Joe:「美股短線如果有修正的話,其實也是很不錯,近期一直拉高減碼,繼續一直漲的話,大概會先減碼到斷貨了。」
Morgan Stanley首席美股策略分析師Michael Wilson看好明年美股多頭,但與此同時,他也警告,美股在今年年底前可能出現10%左右的調整,Wilson今年預測股市準確,被財經部落格《Zero Hedge》評為「華爾街最準分析師」,今年著名的看法,包括在3月眾人喊跌時,預計美股將由低點反彈,9月底,將市場似乎平靜無波時,他提出選前的不確定性及第二波疫情擔憂,將造成近期下挫,兩週後標普回跌9%,來到11月,Wilson轉為看漲,而美股走勢也符合他的預期,S&P500上漲逾10%,並在近日再寫歷史新高,在最新的「Sunday Start」報告中,Wilson的看法可解釋為「短空長多」。他將S&P500指數2021年底目標價,由3350點調升到了3900點,但與此同時,他預測年底前將見到10%的股市下修,Wilson表示,基於市場將意識到「壞消息」,即病例數和死亡人數的增加,但疫苗的利多無法在短期內見效,將帶來股市的打擊。但當股市修正情況出現,Fed將召開12月會議,促發進一步寬鬆的政策,讓市場情緒回穩。
而就之後1年的走勢來看,Wilson就樂觀得多。他認為,由於明年的營業額增長更好,加上優於預期的獲利,這是經濟衰退後的第1年的典型特徵,有利於美股走高,就選股來看,Wilson偏好周期股、價值股和小盤股,認為明年金融、原材料、工業等類股有望成為美股領頭羊,至於成長型股價,由獲利角度來看,可能不會有什麼問題,但可能無法獲得之前那樣的高估值。原因在於,現在利率已經低無可低,未來只可能會上漲,而打擊成長股。
此外,Wilson預計,通貨膨脹將會抬頭,而這又將成為新多頭背後的一大推動力,但這也代表更短、更劇烈的周期,而不同於先前史上最長多頭那樣的長周期走勢。
由於歐洲疫情二度爆發迫使多國政府封城鎖國,歐洲經濟再度衰退的隱憂日漸提高,儘管如此,Morgan Stanley分析師預估,2021年歐洲將上演一波「強勁反彈」,屆時歐洲自疫情復甦的速度將是2008年金融海嘯的3倍,若疫苗順利於2021年春季大規模分發,屆時有望複製2020年第三季經濟復甦的模式。
今年疫情爆發期間歐洲各國首度實施封鎖後,2020年第二季歐元區的國內生產總值(GDP)下降逾11% ,隨後第三季強勁反彈飆升12%以上,因此,Morgan Stanley認為,消費者的消費意願和高儲蓄率將有助於經濟復甦,但還需要政府或歐盟持續提供財政和貨幣的支持,第三季受到政府的大力支持才能轉變成穩定的經濟復甦。歐洲央行(ECB)在疫情大爆發期間推出疫情緊急資產收購計畫(PEPP)與定向長期再融資操作(TLTRO),並將利率維持在歷史最低水平,歐洲各國政府也加入紓困行列以加速經濟復甦。
Morgan Stanley說,儘管目前經濟復甦仍存在不確定性,但其仍依舊預估2021年第一季歐洲區經濟將迅速回溫,經濟產出將恢復到危機前的水平,是2008年金融海嘯時的3倍,Morgan Stanley估計今年歐元區GDP收縮7.4%,然後在2021年反彈上升 5.2%,另一方面,近期疫苗的利多讓投資人認為可以直接看多經濟復甦,使許多歐洲疫情受災股暴漲。然而,Morgan Stanley分析師Jamie Rollo警告,現在判斷這些疫苗能否阻止疫情還為時過早,專家們也警告儘管疫苗出爐,疫情可能不會在一年內「恢復正常」,這表明一些受災股可能還需持續消耗現金。
Rollo團隊表示,如果屆時全球疫苗分配不均,可能導致各國感染率和免疫率各異,導致國際旅行禁令的時間比預期的更長,直到全球達某種程度的均等為止,因此,該團隊認為近期觀光類股如嘉年華郵輪(Carnival)與RCL等都「過於樂觀」,反而便宜的周期性、歐洲內需為主並擁有強健資產負債表的股票如食品承包商Sodexo與Edenred、博弈產業的GVC和Evolution、健身業者Basic Fit,以及連鎖酒店集團Whitbread似乎是較好的選擇。
https://news.cnyes.com/news/id/4543539
https://news.cnyes.com/news/id/4544616
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華爾街最準分析師 在 Anue鉅亨網財經新聞 Facebook 的最讚貼文
大摩首席美股策略分析師 Michael Wilson 發布最新報告,看好明年美股牛市,但也警告,美股在今年底前可能出現 10% 左右的調整。
#華爾街最準分析師
#美股短空長多
華爾街最準分析師 在 朱學恒的阿宅萬事通事務所 Youtube 的最佳解答
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超認真的翁p又來啦!我們要談911事件對美國的省思,真的有改變嗎?美國國債即將觸頂,未來還能動嗎?拜習通話代表甚麼意義?FT 美國德州山姆休士頓州立大學政治系副教授翁履中
911二十週年,美國學到了什麼?團結報仇真的有效?這一段時間中許多美國媒體都在回憶當年恐怖攻擊的開始,跟後續導致的美國一連串的變化,甚至有說這算是中國難得的戰略機遇,讓他們有機會可以發展,但答案到底是甚麼?九一一改變了全世界的歷史,但這個改變結束了嗎?根據紐約時報的報導:【在拜登拉下阿富汗戰爭的帷幕之際,中央情報局正在撒哈拉沙漠深處擴建一個祕密基地。該基地負責無人機任務,監控利比亞的基地組織(Al Qaeda)和伊斯蘭國(Islamic State)武裝分子,以及尼日爾、乍得和馬利的極端分子。軍方的非洲司令部恢復了對索馬利亞同基地組織有關聯的青年黨(Shabab)的無人機打擊。五角大廈正在考慮是否派遣數十名特種部隊訓練人員返回索馬利亞幫助當地軍隊打擊武裝分子,甚至在喀布爾當地,據信為密謀襲擊機場的伊斯蘭國武裝人員所遭到的猛烈無人機打擊,也預示著那裡軍事行動的未來。五角大廈稱這次襲擊為「正義的打擊」,目的是避免另一場致命的自殺式炸彈襲擊。用拜登喜歡的說法,這次襲擊展示了美國「超越地平線」的能力。死者家屬否認被襲擊的人是武裝分子,並表示襲擊造成10人死亡,其中七人是兒童。2001年9月的恐怖襲擊已經過去了20年,所謂的反恐戰爭並沒有絲毫減弱的跡象。它的起起落落主要發生在陰影之中,發生在新聞標題之外——與其說是一場劃時代的衝突,不如說是一種偶爾爆發的低級別衝突,比如2017年,伊斯蘭國武裝分子在尼日爾一個村莊外伏擊了美國和當地士兵,殺死了四名美國人。】
從美國看世界不一定比較準,但問題是你就會比較了解美國目前的狀況。美國一直擔任世界警察,現在這次疫情又瘋狂大印鈔,大撒錢,美國債務即將觸頂,口袋還能有多深?28.5兆國債,平均美國每人8.8萬美金負債,台灣每人8500美金,美國還有錢幫忙?根據華爾街日報的報導:【阿富汗政府的突然垮台引發了美國在盟國和敵手眼中的地位是否會下降的問題,而投資者和分析師則在爭論這一事件在未來幾年乃至幾十年對美元和其他資產意味著什麼。想知道答案?不要指望答案馬上水落石出。繼美國駐軍阿富汗20年、投入超過1兆美元並有數萬人喪生後,圍繞塔利班奪取政權的混亂局面似乎對全球市場的影響並不大。】甚至有人說這次阿富汗撤軍就是跟美債高築有關,還有說跟中國對抗會因為美債高築而氣虛,真的嗎?
另外,就在大家一個不注意之下,沒有預警的拜登跟習近平忽然之間通話了!根據紐約時報的報導:【美國總統拜登週四與中國主席習近平進行了通話,在兩位領導人七個月來的首次對話中,拜登表達了對中國網路活動的關切,並提出世界上兩個最大經濟體的領導人應該擱置分歧,在氣候變化問題上進行合作。
此次通話打破了被專家稱為兩國關係幾十年來最低點之一的僵局。這僅是拜登就職以來兩位領導人的第二次對話;缺乏溝通是兩國之間緊張局勢加劇的一個衡量標準,兩國都在想方設法限制對方的全球影響力。
一位高級政府官員稱,這場在一個十分微妙的時刻進行的通話持續了90分鐘。台灣和中國南海的緊張局勢日益加劇,拜登試圖在他所謂的「獨裁對民主」之戰中團結西方。這場通話也是在美國完成從阿富汗撤軍不到兩周後發生的,中國一直對在阿富汗進行大宗商品開採表示出興趣。】而且拜登怎麼好像跟團隊不同步,翁p認為這是老帥親征了,是怎麼一回事呢?
根據bbc的報導,【近日有媒體報道稱, 台灣可能會被允許將其駐美機構從「台北經濟文化代表處」更名為「台灣代表處」(Taiwan Representative Office)。消息一出,立即在台海兩岸引發激烈議論,讓華盛頓對台政策的「切香腸」(salami slicing)戰略再次受到關注。但有分析稱,如果消息屬實,這更像是美國在外交上與中國「討價還價」。英媒《金融時報》9月10日刊出一則新聞稱,美國正"考慮"讓台灣的「台北經濟文化代表處」更名升級為「台灣代表處」。 華盛頓和台灣的蔡英文政府都沒有對該報導直接回應。就在同一天, 美國總統拜登(Joe Biden)與中國國家主席習近平通電話。中國官媒稱,美方表示無意改變「一個中國」政策。】翁p想問的是,台灣代表處更名,美國決心要跨進中國紅線區?被推上競爭前緣,台灣還可不可以不勇敢?可是怎麼好像就沒下文了,民進黨最近外交事務上除了罵朱學恒之外怎麼好像沒甚麼進度,是不好意思說嗎?
根據德國之聲的報導:【(德國之聲中文網)日本防衛省周二(8月31日)發布增加軍費預算請求。申請額度為5·48 萬億日元(約合500 億美元,420 億歐元)。十年來,日本國防經費連年增加,理由是,中國不斷增長的軍費預算和朝鮮的核野心構成威脅。該國本財政年度軍事預算是 5.3 萬億日元,低於去年所要求的 5.49 萬億日元。在首相菅義偉審批之前,新財政年度國防預算申請報告需經財務省審查。】但不只如此,日本三位自民黨黨魁候選人都說要將國防預算提升到GDP 2%來到10兆日圓(900億美金),台灣目前軍事預算雖然也是歷史新高,但只有3726億(約134億美金),台灣準備好進入新的軍備競賽嗎?
那麼若是不加入這個軍備戰爭,我們可以靠日本幫忙協防嗎?根據學者松田康博在美洲台灣日報上的投書,看起來不太樂觀,【一旦台灣「有事(譯按:指發生武力衝突、戰爭和政治或軍事上突發的重大變故等緊急狀態)」,美國目前希望日本做的,原本就不是像雙方在台灣周邊聯手出擊、協防台灣那樣夢境中的勇敢故事,而是對美軍提供穩固的後方區域支援(rear area support,請參閱四月四日見報之星期專論:「如果中國打台灣,日本將如何應對?」)。實際上,支援美軍並非易事。台灣一般認為,「如果遭受中國攻擊,就最少要堅持三天,直到美軍馳援。」然而,筆者希望諸位好好思考箇中之意。駐沖繩美軍趕到台灣要花三天嗎?答案很簡單。若純粹從軍事觀點思考,在中國發動武統台灣作戰的第一波攻擊時,日本國內的美軍和日本自衛隊基地,理應就會遭攻擊而破壞。為奪取台灣,中國不可能對緊鄰它的「敵軍」之存在坐視不管。因此,美軍從關島、夏威夷、美國本土趕到台灣,得要三天以上時間。】
然後,韓劇逃兵追緝令竟然引起了北韓的評論?韓國先鋒報報導,北韓對外宣傳媒體「回聲」(Meari)11日表示,「最近在南朝鮮揭露軍隊嚴重腐敗的連續劇D.P大受歡迎」,描述南韓軍隊殘酷的黑暗面,認為這部作品與先前的韓劇不同,生動描繪為何軍人會被逼到逃兵,「南朝鮮軍人不得不開小差,就是因為被霸凌,這齣劇顯示南朝鮮軍方紀律渙散、霸凌嚴重、貪腐盛行」,直言此劇「徹底揭露地獄般的南朝鮮軍旅生活」。翁p追劇之餘有甚麼話要說嗎?
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📍直播大綱:
00:00 開播
07:00 911事件 美國的省思
55:00 美債現況
01:06:00 美國將領致電解放軍?
01:14:00 罷免陳柏惟案
01:18:00 拜習通話
01:35:00 美日協防台灣?松田康博話中藏玄機
01:40:00 從韓劇DP逃兵追緝令看台灣兵役
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華爾街最準分析師 在 豐富 Youtube 的最佳貼文
主持人:楊應超
第一季-第11集:分析師是如何挑股票的
節目直播時間:週五 14點
本集播出日期:2020.11.20
⏭ 章節:
00:00 頻道片頭
00:07 開場
01:09 節目片頭
01:27 分析師是如何挑股票的
12:43 Q&A:投資的稅務規劃和手續費很重要
26:48 請繼續提問:你活著不是為了工作,祝大家早日達到FIRE財務自由
29:14 節目片尾
29:41 頻道片尾
📝 名詞補充:
1. Active Investment:主動投資
2. Passive Investment:被動投資
3. Income Statement (P&L):公司損益表,Profit and Loss
4. Revenue:公司營收或收入
5. Gross Profit Margin:毛利率
6. OPEX (Operating Expense):營運費用
7. Operating Income/Profits:營運利潤
8. EPS:每股獲利
9. Non-Operating Income:非營運,業外收入
10. Cash Flow Statements:現金流量表
11. Cash from Operating:營運收到的現金
12. Working Capital:營運資金
13. Cash from Investing:投資來的現金流
14. Cash from Financing:財務操作來的現金流
15. Balance Sheet:資產負債表
16. ROE:Return on Equity
17. ROA:Return on Asset
18. ROI:Return on Investment
19. Inventory Days:存貨天數
20. Account Receivable:應收帳款
21. Capital Group Study:20年股市投資的回報研究
22. Market Timing:挑進出股市的時機
23. Accenture:美國有名的管理顧問公司
24. Gift Tax:贈與稅
25. Estate Tax:遺產稅
26. ROTH IRA:美國不用上稅的退休投資
27. Capital Gain Tax:資本利得稅
28. Front End Load:買基金時先交的手續費
29. Back End Load:賣基金時後交的手續費
30. No-Load Mutual Fund:不需要付交易收續費的基金
31. Management Expense:每年基金管理的費用
32. Private Equity:私募基金
33. Water Mark:也叫Hurdle Rate,每年收益的最低標準,過了後管理公司才能分到20%的利潤
34. 2/20:每年2%管理費,錢賺過Water Mark後收20%利益
35. Skin in the Game:切膚之痛
36. Exposure:風險
37. Incentive:激勵
38. News Flow:每天的新聞變動
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香港今日社論2020年08月21日(100蚊獅子頭)
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明報社評
美國大選進入緊鑼密鼓階段,民主黨拜登今天發表演說接受提名,挑戰共和黨的特朗普。世紀疫症肆虐美國,經濟前景迷霧遍佈,民主黨為求攆走特朗普,團結程度遠勝4年之前,拜登這次問鼎白宮,理論上有天時地利,黨內也有人和,然而拜登個人的弱點,以及特朗普的民粹操作,卻令這場美國史上「最年長」選戰充滿懸念,誰都不敢排除1948年杜魯門爆冷連任的歷史重演,有華爾街中人更表示,未來兩月要做好地緣政治對冲準備,提防特朗普求勝不惜挑起國際衝突。遏制中國是民主共和兩黨共識,特朗普與拜登之別,僅在於前者奉行單邊主義,後者主張多邊主義制華,拜登批評特朗普對華關稅政策,不代表他會在其他方面放軟對華立場。美國大選競逐猶如長跑,兩黨全國代表大會正式提名總統候選人,標誌選戰進入最後直路,亦是兩黨候選人造勢催谷民望的重要場合。
蘋果頭條
律政司司長鄭若驊繼日前出手,終止民主黨議員許智峯就西灣河交通警開槍案提出的私人檢控後,今日再出手介入及撤銷許智峯就的士司機鄭國泉去年鏟上行人路撞人案的私人檢控,更採取與介入警長開槍案時同一做法,豁免被告的士司機出席聆訊。許智峯對鄭若驊不提供任何理由下粗暴介入案件感到極之憤怒,並表明會抗爭到底,包括考慮提出司法覆核,又透露被鄭國泉撞斷雙腳的23歲女子至今仍未康復。許智峯接受《蘋果》訪時怒斥鄭若驊接連出手介入私人檢控,是以人治及政治凌駕法治,試圖將普通法下,所有公民都可以行使的法律權利全面封殺。他指出,普通法下律政司若要介入案件須有充份理由,他說:「我相信正正係呢個原因,鄭若驊至今都無一個字、一個理據去解釋今次決定。」
東方正論
港府剛公布最新失業率,比前微跌零點一個百分點至百分之六點一,隨即沾沾自喜認為是保就業計劃發揮作用。惟細看數字,依然有超過廿四萬人失業,依然處於十五年來高位。而持有效保安人員許可證人數激增,更知不少失業人士無奈轉投門檻較低的保安行業,保就業計劃是否起作用,可思過半矣。每逢經濟逆轉,保安從業員人數均顯著增長,皆因入職條件較寬鬆,只需花費數百元完成課程便能取得證書,成為不少失業人士的救命稻草。○八年金融海嘯已見入職人數上升,惟增幅不及現時誇張。
星島社論
網上股壇老千近年大行其道,他們冒認股評家或者金融機構高層,向小股資者大派買賣細價股的「山埃貼士」,損失動輒以百萬元計。香港股票分析師協會以及基金經理黃國英,昨天罕有地在報章刊登聲明,提醒小投資者不要誤信網上冒名之徒。香港股票分析師協會會長鄧聲興指出,單是該會的會員,便有大約五、六人遭騙徒冒充。有股評家透露,有些老千跨境運作,甚至有外地苦主遭「騙財騙色」。香港股票分析師協會的聲明指出,有人冒充該會會員、豐盛資產管理董事黃國英的名義,在網上不同平台開設群組,提供虛假的投資分析及建議。
經濟社評
港區國安法落實後,美國頻頻出招打壓中國和香港,中方釋出積極尋求與美對話的訊號,冀緩和雙邊關係。惟美國正全面遏制中國,肯定不會就此罷手,香港難免被殃及,惟有自力更生,發展既要聚焦大灣區,更應積極拓展東盟、歐盟市場,繼續吃四方飯、廣交八面朋友,來緩減美國制裁衝擊。美國繼取消香港特殊待遇地位、制裁11名中港官員,以及強制「香港製造」標籤改成「中國製造」後,周三又宣布終止3項雙邊協議,包括移交逃犯、移交被判刑人,以及國際船運所得收入雙重課稅寬免。港府予以譴責,中方則敦促美國停止干涉香港事務,更決定香港特區暫停履行港美刑事司法互助協定。中方反擊的同時,亦宣布已與美國商定近日舉行會談,檢討首階段貿易協議落實進度。
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