Corona shock造成經濟衰退,各國股市大跌,避險用的日幣大漲中…
同時也有13部Youtube影片,追蹤數超過3,380的網紅OP凱文,也在其Youtube影片中提到,0:00前言 今天則是要來介紹賣出買權與賣出賣權 在選擇權策略中,賣方策略是屬於裸露部位(Naked) 可以理解為如果發生風險,虧損會是無法預期的 也因為風險無法預期,所以交易賣方部位都會需要保證金 ●賣出買權(Short Call) 0:26◆賣出買權使用時機: 1.預期指數上漲有壓力,指數將橫...
股市大跌避險 在 JC 財經觀點 Facebook 的最讚貼文
這兩天最夯的話題莫過於美國大選了。如今大選落幕,讓許多人不敢置信。各種媒體無論是網路或電視,都一直在強調這是黑天鵝來了。選舉當天選情膠著的時候,各國股市大跌,避險情緒升溫的同時黃金大漲,整個金融市場波動劇烈,但金融市場反應的可不算是什麼黑天鵝事件,市場會波動只是在反應一種不確定性,與預期結果不同而產生的上下震盪。黑天鵝這個詞彙是否被濫用了?
黑天鵝到底是什麼?大家有深入了解這個名詞嗎?其實黑天鵝是出自Nassim Nicholas Taleb的一本著作。他曾經是交易員,但他對隨機性、不確定性有相當的研究,因此完成了《隨機騙局》、《黑天鵝效應》、《反脆弱》這三本書,稱為「不確定性三部曲」。這三本書非常受到各界矚目與讚譽,有機會再好好介紹。至於黑天鵝到底要如何定義,有以下三點:
第一,此事件是一個離群值(離群值(outliner),離平均數太遠,不屬於該群資料的數值。),因為它出現在通常的期望範圍之外,因為過去的經驗無法讓人相信其出現的可能性。
第二,它帶來極大的衝擊。
第三,僅管處於離群位置,一旦發生之後,我們會因為天性使然而去捏造解釋,讓這事件成為可解釋及可預測。
黑天鵝的典故是源自18世紀歐洲人只見過白色的天鵝,便以為天鵝都是白色的,直到歐洲人發現澳洲,看到黑天鵝後,才大開眼界。所以代表原本的經驗跟推論都不可能有辦法預期到黑天鵝的存在。因此衍生出黑天鵝這個比喻用法。
現在我們回到這次大選,一一來檢視上面三個條件。
第一,雙方民調始終沒有拉開,都有勝選的可能,也各有專家媒體看好,不符合「過去的經驗無法讓人相信其出現的可能性。」,也就是說最終的結果並不是無法預期到的。
第二,世界強權的大選,的確會帶給全球極大的衝擊。
第三,並不用去捏造解釋使大選結果可解釋可預測。只要有在看關注新聞的都知道是哪兩位候選人,而且選情激烈,誰贏誰輸不一定,只能從民調判斷誰的當選機率高一些。
綜觀以上三點的定義,除了第二點符合之外,其它兩點似乎有些牽強。同樣的觀點套用到今年六月英國脫歐事件上也是一樣。脫歐留歐民調也是始終差距不大,新聞也是天天在報導,其結果不是像黑天鵝的出現一般令人無法想像,只能說與民調的走向有些落差,但仍在合理的誤差範圍內。
我個人認為這兩個事件,都不算黑天鵝事件,而且股市只有當下反應大跌,隨後即強力反彈甚至創新高,一般大眾是否被誇大資訊和媒體渲染而過度恐荒?如今黑天鵝這個詞彙出現的頻率愈來愈高,希望大家能了解這個很夯名詞的出處與意涵,同時看看黑天鵝效應這本書,培養自己獨立思考的能力,對任何事件有自己的觀點,不要人云亦云,不然很容易淹沒在金融市場的浪潮中。
股市大跌避險 在 OP凱文 Youtube 的最佳解答
0:00前言
今天則是要來介紹賣出買權與賣出賣權
在選擇權策略中,賣方策略是屬於裸露部位(Naked)
可以理解為如果發生風險,虧損會是無法預期的
也因為風險無法預期,所以交易賣方部位都會需要保證金
●賣出買權(Short Call)
0:26◆賣出買權使用時機:
1.預期指數上漲有壓力,指數將橫向盤整或下跌
2.波動變小,想要賺取時間價值
3.一定程度地替手中持股避險
1:52◆賣出買權優點:
1.勝率高,即使看錯行情指數向上走,只要漲幅不大,且結算時漲的點數少於你收到的權利金,你仍然是屬於勝利的一方
2.相較於期貨與買進賣權,期貨放空要下跌才會賺錢,買進賣權甚至是要"短期內大跌"才會賺錢,但賣出買權只要是盤整(小漲小跌)就可以獲利,當然更不用說如果下跌的話那是一定會獲利的
3.賣出買權之所以可以這麼霸道,主要原因也是來自於時間價值的關係,隨著時間一天天經過,買方的權利金時間價值會流逝,流到誰手中?賣方手中
3:07◆賣出買權缺點:
1.報酬是有限的,最大獲利就是你所收到的權利金。一旦收乾,行情就算再繼續下跌也不會增加你的獲利。
2.風險是不可預期的,雖然指數並不會常常大漲,也很難常常看到一天大漲五百點以上,但如果發生,很有可能一次虧損就能把你之前長年累月所累積的獲利給全部吃掉。
3.因為要動用保證金,所以不會像買方那樣有以小搏大的機會
●賣出賣權(Short Put)
4:11◆賣出賣權使用時機:
1.預期指數下跌有支撐,指數將橫向盤整或上漲
2.波動變小,想要賺取時間價值
5:13◆賣出賣權優點:
(其實就跟賣出買權一樣,只是方向相反而已)
1.勝率高,即使看錯行情指數向下走,只要跌幅不大,且結算時跌的點數少於你收到的權利金,你仍然是屬於勝利的一方
2.相較於期貨與買進買權,期貨做多要上漲才會賺錢,買進買權甚至是要"短期內大漲"才會賺錢,但賣出賣權只要是盤整(小漲小跌)就可以獲利,當然更不用說如果上漲的話那是一定會獲利的
3.賣出賣權之所以可以這麼霸道,主要原因也是來自於時間價值的關係,隨著時間一天天經過,買方的權利金時間價值會流逝,流到誰手中?賣方手中
5:48◆賣出賣權缺點:
1.報酬是有限的,最大獲利就是你所收到的權利金。一旦收乾,行情就算再繼續上漲也不會增加你的獲利。
2.風險是不可預期的,如果發生大跌,很有可能一次虧損就能把你之前長年累月所累積的獲利給全部吃掉。
3.因為要動用保證金,所以不會像買方那樣有以小搏大的機會
6:25●兩者之間的差異
看上面的優缺點分析你可能會覺得我偷懶,我只是複製貼上而已
是的,我的確是複製貼上沒錯,嘿嘿
但兩者還是有一些差別
一般來說,股市的走勢是緩漲急跌
所以這兩者來比較的話
賣出買權所需要承擔的風險較小,賣出賣權所需要承擔的風險較大
說到這就想要吐槽一下我們台灣期交所的營業員考試
有一題題目是問下列何者的風險最大
A.買進買權B.買進賣權C.賣出買權D.賣出賣權
官方答案是"C.賣出買權"
原因是指數下跌有限,但上漲無限
舉例來說,現在指數在17000,所以你的最大損失是17000
但上漲有可能漲到50000、80000,甚至更高,所以損失會是"無限"
對啦,以數學邏輯來講,理論上要這樣說是沒錯
但實務上以及經驗法則告訴我們,這是不太可能的事情呀
真實會發生的情況是,你可能遇到一根突發性500點的大跌,甚至引發後續的崩盤
但你不太容易遇到一根突發性500點的大漲
更不用說原油還示範給我們看可以是"負結算",所以...天曉得!
因此對我而言,我的答案會是"D.賣出賣權"風險最大
但2020年、2021年,真的是進入一個新的世界
上漲的速度比下跌的速度還快,這是以往很難見到的事情
所以總歸來說,只要是裸賣,就要承擔很大的風險
如果各位想要做賣方,一定要注意資金控管與停損
9:57●總結
搭配上一個介紹買方的單元
各位應該能理解,買方與賣方各自的優缺點是甚麼
其實跟賭場很像,賭客十賭九輸,莊家則是常勝軍
但賭客若發生賭贏的那次,往往是翻倍大贏
而莊家輸的那一次,就有可能會是要賠到脫褲的一次
賣方的勝率很高,原因在於時間是站在你這一方的
只要每一天安安穩穩的過去,不要大漲大跌,最後就能獲利
甚至單純以指數的移動來說
在一開始收到權利金的時候,就已經幫你把勝利條件拓寬
例如賣出買權在17500履約價,收取權利金108點
雖然跟買方對賭是賭在17500,但實際上要結算在17608以上賣方才會開始扣血
所以賣方的勝率是很高沒錯
不過有一好沒兩好,虧損是無法預期的,一旦發生意外都往往會大賠到想哭
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