你當年參加的好想退專案
基富通好享退專案快2年了，也就是接近鎖二年優惠的期限了，近期陸續有投資人問我：接下來操作面上該怎麼辦？在該怎麼辦之前，投資人應該更要了解當年那9支基金到底是甚麼基金？將帶給你甚麼？你當時挑對了嗎？
第一組：
【國泰2029】國泰泰享退系列2029目標日期組合基金P
【國泰2039】國泰泰享退系列2039目標日期組合基金P
【國泰2049】國泰泰享退系列2049目標日期組合基金P
這一組的基金在國外很流行的退休金產品，各分別將於2029、2039、2049年要退休的人該選的產品，而此種目標日期基金(千萬別與目標到期債基金混淆)，基金經理人會隨著退休日期的到來，自動調整投資組合中的股債比。
例如以拿債券基金在投資組合中的比例
2029目標日期組合基金＞2039目標日期組合基金＞2049目標日期組合基金
同樣的若以股票型基金在投資組合中的比例
2049目標日期組合基金＞2039目標日期組合基金＞2029目標日期組合基金
簡單的說，挑選這種基金的好處是不用自行轉換，就是不用考慮是保守？積極？還是穩健？基金經理人會自動幫你轉換，一個年輕人選2049，一開始此基金的投資都是積極的(大部分都是股票型基金)，到快接近2049年時(此時年輕人也老了)，投資組合幾乎都是債券基金了，所以非常適合不懂轉換的人購買。
第二組：
【安聯保守型】安聯四季回報債券組合基金-P類型(累積)-新臺幣
主要投資債券型、貨幣市場型、類貨幣市場型、固定收益型基金
【安聯穩健型】安聯四季雙收入息組合基金-P類型(累積)-新臺幣
主要投資股票型基金及債券型基金(應該含貨幣市場型、類貨幣市場型、固定收益型基金)
【安聯積極型】安聯四季成長組合基金-P類型-新臺幣
主要投資股票型基金
以保守型為例，這二年的報酬率當然不理想，光去年一整年，債遠遠的輸給股，如果此時我們說：報酬率太差，可能會顯得自己太外行了，如果說此組的保守型還是輸給2029目標日期組合基金，也顯得自己對基金的瞭解還沒那般透徹，雖同為保守型，安聯四季回報債券組合基金，投資組合都是債券基金，而2029目標日期組合基金，還有10年才退休年限，肯定現在投資組合中還是有股票型基金，當然報酬率會較優，若再等5年後，相信2029目標日期組合基金應該大部分都擁有債券基金，此時再來比較基期才比較一致。
第三組：
【群益保守型】群益全民安穩樂退組合基金P(累積型-新台幣)
契約規定：固定收益型及現金80%~100%，股票型0%~20%
【群益穩健型】群益全民優質樂退組合基金P(累積型-新台幣)
契約規定：固定收益型及現金40%~80%，股票型20%~60%
【群益積極型】群益全民成長樂退組合基金P(累積型-新台幣)
契約規定：固定收益型及現金20%~70%，股票型30%~80%
這一組基金又有別於前面二組，雖有一樣有保守、積極、穩健型，然其股票型基金與債券型基金的比重調配完全有賴經理人的專業判斷，因此此三組基金雖有雷同之處，但也不盡然相同。
綜觀，此9支基金都是組合型基金，就是不是直接買股票或債券，而是買股票型基金或債券型基金；另外皆為P級別，就是管理費特別優惠，比一般同類型基金來的低。目前的報酬率大家都可以算一算，算出來的報酬率不知你體會甚麼？提二點讓你好好的想想一想：
1.大家每在買基金時都很在乎管理費的高低，此種P級別的管理費特別低，不知最後帶給你的報酬率可有比其他一般基金高很多？SO，把管理費高低當成挑基金的首要要項是否要改變了。
2.此9支基金一起比績效的好壞有點不太正確，三組(9支)基金不全是同類型，一起比本就失真，再則對一個為退休規劃的產品只投資2年就定生死，在國外絕對是太短了。
回到主題，現在到底該怎麼辦？
(1).先確定自己買對了嗎？譬如你是10年、20年後才要退休的人，結果你選了第2組或第3組中的保守型，會不會選錯了，應該趁著離退休還有短時間多賺一點資本利得吧
。
(2).另外若原本是穩健型的投資人，在挑選此種組合型的基金時不妨進階一級，即穩健型的投資人挑積極型、保守型的投資人挑穩健型
(3).當你選擇第2組或第3組中的積極型(或穩健型)的人，也許到近退休時，要自己轉換成保守型
(4).若確定自己不會轉換，那麼第一組的基金是你的首選
(5).不管選哪一組中的哪一類基金，他的投資方法都是定時定額，且「不停利也不停扣」，以備退休時使用。
(6)如覺得自己有能力選擇其他的基金，並用好方法存到退休金，自然可以選擇退出專案。
(7)以上是你該考慮的因素，請不要把為了保有P級別的手續費相關優惠當成你第一個考慮的因素，買對了產品才是最重要的，若買了不是自己要的產品，縱使是低管理費、0手續費也應該放手。
群益全民成長樂退組合基金ptt 在 [新聞] 揭開9檔「好享退」報酬率嚴重落後「0050 - 看板Stock 的推薦與評價
1.原文連結：
https://www.cmmedia.com.tw/home/articles/25568
2.原文內容：
跟著彭淮南投資就對了？揭開9檔「好享退」報酬率嚴重落後「0050」真相
葉佳華2021-01-29 09:01
「好享退—全民退休投資專案」（簡稱好享退）自2019年7月正式啟動申購，包括前金管
會主委顧立雄（圖中）也是當時專案的頭號代言人。（攝影／葉佳華）
前央行總裁彭淮南自2018年2月卸下總裁職位後，就鮮少出席在公開場合，但去年他卻首
度應集保結算所之邀，擔任基富通平台「好享退—全民退休投資專案」（簡稱好享退）的
代言人，雖然本人沒有上鏡頭，但光是以「人不理財、財不理人，在動盪中掌握穩定」16
字箴言，就已經打動一般的小老百姓進場投資。
不僅僅彭淮南，其實去年負責執行基富通「好享退專案」的集保結算所，同樣也找了多位
金融圈大咖來錄製廣告，包括金管會主委黃天牧、財訊發行人謝金河、政大前校長周行一
、集保董事長林修銘等人一同來宣傳，聲勢頗為浩大。
甚至在好享退專案成立滿一年之際，也有媒體開始主打好享退專案下9檔的P級別基金，報
酬率最高可超過10％，再度引起超過萬人民眾，紛紛趕在去年12月底專案截止前搶進申購
。
「0050」去年報酬率完勝9檔「好享退基金」
「好享退」是什麼？此專案是由集保結算所主辦，其目的是為了宣導民眾用定期定額投資
基金的方式，為了退休生活及早準備，限時開放9檔專案基金商品供投資人申購，坦白說
，用基金來投資理財，這方向基本上是正確的，不過卻也出現了一些問題。
儘管2020年的「好享退」限時開放申購已結束，但許多投資大眾還是想問，「好享退」專
案究竟適不適合存退休金？其實不妨先看看，民眾最在意的「投資報酬率」。
攤開目前好享退的專案內容，是由國泰、群益以及安聯3家投信各推出3檔組合基金產品，
其中9檔組合基金當中，「國泰泰享退系列2049目標日期組合基金」、「國泰泰享退系列
2039目標日期組合基金」的績效表現確實不錯，近一年報酬率皆有超過20％以上。
但是隨著股票配置比重越低、債券投資比重越高，組合基金的報酬率卻是越來越下滑，比
方像是投資組合配置於股、債各占一半的「群益全民優質樂退組合基金」、「國泰泰享退
系列2039目標日期組合基金」、「安聯四季雙收入息組合基金-P類型(累積)」這兩檔報酬
率就僅剩下大約10％上下。
甚至有85％配置於債券比重的「群益全民安穩樂退組合基金」近一年報酬率更只剩下2％
，僅高於銀行定存的報酬率一些；100％投資於債券的「安聯四季回報債券組合基金-P類
型(累積)」近一年報酬率也僅有4％左右。
但相較於台股大盤，由於台股在2020年一共上漲22.8％，主要連動台股、市值前50名企業
的元大台灣50（0050），2020年更是繳出超過30％的報酬率，將9檔「好享退基金」狠狠
甩在後頭。
債券投資比重越高，反而報酬越低
一名金融業高層人士感嘆，「『好享退』股債比的死板要求，反而限制了投資人參與優質
企業成長的機會，債券投資比重越高，反而報酬越低。」
除此之外，許多投資人在申購「好享退」之前，可能也完全不知道這9檔組合基金到底是
買了什麼，只知道基金名稱聽起來相當安穩，但問題就出在於，「好享退」也同樣採用了
「風險報酬等級（RR）」。
根據規定，台灣的投信投顧公會有一套風險評估機制，把所有基金商品從RR1分到RR5，數
字越小越保守，數字越大風險就越大，但這個風險評估機制裡頭，大原則是把「債券」當
成低風險、「股票」就當成是高風險。
這也是為什麼「好享退」的9檔組合基金當中，股票資產配置皆高於75％者，幾乎都被列
入RR4風險等級的組合基金，最後則落入一個詭異的情況是，越是保守的投資人卻只能買
到債券比重高的組合基金，而偏偏它的報酬率卻也相對來得低。
照道理來說，各投信所推出的「保守型」組合式基金應是提供給投資屬性相對保守的投資
人，但「好享退」的9檔組合基金當中，保守型組合包括「國泰泰享退系列2029目標日期
組合基金」、「群益全民安穩樂退組合基金」還有「安聯四季回報債券組合基金_P類型(
累積)」這3檔，其投資成分有不少皆來自存有高風險的高收益基金。
保守投資人以為是穩健基金，卻買到近3成高收益債券
舉例來說，「安聯四季回報債券組合基金_P類型(累積)」，其風險報酬級數是屬於不高的
RR3等級，前10大投資標的則連結「PIMCO多元收益債券基金-E級(累積)」、「PIMCO全球
高收益債券基金-E級(累積)」、「PIMCO全球債券(美國除外)基金-E級(收息)」等；整體
來說，子基金幾乎100％配置於債券，但仔細一看高收益債券比重竟高達將近30％。
除此之外，「群益全民安穩樂退組合基金」，風險報酬等級是9檔組合基金當中列為RR2等
級的最低者，但它前10大投資標的也同樣連結不少新興市場債券基金，包括「晉達環球策
略基金-新興市場公司債券基金」、「富達新興市場債券基金Y類累計美元」、「瀚亞投資
-亞洲高收益債券基金C(美元)」等，若整體從市場分布來看，新興市場高息債券型比重也
達20.83％。
政大商學院副院長周冠男認為，「好享退」原先是立意良善的政府政策，培養民眾長期投
資的觀念，但是由於基金風險報酬分類等級（RR1～RR5）的不合理，讓投資人選擇了看似
保守穩健的商品，卻買到了潛藏風險高的垃圾債，不但無法獲得退休生活所需要的報酬，
「投資人最後得到的報酬更不見得會比在股票市場來得高。」
周冠男也說，現在的風險報酬等級制度只要有一定的投資等級債券成分就可以被評等為
RR3等級，屬於風險不高的等級，但是往往其投資成分卻包了比重不低的垃圾債，「我認
為不該這樣分類，應該是只要碰到高收益債就強制歸類在RR4等級，近墨者黑才對。」
基金風險等級無法反映真正的投資風險
財經作家李雪雯則提醒，基金風險報酬分類等級（RR1～RR5）只代表「投資標的」的短期
波動風險，並沒有把投資標的的信用風險納入，因此投資人不能單信RR值低，就認為其投
資標的風險低；另外高收債最大的風險就是信用風險，特別是發行高收債的企業或機構通
常債信不佳，一遇到經濟或金融環境的大變化，就很容易出現違約問題，形成骨牌效應。
政大金融系兼任教授殷乃平也同樣示警，今年受到疫情影響重創實體經濟，這時候很多公
司債可能將開始出問題，最後很可能引發系統性風險，一旦國際金融出現反轉，高收益債
券風險值就會快速拉高，呼籲主管機關應該強化附註說明，讓投資人更清楚地了解投資風
險。
除此之外，許多投資人也很可能會忽略掉，組合基金還藏有被忽略的子基金內扣費用。
組合式基金隱含投資子基金費用，小心被重複收費
目前「好享退」專案的9檔基金產品，清一色都是「組合式基金」，簡單來說，組合式基
金指的是基金中的基金（fund of funds），也就是由基金經理人再去挑選要買哪一些子
基金，變成是「一籃子基金」。
但基金都有一定的手續費、管理費等，雖然「好享退」9檔基金享有低經理費（管理費）
0.3～0.5％、免手續費等優惠，但投資人卻經常忽略了組合式基金去買各檔子基金必須支
付的管理費等，而這筆費用則是從基金淨值中「內扣」，經常讓投資人毫無察覺。
儘管金管會2014年第4季已規定，台灣的組合式基金如果連結的是自家集團子基金達7成以
上者，不得重複收取經理費，但若仔細對照「好享退」的9檔基金，其各持有的前10大子
基金並沒有連結自家基金超過7成，換句話說，「好享退」看似享有很便宜的經理費，其
實還藏有被忽略的子基金內扣費用。
好享退猶如另一個勞工退休基金
若仔細查看「好享退」專案中各組合式基金的前10大子基金，其中也可發現部分的子基金
所收的經理費也很高，像是安聯投信3檔組合基金所投資多檔債券基金部分收取高達1.5％
經理費，恐怕都會反映在投資績效上，影響報酬率的高低。
不過，李雪雯也坦言，一般組合式基金只會對外公佈向投資人收取的管理費等資料，但由
於子基金的管理費等都是「內扣」，且基金公司也不會公佈每一檔旗下子基金，到底收了
多少「內扣」的管理費，外界通常很難得知。但可以確定的是，「雖然有的基金公司表示
，組合式基金所連結的子基金，管理費不會全收，但也不可能全部不收。」
至於「好享退」究竟適不適合退休理財？其實，民眾退休金準備金不外乎來自三個層面，
分別是：一、勞保年金；二、職業年金；三、勞退基金。
李雪雯認為，既然前面兩者的資產配置已經是股、債比例混合，屬於保守、穩健的投資標
的，那麼現在政府所積極提倡的「好享退」專案等於又如同是「另一個勞工退休基金」，
並沒有太大差別，因此從整體資產配置的角度來看，「我認為接下來投資人的投資標的，
不妨可以偏向較為積極一些。」
3.心得/評論：
好享退的9檔基金近一年報酬率皆有超過20％以上、其他的是10％上下、還有4％以下的
不過0050在2020年就有超過30％的報酬率，海放一堆基金。
不知道當初搶購好享退的人，現在的想法是什麼？
好享退有些買太多垃圾債(高達3-8成)，這些垃圾債其實有違約的風險。
--
Penny每場比賽前，他會比任何人都先到球館練習跳投，然後幻想著自己投中了決
定勝負的一球！他也依然會在投籃訓練結束後，再換上一身新的熱身服，並且仔
細的繫好鞋帶，給自己的左臂套上繡有自己標誌的護肘，
這11年來，他每場比賽都是如此的一絲不苟。
──《Penny Hardaway》
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.27.65.128 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1611988002.A.CD4.html
... <看更多>