。資金加速拆倉,大量資金湧入銀行體系,美聯儲的隔夜逆回購操作再次突破1萬億美元,過去一年各大央行靠QE大幅度放水,低息環境造就資金狂借錢四出投資。
經過一年豐厚回報後,當美聯儲6月提及縮表問題時,部份資金開始拆倉,並流入銀行體系,這情況一直持續,銀行內資金越滾越多,過剩資金又透過美聯儲的隔夜回購機制,回流到美聯儲帳戶身上。這些熱錢只是隔夜暫避風頭,一旦遇見有投資機會,又會伺機出來「買嘢」,君不見當比特幣跌穿3萬美元時,可以有大量資金湧入,一下子又升回4.5萬元嗎?其實過去數月美股也是差不多情況,每次回調約5%,這些熱錢又會急急腳入市買上,形成美股如此強勢。
過去兩日,圖太郎不斷提醒,A股出現向下破位,週二終於出現恐慌性拋售,除了3大指數報跌逾2%外,逾3800隻個股錄得下跌,跌勢甚至令不少基民關心是否需要清倉手上基金。
其實今次A股轉弱,跌勢以基金股為主,基金最愛的半導體、白酒板塊洗得最甘,甚至過去一年的強勢板塊醫藥股,更是洗倉式下跌。跟過往不同,今次A股是指數跌個股更是慘跌,跌勢相當全面。過去兩週陸資金大手減持,從股票型基金倉位可以看出,基金手上股票持倉由7月時的88.84%,已降至8月現時的87.87%,上一次如此減倉要數是4月,當時基金持倉由3月的88.77%,降至4的88.44%,5月時便跌至87.23%,不要少看這1.5%的變化,還記得5月港股是如何暴跌嗎?8月至今基金倉位減幅是1%,創指已蒸發了10%。
陸資減持股票有很多解說,有說是內地樓市爆煲,不少人要沽基金救樓,面對贖回壓力,基金不得不套現更多現金。有人辭官歸故里,有人漏夜趕科場,陸資基金減倉,外資卻頻頻接貨,外資週二早段力接超過50億元,下午市況轉差一度縮減至只有8億元,尾市又再湧入,全日力買52億元,8月只是過了半月時間,外資已淨買入665億元,如此趨勢料整個8月份流入金額可能達千億元,是近月少見之數。
外資看好A股,但不代表有巨資買入H股,早前指出恒指完成26800反彈後,從技術上去看已接近超買區,加上成交沒能維持在1800億之上,在沒有新資金高追下,加上早前入市資金食糊,雙重減持壓力下,恒指很快便失守26200直接轉勢。記得上週已多次強調入市值搏率不足嗎?現時技術指標仍然偏高,暫時看仍有較大下調空間,不應急於入市,估計這一波調整,可能要跌至25000至25200才有較佳值搏率。仍是同一句說話,要有新資金入市,後市才值搏反彈。
個股方面,早前已指出板塊出現輪流洗倉,這些都不是好現象,說明高追資金開始打靶,港股面對高估值問題,現在回歸理性,高追者便要付出代價,以快手(1024)為例,即使股價大跌80%後,現時估值仍然很高,一間仍未有盈利前景的企業,市值卻高達3000億元,估值仲高過長和(001),在大氛圍改變下,即使股價大跌後,仍很難說服新資金入市去接這批蟹貨。
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#圖太郎
美國逆回購操作 在 hketvideo Youtube 的精選貼文
觀察內地息口 睇實回購利率
在美國減息之後,中港投資者關注的是兩地息口會否跟隨下調。早年,內地以調整存貸款基準利率為主要息口控制工具,但近年,則轉為調整公開市場操作利率,故初哥要留意下一次人行重啟逆回購時,相關利率有否轉變。
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