美股漲跌互見,2月消費者物價指數(CPI)顯示通膨仍溫和、國會兩院通過了經濟刺激方案。
美國道瓊工業指數創下新高,標普也小漲,但是科技股疲弱,這和我近日提及的趨勢一樣,本波油低基期的工業、原材料、金融等表現,而高基期的科技股將進入修正。
接下來,有兩個重點要留意 :
1. 去年財報陸續公布,也將公布股利,請檢視自己手上或看好的標的,合不合乎預期;
2. 美國聯準會在3/16、17召開公開市場操作委員會(FOMC),貨幣政策不會有太大改變,關鍵是FED的經濟展望,是否高於預期,還有利率預測的變化。
現階段可能是近年來價值型股票最容易表現的時候,低本益比、低股價淨值比、高殖利率的企業可望輪動,這種類型的股票不太會飆漲,以盤堅為主,好處在於下檔風險有限,連金融股也走揚即是一例。
疫苗陸續推出,許多疫情受害股如餐飲、觀光、空運鹹魚翻身,體質好的企業空間大,如果營運沒有太大改善,獲利頂多回到以前水準,想像空間有限。
道瓊指數上漲 464.28 點,或 1.46%,收 32,297.02 點。
標普 500 指數上漲 23.37 點,或 0.60%,收 3,898.81 點。
那斯達克指數下跌 4.99 點,或 0.04%,收 13,068.83 點。
費城半導體指數下跌 52.89 點,或 1.80%,收 2,879.32 點。
蘋果 (AAPL-US) 下跌 0.91%;臉書 (FB-US) 下跌 0.32%;Alphabet (GOOGL-US) 下跌 0.20%;亞馬遜 (AMZN-US) 下跌 0.17%;微軟 (MSFT-US) 下跌 0.58%;波音 (BA-US) 大漲 6.39%;美國運通 (AXP-US) 上漲 1.14%;卡特彼勒 (CAT-US) 上漲 1.90%;AMD (AMD-US) 下跌 1.29%;英特爾 (INTC-US) 下跌 0.67%;應用材料 (AMAT-US) 下跌 1.35%;NVIDIA (NVDA-US) 下跌 0.42%;美光 (MU-US) 下跌 4.36%;台積電 ADR (TSM-US) 下跌 2.19%;日月光 ADR (ASX-US) 下跌 2.58%;聯電 ADR (UMC-US) 下跌 1.07%。
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本周經濟類期刊重點摘要
Economist(經濟學人)
封面故事:抗爭的力量
佛洛伊德之死遺留深遠影響 不要浪費這麼好的社會改革契機
如何處理種族歧視的象徵 那些"大理石雕像"該去還該留?
投資人和部分企業都對全球經濟感到樂觀 若刺激方案用罄或疫情再起恐怕就樂觀不起來了
新冠疫情對西方世界的都會區造成重大傷害 大城市本身就是疫情
新冠疫情威脅到紐約的未來 全球的大城市都應該謹慎提防
英相強森應該延長脫歐過渡期 英國比歐盟更需要一個貿易協定
Barron's(巴倫周刊)
封面故事:推特迄今最大抗爭
推特創辦人兼執行長多西 面臨來自董事會和白宮的雙重壓力 這股壓力可轉換成上揚的股價
美國聯準會誓言用一切手段支撐經濟 近零利率預估將持續至2022年
蘋果和微軟周三市值雙雙突破1.5兆美元 史上首見
兆元企業不再遙不可及 亞馬遜和Google母公司市值也破兆
美國運通前執行長:企業有責任要消滅種族歧視和不平等
大企業能否修補種族間的不公平 已經有很多企業領袖站出來引領這波風潮
超過半數黑人失業 非裔美國人別無選擇只能抗爭
波音737Max重新審核認證復飛 最快在這個月就會進行
OECD罕見對全球經濟發佈兩個預測 若出現第二波疫情恐阻斷復甦之路
Uber執行長卡斯洛沙西5月26號處分掉10萬股Expedia股票 變現840萬美元
Fortune(財富雜誌)
美國聯準會說利率要維持低檔直到2022 市場似乎不怎麼喜歡這個旋律
新研究指出戴口罩可預防第二甚至第三波疫情 居家禁令不搭配帶口罩也無效
HSBC在壓力下公開力挺港版國安法 美國務卿蓬佩奧:這就是企業支持北京的下場
市場分析師預估汽車市場的未來 在電動車和中國
新冠疫情在美國造成的死亡人數 是韓戰以來所有戰爭死亡的總數
阿姆斯特丹在地人看出疫情下唯一好處 這個遊客過多的城市重新顯露出原貌
全球航空公司至今裁員總數超過7萬人 這還不算航空業的供應商失業人數
追隨IBM和亞馬遜的腳步 微軟也禁止警政單位使用他們的臉部辨識科技
歐盟境內各國邊境重啟 但歐盟執委會覺得開放的還不夠早
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【 當優秀的公司遭遇倒楣事情就是買進的時刻 】
「當別人恐懼時,我要貪婪!」這是股神巴菲特的至理名言,巴菲特有幾個重要買進股票的時機,第一、產業蕭條:當大環境不佳,甚至出現整體系統風險時,就連一些非常績優的股票都會下跌,而在此之前公司很賺錢,資本結構很建全的領導廠商;第二、結構改變:當公司在調整結構,有時候公司犧牲短期的利潤,獲利下滑,造成股價修正,但這是為了更長遠的獲利,公司仍維持高市佔;第三、單一的不幸事件:有持久競爭優勢為後盾的企業,幾乎能克服短暫的不幸事件,當股價下跌時,反而是買點。
今天筆者先介紹第三種狀況。
1963年,巴菲特把他的目光聚焦在美國運通(American Express)公司上,這是一家沒有工廠、沒有什麼像樣固定資產的公司,美國運通成立之初最主要的業務是發行旅行支票,供人們旅遊時使用,好處是人們不必帶大量的現金,使用支票即能付款,後來美國運通變成一家信用卡的發卡單位,(在台灣,我們比較熟悉的是VISA和Master,美國運通卡俗稱AE卡,AE卡較少為台灣的店家和消費者使用),美國運通完全符合巴菲特的選股標準,公司不需要高額資本支出,不需要擴建廠房,就能賺取高額利潤,也是一種收過路費類型的公司 (只要你使用美國運通卡消費,公司就能賺錢)。
時間來到1963年底,美國運通公司接受了聯合原油精煉公司的貸款,並接受其提供的沙拉油做為擔保,並且開出了收據,不久之後,聯合原油精煉公司倒閉,債權人只好向美國運通公司索取沙拉油,不料油桶裡面裝的不是油,而是海水,美國運通發現受騙,但是來不及了,公司損失高達1.5億美元,使得美國運通瀕臨破產,股價也應聲倒地,從65美元暴跌到35美元,但巴菲特發現消費者的付款情況,仍大多用美國運通卡刷卡消費,而旅行社也不因為這件實情影響,多接受美國運通的支票,因此巴菲特出手買進美國運通股票,到了1967年,美國運通大漲到180美元。美國運通和可口可樂一樣,被巴菲特視為不變的永恆,同樣被列為永不賣出的股票。
先談談日友(8341),這是一家醫療廢棄物和事業廢棄物處理大廠,也是全台灣唯一跨足清運、物化、固化、焚化、掩埋一貫作業的環保廠商,為因應兩岸廢棄物處理的需求,因此近年來不斷有新的投資案和擴廠計畫,從2015年到2016年宣布的投資案就有雲林三廠、彰濱二廠、中國大陸北京二廠、河北廊坊廠、江蘇宿遷廠等,但因為環評未如原先的預期,因此建廠進度多有落後,比原先預計完工的時程延後半年到一年,造成日友股價從161.5元大幅修正到102.5元,但長期來看,就是有這麼多的廢棄物要處理,建廠進度雖然落後,但終究就要完工,因此時間是站在日友這邊的,筆者最早是在46元上下就買進日友,但遇到此單一不幸性事件,在100出頭到120元之間繼續加碼日友,而其股價也在幾個月時間反彈到170元以上。
再來看看中保(9917),中保是國內最大的電子系統保全廠商,近年來成立中保無限家服務站,跨足物聯網長照事業,2016年本業營業利益26.29億元,相較2015年的24.11億元成長了9%,但因中保直接持有76246張興航(6702)股票,持股比例約10.05%,若加計轉投資公司國產(2504)、國雲保全、國興保全間接持有復興航空股票共11.7%,興航在2016年底無預警停飛,公司宣布解散,中保不但必須依照權益法提列興航營運虧損,還要認列大筆資產減損,使得中保在2016年的獲利僅僅剩下6.15億元,EPS1.4元,相較2015年稅後純益20.62億元,EPS4.68元大幅衰退了70.17%,也因此中保股價從波段高點95元修正到86元左右。
不管是按權益法認列營運虧損或者興航解散的資產減損,中保並沒有實際現金流出,這僅僅是帳面上認列當初的投資虧損,因此中保在2017年仍然可以配出3.5元的現金股息,而且由於此一認列虧損是一次性,往後不會再發生,而且中保少了興航這個拖油瓶,對於公司長遠的獲利是有幫助的。
巴菲特喜歡的是「消費性壟斷公司」,如果某些公司因為單一不幸事件造成嚴重財務減損或短期獲利不如預期,但公司仍然擁有當初使他們致富的泉源,美國運通仍然發行信用卡、日友環保科技最後還是要建廠完工營運、中興保全依舊擁有全國最高市佔的電子保全系統,當股價下跌時,反而就是買進的機會。
🔥(請參考圖一、圖二)
👉備註:本文授權轉載自華倫老師
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「美國運通企業卡ptt」+1。一共是四張簽帳卡&兩張信用卡簽帳白金有主卡&商務卡,簽帳綠則尚未入手。...人的Line群組,群組內有許多用卡的強者分享經驗,想更熟知美國 ... ... <看更多>
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新年度就帶著台灣發行的美國運通卡,豐富您一整年的精彩生活! ... 消費賺積分:即日起至2021年12月31日,持台灣美國運通公司發行之美國運通卡於指定店家消費,享額外1 ... ... <看更多>
美國運通企業卡好處 在 [閒聊] AE 企業卡下來了- 看板creditcard - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
趕在過年前二天透過公司內部申請
[職業類別]:外商/資深系統工程師
[目前工作年資]:1.5個月(申請時剛滿1個月)
[年齡]:39歲
[性別]:男
[年收入]:1.05M
[申請卡別]:AE企業卡
[可提供之財力證明]:無
[是否有無貸款]:無
[已持有卡片]:
台灣銀行 - 鈦商卡 200K
國泰世華 - SOGO鈦金卡 150K
玉山銀行 - 南山鈦金卡 150K
第一銀行 - iPass一卡通 150K
兆豐銀行 - 兆豐鈦金卡 160K
[核卡額度]:不知
[申請過程]
2/4 丟給公司內部窗口
2/19 卡片收到
被逼要辦的,公司說不辦的話 ,申請出差用別家信用卡消費的話不給報。。
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