幾年前還在金融業工作，大部份時間都在銀行財富管理這個領域，也曾到投顧業、投信業，但整體上都還是跟共同基金(Mutual Funds)有比較多的關聯。
工作內容包含資本巿場展望分析，簡單來說就是買什麼、賣什麼？台灣的投資人很喜歡帶進帶出，10年前有個亞洲地區的投資行為研究，台灣的投資週轉率名列第二，快速的買賣是台灣人的偏好特性。沒想到竟然是第二，輸給了第一名的泰國。
但這個方式賺的到錢的人少，多數人在資本巿場的獲利模式，Buy & Hold買進後持有還是成功經驗較多的。
問題在哪裡？
在投資心理!
短期一天之內，資本巿場的漲跌機率幾乎各半，漲跌的期望值也幾近於零。但把時間延長成三個月，上漲獲的機率就明顯高於下跌，而獲利的期望值也明顯有感。
這個結果，去跑各指數、基金的倒流回測(Back Testing)，結果是顯而易見的，只是反對者總會說過去的歴史不代表未來，但隔幾年後再做一次倒流，卻發現歴史總是在重演。
但人類對事物的感受，容易受極端事件影響，像這個的Covid 19所造成的下跌，或是2010～2012年各國的公債債信危機與2008年的雷曼兄弟倒閉。那個“殺很大”的當下，總令人印象深刻。
”緩漲急跌“是巿場的常態，”急跌“原因在於法人急於脫手以維持手上的“流動性”(Liquidity)，簡而言之，就是現金愈多愈好。因為錢不是自己的，變現取得現金才是法人在重大事件下，第一個基本動作，管這動作是賺還是賠。
所以，長期投資、複利效果到底存不存在？這問題答案是肯定的，因為技術進步與經濟基本的反覆活動，這確保了成長的必然。
柯斯托蘭尼曾說：”建議大家買進藍籌股，然後到藥局買安眠藥，睡上個幾年，起來後必定驚喜連連！“
這話俏皮，但也反應了在投資上最大的問題，那時間等候的困難與煎熬。
其實人生中的事，不就都這樣嗎？哪一個成果不是時間熬出來的，“速成”是現在社會的迫切需要，但若真想要有所成就，那花時間熬下去是每個事物都必然要面對的功課。
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