今天美國陣亡將士紀念日
所以晚上美股沒有開盤
週末視頻已經將這禮拜的看盤重點
標普500指數能否繼續上攻年線
需要看哪3大板塊有無上漲?
而美股如果受到美中關係緊張而下跌
又該承接哪些類股?
都在視頻交流分享給大家
而受限視頻長度希望不要過長
原本還想再跟大家交流的債券市場
就透過這篇文章來聊聊我的看法
因為前陣子有版友傳訊來問我
他是去年因為美國開始降息
銀行建議他才買進這檔蘋果海外債券
當時8月是溢價105左右買進
其實去年初他看我的粉專
在提長天期高信評公司債券就有想買
只是那時候價格從90出頭一路漲到100元
他買不下去怕買貴
是後來真的降息銀行也建議他才真的買
結果後來聯準會又再降息2次
債券價格卻沒什麼上漲
不過因為半年就有一次固定利息入帳
他也就想說先放著沒差
接下來重點來了!
今年開始沒多久他就看到債券一直上漲
而且漲幅還不少帳面報酬率已超過10%
然後他也有看到3月初我的粉專上提到
我已經將長天期高信評公司債賣出
可是他想說聯準會剛提前降息2碼
而且市場還預估聯準會會再降息
這對於債券不是好消息嗎?
所以他就想說繼續放著看看吧!
結果聯準會真的將利率降到零了
可是債券市場卻因為當時流動性問題
很快速地他手上的債券跌到90以下
當下他有驚訝到
不過還好隔天聯準會出來釋放更多錢
也說會從市場買入這些高信評公司債券
這才讓他手上的債券價格回升
所以他這時候是傳訊來問我
他該賣掉手上的債券嗎?
基本上我都不會直接給答案
然後還會講一段長篇大論
以下就是我的看法
首先金融市場的價格通常都是
買在預期,賣在實現
也就是說聯準會暫停升息的動作
那時候通常就會是債券的相對低點
然後隨著聯準會有降息可能
債券價格就開始上漲
所以同樣的道理
現在聯準會已經將利率快速降到零
又加碼量化寬鬆將資產規模推到7兆美元
未來還有推升債券價格的想像空間
就只剩下『負利率』出現才有機會再漲很多
因此我們只需要討論什麼情況會推負利率
那一定是疫情再次復發然後重啟封鎖
造成經濟無法復甦又更惡化
#所以我的結論就是疫情若沒有復發
#聯準會頂多就是維持現有作法一段時間
#觀察就業市場是否有改善
#不會輕易在現在把負利率推出來
#現在屬於債券價格的相對高點機率比較大
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🚩勞工們必須額外準備一份退休金
「勞退基金第一季慘賠4700億,當中三月份就大虧3200億,幾乎把去年獲利全數虧回去。」
看新聞真的會嚇死人,不過如果以整體報酬看來,4兆規模的退休金經歷股災影響下,能把虧損幅度控制在11%,和規模33兆台幣的挪威養老金第一季虧損數字14.6%相比,台灣養老金這個績效還是不錯的。
從比例上看來,我相信大部分人的損益在3月底的表現都不會優於退休金,因為退休金的資產配置已經是風險相對低的屬性了。(持有各式股、債、類現金)
我認為沒必要把過度放大三月份的虧損數字,一來沒計入四月份的大幅反彈行情,這是個落後資訊;二來,未來大賺大賠的情況只會越來越常見,原因如下:
1.人口老齡化
2.利率越來越低
人口結構的改變是根本原因,隨著出生率越來越低、人口逐漸老齡化,先進國家養老金都面臨到領的人越來越多,繳的人卻越來越少的窘境。解決這個問題理論上很簡單,要不繳的人多繳一點、要不領的人少領一點,很簡單對吧?
對呀,「理論」是很簡單,「實際」卻是非常困難。這個問題放眼全球幾乎是沒有政客敢動的地雷議題。要年輕人多繳一點不可能、要退休族刪減福利支出更不可能。
那好吧,既然沒辦法開源也沒辦法節流,只好想辦法多賺錢囉。偏偏遇到大環境利率不斷下調,屬性最安全的政府公債每年提供的現金流已經無法支應福利開支了,於是全球退休金都「被迫承擔較高的風險」,來追逐「更高的報酬」,比如提高購買股票的比例,或是公司債券的比例。
養老金投資這麼危險的商品,沒問題嗎?
如果行情好,沒人會有意見,例如去年大牛市,最開心的就是挪威老人,他們的養老金3成投資歐洲股市,4成投資美國股市,還是微軟、蘋果、亞馬遜的「最大股東」。由於養老金會賺錢,挪威老人自然有本事享受較高的社會福利(這也和所得稅有關)。不過也由於承擔較高的風險,當行情遇到空頭虧損數字也會比較高,例如挪威主權基金第一季虧損數字便創下紀錄。
台灣在操作退休金的意識上相對保守,所以去年退休金的獲利並沒有特別突出,但是相對的,這種保守也使得損失幅度能夠控制在較低的範圍內。
如果都這麼保守了,人民還沒辦法忍受這種虧損幅度,那只能回頭買殖利率低的不忍直視的政府公債。如此一來,如果福利不讓砍、獲利又無法有效突破,最終就是加速退休金的破產,如台灣的勞保基金。
提高養老金投資風險商品的比例,還有機會像挪威老人愜意地喝酒看海,如果因為短期虧損而決定使養老金資產配置地越來越保守,最終台灣老人只能吃麵包配茶葉蛋。
政府也很清楚這一點,所以未來退休金大賺大賠的情況預料只會越來越常見。我個人是對政府的操作充滿信心,不過也很誠實地準備另一份退休金就是。
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我們與美股的距離
我常常去7-11買東西,原因是方便,從我家走出去不到5分鐘就到了。但7-11的東西比較少,有時候我想要的東西買不到,這個時候,我就會到大賣場買。
大賣場的品項又多,東西又便宜,我常一進去就買的不亦樂乎,好好的幫日常用品大補貨。其實,這就有點像台股與美股一樣,在台股之外,放眼全世界,還有一個特別大的「賣場」,裡面賣了很多好股票。
很多人認為「大賣場」離我們很遙遠,裡面品項太多也弄不清楚,不如每天逛的7-11。其實我覺得不要害怕美股,裡面有很多股票都是我們日常生活所知的。
例如:我們想出門的時候,輕鬆的穿個運動鞋,鞋子的品牌是NIKE(美股代號:NKE);出門走在路上,累了就想坐在星巴克(美股代號:SBUX),一邊喝咖啡、一邊用蘋果手機(美股代號:AAPL)滑臉書(美股代號:FB);喝完咖啡後覺得肚子有點餓,遠遠的看見一個黃色的大「M」麥當勞(美股代號:MCD),到裡面飽餐一頓後,最後到電影院去看迪士尼電影(美股代號:DIS)。
大家有發現在我們日常生活中,充斥著非常多美國的廠商製造的商品嗎?那些物品都是我們很熟悉的,所以我們與美股的距離,其實沒有這麼遙遠。
另外一個大家可能害怕投資美股的原因,就是因為語言的問題,覺得自己英文不夠好。其實現在美股開戶可以線上開戶,部分美股券商甚至是全中文介面,還有中文客服,而查詢美股資料也有專門的中文網站(例如雪球、Money DJ)。
我喜歡美國市場還有一個很重要的原因,就是可以投資美債。評估美債好不好甚至比評估美股好不好還要更容易!因為要評估一間公司會不會倒,比評估一間公司營收會不會漲容易多了。
台灣的債券市場大部分都被法人包了,但美國市場,可以投資國債、市政債、公司債…等全部債券項目,而且很方便,因此退休族可以利用美債來打造自己每月的退休現金流。
我很推薦這本書,因為他很完整、鉅細靡遺,可以做為台灣股民跨足美股的第一本書,從美股怎麼開戶、有什麼應該知道的細節(開盤時間、稅率、遺產稅),到如何看財報,評估一家好公司應有盡有~😊
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蘋果手機一推出,消費者排隊購買
防疫保單一推出,也是消費者自己會來投保
現在美國升息,債券價格明顯超跌,各家金融業卯起來賣海外債
我自己從事證券業,以我所了解的資訊判斷,現在的確是相對好的時點
為什麼客戶不會自己跑來說要買,這其中的差別是什麼?
還是海外債有什麼缺點是我沒注意到的?
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